公司业务与财务表现 - 公司2020年和2021年分别有65%和61%的净销售额来自可口可乐公司商标的软饮料分销，18%的净销售额来自可口可乐公司商标的其他饮料分销[24] - 公司在智利的资产占比2020年为47.8%，2021年为46.3%，净销售额占比分别为38.0%和44.0%[52] - 2020年和2021年，公司在巴西的净销售额分别占总销售额的34%和24%，阿根廷分别为19%和24%[50] - 2021年公司从阿根廷、巴西和巴拉圭的子公司获得股息，但阿根廷政府重新实施了外汇限制[250] - 2021年经营活动产生的现金流量为305,055百万智利比索，较2020年的278,769百万智利比索有所增加[258] - 2021年投资活动产生的现金流量为198,253百万智利比索，较2020年的223,879百万智利比索有所减少[259] - 2021年融资活动产生的现金流量为负115,320百万智利比索，较2020年减少228,360百万智利比索[259] - 公司总负债为1,844,693百万智利比索，较2020年增加14.1%[260] - 公司债券的加权平均利率为3.7%（UF）和4.5%（美元），银行债务的加权平均利率为2.0%（智利比索）[260] - 公司净合并财务负债的计算方式为：其他流动财务负债加上其他非流动财务负债，减去现金及现金等价物，再加上其他流动财务资产和其他非流动财务资产（仅限于用于对冲汇率或利率风险的衍生金融工具）[273] - 公司需保持无任何质押、抵押或其他留置权的合并资产至少为发行人无担保合并流动负债的1.3倍[273] - 公司不得失去、出售、转让或转移智利大都会地区的特许经营权，该地区占公司调整后合并运营流量的40%以上[278] - 2020年7月，公司签订了覆盖100%以UF计价的金融义务的衍生品合约（交叉货币互换），将其重新计价为智利比索[274] - 2018年，公司部分回购了2023年到期的2.1亿美元高级票据，并通过发行5.7百万UF的F系列本地债券进行再融资，年利率为2.8%，到期日为2039年[275] - 公司需保持净合并财务负债不超过合并权益的1.20倍[275] - 2021年11月，公司修改了C、D、E和F系列债券的发行合同，将债务水平限制调整为不超过3.5倍[279] - 2020年1月，公司发行了30年期3.95%年利率的3亿美元公司债券，用于一般企业用途，包括支付现有负债和潜在收购[282] - 公司研发费用不显著，主要依赖于可口可乐公司作为特许经营方的支持[283] - 公司业绩可能受到消费者需求变化、原材料价格上涨、汇率波动和COVID-19疫情的影响[284][286] - 2021年股息分配总额为187,846,860,783智利比索，A系列每股189智利比索，B系列每股207.9智利比索[360] - 2021年12月31日，A系列股票在圣地亚哥证券交易所的收盘价为1,600智利比索（10.48美元/ADR），B系列股票为1,850智利比索（12.89美元/ADR）[363] - 截至2021年12月，公司共有27名ADR持有人，其中A系列ADR持有人20名，B系列ADR持有人7名[363] - 2021年12月31日，A系列ADR数量为447,686份（相当于2,686,116股A系列股票），B系列ADR数量为3,235,025份（相当于19,410,150股B系列股票）[363] - 公司普通股在圣地亚哥证券交易所和智利电子证券交易所上市交易，并在2018年10月之前曾在瓦尔帕莱索经纪人证券交易所上市[363] - 公司A系列股票享有完全投票权，B系列股票享有10%的额外股息分配权，但投票权仅限于选举两名董事会成员[367] - 公司A系列和B系列股票的优先权将持续至2130年12月31日，之后将自动转为普通股[368] - 公司董事会成员每三年由A系列和B系列股东分别选举产生，A系列股东选举12名董事，B系列股东选举2名董事[370] - 公司年度股东大会通常在年度资产负债表日期后的前四个月内举行，股东可在此会议上提出意见或建议[370] 公司与可口可乐公司的关系 - 公司2020年和2021年分别有65%和61%的净销售额来自可口可乐公司商标的软饮料分销，18%的净销售额来自可口可乐公司商标的其他饮料分销[24] - 可口可乐公司目前持有公司14.65%的A类股份，占公司总股份的7.33%，并享有股东协议下的某些权利[24] - 公司目前与可口可乐公司签订了四个装瓶协议，分别涉及智利、巴西、阿根廷和巴拉圭，其中智利协议将于2023年1月到期，巴西协议将于2022年10月到期，阿根廷协议将于2022年9月到期，巴拉圭协议正在续签中[25] - 公司的主要原材料包括浓缩液、甜味剂和包装材料，其中浓缩液价格由可口可乐公司单方面决定，且过去曾多次提价[27] - 公司与可口可乐公司签订了股东协议，限制控制股东转让Series A股份[352] 原材料与供应链风险 - 公司的主要原材料包括浓缩液、甜味剂和包装材料，其中浓缩液价格由可口可乐公司单方面决定，且过去曾多次提价[27] - 公司的主要包装材料成本与原油价格和全球树脂供应相关，且部分原材料价格以美元计价，受汇率波动影响[27] - 公司运营依赖稳定的公用事业和燃料供应，电力中断可能导致能源价格上涨和服务中断[28] - 水是公司产品的主要成分，但在许多地区面临稀缺和质量问题，可能导致生产成本增加或产能受限[29] - 气候变化可能导致天气模式变化和自然灾害频率增加，进而影响关键农产品的供应和成本[32] - 公司面临来自投资者和利益相关者对环境、社会和治理（ESG）问题的日益关注，未能达到ESG目标可能损害公司声誉[32] - 智利新环保法规定，到2025年一次性塑料瓶中必须包含至少15%的回收塑料，到2060年达到70%[45] 法规与政策风险 - 智利和阿根廷的标签和警告要求可能影响产品销售，智利法律自2016年6月生效，阿根廷法律自2021年11月21日生效[33] - 公司业务受复杂且多变的法规影响，新法规或更严格的执法可能增加运营成本或限制业务[43] - 智利新环保法规定，到2025年一次性塑料瓶中必须包含至少15%的回收塑料，到2060年达到70%[45] - 阿根廷新税法规定，公司净收入超过5000万阿根廷比索的部分适用35%的所得税率，较之前的30%有所增加[47] - 巴西子公司面临约27.75亿雷亚尔（约合4.94亿美元）的增值税争议，涉及工业产品税[48] - 智利新政府计划通过税改在未来4年内增加税收占GDP的5%，8年内达到8%[45] - 阿根廷科尔多瓦省对工业活动实行零税率政策，有效期至2030年[47] - 智利新税法维持公司税和股息预扣税率不变，但可能转向非整合税制，影响股东实际回报[45] - 巴西政府对软饮料浓缩物的工业产品增值税（IPI）进行了多次调整，从2018年的20%逐步降至2022年的6%，这对公司的财务状况和运营结果产生了负面影响[65] - 阿根廷政府实施了价格控制政策，涉及2300种基本消费品，价格冻结至2020年7月和10月才允许上调[73] - 2022年，阿根廷的Precios Cuidados价格监控计划将覆盖超过1300种参考产品，包括可口可乐的多种包装、口味和果汁[73] 经济与市场风险 - 公司面临汇率风险，巴西、阿根廷和巴拉圭货币贬值可能对以智利比索报告的财务结果产生负面影响[50] - 智利经济在2021年增长了11.7%，主要得益于私人消费和机械设备投资的增加，但预计2022年和2023年增长率将分别放缓至1.5%-2.5%和0.0%-1.0%[54] - 智利私人消费预计在2022年下降0.2%，2023年下降1.5%，主要由于大规模财政转移支付计划的结束[54] - 智利比索在2021年贬值19%，而2020年升值5%，2019年贬值8%，汇率波动可能对公司的成本和利润率产生重大影响[57] - 智利2021年通胀率为7.2%，预计2022年将保持相似水平，央行通过提高货币政策利率（0.5%至4%）来控制通胀[57] - 巴西业务占公司2021年总资产的30.7%，占净销售额的24.3%，巴西经济状况对公司业务有重大影响[60] - 巴西GDP在2021年增长4.57%，2020年收缩4.1%，2019年增长1.4%，经济波动可能影响公司业务[60] - 巴西2021年通胀率为10.1%，高于2020年的4.5%和2019年的4.3%，通胀压力可能增加公司成本并影响利润率[63] - 巴西雷亚尔在2021年贬值7%，2020年贬值29%，2019年贬值4%，汇率波动可能对公司的成本和利润率产生重大影响[63] - 公司在阿根廷的资产占比从2020年的8.8%增加到2021年的11.3%，净销售额占比从2020年的18.8%增加到2021年的24.2%[66] - 阿根廷2020年GDP同比下降9.9%，2021年估计增长10.8%[68] - 阿根廷2021年消费者价格指数（CPI）上涨50.9%，批发价格指数（WPI）上涨51.3%[68] - 阿根廷2019年、2020年和2021年分别符合国际会计准则（IAS 29）规定的恶性通货膨胀经济标准[70] - 阿根廷比索在2019年、2020年和2021年分别贬值59%、41%和22%[70] - 阿根廷政府2019年、2020年和2021年分别将联邦最低工资提高了48%、22%和55%[72] - 阿根廷工人工资增长分别为48%、38%和48%，政府采取措施缓解通胀和汇率波动对工资的影响[73] - 巴拉圭业务占公司2021年总资产的11.7%，净销售额的7.6%，受当地经济和政治状况影响较大[76] - 巴拉圭2021年GDP预计增长5%，但经济状况受阿根廷和巴西经济影响较大[76] - 巴拉圭货币瓜拉尼在2019年和2020年分别贬值8%和7%，2021年升值0.2%[76] - 公司通过衍生品合约（交叉货币互换）对冲巴西雷亚尔和智利比索对美元的波动风险，覆盖近100%的美元负债[249] 品牌与市场风险 - 公司高度依赖品牌形象和产品质量，负面事件可能导致需求下降和财务表现受损[34] - 商标侵权可能对公司饮料业务产生重大不利影响，品牌声誉维护至关重要[36] - 天气条件和自然灾害可能影响消费者模式和产品销售，例如2010年智利地震和2015年洪水[37] - COVID-19疫情和政府措施可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响，包括供应链中断和销售渠道受阻[38] - 公司正在加强信息技术系统以应对数据安全风险和网络攻击，但未来仍可能面临系统中断或信息泄露风险[40] - 公司需遵守个人数据保护法律，违反可能导致负面宣传、政府执法行动或私人诉讼[42] - 新兴市场经济体的风险可能影响公司进入国际资本市场的能力，增加融资成本[42] - 公司需定期重新谈判集体劳动协议，未能达成协议可能导致罢工或运营中断[42] 公司治理与董事会 - 公司董事会成员Juan Claro Gonzalez自2004年起担任董事会主席，拥有超过17年的饮料和大众消费品行业经验[292] - José Antonio Garcés Silva自1992年起担任公司董事会成员，拥有25年的饮料和大众消费品行业经验，并在金融领域的风险和网络安全方面有丰富经验[295] - Marco Antonio Araujo自2020年4月起担任公司董事会成员，拥有29年的饮料和大众消费品行业经验，并在并购、风险管理和可持续发展方面有丰富经验[296] - Georges De Bourguignon Arndt自2016年4月起担任公司董事会成员，拥有超过10年的大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[297] - Eduardo Chadwick Claro自2012年6月起担任公司董事会成员，拥有超过30年的饮料和大众消费品行业经验，并在文化和可持续发展方面有丰富经验[298] - Roberto Mercadé自2019年4月起担任公司董事会成员，拥有29年的饮料和大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[301] - Gonzalo Parot Palma自2009年起担任公司董事会成员，拥有16年的饮料和大众消费品行业经验，并在研究和开发方面有丰富经验[302] - Mariano Rossi自2012年6月起担任公司董事会成员，拥有30年的饮料和大众消费品行业经验，并在财务和战略规划方面有丰富经验[303] - Salvador Said Somavía自1992年起担任公司董事会成员，拥有30年的饮料和大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[304] - Gonzalo Said Handal自1993年4月起担任公司董事会成员，拥有30年的饮料和大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[306] - 公司董事会每月至少召开一次定期会议，决议需由出席会议的多数董事通过[327] - 公司执行委员会由董事会主席、首席执行官和其他四名董事组成，负责提出公司政策[330] - 公司董事委员会负责审查外部审计报告、财务报表以及公司管理层的薪酬计划[331] - 公司审计委员会负责审查内部控制标准、风险管理模型以及网络安全和IT进展[334] - 公司审计委员会成员需符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的独立性标准[335] 员工与劳动关系 - 截至2021年12月31日，公司共有18,636名员工，其中智利5,308名（自有3,676名，外包1,632名），巴西7,890名（自有7,582名，外包308名），阿根廷3,210名（自有3,121名，外包89名），巴拉圭1,602名（自有1,127名，外包475名）[337] - 智利58.86%的无限期合同员工加入了工会组织，共有13个工会组织和18个集体谈判协议[341] - 巴西11.42%的员工是工会成员，截至2021年12月31日，巴西分公司有33个集体谈判协议[342] - 阿根廷67.7%的员工参与了集体谈判协议，2021年10月1日，公司与工会达成了新的集体谈判协议，规定了新的工资和非工资福利[342] - 巴拉圭29.5%的员工是工会成员，集体谈判协议通常为期两年[342] 股东与股权结构 - 截至2021年12月31日，公司A类股55.39%由控股股东持有，B类股20.74%由控股股东持有[346] - 截至2021年12月31日，约92.98%的A类股和68.71%的B类股由智利股东持有[348] - 公司控制股东持有Andina公司13.8371%的Series A股份和5.3275%的Series B股份[350] - 公司控制股东持有Andina公司13.8367%的Series A股份和7.8178%的Series B股份[350] - 公司控制股东持有Andina公司13.8367%的Series A股份和2.7527%的Series B股份[350] - 公司控制股东持有Andina公司13.8914%的Series A股份和4.8559%的Series B股份[350] 法律诉讼与准备金 - 公司在2021年12月31日的法律诉讼准备金为57,412百万智利比索[356] - 公司在2021年12月31日的智利法律诉讼准备金为1,488百万智利比索[357] - 公司在2021年12月31日的巴西法律诉讼准备金为53,966百万智利比索[357] - 公司在2021年12月31日的阿根廷法律诉讼准备金为1,918百万智利比索[357] - 公司在2021年12月31日的巴拉圭法律诉讼准备金为41百万智利比索[357] 外汇与资本市场 - 智利中央银行取消了某些外汇管制，例如撤销了CFER第XXVI章，该章规定了智利公司发行和放置ADR的规定[372] - 根据新规定，智利中央银行的批准不再是ADR发行或与智利中央银行签订外国投资合同的先决条件[372] - ADR发行现在被视为普通的外国投资，唯一的要求是通过CFER第XIV章的规则通知智利中央银行[372] - 资金必须通过正式外汇市场（FEM）进出智利[372] - 智利中央银行同意授予ADR持有人和任何不在智利居住或注册的投资者FEM访问权限，以将智利比索转换为美元并将这些美元汇出智利[374] - 在智利出售撤回的股票或分配所得的金额需要通过FEM进行汇回[374] - 智利中央银行不能单方面改变外国投资合同（FIC），智利法院也确立了FIC不能被未来的立法变化废除[374] - 智利对非居民投资者的股息分配征收35%的额外税，但公司所得税（第一类税）的27%可以抵扣[378] - 对于没有与智利签订避免双重征税条约的国家的投资者，额外预扣税为35%的公司所得税抵扣，限制抵扣为65%[378] - 在智利境外出售或交换ADR所获得的资本收益不征收智利税[379] - 美国持有者收到的现金分红将作为普通收入计入总收入，具体金额取决于公司