土地与设施建设 - 2014年公司子公司购买82英亩土地用于建设MLB设施和开发综合用途建筑群，棒球场总成本约7.22亿美元，其中约3.92亿美元由科布县等资助，约3.3亿美元由公司资助[39] - 特鲁斯公园面积约110万平方英尺，有41200个座位，包括30个套房和4200个高级座位，公司每年需支付体育场许可费300万美元和额外许可费310万美元[40] - 若公司选择，2044年11月至2045年11月可按公平市场价值的50%从科布县和当局收购特鲁斯公园[40] - 电池亚特兰大项目一期2017年完成，二期在2020 - 2021年分阶段完成，三期2022年下半年开工，预计2025年开放，特鲁斯证券将入驻约一半建筑[42] 投资与权益 - 公司或子公司对MLBAM和BELP等实体进行投资，每家俱乐部为获得MLBAM 3.3%间接权益，将大部分俱乐部互联网和互动媒体权利让渡给MLBAM[43] - 公司在三个合资企业中拥有50%权益，这些合资企业用于开发、拥有和运营综合用途开发区内的酒店[43] 球员薪资与合同规定 - 2022 - 2026年的新集体谈判协议规定，2023赛季大联盟球员最低合同工资为72万美元，且逐年增加[45] - 大联盟俱乐部不能将球员薪水降低超过上一赛季收入的20%或前两赛季收入的30%（球员仍受俱乐部保留权约束）[45] - 截至2023年12月31日，长期雇佣合同下2024年应付金额总计2.369亿美元，2025年为1.8亿美元，2026年为1.607亿美元，2027年为1114万美元，2028年为1049万美元，之后合计为1.563亿美元[82] 球员名单规则 - 从开幕日到8月31日及季后赛期间，大联盟俱乐部的26人名单是活跃球员全名单，期间可增减球员，限带13名投手；9月1日至常规赛结束，需带28名球员，限带14名投手[47] - 大联盟俱乐部的40人名单包含26人名单球员、伤病名单球员等，球员需在40人名单内才能进入26人名单[47] 工资门槛与竞争平衡税 - 2024 - 2026年工资门槛分别为2.37亿美元、2.41亿美元和2.44亿美元，超过门槛将征收竞争平衡税，税率依连续超门槛年数递增，首次超为20%，连续第二年为30%，连续第三年及以上为50%[48] - 超过门槛2000万美元及以上有附加费，超2000 - 4000万美元为12%，超4000 - 6000万美元首年42.5%、后续连续年份45%，超6000万美元为60%[48] 联盟收入分享与债务限制 - 每家俱乐部需将本地收入通过联盟收入分享计划与其他俱乐部分享[50] - 每家俱乐部债务受限，一般需将未偿债务减可排除债务控制在可用现金流的8倍以内（新体育场俱乐部为12倍以内），2023年可排除债务为1.25亿美元，2024 - 2026年为1亿美元[51] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司及其合并子公司约有1240名全职、季节性和兼职员工[54] - 公司与Liberty签订服务协议，86名Liberty员工为公司提供管理服务，公司为此支付费用[54] 与Liberty相关问题 - 公司历史财务信息不一定代表未来财务状况、经营成果或现金流，2022财年和2023财年部分信息来自Liberty历史合并报表[63][64] - 公司因与Liberty拆分产生并可能继续产生此前未有的重大成本，如财务报告、合规等方面[64][65] - 公司与Liberty的协议在公司为其子公司时协商，可能非公平谈判结果，解释或重新协商时可能产生冲突[66] - 若拆分交易不被认定为免税交易，公司可能对Liberty承担无金额限制的重大赔偿义务[67] - 公司与Liberty Media签订税务分担协议，若需赔偿可能面临重大负债[70] - 为保留分拆交易的免税待遇，公司可能放弃某些有利交易，赔偿义务或阻碍控制权变更交易[71] - 分拆可能无法实现预期战略和财务利益，影响公司融资和吸引人才能力[72][73] - 公司与Liberty Media等存在重叠董事和管理层，可能产生利益冲突[74] 股权结构与投票权 - John C. Malone持有公司普通股约47.5%的总投票权，可收购496,192股BATRA或32,244股BATRB及173,752股BATRA以控制股东批准事项[74][75] - 截至2023年12月31日，马龙先生持有的公司普通股代表约47.5%的总投票权[137] - 公司普通股分为BATRA、BATRB和BATRK三个系列，BATRA每股一票，BATRB每股十票，BATRK通常无投票权，必要时每股1/100票[147] - 任何人不得拥有公司已发行普通股数量的10%或以上，除非获美国职业棒球大联盟（MLB）批准或符合豁免条件[133][136] - 任何人不得拥有公司已发行普通股数量的50%或以上，或拥有对公司业务事务的控制权，除非获MLB批准或符合豁免条件[133][136] - 某些重大事项需至少66⅔%的投票权股东批准，若获至少75%的董事会批准则除外[134] - 非勇士队的美国职业棒球大联盟俱乐部的所有者、股东、董事、高级管理人员或员工不得拥有公司已发行普通股数量的5%或以上[136] 季后赛收入与球队表现 - 2022年勇士队在18场潜在季后赛中出战4场，2023年在17场潜在季后赛中出战4场，2022年和2023年季后赛净收入分别约为840万美元和1130万美元[77] - 公司业务财务成功很大程度取决于勇士队赛场表现，表现不佳可能影响财务业绩[77] - 勇士队成功依赖于培养、获取和留住有才华的球员，但存在不确定性[78] - 确定MLB球员市场价值困难，存在主观性和不确定性，可能影响球队赛场表现和财务业绩[79][80] 债务情况 - 截至2023年12月31日，Braves Holdings因体育场建设等债务工具未偿还约2.068亿美元，混合用途开发信贷和贷款未偿还3.362亿美元，春训设施信贷未偿还3000万美元[103] - 截至2023年12月31日，公司有8390万美元的浮动利率债务，加权平均利率为7.1%[222] - 截至2023年12月31日，公司有4.891亿美元的固定利率债务，加权平均利率为4.4%[222] 风险因素 - 因Diamond Sports Group破产，公司或需偿还3420万美元，可能减记3460万美元应收账款和合同资产[93] - 公司需遵守MLB规则和条例，其变更或新规则采用及专员决定可能不利影响业务、财务和股价[85][86] - 有组织劳工问题如球员罢工等可能推迟或取消比赛，影响公司业务和运营结果[87] - MLB扩张可能稀释公司收入、增加球员竞争，东南地区扩张或分散球迷等对公司的兴趣[88] - 职业棒球收视率和上座率波动、公司与其他体育娱乐竞争，可能影响财务结果[89] - 公司广播权收入依赖少数合作伙伴，其问题及收视率等因素可能影响广播权收入[91] - 公司作为控股公司，获取子公司资金受限，可能影响履行第三方义务能力[97] - 若未达Truist公园体育场运营协议要求，公司运营和比赛权利可能终止，影响业务和财务[98][100][101] - 气候变化可能增加混合用途开发项目的财产保险成本或使其无法获得可接受条款的保险，还可能导致更频繁的极端天气事件，对项目造成物理损坏[108] - 混合用途开发项目租户不续租、新租约改善成本、市场负面状况等因素可能影响公司运营现金流和偿债能力，进而对财务状况产生负面影响[108][109][110] - 经济疲软或不确定可能减少消费者对公司产品、服务和活动的需求，影响租户财务状况，进而影响公司收入和盈利[113] - 球迷在职业棒球比赛中受伤可能使公司面临索赔和增加费用，尽管有保险但不能保证在所有情况下都足够[114] - 公司信息系统安全漏洞可能导致成本增加、诉讼、政府行动和财务等责任，还可能导致票务欺诈和假票[118] 法规影响 - 2020年因COVID - 19，所有美国职业棒球大联盟（MLB）比赛推迟，部分球队春季训练取消；2021年勇士控股公司部分比赛观众人数受限，混合用途开发项目受政府对零售和餐饮限制的影响[115] - 加利福尼亚州2018年颁布的《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，2020年11月通过的《加州隐私权利法案》（CPRA）对其进行修订和扩展，大部分条款于2023年1月1日生效；弗吉尼亚州2021年3月颁布的《消费者数据保护法》于2023年1月1日生效；科罗拉多州2021年7月颁布的《科罗拉多隐私法》于2023年7月1日生效[123] 新兴成长型公司相关 - 公司被归类为《创业企业融资法案》（JOBS Act）下的“新兴成长型公司”，最多五年内可减少《萨班斯 - 奥克斯利法案》合规要求，无需遵守某些审计相关要求、提供高管薪酬相关披露以及进行高管薪酬非约束性咨询投票[130] - 公司作为新兴成长型公司，可能到2028年12月31日年度报告才需独立审计师证明财务报告内部控制有效性[132] 利率风险管理 - 公司通过发行低息长期固定利率债务、合适的可变利率债务和进行利率互换安排来管理利率风险[220] 递延税项资产 - 截至2023年12月31日，公司因州净营业亏损以及联邦和州不得扣除的业务利息结转产生的递延税项资产为1670万美元，某些州法律可能限制其使用[126] 多系列结构影响 - 公司多系列结构可能导致普通股股价更低或更不稳定，标准普尔道琼斯和富时罗素已更改某些指数纳入标准，排除多类普通股公司，多家股东咨询公司反对多类股结构[127][129]