患者与医生资源 - 截至2023年12月31日，公司负责为约90万患者协调基于价值的护理，拥有超10000名签约医生[19] - 截至2023年12月31日，公司负责协调约90万患者的护理工作，拥有约1800名员工[31][32] - 公司通过ACOs、IPAs网络和受限的Knox - Keene许可健康计划，与约10000名签约医疗服务提供商合作[31] - 截至2023年12月31日，公司为约90万患者提供临床、行政和技术三种类型的服务[70] - 截至2023年12月31日，公司医生网络由约10000名签约医生组成[73] - 截至2023年12月31日，公司负责为约90万患者协调基于价值的护理，拥有超10000名签约医生[19] - 截至2023年12月31日，公司负责协调约90万患者的护理工作，拥有约1800名员工[31][32] - 公司通过ACOs、IPAs网络和受限的Knox - Keene许可健康计划，与约10000名签约医疗服务提供商合作[31] - 截至2023年12月31日，公司为约90万患者提供临床、行政和技术服务[70] - 截至2023年12月31日，公司医生网络包括约10000名签约医生[73] 业务板块 - 公司有三个可报告业务板块，分别为护理合作伙伴、护理交付和护理支持[20] - 护理合作伙伴板块通过与供应商合作构建和管理高质量、高性能的供应商网络，旗下IPA与HMO签订按人头付费协议并承担财务风险[20][21] - 护理交付板块以患者为中心、数据驱动，每年接待超80万患者，业务覆盖约60个地点、3个州[25] - 护理交付板块包括初级保健诊所、多专科护理诊所和医疗集团以及辅助服务提供商[25] - 公司的护理支持部门为医疗服务提供商和支付方提供解决方案，涵盖多种医疗服务和患者类型[27] - 公司有三个可报告业务板块，分别为护理合作伙伴、护理交付和护理支持[20] - 护理合作伙伴板块通过与供应商合作构建和管理高质量、高性能的供应商网络，旗下IPA与HMO签订按人头付费协议，承担超额医疗服务成本风险[20][21] - 护理交付板块以患者为中心、数据驱动，每年接待超80万患者，业务覆盖3个州约60个地点[25] - 护理交付板块包括初级保健诊所、多专科护理诊所和医疗集团以及辅助服务提供商[25] 业务参与模式 - 2023年公司有一个ACO参与ACO REACH模式，2024年另一个ACO开始参与MSSP的ENHANCED风险轨道[22][23] - 公司受限的诺克斯 - 基恩许可健康计划可承担会员医疗费用的全部财务责任[24] - 公司通过分析护理合作伙伴网络的专业和地理位置，建设或收购业务和供应商集团以填补网络空白[26] - 2023年公司有一个ACO参与ACO REACH模式，2024年另一个ACO开始参与MSSP的ENHANCED风险轨道[22][23] - 公司受限的诺克斯 - 基恩许可健康计划可承担会员医疗费用的全部财务责任[24] - 公司通过分析护理合作伙伴网络的专业和地理情况，建设或收购业务和供应商集团以填补网络空白[26] 投资与交易 - 公司在医疗行业进行多项投资，持有CAIPA MSO 30%的权益、Nutex Health Inc.价值0.3百万美元的股权证券等[41][42] - 2019年9月，公司向Astrana Medical提供5.45亿美元贷款，年利率10%；Astrana Medical购买APC价值5.45亿美元的A系列优先股；APC购买公司价值3亿美元的普通股[43][44] - 2023年和2022年，APC分别宣布5800万美元和5830万美元的优先股回报[44] - 2023年12月26日，APC完成重组交易，剥离其房地产业务和投资[47] - 公司在医疗行业进行多项投资，持有CAIPA MSO 30%的权益、Nutex Health Inc.价值0.3百万美元的股权证券等[41][42] - 2019年9月，公司向Astrana Medical提供5.45亿美元贷款，利率为10%，Astrana Medical购买APC 100万股A类优先股[43][44] - 2019年9月，APC以3亿美元购买公司15015015股普通股，公司授予其注册权[44] - 2023年和2022年，APC分别宣布5800万美元和5830万美元的优先股回报[44] - 截至2023年12月31日，Third Way Health SAFE和Seen Health SAFE的投资余额分别为350万美元和200万美元[42] - 2023年12月26日，APC完成重组交易，剥离其房地产业务和投资[47] - 截至2023年12月31日，APC持有公司13.22%的所有权权益，合并时该权益被消除[47] 运营与合作 - 公司运营通过全资子公司及其合并实体进行，包括合并的可变利益实体（VIEs）[35] - 公司为员工提供多种学习和发展计划，2023年向多个慈善组织捐款[34] - 由于公司和子公司是非医生所有者实体，通过与附属IPAs和医疗集团签订长期管理服务协议（MSAs）开展业务[37] 行业数据 - 2022年美国医疗支出增长4.1%至4.5万亿美元，占GDP的17.3%，预计2022 - 2031年平均增长率为5.4%，到2031年将达到约7.2万亿美元[51] - 2022年美国医疗支出增长4.1%至4.5万亿美元，占GDP的17.3%，预计2022 - 2031年平均增长率为5.4%，到2031年将达到约7.2万亿美元[51] 收入情况 - 2023、2022和2021年，四家支付方分别占公司总净收入的61.7%、59.0%和49.6%[68] - 公司收入来源多元化，包括人头费收入、风险池结算和激励收入、ACO REACH人头费收入、管理费收入和按服务收费收入[55] - 2023、2022和2021年，四个主要付款方分别占公司总净收入的61.7%、59.0%和49.6%[68] - 公司收入来源多元化，包括人头费收入、风险池结算和激励、ACO REACH人头费收入、管理费收入和按服务收费收入[55] 风险分担 - 公司附属IPA有医院共享风险和健康计划共享风险两种人头费风险分担安排[60] - 在ACO REACH模式的全球风险轨道下，公司对高达总预算基准25%的共享盈亏承担100%责任，25 - 35%承担50%责任，35 - 50%承担25%责任，超过50%承担10%责任[65] - 公司附属IPA有医院共享风险和健康计划共享风险两种人头费风险分担安排[60] - 公司通过ACO参与ACO REACH模式的全球风险轨道，承担高达预算基准25%的全部盈亏责任[64][65] 管理服务协议 - 公司管理服务协议期限一般为1 - 10年，管理费形式多样，部分可能取决于质量指标或费用收取情况[66] - 公司管理服务协议期限一般为1 - 10年，管理费形式多样[66] 业务策略 - 公司通过子公司等多元化服务和扩大患者护理管理能力，降低业务风险并增加收入机会[71] - 公司提供全面有效的医疗管理计划，提高风险调整因子得分和质量指标[76] - 公司通过子公司等多元化服务降低业务风险，增加收入机会[71] 竞争情况 - 公司面临来自其他医疗管理公司、医生网络、医疗集团和医院等的激烈竞争[77] - 公司各业务面临竞争，IPAs竞争对手有Regal Medical Group等，ACOs竞争对手有Privia Health等，门诊诊所竞争对手有RadNet等，MSOs竞争对手有Prospect Medical Systems等[78][79][80][82] - 公司各业务面临竞争，IPAs竞争对手有Regal Medical Group等，ACOs竞争对手有Privia Health等，门诊诊所竞争对手有RadNet等，MSOs竞争对手有Prospect Medical Systems等[78][79][80][82] 监管与合规 - 公司运营受众多政府机构监管，违反医疗法律法规可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，加州新气候相关法律不遵守会面临罚款[83] - 部分州有禁止非医师所有者实体行医的法律，公司通过与附属IPAs和医疗集团签订MSAs运营，MSA初始期限1 - 30年，违反相关法律可能面临处罚和重组安排[84][85][89] - 《虚假索赔法》对向联邦政府提交虚假或欺诈性索赔的个人或实体施加民事责任，违规会面临罚款和排除在政府医疗计划之外，多个州有类似法律，年 Medicaid 付款达500万美元以上需提供相关政策材料[90][91][92] - 联邦《反回扣法》禁止为诱导患者转诊等提供报酬，违规是重罪，有法定例外和安全港规定，OIG修改安全港规则，部分州有类似法律[93][94][95][96] - 联邦和多数州有反垄断法，禁止反竞争行为，违规会面临制裁，医疗行业反垄断执法是重点，公司认为自身合规但可能被不利判定[99] - 联邦《斯塔克法》禁止医生在有财务关系时将 Medicare 和 Medicaid 患者转诊至提供指定医疗服务的实体，有法定和监管例外，违反需承担责任[100] - 违反联邦斯塔克法可能面临服务付款拒绝、退款、民事处罚、双倍赔偿及被排除在政府医疗计划之外等后果[101] - 2021年1月19日CMS对斯塔克法的最终规则变更生效，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[102] - 违反HIPAA隐私和安全规则，若违规影响超500人需及时通知受影响个人，影响少于500人需每年报告[106] - 部分州有类似斯塔克法的反自我转诊法规，违反加州PORA法可能导致轻罪、民事处罚和纪律处分[103] - 若公司MSO或医疗团体和IPA因医院和医生安排在无诺克斯 - 基恩许可证或监管豁免的情况下承担财务风险，可能需获得受限许可证并承担法律责任[109] - 公司ACO未在任何州保险机构注册，若被认定违规运营可能需注册或获许可并承担责任[110] - 违反联邦医疗保健欺诈法规、虚假陈述法规、民事货币处罚法等可能面临重罪指控、罚款、监禁等后果[112][113] - 公司临床人员受众多联邦、州和地方法规约束，违规可能导致制裁、失去执照等[115] - 公司运营受众多政府机构监管，违反相关医疗法律法规可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，加州新法律要求披露气候相关风险和温室气体减排声明，违规会被罚款[83] - 部分州有禁止非医师所有者实体行医的法律，公司通过与附属IPAs和医疗集团签订MSAs运营，MSA初始期限为1至30年，附属方一般不能随意终止[84][85] - 若被认定违反医师执业公司化法律，公司可能面临民事或刑事处罚，MSAs可能被判定无效，需调整运营结构和MSOs管理费用[89] - 《虚假索赔法》规定向联邦政府提交虚假或欺诈性索赔的个人或实体需承担民事责任，违规者将面临巨额罚款和高达三倍的损害赔偿，还可能被排除在政府医疗项目之外[90][91] - 包括加州在内的多个州已颁布类似《虚假索赔法》的法律，预计更多州将出台相关法律并加强执法力度，年 Medicaid 付款达500万美元以上的实体需提供相关政策材料[92] - 《联邦反回扣法》禁止为诱导患者转诊等提供报酬，违规属重罪，会面临监禁、罚款等处罚，还会被排除在联邦医疗项目之外，相关索赔可能被视为《虚假索赔法》下的虚假索赔[93] - 《联邦反回扣法》有法定例外和安全港规定，不符合安全港标准的安排可能受执法机构审查和起诉，公司可能因不愿冒险而处于竞争劣势[94] - 2020年12月2日OIG对《联邦反回扣法》现有安全港进行修改，新增安全港和例外规定，相关变化于2021年1月19日生效，未来变化可能影响公司业务[95] 保险情况 - 公司医生需购买每次事故责任限额不低于100万美元、每年累计不超过300万美元的医疗事故保险[116] - 公司IPA购买止损保险，每个参保人每个保单期的自留额为4.5万至9万美元[118]