报告基本信息 - 报告财年截止至2023年12月31日[3] - 报告中使用的货币单位为美元，除非另有说明[3,8] - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，受多种因素影响，如资金筹集、成本、价格波动等[5] - 提供了美国标准和公制测量系统的转换表[8,9] - 对多个采矿术语进行了定义，如“Base Metal”“Breccia”等[10,11,12,13,14,15,16] 公司矿业资产情况 - 公司持有Velardeña和Chicago金矿银矿等多处矿业资产，其中Velardeña Properties、El Quevar Property和Yoquivo Property为重要资产，Rodeo Property于2023年停止开采且资源耗尽[26] - 公司约有11处矿业资产，总面积约76,100公顷，所有资产均处于勘探阶段[32] - 公司在阿根廷的El Quevar项目拥有31个采矿特许权（56,719公顷）的100%所有权，Barrick已满足100万美元的工作支出要求[41] - 公司在阿根廷的Desierto项目拥有2个采矿特许权（2,505公顷）的33%所有权，有选择权增至67%，完成期权付款后将与Cascadero Copper达成51%所有权的合资协议[41] - 公司在阿根廷的Sarita Este项目拥有51%权益，2022年开展了三阶段分别为2,518米、1,286米、1,825米的金刚石钻探计划[41] - 公司在美国内华达州的Sand Canyon项目有选择权从Golden Gryphon Enterprises获得60%权益，需在5年内支付250万美元加14万美元现金（已完成）[42] 各矿场运营及资源情况 Rodeo矿场 - Rodeo矿场开采出31,126盎司黄金和126,151盎司白银，于2023年第二季度结束开采，第三季度结束加工[38] - Rodeo矿场有2个特许权，覆盖1866公顷[38] Velardeña矿场 - Velardeña矿场于2023年12月重启开采，2024年2月因未达预期停止，目前进行第三方试加工并准备短期出售[38][39] - Velardeña矿场有28个矿产特许权，覆盖316公顷及相关地表区域[38] - Velardeña矿场有300吨/天硫化物浮选厂和550吨/天氧化物氰化浸出厂[38] - 截至2023年12月31日，仅Velardeña Properties和Yoquivo Property有可报告资源，其中Velardeña Properties黄金测量资源量298,400吨、品位6.21克/吨、数量59,600盎司，白银测量资源量298,400吨、品位375克/吨、数量3,598,900盎司[46][47] - 公司拥有一座300吨/天的浮选硫化物磨坊和一座550吨/天的氰化浸出氧化物磨坊，2021年4月在Velardeña氧化物厂安装新的再磨回路，使Rodeo材料日处理量至少达500吨[51] - 公司于2023年12月开始使用残采技术进行采矿活动，2024年2月决定关闭Velardeña Properties的运营，未来不再运营并将其短期出售[52] - 公司通过全资墨西哥子公司Minera William S.A. de C.V.持有Velardeña Properties的28个矿产特许权[57] - 公司Velardeña矿区特许权面积约316公顷，2023年支付特许权持有费约2.9万美元，预计2024年支付约3.2万美元[58] - 公司与两个社区签订合同获取Velardeña矿区地表权，年总成本约5.6万美元，与Velardeña社区合同到2031年，与Vista Hermosa社区合同到2038年[59] - 一系列较年轻的第三纪岩株沿东北 - 西南走向侵入约15公里长的白垩纪石灰岩中[63] - Velardeña矿区最大侵入岩出露于圣洛伦索山脉西翼，露头长约2.5公里[64] - Velardeña矿Terneras矿脉过去开采走向长度达1100米[66] - 截至2023年12月31日，硫化物测量资源量为20.32万吨，品位银402克/吨、金6.02克/吨、铅1.71%、锌2.08%[71] - 截至2023年12月31日，氧化物推断资源量为26.94万吨，品位银500克/吨、金5.56克/吨[71] - 资源估算采用的价格假设为银22.71美元/金衡盎司、金1826美元/金衡盎司、铅1.02美元/磅、锌1.31美元/磅[72] - 硫化物冶金回收率分别为金64%、银81%、铅51%、锌42%[75] - 公司于2023年12月重启Velardeña矿区开采，2024年2月开始浮选加工，但月底因未达预期结果而停产，计划短期出售该矿区[76] - Velardeña和Chicago矿地下开发完成，有10122米平巷和斜坡道、2278米天井，地面有维护车间、办公室等设施[78] - 硫化物加工厂建于1966年，多次升级重建，截至2023年12月31日账面价值为零；氧化物加工厂运营能力达550吨/日，截至2024年12月31日账面价值为110万美元[80] Yoquivo矿场 - Yoquivo矿场自2020年钻探16,565米，2023年估算推断矿产资源为927,000吨，银当量品位570克/吨[39] - Yoquivo矿场有7个特许权，覆盖1975公顷[38][39] - Yoquivo Property所有权受2% - 3% NSR特许权使用费权益限制，上限280万美元[39] - Yoquivo项目位于奇瓦瓦州，距离奇瓦瓦市210公里，附近有多个矿山，劳动力充足[97] - 公司于2022年3月以48万美元分54个月支付并支付12.514万美元结清税费的方式收购Yoquivo项目部分权益，2019年7月以25万美元分36个月支付的方式收购Esperanza特许权[99] - Yoquivo项目由七项采矿特许权组成，总面积约1975公顷，第三方净冶炼厂回报特许权使用费为2 - 3%，总计上限280万美元[100] - 公司正在与圣弗朗西斯科德约基沃村社协商新的准入协议以继续勘探活动[103] - 2007年West Timmins钻了8个核心孔，总长2473米；2020 - 2022年公司钻了70个核心孔，总长16565米；Yoquivo共钻了78个核心孔，总长19039米[107] - 矿化的真实宽度平均约为岩芯长度的50 - 80%[108] - 浮选测试中，金回收率在84% - 95%之间，银回收率在82% - 89%，第一分钟金回收率接近70%，银回收率接近60%[109] - 合格人员建议在矿产资源估算中使用金和银85%的回收率[110] - 截至2023年12月31日，Yoquivo金矿和银矿总资源量为93.7万吨，银品位410克/吨，金品位2.1克/吨，银当量品位570克/吨，含银量1231万盎司，含金量6.4万盎司，银当量1723万盎司[112] El Quevar项目 - El Quevar Property受Earn - in Agreement约束，Barrick有机会获得70%权益[26] - El Quevar项目位于阿根廷，距萨尔塔市约300公里，距卡拉马市约300公里，海拔3800 - 6130米[116][117] - El Quevar项目目前由31个采矿特许权组成，总面积约5.7万公顷[121] - 公司需为El Quevar II特许权支付1%的净冶炼厂返还特许权使用费，为Castor特许权一半的矿产支付1%的净冶炼厂返还特许权使用费，可在开采的前两年以100万美元购买一半的特许权使用费；可能需向萨尔塔省支付3%的特许权使用费；2023年向阿根廷政府支付约5000美元费用，2024年预计支付约30000美元[122] - 2020年4月公司与巴里克达成赚取权益协议，巴里克若要获得El Quevar项目70%的权益，需投入总计1000万美元的工作[126] - 公司与巴里克的收益权协议中，前两年每年支出0.5百万美元，第三至五年每年1.0百万美元，第六至八年每年2.0百万美元；截至2023年12月31日，公司约2.3百万美元费用获巴里克报销；巴里克已满足最低1.0百万美元工作支出可随时退出协议；满足条件并行使选择权后，新实体NewCo将由巴里克持股70%，公司持股30%[127][128] - 因新冠疫情，收益权协议的收益期等适用截止日期延长119天，不可抗力事件已结束[129] 其他矿场 - Flechas矿场有4个特许权，覆盖951公顷[38][39] - 芝加哥矿矿化后西北 - 东南走向断层近地表宽度可达10米[68] 公司财务及运营成本情况 - 2023年公司向CNA支付维护水井权利的费用约11.6万美元，预计2024年支付约9.4万美元[55] - 公司于2023年第三季度着手准备另一份更新的PEA，2022年3月曾完成一份更新的PEA[52] - 墨西哥联邦企业所得税税率为30%，2014年起对股息征收10%预扣税，矿业特许权持有人需缴纳7.5%特别税和0.5%特殊矿业税[90][91] - 墨西哥增值税率为16%，截至2023年12月31日，公司在墨西哥记录的净增值税应收款为310万美元，后续已收回约210万美元[93][95] - 墨西哥员工法定享有雇主税前利润10%的利润分享[96] - 截至2024年2月29日，公司现金及现金等价物总计约240万美元，若无足够非核心资产销售、股权融资或其他外部资金，预计2024年第二季度现金将耗尽[159] - 2023年3月31日，公司股东权益为410万美元，因近五个财年持续亏损，需报告600万美元以上股东权益以符合纽约证券交易所美国板上市要求[165] - 2023年6月9日，公司实施1比25反向股票分割，授权发行普通股总数从3.5亿股减至2800万股[167] - 2021 - 2022年Rodeo项目产生收入和自由现金流，2023年结束运营；2023年12月下旬Velardeña项目重启，2024年2月因未达预期停产[160] 市场价格及行业情况 - 2024年3月8日，白银收盘价为每金衡盎司24.50美元，黄金收盘价为每金衡盎司2,171美元[150][152] - 2022年约28%的白银产量来自以白银为主要收入来源的初级银矿[148] - 2013 - 2024年黄金最高价从1694美元涨至2171美元，最低价从1192美元涨至1985美元[153] 公司人员及管理情况 - 公司管理团队有约60年勘探、项目开发和运营管理经验，主要在美洲[140] - 公司目前有194名员工，其中美国8人，墨西哥约177人，阿根廷9人[154] 公司面临的风险及挑战 - 公司面临矿业行业激烈竞争，在获取矿产资源、技术人才等方面，竞争对手财务和技术资源更优[155] - 公司运营结果、现金流和资产价值高度依赖金银及部分贱金属市场价格，价格波动大且受多种因素影响[161] - 公司预计需额外外部融资支持业务活动，但目前无商业融资安排，获取资金存在挑战[163] - 公司运营和资本成本可能因投入商品价格、法规、会计标准等因素增加，影响运营结果和现金流[170] - 墨西哥新矿业法将新采矿特许权的最长年限从50年减至30年，限制了获取取水许可的能力，并设立了新的采矿利润税[189] - 公司运营需持续获得政府和地方当局的许可，获取或续签许可证及获取产权的过程复杂且耗时[186] - 公司勘探活动主要在阿根廷和墨西哥等发展中经济体国家进行，面临政治和经济不稳定风险[190] - 公司勘探和加工业务受土地使用和环境保护相关法律法规约束，获取必要许可可能延迟或无法获取[195] - 墨西哥和其他国家的环境立法不断演变，可能要求更严格的标准和执法，增加公司成本[196] - 公司许多物业位于历史矿区，可能存在未知的遗留环境损害，保险通常无法完全覆盖环境风险[197] - 公司面临气候变化带来的物理风险，恶劣天气可能对运营造成毁灭性影响，增加成本[198] - 若未来同时通过硫化物和氧化物工厂处理材料，公司可能面临供水短缺，需从外部获取高价水[177] - 公司勘探项目可能无法发现足够数量或质量的矿化物质，导致无法盈利开采[179] - 公司收购的采矿物业可能无法找到储量，或无法成功执行和整合收购，影响业务和股价[184] - 水量变化会影响公司勘探、开发、采矿、加工等活动及相关设施，极端降水可能影响尾矿库设施[199] - 美国和国际立法监管不断变化，公司可能面临更严格标准、更高罚款和责任，增加资本支出和运营成本[200] - 公司面临公众对其活动的更多审查，可能导致声誉受损、活动延迟或暂停、法律索赔等后果[201] - 公司矿产权属可能存在缺陷或受到挑战，无法保证产权不被质疑，且无法获得产权保险[202][203] - 多数运营国家中，不遵守矿产权利申请和保有相关法律法规，可能导致权利丧失、减少或被征收，或增加合资伙伴[204] - 墨西哥法律规定矿产资源归国家所有，公司通过政府特许权持有墨西哥的矿产权，但不能保证特许权不被挑战或损害[204][206] - 维拉尔德尼亚矿区及其他矿区可能存在未登记协议、权益或原住民土地索赔，产权可能受未发现缺陷影响[206]