总毛保费及险种占比情况 - 2023 - 2021年总毛保费分别为636,810千美元、563,171千美元、565,393千美元，其中财产险占比分别为17.8%、15.2%、9.4%，意外险占比分别为55.1%、57.7%、67.1%，其他险种占比分别为27.1%、27.1%、23.6%[39] FAL业务占总毛保费比例 - 2023 - 2021年FAL业务占总毛保费比例分别约为35%、33%、26%[46] 经纪商保费及占比情况 - 2023 - 2021年最大几家经纪商总保费分别为292,416千美元、352,721千美元、408,934千美元，占比分别为45.9%、62.6%、72.3%[43] - 2023年Guy Carpenter (Marsh)、Aon Benfield、Gallagher Re、BMS Group保费分别为122,766千美元、91,642千美元、57,731千美元、20,277千美元，占比分别为19.3%、14.4%、9.1%、3.2%；2022年分别为50,626千美元、159,421千美元、91,239千美元、51,435千美元，占比分别为9.0%、28.3%、16.2%、9.1%；2021年分别为178,336千美元、139,044千美元、27,596千美元、63,958千美元，占比分别为31.5%、24.6%、4.9%、11.3%[43] - 2023年公司两大最大经纪商各自占总保费收入超10%，合计约占33.7%[162] 再保险分保应收款占比 - 2023年12月31日，再保险分保应收款占总损失准备金的3.9%，2022年为2.4%[58] 业务获取与承保平台 - 公司主要通过再保险经纪商获取业务，经纪分销渠道提供高效、可变成本和全球分销系统[40] - 公司建立了由经验丰富的承保人和精算师组成的承保平台，在开曼群岛、爱尔兰都柏林和英国伦敦开展承保业务[47] 购买再保险分保原因 - 公司购买再保险分保的原因包括管理巨灾事件或累计风险敞口、减少单个风险净负债、获得额外承保能力和平衡承保组合[56] 理赔管理流程 - 公司的理赔管理流程从收到客户或第三方管理员的理赔通知开始，内部理赔团队监督理赔审核并批准所有理赔结算[59] 准备金理念 - 公司的准备金理念是根据最佳估计设定准备金，精算人员每季度审查投资组合并提供准备金估计，独立精算公司至少每年审查并发表意见[62][63] 评级情况 - 2023年9月29日，A.M. Best重申公司两家主要运营子公司GLRE和GRIL的“A-（优秀）”评级，展望稳定，该评级在13个评级中排第四[69] - 劳合社辛迪加3456受益于四项劳合社财务实力评级，分别是A.M. Best的“A（优秀）”、惠誉评级的“AA-（非常强劲）”、Kroll Bond Rating Agency的“AA-（非常强劲）”和标准普尔的“AA-（非常强劲）”[71] - 公司A.M. Best评级为“A-（优秀）”，展望稳定，是其发布的13个评级中的第四高[135] 法规违规处罚 - 违反开曼群岛保险法规，简易定罪可处以最高10万开曼群岛元（12万美元）罚款或五年监禁或两者并罚，公诉定罪可处以50万开曼群岛元（60万美元）罚款或十年监禁或两者并罚，定罪后违规持续每天加罚1万开曼群岛元（1.2万美元）[78] - 开曼群岛货币管理局（CIMA）可对违规行为处以行政罚款，罚款范围从6100美元到122万美元不等[79] - 违反欧盟通用数据保护条例（GDPR），组织可能面临高达2000万欧元或全球年营业额4%的巨额罚款[90] 开曼群岛名单情况 - 2021年2月，开曼群岛被列入FATF“灰名单”；2022年1月，被列入欧盟反洗钱名单；2023年10月27日，从FATF灰名单除名；2024年2月7日，从欧盟反洗钱名单移除[86][87] 子公司法规遵守情况 - 公司爱尔兰子公司GRIL需遵守爱尔兰保险法规、欧盟保险和再保险法规、欧盟保险分销法规以及GDPR等规定[88][90] 劳合社辛迪加业务计划 - 劳合社辛迪加3456业务计划需劳合社年度批准，劳合社可要求更改业务计划或提供额外资本[91] 公司监管情况 - 公司需遵守劳合社章程、法规以及相关英国法案，受审慎监管局（PRA）和金融行为监管局（FCA）监管[92] 竞争对手情况 - 公司竞争对手包括Arch Capital、AXIS、Everest Re等大型公司以及其他小型专业再保险公司和劳合社辛迪加[68] 公司投资情况 - 截至2023年12月31日，公司总投资为3.322亿美元，其中77.9%（2022年为71.7%）投资于SILP，22.1%（2022年为28.3%）投资于创新相关项目[94] - 自2023年1月1日起，公司将SILP LPA中定义的最大投资组合从GLRE盈余的50%提高到60%[96] - 截至2023年12月31日，SILP及其关联方共持有Green Brick Partners 27.1%股份，2024年1月减持约2%[199] - 截至2023年12月31日，公司创新投资的前五大持仓占总账面价值的67%[228] SILP费用及绩效分配 - DME Advisors按SILP LPA规定，每月收取每位有限合伙人投资组合年率1.5%的管理费，DME II根据每位有限合伙人资本账户的正绩效变化，获得相当于每年净利润20%的绩效分配，有损失结转条款[98] - 截至2023年12月31日，预计10%的降低绩效分配将继续适用，直到SILP实现额外113.7%的投资回报，届时绩效分配将恢复到20%[99] - SILP业绩分配方面，Greenlight Re和GRIL需在每个业绩期结束时，基于资本账户正业绩变化向DME II支付20%的业绩分配[213] - SILP亏损后，DME II在亏损年度后的年份可获得10%的利润作为业绩分配，直至所有亏损被弥补且额外赚取相当于亏损150%的金额[214] SILP投资回报率 - SILP过去五年各季度及全年扣除所有费用后的投资回报率：2023年全年为9.4%，2022年为25.3%，2021年为7.5%，2020年为1.4%，2019年为9.3%[107] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司全球员工中43%为女性；2024年1月调查显示，80%的员工参与，约39%的员工认为自己在种族或民族上具有多样性[119] - 截至2024年3月1日，公司全球共有64名员工，其中36人位于开曼群岛大开曼岛，16人位于爱尔兰都柏林，12人位于英国伦敦[120] 劳合社保费附加费 - 若劳合社确定需要增加中央基金，有权对当前劳合社会员征收最高为会员当年承保能力5%的保费附加费[93] 风险管理 - 公司董事会每年或视情况批准风险管理框架（RMF），首席风险官至少每季度收集风险指标并向执行风险委员会和董事会审计委员会提交风险网格[110][111] IT战略与风险 - 公司采用以云为中心的IT战略，实施备份程序和灾难恢复计划，保护信息系统，但仍面临网络安全风险[114][115][116] 员工政策 - 公司实施员工培训与发展政策，投资领导者专业成长[121] - 公司设计绩效驱动的薪酬政策，含短期和长期薪酬，还有各类奖金及福利[122] - 公司致力于员工健康、安全与福利，维护无歧视和骚扰的工作环境[124] - 公司员工每年需确认遵守商业行为和道德准则，可通过匿名热线举报违规[124] - 公司将匹配员工对慈善和非营利组织的捐款[122] - 公司认为员工薪酬不受性别、种族和族裔影响[123] 公司网站情况 - 公司网站为www.greenlightre.com，免费提供年报、季报等文件链接[125] 公司业务类型及术语定义 - 公司的再保险业务涉及多种类型，如财产巨灾再保险、比例再保险等[126][128][130] - 公司定义了多个再保险相关术语，如综合比率、损失比率等[126][128][130][131] 含取消权合同及抵押品情况 - 2023年含取消权的合同占毛保费的约26%，若评级下调需提供约1.332亿美元额外抵押品[139] 公司经营业绩影响因素 - 公司经营业绩会因多种因素波动，短期业绩或不能反映长期前景[134] 评级对公司业务影响 - A.M. Best评级下调或撤销会严重影响公司实施业务战略的能力[135] 损失对公司财务影响 - 若损失和损失调整费用远超损失准备金，公司财务状况可能受重大不利影响[141] 公司资本需求情况 - 公司未来可能需额外资本，但可能无法获得或无法以有利条件获得[142] 行业竞争与整合影响 - 再保险行业竞争激烈，公司可能难以有效营销产品或盈利[144] - 再保险行业整合可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[146] 经济政治环境影响 - 经济或政治环境挑战可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[147] 新兴索赔和承保问题影响 - 新兴索赔和承保问题对公司业务的影响不确定[150] 再保险应收款情况 - 截至2023年12月31日，公司来自经纪商和分保公司的再保险应收款总计6.194亿美元，多数无抵押[166] 资本与偿付能力要求 - 《资本与偿付能力条例》要求公司维持最低法定资本和盈余，至少为5000万美元和规定资本要求中的较高者，2023年12月31日公司已达标[180] - 2023年12月31日，GRIL的最低资本要求约为980万美元，偿付能力资本要求约为3940万美元[181] 子公司股息限制 - 公司子公司宣布股息需遵守相关司法管辖区法律和法规的限制，可能对公司产生不利影响[184] 投资公司法豁免影响 - 若公司不符合《投资公司法》豁免条件，需注册为投资公司，将面临严格监管，影响投资结果和业务战略[185] 监管变化影响 - 公司目前在开曼群岛、英国和欧洲经济区开展再保险业务，受不同程度监管，监管变化可能产生重大负面影响[188] 违规制裁情况 - 若违反适用法律，公司可能面临业务限制、罚款等制裁，CIMA对严重违规可处以最高100万开曼群岛元的罚款[191] SILP投资影响因素 - 公司投资业绩部分取决于SILP表现，SILP业绩受市场和DME Advisors管理能力影响[197] SILP投资策略风险 - SILP投资策略风险大于传统固定收益策略，市场波动和流动性问题可能影响公司投资结果[198] GRIL投资指南 - GRIL投资指南要求十大投资不超过GRIL盈余的40%，投资组合至少包含50种公开交易公司的债务或股权证券[200] SILP投资决策与控制 - 根据SILP LPA，公司有义务将大部分可投资资产投入SILP，DME Advisors负责投资决策，公司对SILP控制有限[201] SILP条款情况 - SILP LPA包含排他性和有限终止条款，Greenlight Re和GRIL作为有限合伙人，仅能在相关日期或“有正当理由”时通知退出[204] SILP利益冲突情况 - DME Advisors及其关联方除管理SILP外，还可能为自身或第三方账户进行投资和交易活动，可能产生利益冲突[206] SILP证券流动性及估值问题 - SILP投资的某些证券流动性有限且缺乏估值数据，可能影响交易执行和履行承保支付义务的能力[210] SILP风险管理问题 - DME Advisors的风险管理方法可能无效，导致SILP面临重大意外损失[212] SILP业绩补偿风险 - SILP的业绩补偿安排可能激励DME Advisors进行短期获利、高风险或投机性交易[215] 信用风险影响 - 公司和SILP面临交易对手违约的信用风险，可能对投资组合和经营业绩产生重大负面影响[220] SILP卖空交易风险 - SILP进行卖空交易，面临市场价格上涨导致资本账户重大损失的风险，且卖空交易受监管审查增加[222] 创新投资实体风险 - 创新投资的实体可能产生债务或发行与公司投资同等级别或更高级别的证券，违约时可能禁止支付公司投资利息或还款，破产清算时高级别证券持有人先获全额支付[235] - 作为少数股权投资者，公司常无法影响实体，其他股权持有者和管理层决策可能降低公司投资价值[236] - 创新投资的部分实体可能高杠杆，会对公司和实体产生不利影响，可能限制实体未来运营和资本需求的融资能力[237] - 创新投资的实体可能财务资源有限，无法履行运营义务[238] - 创新投资的实体运营历史有限、产品线窄、市场份额小，易受竞争对手、市场条件和经济衰退影响[238] - 创新投资的实体依赖少数人员管理，人员变动可能对投资产生重大不利影响[238] - 创新投资的实体可能缺乏足够内部控制，易受欺诈或管理不善影响[238] - 创新投资的实体公开信息少，公司可能无法获取全部重要信息，影响投资决策并导致损失[238] - 创新投资的实体经营结果不可预测，可能需要大量额外资本支持运营、扩张或维持竞争力[238] - 创新投资的实体可能难以进入资本市场满足未来资本需求[238]