公司融资情况 - 2004年8月公司通过私募普通股筹集2.122亿美元，2007年5月24日首次公开募股净得2.083亿美元，私募B类普通股额外获得5000万美元[16] 公司业务开展与收购 - 2022年Greenlight Innovation Syndicate 3456开始保险业务，公司为唯一资本提供者[17] - 2023年1月1日公司收购Lloyd's企业成员GCM [19] 2022年各险种保费数据 - 2022年财产险商业险保费1.475亿美元，占比2.6%；车险234.6万美元，占比0.4%；个人险6822.7万美元，占比12.2% [28] - 2022年意外险总保费3.25103亿美元，占比57.7%，其中综合责任险6027.6万美元，占比10.7% [28] - 2022年其他险种总保费1.52745亿美元，占比27.1%，其中意外与健康险894.7万美元，占比1.6% [28] 2022年保费地理区域分布 - 2022年按风险地理区域划分，美国和加勒比地区保费2.95428亿美元，占比52.4%；全球业务2.42561亿美元，占比43.1% [28] - 2022年亚洲保费2033.4万美元，占比3.6%；欧洲保费484.8万美元，占比0.9% [28] 业务获取与佣金 - 公司多数业务通过再保险经纪人获取，经纪人佣金通常按毛保费百分比确定[29][32] 公司成功衡量标准 - 公司以每股账面价值的长期增长衡量成功，并将其纳入激励薪酬计划[25] 2022年经纪公司业务占比 - 2022年五家经纪公司占公司毛保费收入的69.4%，其中怡安奔福占28.3%（159,421千美元），加拉格尔再保险占16.2%（91,239千美元）等[33] 2022年FAL业务情况 - 2022财年FAL业务约占公司毛保费收入的三分之一，该业务通过劳合社企业成员产生，公司于2023年1月1日完成收购[34] 再保险分保业务应收款项与信用损失准备 - 2022年12月31日，再保险分保业务应收再保险人款项占公司总损失准备金的2.4%（2021年为2.1%），公司已计提预期信用损失准备0.4百万美元（2021年为0.1百万美元）[46] 信用证额度与抵押品情况 - 2022年12月31日，公司有一个限额为275.0百万美元的信用证额度（2021年为275.0百万美元），已向客户开具信用证总额为203.9百万美元（2021年为136.8百万美元），通过信托安排质押了463.7百万美元（2021年为497.1百万美元）作为抵押品[53] 公司评级情况 - 公司目前获得A.M. Best的“A - （优秀）”评级，展望稳定，该评级在13个评级中排第四[56] 公司业务许可与抵押品要求 - 公司在开曼群岛和欧洲经济区获得再保险业务许可，美国等许多司法管辖区要求公司为合同提供抵押品[53] 公司承保业务开展地 - 公司承保业务在开曼群岛、爱尔兰都柏林和英国伦敦开展，为美国和欧洲关键市场提供服务[37] 公司承保限额设定 - 公司董事会的承保委员会设定财产巨灾总限额和单个合同最大潜在损失限额，任何超出限额的情况需经其批准[43] 公司再保险分保购买目的 - 公司机会性购买再保险分保，目的包括管理巨灾风险、减少净负债等[44] 公司理赔管理流程 - 公司理赔管理流程从收到客户或第三方管理员的理赔通知开始，不同金额理赔需经不同层级审批[47] 违规处罚情况 - 违反CIMA指示，简易定罪可处最高10万开曼群岛元（约12万美元）罚款或5年监禁或两者并罚，公诉定罪可处50万开曼群岛元（约60万美元）罚款或10年监禁或两者并罚，且违规持续每天加罚1万开曼群岛元（约1.2万美元）[62] - CIMA可对违规持牌人处以行政罚款，违规分为轻微、严重和非常严重，非常严重违规每次罚款从6100美元到122万美元不等[63] - 违反GDPR的组织可能面临高达1000万欧元或年度全球营业额4%的巨额罚款[72] 劳合社保费征费规定 - 若劳合社确定需要增加中央基金，有权对当前劳合社会员征收最高为会员当年承保能力5%的保费征费[75] DME Advisors收费情况 - DME Advisors每月收取管理费，年费率为每个有限合伙人投资组合的1.5%[80] DME II业绩分配情况 - DME II根据每个有限合伙人资本账户的正绩效变化获得业绩分配，等于每年计算的净利润的20%，受损失结转条款约束[80] - 损失结转条款允许DME II在有限合伙人资本账户发生亏损后的任何一年，对净利润获得10%的业绩分配，直到有限合伙人弥补所有损失并额外赚取相当于损失150%的金额[81] SILP LPA修正案情况 - 2023年1月1日起，SILP LPA修正案将最大投资组合提高到GLRE盈余的60%[79] - 2021年1月7日起，SILP LPA修正案修订“额外投资比率”定义，修改“Greenlight Re盈余”和“GRIL盈余”定义，并规定投资组合不超过GLRE盈余的50%[79] - 2019年2月26日起，SILP LPA修正案修订结转账户和业绩分配的计算机制，考虑从SILP提取资金和后续重新注资情况[79] 2022年公司投资情况 - 2022年12月31日，公司总投资24847.6万美元，其中关联方投资基金17819.7万美元占71.7%，私募投资和非上市股票6243.3万美元占25.1%等[94] 2022年和2021年SILP投资情况 - 2022年和2021年SILP投资中，2022年长仓占比88.2%、短仓占比49.7%，2021年长仓占比84.2%、短仓占比45.0%，2022年黄金敞口为15.2%（2021年为8.1%）[95] 2022年SILP按行业板块投资情况 - 2022年SILP按行业板块投资中，消费者非必需品长仓占29.8%、短仓占(18.5)%，净占比11%等[97] 2022年SILP按市值投资情况 - 2022年SILP按市值投资中，中盘股长仓占43.5%、短仓占(20.0)%，净占比23%等[97] 公司投资回报率情况 - 2022年公司投资全年回报率为25.3%，2021年为7.5%，2020年为1.4%，2019年为9.3%，2018年为(30.3)%[98] 投资组合计算标准 - 自2023年1月1日起，投资组合按GLRE盈余的60%计算，2021年1月1日至2022年12月31日按50%计算[98] 公司投资组合资产要求 - 公司投资组合至少80%资产为上市企业的债务或股权证券等，私募股权证券不超格林光再保险盈余的10%[92] 公司单一投资限制 - 除现金等外，格林光再保险单一投资不超格林光再保险盈余的10%，GRIL不超7.5%且前十大投资不超GRIL盈余的40%[92][96] 公司员工分布情况 - 2023年3月3日，公司有48名全职员工，其中31人在开曼群岛，12人在爱尔兰，5人在英国[103] 公司薪酬政策 - 公司采用短期和长期薪酬结合政策，还提供福利和额外津贴，并匹配员工慈善捐款[105] 公司运营风险与影响因素 - 公司运营结果随时间波动，或无法反映长期前景，SILP投资策略和创新投资比传统固定收益组合更具波动性[120][123] - A.M. Best评级被下调或撤销将严重影响公司实施业务战略的能力[120] - 损失和损失调整费用远超损失准备金，公司财务状况将受重大不利影响[120] - 财产和意外险再保险业务使公司易受巨灾损失影响，运营结果可能大幅波动[120] - 无法从经纪人处获得业务将严重影响公司业务、财务状况和运营结果[120] - 任何许可证被暂停或撤销将严重影响公司业务、财务状况和运营结果[120] - 再保险子公司需满足最低资本和盈余要求，不达标可能面临监管行动[120] - 公司有根据美国联邦证券法成为投资公司的风险[120] - 辛迪加3456不遵守规则和条例可能严重干扰公司业务战略[120] - 投资业绩部分取决于SILP表现，受不利金融市场发展或其他影响SILP流动性的因素影响[120] - A.M. Best对公司评级为“A-（优秀）”且展望稳定，若评级下调或撤销，公司开展新再保险合同将受限，客户可能取消合同或要求追加抵押品[126][127] - 公司债务水平可能影响流动性、限制运营、增加经济和行业风险，且可能无法偿还或再融资可转换票据[124] - 公司可能需额外资本用于偿还债务、满足评级机构要求等，但资本可能无法以有利条件获得[130][132][136] - 再保险行业竞争激烈，竞争对手资源更丰富，可能影响公司产品营销和盈利[133] - 再保险行业整合可能导致价格下降、业务减少、客户获取和保留成本增加等不利影响[135] - 通货膨胀可能导致公司再保险风险定价不足、损失准备金增加、净收入减少，还可能影响投资价值[138] - 新兴索赔和保险范围问题不确定，可能延长保险期限或增加索赔数量和规模[139] - 财产和意外险再保险市场受周期性趋势影响，供应增加可能导致业务减少、费率降低等[140][142] - 公司业务存在运营风险，如欺诈、错误、信息技术故障等，可能影响财务结果[143] - 公司信息技术和应用系统对业务重要，但可能受到数据泄露、中断或故障影响，内部控制失效也可能产生不利影响[145][146] - 网络安全监管环境变化，公司合规成本预计增加[147] - 疫情等公共卫生威胁或对公司业务、财务状况和流动性产生重大不利影响[148] - 财产和意外险再保险业务使公司易受巨灾损失影响，财务结果可能大幅波动[149] - 无法获得经纪人业务、客户评估风险不足、交易对手信用风险等可能对公司产生不利影响[151][152][153] - 公司可能无法购买再保险或无法获得赔偿，影响业务和财务状况[156] - 公司未能遵守信贷协议中的限制性契约可能触发提前还款义务[157] - 公司作为控股公司，子公司分红是主要资金来源，部分子公司分红受监管限制[170] - 若被认定为投资公司，需按《投资公司法》注册，否则可能面临处罚，影响业务[173][174] - 公司在开曼群岛、英国和欧洲经济区开展再保险业务，受当地法规监管，违规可能被罚款，最高可达100万开曼元[176][180] - 开曼群岛公司法和特拉华州公司法在关联方交易上有差异，可能影响股东利益[182] - 辛迪加3456若违反规则和法规，将影响公司业务战略[184] - 公司投资业绩部分取决于SILP表现，SILP业绩受市场等因素影响[186] - SILP投资策略风险大于传统固定收益策略，市场波动可能影响投资结果[187] 2022年公司经纪人业务占比 - 2022年公司两大最大经纪人各自占总保费收入超10%，合计约占44.5%[151] 2022年再保险应收款情况 - 2022年12月31日，公司来自经纪人和分保人的再保险应收款总计5.056亿美元[155] 公司资本要求情况 - 格林光再保险（Greenlight Re）最低资本要求为5000万美元，规定资本要求为2.265亿美元[167] - 2022年12月31日，公司爱尔兰子公司GRIL最低资本要求约为1050万美元，偿付能力资本要求约为4190万美元[168] SILP投资相关问题 - 截至2022年12月31日，SILP及其关联方持有Green Brick Partners 37.2%股份，SILP对其投资超绿光再保险盈余的10%[189] - GRIL投资指引要求十大投资不超GRIL盈余40%，投资组合至少含50只公开交易公司的债务或股权证券[190] - 根据SILP有限合伙协议，公司有义务将大部分资产投资于SILP，对SILP控制有限[191][193] - SILP业绩分配安排中，Greenlight Re和GRIL需在每个业绩期结束时，基于资本账户正业绩变化向DME II支付20%的业绩分配[203] - SILP业绩分配安排中，若SILP发生亏损，在亏损全部弥补并额外赚取相当于亏损150%的金额之前，DME II可获得10%的利润作为业绩分配[204] - DME Advisors历史业绩不代表SILP投资组合、公司未来业绩或A类普通股预期回报[196] - DME Advisors及其关联方可能存在利益冲突，影响SILP投资回报[197] - Mr. Einhorn参与Greenlight Re投资决策可能导致利益冲突[198] - SILP部分投资流动性有限且缺乏估值数据，可能产生利益冲突[200] - 若DME Advisors风险管理方法无效，公司可能面临重大意外损失[202] - DME Advisors代表在董事会和委员会任职可能限制公司投资交易并使公司承担赔偿责任[206] - DME Advisors使用“软美元”可能产生利益冲突[207] - 对另类投资顾问监管增加可能影响DME Advisors管理SILP的能力和公司商业声誉[208]