财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2022年第二季度净承保收入为934.2万美元，较2021年同期的456.2万美元增长104.7%[172][174] - 2022年第二季度税前利润为1479.7万美元，较2021年同期的62.7万美元大幅增长[172][174] - 2022年第二季度净利润为1480万美元，相比2021年同期的60万美元大幅增长[177] - 2022年第二季度承保利润为930万美元，相比2021年同期的460万美元增长102.2%[177] - 2022年上半年净利润为910万美元，相比2021年同期的710万美元增长28.2%[179] - 2022年第二季度基本每股收益为0.44美元，稀释后每股收益为0.37美元[174] - 截至2022年6月30日，公司基本每股账面价值为14.18美元，较2022年3月31日的13.72美元增长0.46美元或3.4%[168][176] - 截至2022年6月30日，公司完全稀释后每股账面价值为14.10美元，较2022年3月31日的13.65美元增长0.45美元或3.3%[168][176] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2022年第二季度总承保费用为810.6万美元，同比增长47万美元或4.7%[201] - 2022年上半年总承保费用为1533.8万美元，同比增长5.8万美元或0.4%[202][203] - 第二季度综合获取成本比率为33.0%，同比上升4.6个百分点（2021年同期为28.4%）[196] - 上半年综合获取成本比率为29.3%，同比上升2.8个百分点（2021年同期为26.5%）[196] - 第二季度其他类别获取成本比率同比大幅上升10.4个百分点，主要受抵押贷款合同利润佣金增加、交易责任险业务增长及新特殊业务份额合同影响[196] 承保业绩与风险指标 - 2022年第二季度总保费收入为2.80666亿美元，较2021年同期的3.11514亿美元下降9.9%[174] - 2022年第二季度净已赚保费为2.36144亿美元，较2021年同期的2.67875亿美元下降11.8%[174] - 2022年第二季度总签单保费为1.3478亿美元，较2021年同期下降680万美元（4.8%）[181][182] - 2022年上半年总签单保费为2.80666亿美元，较2021年同期下降3080万美元（9.9%）[181][184] - 2022年第二季度当前年度损失率为57.8%，较2021年同期的66.0%改善8.2个百分点[174] - 2022年第二季度综合成本率为91.6%，较2021年同期的96.5%改善4.9个百分点[174] - 2022年第二季度综合成本率为91.6%，较2021年同期的96.5%改善4.9个百分点[177] - 2022年上半年综合成本率为99.3%，其中俄乌冲突贡献了5.8个百分点[180] - 2022年上半年综合赔付率为99.3%，与2021年同期的99.0%基本持平[199] - 2022年第二季度综合赔付率改善至91.6%，较2021年同期的96.5%下降4.9个百分点[199] - 第二季度综合损失率为55.2%，同比下降10.4个百分点（2021年同期为65.6%）[190] - 上半年综合损失率为67.0%，同比下降1.9个百分点（2021年同期为68.9%）[190] - 公司承保策略侧重于相对短尾业务，以降低高通胀风险[161] - 公司估计现有赔款准备金支付期限约为两年[161] 业务线表现 - 公司业务分为财产险、意外险和其他险种，其中其他险种涵盖多种特殊风险[152][153] - 第二季度意外险净损失减少2170万美元，损失率下降11.6个百分点，主要因缩减了机动车和工伤补偿业务[191] - 上半年其他类别净损失增加720万美元，损失率上升16.8个百分点，主要受俄乌冲突相关损失以及交易责任险、海工能源险业务增长影响[193] - 2022年上半年创新业务相关保费约占净承保保费的13%[158] - 公司推出劳合社批准的保险科技辛迪加（Syndicate 3456），第二季度承保量不大[159] 重大事件与损失影响 - 2022年上半年因俄乌冲突导致承保损失1360万美元[154] - 2022年上半年承保利润为170万美元，主要受到俄乌冲突相关损失1360万美元和田纳西州野火相关损失280万美元的影响[180] - 公司已购买超赔再保险以降低俄乌冲突相关的海工能源、政治暴力和恐怖主义风险净敞口，截至2022年6月30日尚未记录任何再保险摊回[194] - 截至2022年7月1日，公司对单一事件的1/250年重现期最大可能损失（PML）净额为8756万美元，总PML为9590万美元，均与北大西洋飓风相关[228] 投资表现与策略 - 2022年第二季度总投资收入为1715.6万美元，较2021年同期的204.0万美元增长740.8%[172][174] - 2022年第二季度总投资收入为1720万美元，相比2021年同期的200万美元大幅增长760%[179] - 2022年第二季度总投资收入为1715.6万美元，较2021年同期的204.0万美元大幅增长[205] - 2022年上半年总投资收入为2489.3万美元，较2021年同期的2070万美元增长[205] - 公司投资组合采用多空策略，投资于估值偏低和偏高的证券[145] - DME Advisors管理的投资组合在2022年第二季度实现4.9%的净投资回报，而2021年同期为亏损0.9%[206][209] - 截至2022年6月30日，公司总投资为2.551亿美元，较2021年底的2.310亿美元增加2410万美元或10.4%[214] 财务状况与流动性 - 截至2022年6月30日，无限制现金及等价物为2800万美元，较2021年底的7630万美元减少4830万美元或63.3%[218] - 截至2022年6月30日，限制性现金及等价物为6.696亿美元，较2021年底的6.348亿美元增加3480万美元或5.5%[219] - 再保险应收余额增加4090万美元（10.1%），从2021年底的4.054亿美元增至2022年6月30日的4.463亿美元[220] - 总损失及损失调整费用准备金增加240万美元（0.5%），从5.240亿美元增至5.264亿美元[221] - 损失及损失调整费用可收回额减少170万美元（15.1%），从1110万美元降至940万美元[222] - 股东权益总额增加860万美元，从2021年底的4.757亿美元增至2022年6月30日的4.843亿美元[231] - 2022年上半年经营活动所用现金净额为1400万美元，2021年同期为1980万美元[235] - 2022年上半年投资活动提供现金1030万美元（主要来自SILP赎回净额），并用于创新及其他投资970万美元[236] - 截至2022年6月30日，提供给分出公司的担保总额为6.688亿美元（2021年底为6.339亿美元）[240] 公司治理、资本与激励计划 - 公司子公司获得A.M. Best财务实力评级A-（优秀）且展望稳定[148] - 董事会批准的股票回购计划授权公司回购最多2500万美元的A类普通股，有效期至2023年6月30日[243] - 根据公司股票激励计划，授权发行的A类普通股数量为800万股，截至2022年6月30日，有2,119,189股可供未来发行[244] 关键非GAAP财务指标与业绩衡量 - 公司关键非GAAP财务指标包括每股基本账面价值和每股完全稀释账面价值，以及净承保收入（亏损）[162] - 公司完全稀释每股账面价值的长期增长是衡量财务业绩的最相关指标[163] 风险敞口与敏感性分析 - 公司对SILP的投资组合面临市场风险：若其持有的上市股票及股票衍生品价格下跌10%，将导致投资组合损失340万美元[253] - 商品价格变动对投资组合的影响：若黄金、白银、铀和原油价格变动10%，将分别导致投资组合价值变动370万美元、30万美元、10万美元和约10万美元，总计变动约410万至420万美元[257] - 外汇风险敞口：公司对英镑计价的再保险资产净敞口为1400万英镑，美元对英镑汇率变动10%将导致约170万美元的外汇损益；对欧元计价的再保险负债净敞口为580万欧元，汇率变动10%将导致约60万美元的外汇损益[260] - 利率风险：利率变动100个基点，将导致“再保险应收余额”产生约130万美元的损益；同时，对SILP投资组合中的利率敏感型证券将造成20万至90万美元的损失[264] 合同义务与协议 - 公司拥有1亿美元的高级可转换票据，将于2023年8月1日到期，年利率4.0%，需每半年支付200万美元利息[246] - 公司年度租赁义务总额在50万至60万美元之间[245] - 根据与DME Advisors的投资咨询协议，其有权按月收取管理费，费率为每个有限合伙人投资组合的0.125%（年化1.5%），并有权获得相当于每个有限合伙人资本账户年净收益20%的业绩报酬[247] - 截至2022年6月30日，由于损失结转条款，DME II的业绩报酬率降至10%，直至SILP获得额外176%的投资回报后，才会恢复至20%[247] - 公司与DME Advisors签订了服务协议，由其提供投资者关系服务，每月报酬为5000美元外加费用[248] 准备金与支付时间表 - 截至2022年6月30日，公司预计损失及损失调整费用准备金支付时间表为：1年内支付2.71119亿美元，1-3年内支付1.53195亿美元，3-5年内支付4790.6万美元，5年以上支付5422.5万美元，总计5.26445亿美元[245] 再保险安排 - 2022年第二季度分出保费为720万美元，2022年上半年分出保费为1320万美元，主要用于降低海工能源和财产险业务的损失风险[186] 损失及理算费用 - 第二季度净已发生损失及理算费用总额为6082.3万美元，同比下降30.0%（2021年同期为8695.7万美元）[190] - 上半年净已发生损失及理算费用总额为1.5823亿美元，同比下降14.3%（2021年同期为1.8468亿美元）[190]