财务数据关键指标变化：现金与信贷 - 公司预计在完成资产出售后，于2022年12月31日拥有约2249万美元现金余额[25] - 公司获得一笔最高250万美元的非循环信贷额度，于2020年7月16日关闭[62] - 截至2020年12月31日，公司拥有约163万美元现金及现金等价物，信贷额度中另有334.0167万美元可用，其中80万美元仅限特定资本改良使用[62] - 公司于2018年3月21日获得最高300万美元的非循环信贷额度，用于资本改良[74] - 公司于2019年1月24日获得第二笔最高300万美元的非循环信贷额度，2019、2020及2021年1月分别提取了158.0068万、100万和41.9932万美元[77] - 公司通过子公司获得最高250万美元的非循环业务信贷额度，期限24个月并可选择延长12个月[93] - 公司修订并延长了营运资金贷款，将仅付息阶段转换日期延长至2021年5月20日或提取总额达300万美元后[107] - 信贷额度已提取两笔款项，分别为379,765美元和670,235美元，剩余145万美元可用额度由贷方自行决定[108] - 公司获得一笔最高300万美元的非循环信贷额度，仅付息阶段利率为华尔街日报公布的最高日优惠利率加150个基点，不低于4.75%[162] - 公司获得第二笔最高300万美元的非循环商业信贷额度，仅付息阶段利率为华尔街日报公布的最高日优惠利率加100个基点，不低于4.75%[163] - 公司子公司获得一笔最高250万美元的非循环商业信贷额度，利率为华尔街日报公布的最高日优惠利率加100个基点，不低于4.75%，已提取105万美元[164] - 公司拥有最高额度为300万美元的非循环信贷额度，利率在仅付息阶段为华尔街日报公布的每日最高最优惠利率加100个基点[165] - 公司全资子公司GSD Flowerfield LLC获得一笔300万美元的营运资金非循环信贷额度，由约31.8英亩工业园及相关建筑和租约担保[168] - 公司通过子公司GSD Cortlandt, LLC获得一笔最高额度为250万美元的非循环商业信贷额度，于2020年7月16日关闭[169] 财务数据关键指标变化：净资产与股东分配 - 基于148.268万股流通股，预计未来每股分配额为15.17美元[25] - 公司2020年12月31日估计净资产为2249万美元，或每股普通股15.17美元[119] - 公司历史上支付过三次特别股息：2016年6月每股9.25美元，2016年9月每股1.50美元，2017年7月每股1.00美元[150] 成本和费用：土地权益化成本 - 截至2020年12月31日，土地权益化成本约为101.4万美元[37] - 预计到2022年12月31日，还需投入约150万美元土地权益化成本（其中约32.1万美元被供应商同意递延支付）[37] - 科特兰特别墅地产权益化成本中，约50万美元用于科特兰特别墅，100万美元用于弗劳尔菲尔德[37] - 2020财年与弗劳尔菲尔德物业所有权和开发相关的权益成本（包括工程、法律、经济分析等）约为814,000美元[49] - 公司已从主要服务商处获得协议，推迟约65.1万美元已发生土地开发费及其他专业费用，以及约32.1万美元预计土地开发费，直至首个细分地块售出[62] - 2020年和2019年产生的土地权益成本分别约为101.4万美元和142.2万美元[176] 成本和费用：资本支出与负债 - 公司平均每年在房地产组合的资本性支出上花费约22.5万美元[158] - 清算计划下预估总负债（含成本）为11,552,940美元[125] 各条业务线表现：科特兰特别墅物业 - 公司拥有科特兰特别墅13.8英亩土地，包括3.4万平方英尺的医疗中心[27] - 科特兰特别墅地产申请开发方案包括10万平方英尺医疗办公楼和200套多户公寓等[42] - 修订后的科特兰特别墅开发方案包括两个地块，分别为10万平方英尺和8.46万平方英尺的医疗办公楼[42] - 科特兰特别墅物业计划开发总面积为184,600平方英尺的医疗办公空间和1,500平方英尺的零售空间[44] - 科特兰特别墅物业截至2020年12月31日的年基本租金约为740,000美元，出租率为73%[58] - 公司预计科特兰特别墅物业的最终GEIS将在2021年第二季度完成，MOD指定预计在2022年初通过[44] - 科特兰特别墅物业占地13.8英亩，包含一座33,871平方英尺的医疗中心[58] - 科特兰特别墅一处约4.5英亩地产的销售协议终止，该协议原售价为572万美元[101][103] - 公司Cortlandt地产修订后的地块细分方案包含总计184,600平方英尺的医疗办公空间和1,500平方英尺的零售空间[105] - Cortlandt Manor医疗中心的最大医疗租户占总可出租面积的10%，其租金预计占2021年年租金收入的24%[140] - 公司拥有位于科特兰特的医疗办公园区，包含33,871平方英尺租赁空间，出租率约为73%[175] - 截至2020年12月31日，Cortlandt医疗中心年基本租金为74万美元，每平方英尺租金为29.76美元，有4个租户[181] 各条业务线表现：弗劳尔菲尔德物业 - 公司拥有弗劳尔菲尔德68英亩土地，包括一个10英亩、可出租面积12.7万平方英尺的多租户工业园[27] - 弗劳尔菲尔德一处5英亩非毗连空地的出售协议价格为50万美元[31] - 弗劳尔菲尔德物业截至2020年12月31日的年基本租金约为1,390,000美元，其中包括约36,500美元按年化计算的月租租金，出租率为75%[57] - 弗劳尔菲尔德物业占地68英亩，其中约5英亩为非连续的住宅用地，已于2020年5月签订出售协议[57] - 弗劳尔菲尔德物业的细分计划最终确定为八块地（八宗地细分）[44][48] - Flowerfield一处9.0英亩空地的销售协议终止，该协议原售价为1680万美元[98][99] - 公司拥有位于圣詹姆斯的总计68英亩物业，其中包含127,485平方英尺租赁空间，出租率约为75%[175] - 截至2020年12月31日，Flowerfield工业园年基本租金为139万美元，每平方英尺租金为14.48美元，有28个租户[181] 各条业务线表现：租赁活动与租户构成 - 2020年，公司签署了四份新租约，总面积2,105平方英尺，年基本租金约3.68万美元，平均每平方英尺17.48美元[92] - 2020年，公司有十份租约终止，总面积12,217平方英尺，年收入约17.45万美元，平均每平方英尺14.28美元，导致年租金承诺净减少约13.77万美元，出租面积净减少10,112平方英尺[92] - 2020年，公司签署了22份租约续签，总面积约36,600平方英尺，年收入58.35万美元，总承诺金额77.8万美元[92] - 截至2020年12月31日，公司三大租户的租金收入分别约占总租金收入的24%、21%和9%[87] - 公司约37%的租户（基于2021年预计年收入）是非营利性公司或既非医疗办公室也非石溪大学或其附属医院的租户[62] - 2020年底后，公司签署了1份新租约和4份续约，涉及约6000平方英尺，带来8.2万美元年收入和14.9万美元总租赁承诺[106] - 非营利机构及非医疗/非SBU关联租户约占2021年预计年租金收入的37%（776,000美元），受COVID-19影响尤为严重[136][145] - Stony Brook大学医院及其关联方约占公司总可出租面积的21%，其租金预计占2021年年租金收入的28%[139] - 医疗办公楼贡献约34,000平方英尺可出租面积及2020年总收入的约33%[151] - 与石溪大学的租约占公司总可出租面积的21%以上，涉及约34,000平方英尺并产生64.8万美元年收入[156] - 截至2020年12月31日，所有物业年基本租金总额为213万美元，加权平均出租率为75%，每平方英尺平均租金为17.62美元[181] - 截至2020年12月31日，公司合并投资组合包含2处已开发物业，共10栋建筑，总计可出租面积为161,356平方英尺[205] - 截至2020年12月31日，物业出租率为75%，租户数为32个；而2019年同期出租率为82%，租户数为36个[207] - 2021年将有10份租约到期，涉及16,000平方英尺面积，年租金31.3万美元，占年租金总收入的20.07%[211] - 2022年将有12份租约到期，涉及18,000平方英尺面积，年租金24万美元，占年租金总收入的15.44%[211] - 2023年将有6份租约到期，涉及9,000平方英尺面积，年租金14.1万美元，占年租金总收入的9.04%[211] - 2025年将有2份租约到期，涉及29,000平方英尺面积，年租金56.4万美元，占年租金总收入的36.17%[211] - 2025年之后将有3份租约到期，涉及26,000平方英尺面积，年租金30万美元，占年租金总收入的19.28%[211] - 公司正在积极调整Cortlandt Manor物业的租赁策略，转向附带业主提前终止权的长期租约，该终止权与一栋新的10万平方英尺医疗建筑的竣工日期挂钩[209] - 公司2021年的租赁策略包括专注于出租空置空间、谈判2021年到期的租约提前续租，以及寻找新租户或需要扩租的现有租户[208] - 公司可能提供租金减免形式的租户优惠，而非租户装修补贴，以最大化其营运资本状况[213] 各地区表现：物业地理位置 - 公司所有剩余物业均位于纽约大都会区，业务易受该地区经济衰退影响[157] 管理层讨论和指引：开发与出售计划 - 萨福克县规划委员会于2017年8月2日以11比0的投票结果无条件批准了公司的细分申请[47] - 公司预计在2022年12月31日前完成所有物业的预开发增值和后续出售[123] - 和解协议规定物业出售价格不得低于2014年12月的评估价值[126] - 截至2020年12月31日，剩余未出售物业的总评估价值已超过其2014年的总评估价值[127] 管理层讨论和指引：员工与运营 - 截至2020年12月31日，公司拥有4名员工[110] - 递延补偿计划为高管和董事提供固定5%的利息，所有董事在2020年和2021年选择递延100%的董事费用[95] 其他没有覆盖的重要内容：风险因素 - 新冠疫情预计将继续对获取物业开发权益和房地产销售的时间线产生不利影响[61] - 公司面临因清算成本或负债超预期而导致股东派息延迟或减少的风险[125] - 公司物业的流动性不足和缺乏多元化可能影响其按计划时间表出售或实现满意回报[123] - 若为债权人预留的准备金不足，股东可能需对高达所获派息金额的债权人债务承担责任[132] - 公司普通股交易清淡，流动性远低于其他上市公司平均水平[148] - 网络安全事件可能扰乱公司运营、损害机密信息及租户关系，进而对财务状况产生负面影响[161] 其他没有覆盖的重要内容：资产估值 - 截至2020年12月31日，合并净资产报表中土地和建筑物的净变现价值估计为3905万美元[177]