公司管理资产规模 - 公司管理资产超110亿美元，愿景是每项投资改善气候未来[182] - 截至2023年9月30日，公司资产负债表持有约55亿美元交易，管理约60亿美元非合并资产，合计管理约115亿美元资产[184] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日GAAP投资组合及管理资产相关数据：GAAP投资组合分别为55亿美元、43.08亿美元；管理资产分别为114.78亿美元、97.94亿美元[222] 交易完成情况 - 2023年3个月和9个月分别完成约9.73亿美元和18亿美元交易，2022年同期分别约2.73亿美元和9.44亿美元[184] 潜在交易管道情况 - 截至2023年9月30日，公司潜在交易管道超50亿美元，约49%与BTM资产相关，36%与GC资产相关[189] 公司身份变更计划 - 公司计划自2024年税务年度起撤销REIT身份，需获董事会批准[191] 投资组合情况 - 截至2023年9月30日，公司投资组合约55亿美元，含约27亿美元BTM资产、20亿美元GC资产和8亿美元FTN资产[195] - 截至2023年9月30日，投资组合中约44%为可再生能源项目非合并股权投资，47%为固定利率商业和政府应收款及债务证券[195] - 截至2023年9月30日，投资组合超460笔交易，平均规模1200万美元，加权平均剩余寿命约17年[195] - 截至2023年9月30日，投资组合约为55亿美元，无杠杆投资组合收益率为7.9%，2022年12月31日为7.5%[224] 应收款和投资相关数据 - 截至2023年9月30日，浮动利率应收款年利率9.66%，余额2.13亿美元，到期日2026年[196] - 截至2023年9月30日，应收款和投资总额28.08亿美元[196] - 2023年第三季度末，应收账款平均余额为24.31亿美元，平均利率为8.7%；投资平均余额为1200万美元，平均利率为4.4%；房地产平均余额为3.3亿美元，平均收益率为7.3%[198] - 2023年前三季度末，应收账款平均余额为22.31亿美元，平均利率为8.4%；投资平均余额为1200万美元，平均利率为4.6%；房地产平均余额为3.45亿美元，平均收益率为7.4%[198] - 截至2023年9月30日，应收账款（不包括备抵）预计本金还款总额为6.8638亿美元，其中1 - 5年到期的为2.85亿美元，5 - 10年到期的为1.255亿美元，超过10年到期的为8890万美元；投资预计本金还款总额为900万美元，其中5 - 10年到期的为100万美元，超过10年到期的为800万美元[199] 营收和净收入情况 - 2023年第三季度，公司利息收入5429.5万美元，较2022年同期的3430.3万美元增长58%；租金收入603.9万美元，较2022年同期的660.9万美元下降9%；总营收8985.1万美元，较2022年同期的6015万美元增长49%；净收入2164.7万美元，较2022年同期的3494.1万美元下降38%[201] - 2023年前三季度，公司利息收入1.45624亿美元，较2022年同期的9790.4万美元增长49%；租金收入1901.3万美元，较2022年同期的1971.6万美元下降4%；总营收2.33286亿美元，较2022年同期的1.81429亿美元增长29%；净收入5976.7万美元，较2022年同期的6210.7万美元下降4%[203] 利息支出和损失拨备情况 - 2023年第三季度，公司利息支出4329.5万美元，较2022年同期的2955.6万美元增长46%；应收账款和证券化资产损失拨备979.2万美元，而2022年同期为 - 246.3万美元[201] - 2023年前三季度，公司利息支出1.20413亿美元，较2022年同期的8503.5万美元增长42%；应收账款损失拨备1248.1万美元，较2022年同期的622.2万美元增长101%[203] 非GAAP财务指标相关 - 公司认为可分配收益、可分配净投资收入和管理资产等非GAAP财务指标是衡量公司业绩的关键补充指标[204] - 可分配收益计算方式为GAAP净收入（损失）排除非现金股权补偿费用、应收账款损失拨备等项目，公司将根据情况判断是否在可分配收益中反映应收账款损失[205][206] - 公司计算可分配收益时，会对GAAP净收入（损失）进行调整[210] 权益法投资相关数据 - 2023年和2022年第三季度及前九个月权益法投资相关数据：GAAP下收入（损失）分别为300万美元、3100万美元、2700万美元、5900万美元；可分配收益收款分别为1200万美元、2000万美元、3000万美元、4100万美元；资本返还分别为1200万美元、6000万美元、1700万美元、9100万美元；现金收款分别为2400万美元、8000万美元、4700万美元、13200万美元[213] 可分配收益相关数据 - 2023年和2022年第三季度及前九个月可分配收益相关数据：归属于控股股东的净收入（损失）分别为2144.6万美元、3453.4万美元、5907.5万美元、6143.1万美元；可分配收益分别为6880.1万美元、4364.6万美元、17160.5万美元、14290.3万美元[216] 可分配净投资收入相关数据 - 2023年和2022年第三季度及前九个月可分配净投资收入相关数据：GAAP下净投资收入分别为1703.9万美元、1135.6万美元、4422.4万美元、3258.5万美元；可分配净投资收入分别为5878.9万美元、4343.1万美元、15993.7万美元、13383.7万美元[220] 应收账款核销情况 - 2022年第二季度，公司核销两笔商业应收账款，账面价值约800万美元[217] 投资核算和定价方式 - 公司采用HLBV方法核算权益法投资，投资税收抵免和生产税收抵免分配方式不同[209] - 公司部分可再生能源和能源效率项目的股权投资采用“翻转”结构，公司对股权和应收账款投资均基于项目现金流折现进行定价[208] 投资组合收益率计算方式 - 公司按加权平均承保收益率计算投资组合收益率[223] 碳排放相关数据 - 2023年第三季度新增投资预计每年避免约12.7万公吨碳排放，CarbonCount®为0.14；自2013年以来累计避免超2300万公吨碳排放[225] 现金余额和融资情况 - 截至2023年9月30日，公司拥有1.56亿美元无限制现金余额、3.55亿美元未使用的无担保循环信贷额度和5000万美元绿色商业票据计划可用额度[228] - 2023年公司发行了4.65亿美元股权，在2023年第三季度发行了本金为4.03亿美元的2028年可交换票据[228] 未偿还债务情况 - 截至2023年9月30日，公司有1.7亿美元无追索权借款、18亿美元高级无担保票据、5.73亿美元定期贷款和6.03亿美元可转换票据未偿还[228] - 截至2023年9月30日，公司通过表外交易融资的资产未偿还余额约为60亿美元[229] - 截至2023年9月30日，公司有4.54亿美元可变利率债务未偿还[257] 债务与股权比率及固定利率债务情况 - 截至2023年9月30日，公司债务与股权比率约为1.7比1，低于董事会批准的最高2.5比1的杠杆限制；固定利率债务百分比约为88%，在75%至100%的目标范围内[233] 现金流量情况 - 2023年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金约为9200万美元，主要由6000万美元净收入和3200万美元非现金及其他项目调整驱动[238] - 2023年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金约为14亿美元，包括10亿美元应收账款和固定利率债务证券投资等[240] - 2023年9月30日止九个月，融资活动提供的净现金约为13亿美元，包括7.77亿美元信贷安排所得等[242] 证券化资产风险情况 - 截至2023年9月30日，公司证券化资产（包括任何未偿还的服务商垫款）约为1.9亿美元，可能在证券化信托违约或提前还款时面临风险[244] REIT分配政策 - 美国联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的REIT应纳税所得，公司目前政策是按季度分配，年度分配将等于或超过大部分REIT应纳税所得[246] 利率变动对利息支出影响 - 基准利率上调50个基点，将使4.54亿美元浮动利率借款的季度利息支出增加56.8万美元[257] 公司市场风险相关 - 公司主要市场风险与交易对手和项目公司的信用质量、市场利率、资产流动性、商品价格和环境因素有关[251] 信用风险管理措施 - 公司通过严格的尽职调查和承保流程、交易协议中的结构保护以及持续的资产和投资组合监控来管理信用风险[252] 利率风险管理措施 - 公司通过固定利率融资结构、利率互换协议等金融工具以及证券化和银团贷款等技术来降低利率风险[255] 资产组合风险情况 - 公司资产组合中的部分资产可能存在转售限制或流动性较差的问题，某些投资存在集中风险[259] 可再生能源投资风险及措施 - 公司对可再生能源项目的投资可能面临商品价格和环境属性价格波动的风险[260] - 公司通过结构保护措施来减轻商品和环境属性价格风险的影响[261] 气候变化影响及风险讨论 - 公司业务受气候变化及其相关监管措施的影响，在Form 10 - K中讨论了相关风险和机遇[263] 风险评估和管理政策审查 - 公司董事会的财务和风险委员会讨论和审查各类风险的评估和管理政策及准则[264]