公司基本情况 - 公司在全美拥有超230个分支机构，服务48个州及哥伦比亚特区[23] - 自1999年以来，公司成功完成并整合超180次收购[24] - 公司区域经理、当地分支机构经理和销售人员平均从业超11年[52] - 公司员工中少数民族占比超50%，董事会成员多元化比例为44%[79] - 公司自2021年起每年发布ESG报告，若ESG实践不达标，可能影响资本获取、声誉和股价等[127][128] - 公司租赁40个州的办公和仓库空间，拥有俄亥俄州布西鲁斯的纤维素制造工厂[202] 财务数据关键指标变化 - 2022 - 2020年，公司净收入分别为27亿美元、20亿美元和17亿美元[29] - 2022年净收入增长35.6%，即7.012亿美元，毛利润增长40.4%，达到8.278亿美元[221] - 截至2022年12月31日，公司有2.296亿美元现金及现金等价物，未动用循环信贷额度[222] - 2022年2月，公司将循环信贷额度从2亿美元增加到2.5亿美元[222] - 截至2022年12月31日，公司商誉和其他无形资产总计6.57亿美元，约占总资产的37%，超过股东权益[107] - 截至2022年12月31日，前十大客户约占净收入的16%，最大客户约占5%，由78个不同分支机构服务[69] - 截至2022年12月31日，积压订单估计为1.623亿美元，2021年12月31日为1.432亿美元[70] - 截至2022年12月31日，三大供应商合计约占材料采购的33%[71] - 2022财年公司因疫情导致销售成本比正常渠道采购高约480万美元[129] - 2022年平均每位员工每个工作日的年销售额从1200美元增至约1400美元[75] - 2022年第四季度，公司回购296752股普通股，平均价格为每股85.66美元，剩余可回购金额为1.621亿美元[213] - 2022年公司通过股票回购计划回购了价值1.376亿美元的普通股[216] - 2023年年度可变股息将于3月31日支付，每股0.9美元[209] - 截至2022年12月31日，公司循环信贷额度无未偿还借款，有2830万股流通在外普通股，2014年综合激励计划下授权发行的300万股普通股中有约170万股可供发行，杰夫·爱德华兹实益持有约17.4%的流通在外普通股[182][193][194] - 截至2023年2月15日，公司普通股有1105名登记持有人[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年，绝缘安装业务占净收入约61%[29] - 2022年，防水业务、淋浴门等业务、车库门业务、雨水槽业务、防火业务、百叶窗业务、其他建筑产品业务分别占净收入约5%、7%、6%、4%、2%、2%、7%[33][36][37][38][39][40][41] - 2022年，分销业务和制造业务分别占净收入约5%和1%[44][46] - 2013 - 2022年，绝缘安装业务收入占比从约74%降至61%[50] - 2013 - 2022年，商业终端市场收入占比从约11%升至14%[50] - 94%的净收入来自产品服务安装，形成安装运营部门和单一报告部门[218] - 截至2022年12月31日，公司商业终端市场的预估积压订单约为1.623亿美元[145] 员工相关情况 - 截至2022年12月31日，公司约有700名销售专业人员，平均工作约10年[48] - 截至2022年12月31日，公司约有10300名员工，其中安装人员约7200名，销售人员约700名，生产人员约700名，行政和管理人员约1700名[75] - 不足4%的员工受集体谈判协议覆盖[75] - 2022年安装工月平均离职率为3.4%，低于美国建筑业的4.4%[76] - 目前公司不到4%的员工受集体谈判或类似劳动协议覆盖[119] 市场环境相关 - 2021和2022年每年非季节性调整住房开工量为160万套，2022年较2021年下降3%，预计2023年降至130万套[61] - 2022年美国通货膨胀率平均为8.0%，为1981年以来最高年度率[64] - 2022年美国非季节性调整的住房开工总数为155万套，低于2021年的160万套[99] - 2022年通胀率平均为8.0%，美联储加息导致下半年住房开工估计数下降[99] - 预计2023年住房开工数为129万套[99] - 2022年商业建筑市场投资金额较2021年增长7%，但仍受疫情影响存在效率问题和项目延误[102] - 2023年商业建筑开工投资额预计较2022年下降3%，机构建筑开工预计增长1%[103] - 预计2023年商业部门开工量较2022年下降3%[63] 运营相关指标变化 - 2021到2022年总工作小时数增加10%，OSHA定义的事故减少15%，每小时事故率下降22%，严重事故减少27%，2022年仅8起[68] 社会责任相关 - 2022年基金会和公司授予256笔赠款，总额达300万美元，高于2019年的94笔赠款，120万美元[77] 公司面临的风险 - 商业建筑市场的强弱取决于商业投资，而商业投资受多种经济条件影响，不利变化或不确定性可能导致商业建筑项目支出下降或推迟，进而影响公司财务状况[104] - 公司行业高度分散且竞争激烈，竞争压力增加可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[108] - 产品短缺或关键供应商流失可能影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流，2021 - 2022年公司经历多次供应链中断，预计2023年挑战仍将存在但程度减轻[110] - 公司业务成果很大程度上依赖高级管理团队，若失去管理团队成员，公司业务、财务状况和经营成果以及证券市场价格可能受到不利影响[114] - 公司依赖吸引、培训和留住合格员工并控制劳动力成本，劳动力市场竞争激烈，经济通胀等因素可能导致劳动力成本上升，影响公司利润率[116] - 公司运营分散在美国各地，运营可能受到不一致做法的重大不利影响，各分支机构的经营成果可能因多种原因而有所不同[123] - 公司在日常业务中需获得履约保函和执照保函，无法获得可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[125] - 疫情影响公司业务，导致材料供应受限、成本增加，还可能使商业项目需求下降[129][130] - 公司业务具有季节性，冬季施工活动放缓，一季度销售和盈利能力通常较低[132] - 信息技术系统故障或网络安全事件可能导致业务中断、成本增加和声誉受损[134][135] - 公司扩张新市场或产品可能面临挑战，影响未来销售和经营业绩[140][141] - 收购业务可能无法实现预期效益，还会带来债务、商誉减值等成本[142] - 公司向商业建筑终端市场和新业务领域扩张，可能影响收入、利润率和现金流[144][146] - 公司完成超180次收购，可能面临收购前业务的相关索赔和负债[150] - 公司向被收购业务前所有者寻求赔偿的能力可能受限，保险覆盖也可能不足，或影响财务状况和经营业绩[151] - 就业法律变化可能影响公司与员工关系和运营成本，大幅增加相关成本或对业务产生重大不利影响[152] - 移民法律变化或员工就业资格验证问题，可能增加合规成本、影响招聘，或使公司面临罚款和声誉损害[153] - 未决或未来法律索赔若未获有利解决，可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[155] - 公司面临产品责任等多种索赔和法律诉讼，此类诉讼费用高昂且可能影响客户信心[156][158] - 联邦、州、地方等法律法规可能增加公司运营成本、限制业务，不遵守规定可能面临罚款[159] - 运输运营受DOT监管，限制条件变化或法规趋严可能增加成本，影响财务状况和经营结果[160][161] - 建筑行业法规可能要求公司改变安装和采购流程，增加运营费用，限制业务[162] - 公司受环境法规约束，可能面临环境责任和罚款，未来法规趋严或增加运营成本[166] - 公司债务本金和利息支付要求可能限制未来运营，现有信贷协议等的限制或影响业务和财务状况[170][171] - 公司使用利率套期保值工具可能面临风险和财务损失，若不符合套期会计处理标准，互换损失将计入净收入，可能产生重大负债和费用[176] - 若公司违反债务契约且无法获得持有人豁免，可能导致违约，债权人可采取补救措施，公司可能被迫破产或清算[179][180] - 穆迪投资者服务公司和标准普尔对公司长期债务进行评级，评级下调会增加借款成本并限制进入资本市场和商业信贷的机会，不利的ESG评级也会产生负面影响[181] - 若利率上升，公司可变利率债务的偿债义务将增加，净收入和现金流将相应减少[182] - LIBOR预计在2023年6月后停止存在，替代利率可能高于LIBOR，会增加公司利息费用，影响财务状况、经营成果和现金流[183] - 公司未来可能需要额外资本，若无法获得，可能无法实施业务战略，影响业务、经营成果和财务状况[185][186] - 公司普通股价格可能大幅波动，受市场条件、经营业绩、利率变化等多种因素影响[187][191] - 未来大量出售普通股或市场预期会出售，可能压低股价，使公司未来难以以合适价格出售股权证券[192] - 公司章程文件和特拉华州法律的规定可能延迟、阻碍或阻止对公司的收购，使股东更难更换管理层[195] 公司资产情况 - 截至2022年12月31日，公司车队约有5600辆车，其中约5400辆为安装车辆，约200辆为其他用途车辆[204]