酒店资本投资 - 过去三年公司对酒店资本改进投资1.485亿美元[25] 信贷安排与债务情况 - 公司2018年高级信贷安排有6亿美元的高级循环和定期贷款额度，合资企业有2亿美元的信贷安排[32] - 截至2020年12月31日，公司有11亿美元的未偿债务，其中包括合资企业信贷安排下的1.425亿美元[36] - 2021年1月7日公司签订承销协议，出售本金总额2.875亿美元、利率1.50%、2026年到期的可转换高级票据，1月12日完成交易[37] - 可转换票据发行的净收益约为2.798亿美元，未考虑2110万美元的私下协商上限看涨期权交易[38] 债务比率情况 - 公司历史上打算将净债务与调整后EBITDAre的比率限制在不超过6.5倍，2020年底该比率显著高于目标值[33][34] 合资企业情况 - 2019年7月公司与新加坡主权财富基金GIC成立合资企业，公司投资51%的股权资本，GIC投资49%，合资企业预计整体杠杆目标为50%[35] - 2019年7月公司与新加坡主权财富基金GIC成立合资企业，公司拟投资有限合伙企业股权资本的51%，GIC投资剩余49%[113] - 截至2020年12月31日，合资企业拥有2019年收购的五家酒店物业[113] 业务受疫情影响 - 公司酒店业务受COVID - 19疫情影响，2020年调整后EBITDAre大幅下降[34] - 高传染性疾病爆发会减少酒店客人数量，扰乱运营，新冠疫情已对公司运营和财务业绩产生重大不利影响[116] 行业竞争情况 - 公司面临来自机构养老基金、私募股权投资者等在酒店投资方面的竞争，酒店行业竞争激烈[40][41] - 公司酒店在市场中面临来自其他酒店和替代住宿的激烈竞争，可能影响入住率、平均每日房价和每间可售房收入[120] 行业季节性特点 - 酒店行业存在季节性，休闲旅客夏季出行多，商务旅客在夏季和冬季假期出行减少，美国南部酒店冬季入住率高，北部夏季入住率高[42] 法规遵守情况 - 公司酒店需遵守各类环境、健康和安全法规，未发现重大环境违规责任[48][49] - 公司酒店和开发地块受环境、健康和安全法规约束，不遵守规定可能面临罚款和第三方责任[135] - 公司拥有或未来可能收购含石棉材料的酒店，相关环保法律不遵守会面临罚款和第三方责任[137] - 公司酒店需遵守各类法规，可能影响收购、翻新，增加成本，部分酒店可能未遵守ADA法规[139] 企业责任与可持续发展 - 自2017年建立企业责任计划，公司在可持续发展方面有多项举措[50] REIT纳税情况 - 公司选择按REIT纳税，需满足多项复杂要求，每年至少分配90%应税收入[52][54] - 为符合REIT资格，公司通常需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得（不考虑股息支付扣除且不包括任何净资本利得）[171] - 若公司实际向股东支付的金额低于IRC规定的最低金额，将需缴纳4%的不可抵扣消费税[171] - 若公司未能符合REIT资格，将按21%的常规公司税率缴纳联邦所得税[174] 员工情况 - 截至2021年2月15日，公司有46名企业员工，无工会代表[55] - 截至2020年12月31日，女性员工约占40%，少数族裔员工约占13%[61] 利率互换协议情况 - 截至2020年12月31日，公司有4笔利率互换协议，名义总额4亿美元，处于负债状态3090万美元[104] 管理层变动 - 2021年1月15日，首席财务官乔恩·斯坦纳被任命为总裁兼首席执行官，原总裁丹尼尔·P·汉森转为执行董事长，公司正招聘新首席财务官[106] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术系统，存在系统安全、数据保护、网络攻击和系统集成等风险[107][108][109] - 第三方物业经理和公司均有网络保险政策，但网络攻击仍可能导致损失[110] 网站信息 - 公司网站为www.shpreit.com，可获取委员会章程、行为准则等文件及SEC报告[62] 工会影响 - 工会组织行动可能增加第三方酒店管理公司的行政、人力和法律费用，影响酒店运营结果[115] 行业与经济关联 - 住宿行业表现与美国GDP增长直接相关，经济疲软会降低公司资产的收入和盈利能力[119] 酒店资本支出与开发风险 - 酒店有持续的资本支出需求，包括装修和设备更换，可能面临资金短缺和市场需求不确定等风险[125] - 酒店开发面临时间、预算等风险，无法按时或按预算完成项目会影响公司财务状况[128] 互联网旅游中介影响 - 互联网旅游中介预订量增加可能导致客房收入持平或下降，影响公司财务状况[129] 使用权资产违约风险 - 公司若对使用权资产违约且未及时补救，可能承担损失并失去租赁权益[141] 税收政策风险 - 公司所在州和地区可能提高所得税和财产税税率或修改税收制度，增加公司税负[142] 信托义务与股东利益冲突 - 公司作为运营合伙企业的普通合伙人，信托义务可能与股东利益冲突[144] 董事会权力 - 公司董事会可不经股东批准发行额外证券，限制第三方收购公司控制权[145] - 公司董事会可不经股东批准撤销REIT资格，若不再是REIT将面临联邦所得税[152] 股东投票权与董事罢免 - 公司普通股股东有完全投票权，优先股股东投票权有限，董事难被罢免[150] 公司所有权比例变化 - 公司持有运营合伙企业约99.8%的普通股单位，未来发行新单位可能降低公司所有权比例[155] 证券上市风险 - 公司证券在纽约证券交易所上市，若不满足上市要求被摘牌，将面临诸多不利后果[158] 普通股单位赎回与转换 - 截至2021年2月15日，共有161,742个普通股单位可赎回并可转换为公司普通股在公开市场出售[165] 股票市场价格影响因素 - 公司股票市场价格可能受市场利率变化、季度运营结果、行业估值变化等多种因素影响[161][163] 资金分配风险 - 公司可能使用借款或其他来源资金进行分配，若借款分配会增加杠杆比率和未来利息成本[160] 证券发行影响 - 公司未来可能发行债务证券和股权证券，会稀释现有普通股股东持股并可能降低普通股市场价格[166] TRS税收情况 - 公司TRS需缴纳联邦、州和地方所得税，其税后净收入可分配给公司[173] 运营合伙企业税收风险 - 公司运营合伙企业可能被视为需按公司纳税的公开交易合伙企业，若如此公司将无法满足REIT相关测试[175] 酒店经理持股对REIT资格影响 - 酒店经理直接或通过股东持有的公司流通股不得超过35%，否则可能影响公司REIT资格[176] 公司与TRS交易税收风险 - 公司与TRS的交易若不按公平交易原则进行，特定收入或扣除项可能面临100%的惩罚性税收，REIT资产价值中TRS的股票或证券占比不得超过20%[180] 子公司REIT资格风险 - 若子公司REIT未能符合REIT资格，公司可能面临更高税收且自身可能无法保持REIT资格，公司资产总值中TRS证券价值占比不得超过20%[181] 股票所有权限制 - 公司宪章规定股票所有权限制，任何人不得实益或推定拥有超过9.8%价值或数量的已发行和流通股票[183][185] - 为符合REIT资格，五个或更少个人在应税年度最后半年内不得实益或推定拥有超过50%价值的已发行和流通股票，且至少100人需在应税年度至少335天内实益拥有公司股票[184] 股息支付形式 - 公司可支付以现金和普通股形式的应税股息，只要现金部分至少占总股息的20%且满足其他要求，IRS将视股票分配为股息[186] 禁止交易税收风险 - REIT的禁止交易净收入需缴纳100%的税，公司过去和未来的部分资产处置可能不符合安全港规则，面临该税收风险[187] 违约金税收风险 - 公司在物业买卖中收到的违约金性质的付款，虽基于IRS私人信函裁决和税务顾问建议认为可在总收入测试中忽略，但无法保证IRS不提出质疑[188]