公司概况与排名 - 公司是美国个人交通解决方案领先提供商，2021年在《财富》500强10年每股收益增长排名第2、10年总股东回报率排名第3、10年营收增长排名第12，截至2021年6月30日，在26个州运营259个门店，代表38个品牌[79] 公司战略目标 - 2020年7月公司推出5年计划，目标是实现500亿美元营收，第一年已完成约40%的目标网络发展目标[82][84] - 公司收购目标是年税后回报率超15%，到第三年平均回报率超25%，收购员工保留率超95%[85] 自由现金流资本部署策略 - 公司自由现金流资本部署策略为65%用于收购、25%用于资本支出等、10%用于股东回报[86] - 公司自由现金流的资本部署策略为65%用于收购投资，25%用于资本支出，10%用于以股息和股票回购形式的股东回报[158] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度总营收60.094亿美元，较2020年的27.586亿美元增长117.8%；上半年总营收103.524亿美元，较2020年的55.623亿美元增长86.1%[87] - 2021年第二季度总毛利润11.106亿美元，较2020年的4.644亿美元增长139.1%；上半年总毛利润18.261亿美元，较2020年的9.253亿美元增长97.4%[87] - 2021年第二季度新车零售毛利率为10.0%，较2020年的6.7%增加330个基点；上半年为8.8%，较2020年的6.2%增加260个基点[87] - 2021年第二季度新车零售销量75176辆，较2020年的34869辆增长115.6%；上半年销量129040辆，较2020年的70776辆增长82.3%[87] - 2021年第二季度新车平均售价为41852美元，较2020年的39226美元增长6.7%；上半年为41379美元，较2020年的38732美元增长6.8%[87] - 2021年第二季度新车平均每零售单位毛利润为4173美元，较2020年的2643美元增长57.9%；上半年为3646美元，较2020年的2407美元增长51.5%[87] - 2021年Q2新车零售收入20.781亿美元，同比增长55.2%；上半年收入38.016亿美元，同比增长42.3%[90] - 2021年Q2二手车零售收入13.427亿美元，同比增长48.8%；上半年收入24.622亿美元，同比增长40.6%[90] - 2021年Q2金融和保险收入1.836亿美元，同比增长50.0%；上半年收入3.372亿美元，同比增长39.8%[90] - 2021年Q2服务、车身和零部件收入3.523亿美元，同比增长30.5%；上半年收入6.683亿美元，同比增长13.4%[90] - 2021年Q2新车零售毛利润2.098亿美元，同比增长132.6%；上半年毛利润3.365亿美元，同比增长102.2%[90] - 2021年Q2二手车零售毛利润1.804亿美元，同比增长85.8%；上半年毛利润3.002亿美元，同比增长61.8%[90] - 2021年Q2金融和保险毛利润1.836亿美元，同比增长50.0%；上半年毛利润3.372亿美元，同比增长39.8%[90] - 2021年Q2服务、车身和零部件毛利润1.933亿美元，同比增长36.6%；上半年毛利润3.622亿美元，同比增长19.0%[90] - 2021年Q2净利润3.049亿美元，摊薄后每股收益10.75美元；上半年净利润4.611亿美元，摊薄后每股收益16.69美元[90] - 公司2021年上半年总收入为103.524亿美元，较2020年的55.623亿美元增长86.1%[108] - 公司2021年第二季度细分业务收入为4.702亿美元，较2020年的1.439亿美元增长226.8%；上半年细分业务收入为7.285亿美元，较2020年的2.448亿美元增长197.6%[109] - 公司2021年第二季度零售新车销售75176辆，较2020年的34869辆增长115.6%；上半年零售新车销售129040辆，较2020年的70776辆增长82.3%[109][111] - 2021年第二季度净收入为3.049亿美元，摊薄后每股净收入为10.75美元；2020年同期净收入为7770万美元，摊薄后每股净收入为3.38美元[155] - 2021年上半年净收入为4.611亿美元，摊薄后每股净收入为16.69美元[155] 各业务线收入关键指标变化 - 2021年Q2国内、进口、豪华和企业及其他业务收入分别为18.894亿、25.574亿、15.592亿和0.034亿美元，同比分别增长76.3%、131.2%、168.0%和无意义增长[106] - 公司2021年上半年国内、进口、奢侈品业务收入分别为31.993亿、44.222亿、27.306亿美元，较2020年分别增长54.4%、93.8%、127.6%[108] - 国内业务2021年第二季度和上半年收入分别为18.894亿和31.993亿美元，较2020年分别增长76.3%和54.4%，主要因收购13家门店[112][113] - 进口业务2021年第二季度和上半年收入分别为25.574亿和44.222亿美元，较2020年分别增长131.2%和93.8%，主要因收购26家门店[115][116] - 奢侈品部门2021年Q2和H1收入分别为15.592亿美元和27.306亿美元，较2020年同期增长168.0%和127.6%，主要因收购16家门店[119] - 企业及其他部门2021年Q2和H1净收入分别为340万美元和30万美元，较2020年同期变化430万美元和减少820万美元[123] - 企业及其他部门2021年Q2和H1收入分别为1860万美元和5740万美元，较2020年同期减少480万美元和1270万美元，降幅为20.5%和18.1%[123] 各业务线细分业务收入关键指标变化 - 国内业务2021年第二季度和上半年细分业务收入分别为1.381亿和2.12亿美元，较2020年分别增长132.5%和143.1%，得益于毛利增长和利息费用降低[112][114] - 进口业务2021年第二季度和上半年细分业务收入分别为2.163亿和3.178亿美元，较2020年分别增长343.2%和331.8%，得益于毛利增长[115][117] - 奢侈品部门2021年Q2和H1收入分别为9720万美元和1.413亿美元，较2020年同期增长690.2%和916.5%，因毛利润分别增长192.7%和137.1%[119][120] 各业务线SG&A相关指标变化 - 国内业务2021年第二季度和上半年总SG&A占毛利百分比分别从63.3%降至57.5%、从69.2%降至59.8%[114] - 进口业务2021年第二季度和上半年总SG&A占毛利百分比分别从72.0%降至56.4%、从77.4%降至60.2%[117] - 销售、一般和行政费用（SG&A）2021年Q2和H1分别为6.34亿美元和10.842亿美元，较2020年同期增长108.2%和66.7%[130] - SG&A占毛利润比例2021年Q2和H1分别为57.1%和59.4%，较2020年同期的65.6%和70.3%下降[130] - 同店基础且排除非核心费用后，SG&A占毛利润比例2021年Q2和H1分别为57.0%和59.9%，较2020年同期的64.2%和69.0%下降[133] - 调整后SG&A 2021年Q2为6.183亿美元，较2020年同期增长105.9%，占毛利润比例从64.7%降至55.7%[134] - 2021年上半年调整后SG&A总费用为10.658亿美元，较2020年的6.451亿美元增加4.207亿美元，增幅65.2%[135] - 2021年上半年人员SG&A费用为7.667亿美元，较2020年的4.322亿美元增加3.345亿美元，增幅77.4%[135] - 2021年上半年广告SG&A费用为6790万美元，较2020年的4530万美元增加2260万美元，增幅49.9%[135] 其他费用指标变化 - 2020年Q2记录790万美元资产减值，2021年未确认资产减值[126][127] - 2021年上半年折旧和摊销费用为5720万美元，较2020年的4430万美元增加1290万美元，增幅29.1%；过去十二个月收购约6.4亿美元可折旧财产[139] - 2021年二季度和上半年新车辆地板计划利息费用分别为640万美元和1330万美元，较2020年同期分别减少170万美元和880万美元，降幅分别为21.0%和39.8%[141] - 2021年二季度和上半年地板计划援助分别为3480万美元和5970万美元，较2020年同期分别增加2000万美元和3000万美元，增幅分别为135.1%和101.0%[144][145] - 2021年二季度和上半年其他利息费用分别为2810万美元和5160万美元，较2020年同期分别增加1130万美元和1780万美元，增幅分别为67.3%和52.7%[148][149] 税率指标变化 - 2021年二季度和上半年有效所得税税率分别为27.3%和26.9%，较2020年同期分别降低1和1.3个百分点；排除其他非核心项目后分别为27.3%和26.9%[151] - 公司估计年度有效所得税税率（排除非核心费用）为27.5%[151] 经营利润率指标变化 - 2021年二季度和上半年经营利润率分别为7.4%和6.6%，较2020年同期分别提高270和260个基点；调整后经营利润率分别为7.7%和6.8%[140] 现金流指标变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为12.635亿美元，较2020年的7.9亿美元增加4.735亿美元[160] - 2021年上半年调整后经营活动提供的净现金为4.204亿美元，较2020年的3.109亿美元增加1.095亿美元[164] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为18.211亿美元，2020年为1.671亿美元[165] - 2021年上半年资本支出为1.13亿美元，2020年为7830万美元[165] - 2021年上半年收购净现金支出为17.419亿美元，2020年为9230万美元[165] - 2021年上半年收购55个地点，净现金支付17.419亿美元，调整后为14.704亿美元；2020年同期收购4个地点，净现金支付9230万美元，调整后为7000万美元[171] - 2021年上半年融资活动调整后提供净现金17.499亿美元，2020年同期使用1.298亿美元，现金流增加18.797亿美元[172] 资金与融资情况 - 公司可通过4亿美元的股权增发协议发行股票来筹集资金[159] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为7.809亿美元，较2020年的1.602亿美元增加6.207亿美元，增幅387.5%；可用信贷额度为18.53亿美元，较2020年的12.371亿美元增加6.159亿美元，增幅49.8%；当前可用资金总额为26.339亿美元，较2020年的13.973亿美元增加12.366亿美元，增幅88.5%[160] - 2018年10月22日董事会授权回购至多2.5亿美元A类普通股，截至2021年6月30日，剩余1.875亿美元可用于回购[173] - 2021年5月24日完成公开发行357.1428万股普通股，净收入11.1亿美元[174] - 2021年3月和5月分别支付股息8200万美元和9300万美元[175] - 截至2021年6月30日，总债务42.6亿美元，剩余可用信贷18.53亿美元[176] - 2021年4月29日修订信贷安排，到期日延至2026年4月，总融资承诺37.5亿美元，可扩至42.5亿美元[177][178] - 信贷安排下不同类型债务利率不同，如新车库存融资为1个月LIBOR加1.10%等[180] - 截至2021年6月30日，与制造商附属金融公司的地板计划协议未偿还金额为2.851亿美元[184] - 2021年4月12日与Ally Bank达成信贷协议，提供至多3亿美元循环信贷额度，截至6月30日无未偿还金额[189] - 2021年5月27日，公司发行本金总额8亿美元的3