公司基本情况 - 截至2021年3月31日，公司在22个州运营216个门店，代表33个品牌，是《财富》500强中增长最快的公司之一，2020年10年每股收益增长率排名第6，10年总股东回报率排名第4[72] 公司收购目标 - 公司收购目标为年税后回报率超15%，收购后第三年平均回报率超25%，收购员工保留率超95%[80] 自由现金流资本部署策略 - 公司自由现金流资本部署策略为65%用于收购，25%用于资本支出、现代化和多元化，10%用于以股息和股票回购形式的股东回报[81] - 公司自由现金流资本部署策略目标分配为65%用于收购投资、25%用于资本支出、10%用于股东回报[141] 总体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收43.43亿美元，较2020年同期的28.038亿美元增长54.9%，总毛利7.155亿美元，较2020年同期的4.609亿美元增长55.2%[82] - 2021年第一季度同店总营收34.923亿美元，较2020年同期的27.374亿美元增长27.6%，总毛利5.773亿美元，较2020年同期的4.514亿美元增长27.9%[85] - 2021年第一季度公司净收入1.562亿美元，摊薄后每股收益5.81美元，2020年同期净收入4620万美元，摊薄后每股收益1.97美元[85] - 2021年第一季度国内、进口、豪华和公司及其他业务总收入为43.43亿美元，较2020年同期的28.038亿美元增长54.9%[101] - 2021年第一季度国内、进口、豪华和公司及其他业务总部门收入为2.583亿美元，较2020年同期的1.009亿美元增长156.0%[103] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为4.504亿美元，较2020年同期的3.46亿美元增长30.2%，占毛利比例从75.1%降至62.9%[120] - 调整后2021年第一季度SG&A为4.476亿美元，较2020年同期的3.448亿美元增长29.8%，占毛利比例从74.8%降至62.6%[123] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为2680万美元，较2020年同期的2200万美元增长21.8%，主要因收购活动和资本支出增加[127] - 2021年第一季度运营利润率为5.5%，较2020年同期的3.3%提高220个基点，调整后为5.6%，较2020年同期的3.4%提高[128] - 2021年第一季度新车库存融资利息费用为680万美元，较2020年同期的1400万美元下降51.4%，主要因同店库存水平下降、收购量变化和LIBOR利率降低[129] - 2021年第一季度新车库存融资补贴为2480万美元，较2020年同期的1490万美元增加66.4%[132] - 2021年第一季度其他利息费用为2350万美元，较2020年同期的1700万美元增长38.2%，主要因2020年发行优先票据产生额外利息费用[134] - 2021年3月31日止三个月有效所得税税率为26.1%，2020年同期为28.0%，预计年度有效所得税税率（不含非核心费用）为27.5%[136] - 2021年3月31日止三个月销售、一般和行政费用调整后为44760万美元，2020年同期调整后为34480万美元[139][140] - 2021年3月31日现金及现金等价物为17.03亿美元，较2020年增加1.01亿美元，增幅6.3%；可用信贷额度为120.03亿美元，较2020年减少3.68亿美元，降幅3.0%[143] - 2021年3月31日止三个月经营活动提供的净现金为4.964亿美元，较2020年增加3.747亿美元；调整后经营活动提供的净现金为3.523亿美元，较2020年增加2.882亿美元[143][146] - 2021年3月31日止三个月投资活动使用的净现金为4.428亿美元，2020年为1.183亿美元[147] - 2021年3月31日止三个月资本支出为5000万美元，2020年为4160万美元[147][148] - 2021年3月31日止三个月收购支付现金（净额）为3.835亿美元，2020年为7230万美元；调整后收购支付现金（净额）为3.142亿美元，2020年为5820万美元[147][154] - 2021年3月31日止三个月融资活动使用的净现金为4350万美元，调整后融资活动提供的净现金为3130万美元；2020年融资活动使用的净现金为3080万美元，调整后为1270万美元[155] 新车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度新车零售营收21.932亿美元，较2020年同期的13.735亿美元增长59.7%，毛利1.567亿美元，较2020年同期的7820万美元增长100.4%[82] - 2020年3月中旬起，公司新车和二手车销售平均下降约50%，2020年第一季度同店新车收入较2019年同期下降10.3%[88] - 2021年第一季度同店新车每单位总毛利润较2020年同期增加897美元至4778美元，每单位新车毛利润增长36.2%，新车毛利率提高170个基点[89] - 2021年第一季度零售新车总销量为53864辆，较2020年同期的35907辆增长50.0%[103] 二手车业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度二手车零售营收13.522亿美元，较2020年同期的8.744亿美元增长54.6%，毛利1.362亿美元，较2020年同期的9000万美元增长51.3%[82] - 公司设定每家店每月平均销售100辆二手车的目标，2021年第一季度平均每家店每月销售83辆，2020年同期为78辆[90] - 2021年第一季度二手车收入较2020年同期增长54.6%，同店二手车销售增长32.0%，核心车类别增长37.7%[91] - 2021年第一季度同店二手车每单位总毛利润较2020年同期增加421美元至3994美元[94] 金融和保险业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度金融和保险营收1.984亿美元，较2020年同期的1.219亿美元增长62.8%，毛利1.984亿美元，较2020年同期的1.219亿美元增长62.8%[82] - 2021年第一季度金融和保险收入较2020年同期增长62.8%，同店金融和保险收入增长29.7%，每零售单位收入增加117美元至1674美元[96] 服务、车身和零部件业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度服务、车身和零部件营收4.04亿美元，较2020年同期的3.299亿美元增长22.5%，毛利2.182亿美元，较2020年同期的1.681亿美元增长29.8%[82] - 2021年第一季度服务、车身和零部件收入较2020年同期增长22.5%，同店服务、车身和零部件毛利润增长3.8%，毛利率提高240个基点[98][100] 奢侈品部门数据关键指标变化 - 奢侈品部门2021年第一季度收入为11.715亿美元，较2020年同期的6.181亿美元增长89.5%，细分业务均有增长[111] - 奢侈品部门2021年第一季度利润为4410万美元，较2020年同期的160万美元增长2656.3%，主要因毛利增长84.2%和库存融资利息费用减少16.7%[113] 企业及其他部门数据关键指标变化 - 企业及其他部门2021年第一季度净收入为 - 330万美元，较2020年同期的940万美元减少1270万美元，利润为3880万美元，较2020年同期的4680万美元下降17.1%[115] 股票回购与股息 - 2018年10月22日，董事会授权回购至多2.5亿美元A类普通股，使总回购授权增至5亿美元；2021年前三个月回购54,218股A类普通股，均价292.86美元/股；截至2021年3月31日，剩余1.875亿美元可用于回购[156] - 2021年前三个月，公司宣布并支付A类和B类普通股股息，2021年3月每股股息0.31美元，总额820万美元[157] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司信贷安排和长期债务未偿余额总计40.065亿美元，可用额度12.003亿美元；另有21亿美元新车展厅融资承诺[159] - 公司银团信贷安排由19家金融机构组成，到期日为2025年1月；信贷安排下的债务利率因类型而异，2021年3月31日，新车展厅融资年利率1.22%，二手车展厅融资1.52%，服务备用车展厅融资1.32%，循环信贷额度1.12%[160][163] - 截至2021年3月31日，公司需维持的债务契约比率：流动比率不低于1.10:1（实际1.39:1），固定费用保障比率不低于1.20:1（实际4.84:1），杠杆比率不高于5.75:1（实际2.29:1）[165] - 截至2021年3月31日，公司与制造商附属金融公司的展厅协议未偿余额3.415亿美元，利率最高4.75%[168] - 2020年7月14日，公司与八家金融机构达成五年期房地产支持信贷安排，总额2.547亿美元；截至2021年3月31日，无未偿余额[170] - 2020年7月31日，公司达成证券化信贷安排，初始借款承诺1.5亿美元，到期日2022年7月；截至2021年3月31日，已提取1亿美元[171] - 2021年4月12日，公司与Ally Bank达成信贷协议，提供至多3亿美元循环信贷额度，以公司拥有的房地产作担保[172] - 公司房地产抵押贷款利率2.2% - 5.3%，截至2021年3月31日，76.2%的未偿抵押贷款为固定利率；融资租赁债务利率1.9% - 8.5%；其他债务利率4.4% - 5.3%[176][177] 收购相关数据 - 2021年3月31日止三个月收购地点数量为8个，2020年为2个[154]