业务概况与市场定位 - 公司是美国泳池和水疗护理行业最大的直接面向消费者品牌，市场规模达150亿美元[72] - 公司拥有1,009个品牌门店，覆盖美国39个州，其中27个为自有物业，其余为租赁[81] - 公司产品组合中约80%为泳池和水疗维护的必需非 discretionary 产品[73] - 公司连续59年实现销售增长，体现其高度可预测的 recurring 收入模式[73] - 公司通过专有 AccuBlue® 系统提供免费商业级水质测试，累计完成数百万次测试[73] 财务关键指标表现 - 公司衡量业务表现的关键指标包括 comparable sales growth、Adjusted EBITDA 和 Adjusted earnings per share[76] - 公司第三季度销售额同比下降9.3%至6.108亿美元，可比销售额下降11.8%[101][97] - 九个月累计销售额同比下降6.2%至10.188亿美元，可比销售额下降10.9%[102][97] - 第三季度净利润同比下降50.5%至7250万美元，稀释每股收益0.39美元[110][97] - 九个月净利润同比下降90.3%至1080万美元，稀释每股收益0.06美元[110][97] - 调整后净利润在截至2023年7月1日的三个月内下降至7640万美元，相比去年同期的1.257亿美元减少了4930万美元[111] - 调整后稀释每股收益在截至2023年7月1日的三个月内为0.41美元，相比去年同期的0.68美元下降[111] 成本与费用变动 - 公司毛利率受商品成本、定价、产品组合和分销/ occupancy 成本影响[83] - 第三季度毛利率下降390个基点至41.2%，九个月毛利率下降390个基点至38.1%[103][97] - 公司 SG&A 费用包括零售门店和数字平台的运营支出以及企业级行政费用[85] - 第三季度SG&A费用增长3.3%至1.358亿美元，主要受新店收购及高管过渡成本驱动[104][97] - 九个月SG&A费用增长7.8%至3.244亿美元，其中非可比费用增加1480万美元[105][97] 盈利能力与调整后指标 - 公司 Adjusted EBITDA 定义为息税折旧摊销前利润，并调整了股权补偿等非经常性项目[87] - 第三季度调整后EBITDA为1.290亿美元，占销售额21.1%，同比下降610个基点[97][100] - 调整后EBITDA在截至2023年7月1日的三个月内下降至1.29亿美元，相比去年同期的1.829亿美元减少了5390万美元[112] 债务与现金流状况 - 第三季度利息支出同比增加1090万美元，九个月增加2760万美元，主要因借款利率上升[107][97] - 现金及现金等价物在2023年7月1日为1940万美元，相比2022年10月1日的1.123亿美元大幅减少[120] - 公司在2023年7月1日有3100万美元的循环信贷额度未偿还，而2022年10月1日无未偿还金额[120] - 截至2023年7月1日，公司循环信贷额度下的可用借款能力为2.076亿美元[124] - 在截至2023年7月1日的九个月内，经营活动产生的净现金流出为7480万美元，相比去年同期的净现金流入7260万美元大幅下降[127] - 投资活动产生的净现金流出在截至2023年7月1日的九个月内为4090万美元，相比去年同期的6620万美元减少了2530万美元[128] - 公司在2023年7月1日的长期债务净额为8.227亿美元，其中2023年剩余期限需支付202万美元[132] 资本结构与股东回报 - 截至2023年7月1日，公司股票回购计划中仍有1.477亿美元可用于未来购买[130] 门店扩张与租赁策略 - 期末门店数量达1009家，净新增12家（第三季度）和19家（九个月）[97] - 公司门店初始租赁期通常为5年，并可选择续签多个5年周期[81]