公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有36亿美元的企业级未偿债务[185][186] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿还金额为4.75亿美元[186] - 2028年到期的3.75%可转换优先票据未偿还金额为5.75亿美元[186] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元[186] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为6200万美元[186] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿还金额为11.5亿美元[186] - 归属于Liberty SiriusXM集团的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿还金额为6.95亿美元[186] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为93亿美元[291] 递延税项资产及税务风险 - 截至2023年12月31日，公司因联邦和州净营业亏损、不得扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延税项资产为4.52亿美元[194] - 若公司发生“所有权变更”（滚动三年期间公司股票价值累计变化超过50%），使用联邦净营业亏损、不得扣除的商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[194] - 拆分交易若不符合免税处理条件，公司及相关股票持有者可能产生重大税务负债[195] - 若一人或多人在含拆分交易的计划或系列相关交易中直接或间接获得公司或ABH（或任何继承公司）50%或以上股权（按投票权或价值衡量），拆分交易将使公司承担重大美国联邦所得税负债[196][198] - 公司与ABH签订税收分摊协议，公司通常负责拆分交易产生的税费和损失，ABH需在特定情况下对公司进行赔偿，但公司面临ABH不履行赔偿义务的风险[197][198] - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施新的“双支柱”国际税收方案，部分国家已在2024年生效[317] - “双支柱”方案的第二支柱设定全球最低税率为15%，2024 - 2026年的初始过渡期内，企业满足某些“安全港”测试可免缴额外税款[319] 信息系统及网络安全风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等问题，增加成本、负债或导致收入损失，且恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[200][201] - 公司的IT和通信系统中断或故障可能影响服务交付并损害业务[272] - 公司数据中心和IT通信系统易受自然灾害、恶意攻击等影响，可能导致服务中断、数据泄露等问题[274] 疫情对业务的影响 - 2020和2021年，COVID - 19导致公司旗下业务收入减少，未来疫情可能再次对业务产生重大不利影响，且难以合理估计其对未来收入、运营结果、现金流或财务状况的影响[202][204] Sirius XM Holdings业务风险 - Sirius XM Holdings面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，其业务将受到不利影响，竞争可能导致收入降低、费用增加[205][209] - Sirius XM Holdings吸引和保留订阅者及听众的能力不确定，受服务价格、易用性、营销效果等多种因素影响[211] - Sirius XM Holdings业务依赖第三方，第三方不履行义务、软件出现错误、财务困难或破产等情况可能对其业务产生不利影响[212][213][214] - Sirius XM Holdings正将计费系统和支付处理功能迁移至新服务提供商，该新供应商不是银行，财务报表未公开，也无信用评级[215] - 2023年Sirius XM服务订阅用户数量下降且未来可能进一步减少[228] 播客业务风险 - 公司与第三方签订多年原创播客内容协议，若内容吸引力未达预期，利润率可能受影响，且播客广告市场尚在发展，盈利情况不确定[218][219] 新支付处理器风险 - 公司新支付处理器存在风险，如资金混同、无利息、可设储备金和扣银行账户费用等，若系统故障，业务将受不利影响[216][217] 经济状况对业务的影响 - 公司业务受经济状况影响，经济下滑会减少消费者可支配收入和广告支出，进而影响订阅和广告收入[223][225][226] 汽车行业对业务的影响 - 公司依赖汽车行业，若汽车销量下降或卫星收音机安装率降低，卫星广播服务将受影响[231][233] 卫星相关风险 - 公司卫星存在故障风险，已签订建造和发射四颗新卫星协议，若部署延迟，业务将受损[235] 卫星广播服务干扰风险 - 公司卫星广播服务可能受到无线业务干扰，消除干扰可能成本高、耗时长且效果不佳[239] Pandora业务风险 - 公司Pandora广告支持服务的月活跃用户数多年持续下降，包括2023年，未来可能进一步减少，影响广告收入和业务[240][241] - 公司Pandora和Off - platform业务大部分收入来自广告，广告支出受经济影响，且广告商可随时终止合同[242][243] - 公司吸引和留住广告商的能力受多种因素影响，若无法维持广告产品收入增长，经营业绩将受不利影响[244][247] - 苹果及移动操作系统和浏览器提供商的举措或影响公司在Pandora业务中使用通用标识符及相关数据的能力[251] - 若公司无法准确预测和播放Pandora听众喜欢的内容，可能无法留住现有听众和吸引新听众[252] 法律法规风险 - 隐私和数据安全法律法规可能阻碍公司营销服务、销售广告并带来法律责任[255] - 纽约州已对公司的订阅取消做法提起诉讼，其他政府部门也对其消费者做法展开调查[258] - 公司持有FCC许可证和授权，若不遵守相关要求可能面临罚款、许可证撤销等不利行动[260][262] - 环境、社会和治理期望及相关报告义务可能使公司面临潜在责任、成本增加、声誉受损等不利影响[263] - 广告、媒体权利、环境等法律法规变化可能对公司业务和盈利能力产生重大不利影响，如酒精广告限制、广播法律变更、环境法律限制发动机设计和赛事活动等[323][324][325] 内容相关责任风险 - 公司可能因通过其服务发布或提供的内容而面临诉讼、承担责任或遭受声誉损害[264] 客户信息安全风险 - 若公司未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼和声誉受损[265] AI使用风险 - 公司使用AI，若管理不当可能导致声誉损害、竞争劣势和法律责任[270] 版权相关风险 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费至2027年12月31日[278] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本并减少可用音乐[276] - 潘多拉服务依赖复杂许可协议，经济条款苛刻，可能影响公司盈利[280] 知识产权风险 - 公司知识产权保护不足或第三方侵权诉讼可能损害公司业务和经营成果[285] - 公司依赖商标、版权和知识产权保护权利，但知识产权面临盗版和侵权风险，若无法阻止，可能导致收入损失和媒体权利价值下降[335] 开源软件使用风险 - 公司使用开源软件可能限制服务使用和分发，或需公开源代码[289] 债务对运营的限制 - 公司大量债务及相关契约限制运营，增加经济和行业风险[291] - 公司信贷协议中的契约限制子公司的多项行为，如产生或担保额外债务、支付股息等，还限制某些控股公司的交易和业务活动；公司可能需在特定事件发生时偿还信贷，无法保证有能力融资偿还[336][338][339] 设施风险 - 公司设施可能受自然灾害或恐怖活动破坏，影响服务和业务[296] 一级方程式赛事相关风险 - 一级方程式赛事受欢迎程度下降可能影响公司商业权利开发和财务状况[301] - 一级方程式与国际汽联2001年签订的100年协议，授权期限从2011年1月1日至2110年12月31日，若协议终止或被挑战有效性，公司可能停止运营[303] - 根据2021年协和协议，当前10支车队承诺参赛至2025年12月31日，公司无法保证车队会在2025年后继续参赛，也无法保证国际汽联会在2030年后签订后续协和协议[304] - 一级方程式的赛事推广、媒体转播权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，合同到期时公司可能无法以相似条款续约或替换[312] - 若2021年协和协议赛季赛事超过24场，或欧洲和北美赛事总数少于8场，需获得70%车队的同意[322] - 根据经2013年协和实施协议修订的100年协议，公司举办超过25场赛事（2031年起超过17场，除非与国际汽联达成新协议）需获得国际汽联批准[322] - 赛事取消或延期会导致商业合同收入损失，如2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因疫情取消或更换；广播合同规定赛季赛事少于14 - 16场（因不可抗力事件除外）会降低支付给公司的费用[328] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的事故，1994年后有两名赛事工作人员死亡；事故可能导致赛事取消、声誉受损和赔偿诉求，且保险可能无法提供足够保障[329] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日；若出现竞争对手，可能导致车队和赛道减少、商业合同价值下降[322] - 一级方程式核心商业合同的未来付款通常在几年内分期支付，交易对手信用质量变化、美元升值等因素可能增加违约风险[313] - 恐怖袭击可能导致赛事取消、安全要求增加、观众减少和赔偿诉求，公司保险对恐怖主义的覆盖有限，主动攻击者袭击不在保险范围内[330][331] - 2023年一级方程式赛车（Formula 1）的大部分收入和成本以美元计价，公司运营涉及多种货币，美元波动可能影响盈利能力[341] - 根据2021年协和协议，车队有权对赛季赛事数量、新体育和技术法规等事项进行表决，可能限制公司行动[344] 欧盟相关风险 - 1999年欧盟委员会对一级方程式进行反垄断调查，2001年公司修改业务做法和商业合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟委员会结束对公司合规情况的监测[307] - 2015年9月两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟委员会投诉一级方程式，2018年初投诉被撤回，但不能保证未来不会有新调查[310] - 公司主要通过英国子公司运营业务且部分赛事在欧盟举行，英国脱欧及贸易协议可能对业务、财务状况和运营结果产生负面影响[326][327] 消费者习惯及内容分发风险 - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现可能影响公司现有许可业务的盈利能力和有效性，导致收视率下降和商业合同价值降低[333] 商业机密泄露风险 - 若公司商业安排的机密信息泄露，可能损害与交易对手和车队的关系，导致商业合同条款变差[334] 关键人员离职风险 - Formula 1首席财务官有27年经验，首席法律官兼首席行政官有28年经验，关键人员离职可能影响公司运营[342] Live Nation投资风险 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，只能通过董事会代表施加影响，无法使其采取有利行动[345] - 公司对Live Nation的投资采用权益法核算，Live Nation在2020年和2021年因新冠疫情录得重大亏损，其盈亏可能影响公司净收益[346] - Live Nation面临竞争加剧、依赖第三方、信息安全、系统故障和知识产权保护等风险[347][348] 追踪股票相关情况 - 持有公司追踪股票的股东是公司普通股股东，对特定资产无法律权利，清算时按比例分配净资产[350] - 董事会可决定拆分、分拆或重新分配追踪股票相关资产和业务，部分交易无需所有股东投票[352][353][354][355] - 董事会重新分配业务、资产和费用的权力可能使投资者难以根据过去表现评估追踪股票前景[356] - 公司追踪股票的市场价格可能无法反映相关业务和资产的表现，受公司整体风险影响[358][359] - 公司跟踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东不利[362] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能损害部分集团利益[367] - 股东无法对公司合并中获得的对价分配进行投票，分配结果可能对股东不利[369] - 公司处置Liberty SiriusXM集团、Formula One集团或Liberty Live集团资产，若不超过总资产的大部分，无需股东批准[371] - 若处置某集团代表其公平市场价值80%的资产，公司需从三种替代方案中选择[372] - 出售集团资产时，相关普通股股东获得的对价可能低于该集团为独立公司时的情况[374] - 公司清算时，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股和Liberty Live普通股股东对相关跟踪股票集团剩余资产无优先分配权[375] - 董事会可将某集团普通股转换为另一集团普通股，可能改变股东投资性质并稀释其经济利益[376] - Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股和Liberty Live普通股市场价格可能波动，受多种因素影响[360] - 公司目前不打算在可预见的未来对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股或Liberty Live普通股支付现金股息[361] 股权结构及投票权情况 - 截至2024年1月31日，公司董事长John C. Malone实益拥有的股份代表约49%的总投票权，因其持有约97%的B类自由天狼星XM普通股、B类自由一级方程式普通股和B类自由现场娱乐普通股[380] - 公司某些特别事项需至少66⅔%的总投票权持有人批准或至少75%的董事会批准[380] - 公司B类普通股每股有十票投票权，A类普通股每股有一票投票权，C类普通股除特拉华州法律要求外无投票权[377] 自由天狼星XM集团分拆和合并交易情况 - 公司计划在2024年第三季度初将自由天狼星XM集团分拆为独立上市公司，并与天狼星XM控股合并[381] - 自由天狼星XM集团分拆和合并交易需满足一定条件，包括获得A类和B类自由天狼星XM普通股持有人的必要批准、税务顾问意见、某些监管批准等[381] - 合并交易依赖并以自由天狼星XM集团分拆的批准和完成为条件[381] - 自由天狼星XM集团分拆和合并交易可能无法按计划完成，或无法实现预期收益[381] - 公司预计在交易完成过程中会产生非经常性成本，包括投资银行、法律和会计费用等[382] 内部人士交易及收购要约风险 - 公司内部人士交易自由天狼星XM普通股、自由一级方程式普通股和自由现场娱乐普通股可能压低这些股票的市场价格[378] - 公司的资本结构以及各集团并非独立公司，可能抑制或阻止对相关业务的收购要约[379]