公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有46亿美元的企业级未偿债务[225][226] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿金额为10亿美元[226] - 2023年到期的1%现金可转换优先票据未偿金额为3.86亿美元[226] - 2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿金额为4亿美元[226] - 2048年到期的2.25%可交换优先债券未偿金额为3.85亿美元[226] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿金额为6.04亿美元[226] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿金额为9.2亿美元[227] - 与自由SiriusXM集团相关的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿金额为8.75亿美元[227] - 其他义务金额为6900万美元[228] - 截至2021年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为89亿美元[334] - 球队通过两个信贷工具融资，总借款能力为1.85亿美元；截至2021年12月31日，运营信贷工具下有1.2亿美元未偿还[407] - 截至2021年12月31日，球队因体育场建设等债务工具下约有2.79亿美元未偿还，开发项目信贷工具和贷款下有2.71亿美元未偿还，春训设施信贷工具下有3000万美元未偿还；信贷工具和贷款下约有1.01亿美元可用额度[408] 公司股权及递延所得税资产情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有LMAC已发行普通股20%的受益所有权[234] - 截至2021年12月31日，公司因联邦和州净营业亏损、不得扣除的企业利息结转和税收抵免结转产生的递延所得税资产为8亿美元[239] - 若公司发生“所有权变更”（即三年内公司股票价值累计变动超过50%），使用联邦净营业亏损、不得扣除的企业利息和税收抵免结转的能力可能会受到限制[239] 赛事举办情况 - 2020年F1赛季前10场比赛取消或推迟，2020年7月下旬前所有美国职业棒球大联盟（MLB）比赛推迟，2020年部分春季训练取消[244] - 2021年MLB常规赛有160场比赛，F1原计划举办23场赛事，实际举办22场创纪录[245] - 因新冠疫情，2020和2021赛季部分赛事被取消和/或替换[377] 公司面临的外部风险 - 全球半导体供应短缺影响公司卫星收音机芯片组供应，也影响汽车制造商新车生产，进而影响公司用户获取[251] - 公司在吸引和保留用户及听众方面面临竞争，若竞争失败可能导致收入下降、费用增加、盈利和自由现金流减少[252][257] - 公司营销效果受多种因素影响，若营销效果下降会对运营和财务状况产生不利影响[259] - 公司业务依赖第三方，第三方表现不佳或出现财务困难可能对公司业务产生不利影响[262][264] - 新冠疫情给公司业务带来重大不确定性，影响销售、营销、运营和财务状况，且影响程度难以预测[240][250] - 公司业务部分依赖汽车行业，车辆销售和卫星收音机渗透率影响用户增长[271][273] - 公司卫星可能出现故障，且除SXM - 8卫星首年有保险外，其他在轨卫星无保险[275][276] - 公司卫星广播服务可能受到无线操作干扰，消除干扰成本高且耗时[277] - 苹果等对移动操作系统和浏览器的更改可能影响公司使用通用设备标识符进行广告业务[287][289] - 隐私和数据安全法律法规可能限制公司收集和使用数据，增加运营成本[293][297] - 消费者保护法律修改或公司不遵守相关法律，会影响吸引和留住订阅用户及听众的能力，还会影响运营和财务状况[298][299] - 公司未遵守FCC要求，可能面临罚款、增加许可条件、吊销许可等不利行动[300][302] - 公司若未能保护客户个人信息安全，会面临政府执法行动和私人诉讼，声誉受损，还可能失去客户和广告商[303][307] - 公司信息科技和通信系统中断或故障，会影响服务交付，导致收入减少、客户流失和品牌受损[312][314] - 音乐版权市场变化，传统授权系统破裂，可能增加公司许可成本，减少可用音乐[318] - 潘多拉服务依赖与版权所有者的复杂许可协议，条款苛刻，公司可能无法盈利运营[320][322] - 潘多拉服务的“机械权利”许可费率大幅增加，可能对公司业务产生不利影响[327] - 公司若未能保护知识产权或第三方执行其知识产权权利，会损害公司业务和经营业绩[329] - Sirius XM Holdings可能面临专利、商标或版权侵权等诉讼，此类诉讼可能成本高昂并影响业务[330][331] - Sirius XM Holdings部分服务和技术使用开源软件，若其专有技术被判定受开源许可约束，可能需公开部分源代码或重新设计技术[332] - 音频娱乐行业技术变化迅速，若Sirius XM Holdings无法跟上变化，业务可能失败[333] - Sirius XM Holdings债务增加其对不利经济和行业状况的脆弱性，限制其借款能力和业务灵活性[335][336] - 2021年Sirius XM Holdings员工流动率高，若无法吸引和留住合格员工，业务可能受损[337] - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害、恐怖活动等受损，影响服务并损害业务[339] - 消费者观看习惯改变和新内容分发平台出现，可能影响公司现有授权业务盈利能力和收视率，降低商业合同价值[385] - 公司依赖商标、版权和知识产权，新技术使赛事盗版和非法直播更易发生，若无法阻止，会导致收入损失和转播权价值降低[387][389] - 2021年公司大量收入和成本以美元计价，美元汇率波动可能影响公司盈利能力和财务状况[393] 公司战略及业务整合风险 - 公司战略包括选择性收购等，但收购成功受整合、文化融合等多种风险和不确定性影响[265] - 公司致力于整合收购业务，但可能分散管理层注意力、扰乱业务或影响服务等[266] 公司用户相关问题 - 公司存在用户流失问题，无法预测用户留存情况，且大量用户在提价时会取消订阅[268][269] 公司Pandora业务情况 - 公司Pandora广告业务月活用户数多年持续下降，可能影响广告收入[278] - 公司Pandora业务吸引和留住广告商依赖多因素，广告协议短期且可随时终止[283] - 公司Pandora服务预测和选择内容的能力影响吸引和留住用户及销售广告[290][292] 公司版权费用情况 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%向版权所有者支付录音表演版税，为期六年[319] Live Nation盈亏影响 - 2021年和2020年，由于新冠疫情影响，Live Nation录得重大亏损，其盈亏可能对Liberty和Liberty SiriusXM集团的净收益产生重大影响[345] Formula 1协议情况 - 2001年Formula 1与FIA签订的100年协议，授予Formula 1世界锦标赛所有商业权利的独家许可，有效期从2011年1月1日至2110年12月31日，若协议终止，Formula 1可能停止运营[352] - 根据2021年协和协议，当前10支车队已承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日，Formula 1无法保证车队会在2025年后继续参赛，也无法保证FIA会在2030年后签订后续协和协议[353] - 2021年协和协议规定，一个赛季超过24场赛事或欧洲和北美合计少于8场赛事，需70%车队同意[372] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，公司举办超过25场赛事（2031年起超过17场赛事，除非与国际汽联达成新协议）需获国际汽联批准[372] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，若出现竞争赛事，可能影响公司商业合同价值[384] - 根据2021年协和协议，车队对赛季赛事数量、新规则等有同意权，可能阻止公司行动[395] 公司反垄断及投诉情况 - 1999年欧盟委员会对公司进行反垄断调查，2001年公司修改业务做法和合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟委员会结束对公司合规情况的监测[357] - 2015年9月两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟委员会投诉公司，2018年初撤回投诉[359] 赛事相关特殊情况 - 瑞士曾于1955 - 2007年禁止赛车运动[374] - 赛事转播合同规定赛季赛事少于指定数量（通常14 - 16场），公司转播费用可能降低；赛事取消，赞助合同费用可能减少，还需退还相关费用[379] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的事故，1994年以来有两名赛事工作人员死亡，事故可能造成损失、声誉损害及赔偿问题[380] - 赛事可能成为恐怖袭击目标，恐怖袭击会导致赛事取消、观众减少及赔偿问题，虽有保险但不能保证完全覆盖[381] 公司合同相关情况 - 公司赛事推广、转播和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[362] 国际税收方案情况 - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施新的“双支柱”国际税收方案，预计2023年首次生效[368] - “双支柱”方案中第一支柱将为企业有重大经济存在的国家建立新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[369] - “双支柱”方案中第二支柱将设立15%的全球最低税率，有效税率低于该标准的跨国企业需补缴税款[370] 球队相关情况 - 球队过去十年中有六个赛季进入美国职业棒球大联盟季后赛，并获得2021年世界大赛冠军，但无法保证未来表现[396] - 2017年美国职业棒球大联盟对球队在国际市场的处罚限制了其在国际上留住和培养球员的能力[397] - 1994年美国职业棒球大联盟发生球员罢工，导致常规赛缩短和世界大赛取消；2021年12月劳资协议到期，联盟对球员进行停摆，目前谈判未达成协议[398,403] - 美国职业棒球大联盟最近一次扩张发生在1998年，未来扩张可能稀释球队收入并增加球员竞争[404] - 美国职业棒球大联盟俱乐部出售或搬迁需75%的俱乐部投票批准[401] - 球队在2015年和2016年未遵守美国职业棒球大联盟关于俱乐部允许发行债务金额的规定，并受到了补救措施[401] - 球队自2017年开始管理综合开发项目，但可能无法完全实现房地产开发的预期长期回报和收益[413] 公司债务协议限制情况 - 公司信贷协议中的契约限制子公司和控股公司多项行为，可能限制公司增长计划和应对变化的灵活性[390][392] - 公司债务协议中的某些契约限制了球队出售或转让某些资产或附属实体股权的能力[414] 公司关键人员情况 - 公司商业成功依赖关键人员，前CEO Chase Carey于2021年1月卸任，现任CFO和GC分别有25年和26年经验，MD有超40年经验，人员流失或招聘失败会影响公司业务[394] 公司追踪股票相关情况 - 公司董事会可决定拆分、剥离或重新分配追踪股票相关资产、负债和业务，部分交易可能无需所有股东投票[418] - 董事会可进行赎回式分拆，用子公司普通股赎回特定追踪股票，仅需被赎回追踪股票持有者批准[418] - 赎回式分拆后，其他追踪股票持有者继续持有追踪剩余资产和负债的股票，除非发生重新分配[418] - 部分赎回式分拆时，受影响追踪股票持有者将持有子公司股份和减少数量的原追踪股票[418] - 公司可根据章程通过子公司股份股息进行资产和负债剥离，无需股东事先批准[419] - 董事会可通过重新分配改变追踪股票组的资产和负债构成，无需股东批准[420] - 重新分配需符合所有股东最佳利益且基于公允价值进行[420] - 受影响追踪股票组持有者对重新分配无单独投票权[420] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力使基于过去表现评估追踪股票组未来前景困难[421] - 重新分配及相关权利可能影响投资者基于过去表现评估业务和资产未来前景及流动性和资本资源[421]