公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有41亿美元的企业级债务未偿还[109][110] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿还金额为7.9亿美元，1%现金可转换优先票据未偿还金额为2700万美元[110] - 2027年到期的2.25%可交换优先债券未偿还金额为4.75亿美元，2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿还金额为3.87亿美元[110] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元，2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为9.2亿美元[110][111] - 公司全资特殊目的子公司因Liberty SiriusXM集团产生的保证金贷款义务未偿还金额为8.75亿美元，其他义务为6300万美元[111][112] - 截至2022年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为95亿美元[189] - 截至2022年12月31日，公司因体育场建设等在各种债务工具下未偿还约2.16亿美元，混合用途开发项目的信贷安排和贷款下未偿还3亿美元，春训设施信贷安排下未偿还3000万美元[250] LIBOR变化影响 - 2017年英国金融行为监管局宣布逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），2021年3月5日宣布部分美元LIBOR设置停止提供或不再具有代表性，其余美元LIBOR设置于2023年6月30日后停止[113] - 公司、Sirius XM Holdings和Braves Holdings部分借款以LIBOR为基准利率，LIBOR的变化可能导致借款成本增加[113][114] 公司业务风险因素 - 公司业务的成功部分取决于受众的欢迎程度，受众接受度低可能影响相关公司的收入和财务表现[115] - 经济疲软或不稳定可能减少消费者对公司产品、服务和活动的需求，影响公司的收入和盈利[117] - 公司与Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和ABH存在重叠的董事和管理层，可能导致利益冲突[118] - 全球供应链问题影响汽车制造商生产，进而影响公司卫星收音机的用户获取[128] - 乌克兰战争可能影响公司业务运营所需的某些组件供应，如软件和子系统[130] - 公司的Sirius XM App和Pandora App数年未显著更新[130] - 公司吸引和保留用户及将听众转化为订阅者的能力受价格、易用性等多种因素影响[133] - 公司营销效果受创意、执行等多种因素影响，若无法通过邮件或电话营销触达消费者，营销效果将受不利影响[134] - 公司业务依赖第三方，若第三方表现不佳或出现财务困难，公司业务可能受不利影响[135][138] - 公司在播客和非音乐内容的盈利和创收方面面临竞争、成本等风险，若不成功可能影响业务和财务状况[139] - 公司战略含选择性收购等，但整合有风险，或影响业务[141][143] - 经济状况影响公司业务，或减少订阅和广告收入[144][145] - 公司存在用户流失问题，保留打折用户能力不确定[145][146] - 公司业务依赖汽车行业，车辆销售和收音机普及率影响用户增长[149][151] - 卫星故障会严重损害公司业务，且无卫星保险[151][152] - 卫星广播服务可能受无线业务干扰，消除干扰成本高且耗时[154] - Pandora广告业务月活用户持续下降，或影响广告收入[155] - 公司吸引和保留广告商能力受多因素影响，失败会损害业务[157][159] - 移动操作系统和浏览器变化可能阻碍公司广告销售和服务营销[162] - 隐私和数据安全法规可能阻碍公司营销和广告销售并带来法律责任[166] - 隐私和个人数据相关法规审查增加，或使公司面临潜在责任、资源消耗、负面宣传和用户信心丧失等问题[167] - 公司营销活动需遵守消费者保护法，若违反可能损害业务，且法规修改或影响公司吸引和留住用户的能力[168][170] - 公司持有FCC许可证，若不遵守相关要求可能面临罚款、许可证条件变更、吊销等不利行动[170][171] - 若公司未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损，还可能导致用户流失[172][173] - 公司信息科技和通信系统中断或故障可能影响服务交付，导致收入减少、客户流失和品牌受损[176] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本并减少可用音乐资源[179] - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付声音录制版税，直至2027年12月31日[179] - 潘多拉服务依赖与版权所有者的复杂许可协议，协议条款苛刻，若无法维持可能影响业务运营[180] - 潘多拉服务使用音乐作品的“机械权利”费率大幅提高，可能对业务产生不利影响[183] - 公司与第三方应用集成时，可能无法控制第三方对用户数据的使用，面临潜在责任和负面宣传[175] Sirius XM Holdings相关风险 - Sirius XM Holdings知识产权保护不力或第三方维权行动可能严重损害其业务和经营业绩[184] - Sirius XM Holdings部分服务和技术使用开源软件，可能限制其服务使用、分发或要求公开源代码[185] - 音频娱乐行业技术和新进入者变化快，若Sirius XM Holdings无法跟上，业务可能失败[188] - Sirius XM Holdings债务包含限制运营的契约，增加其对不利经济和行业状况的脆弱性[189] - Sirius XM Holdings若无法吸引和留住合格人员，业务可能受损[189] - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害或恐怖活动受损，影响服务和业务[189] - Sirius XM Holdings未决或未来诉讼不利结果可能对其运营和财务状况产生不利影响[190] - Sirius XM Holdings可能面临其他娱乐服务提供商通常不会面临的责任[193] Formula 1相关情况 - Formula 1受欢迎程度下降可能对其商业权利开发和Formula One Group产生重大不利影响[198] - 赛事团队数量减少可能影响一级方程式赛事的商业合作及财务状况[202] - 国际汽联（FIA）的行动可能与一级方程式赛事利益冲突，影响其运营和收入[202] - 1999年欧盟委员会（EC）对一级方程式赛事进行反垄断调查，2001年发布安慰函，2003年结束监测，但仍有调查风险[202][203] - 一级方程式赛事的赛事推广、媒体转播权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约或重新谈判存在不确定性[206] - 交易对手信用质量变化、美元升值等因素可能导致一级方程式赛事出现信用损失[207] - 一级方程式赛事在新市场扩张可能面临吸引赛事推广商困难、投资成本高、需获团队和FIA批准等问题，赛季赛事数量超过24场或欧洲和北美赛事少于8场需70%团队同意，举办超过25场赛事（2031年起超过17场）需获FIA批准[211][213] - 广告、媒体转播和环境等相关法律法规变化可能对一级方程式赛事业务和盈利能力产生重大不利影响[214] - 英国脱欧后与欧盟的新经济和安全关系可能对一级方程式赛事业务产生重大不利影响[217] - 2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021赛季因新冠疫情取消和/或替换了一些赛事[221] - 转播合同规定一个赛季赛事少于指定数量（通常14 - 16场），公司转播费用会减少[221] - 依据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日[226] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的事故，1994年以来有两名赛事工作人员死亡[222] - 根据2021年协和协议，赛季赛事数量超过24场、欧美赛事总数少于8场以及引入新的体育和技术规则需获得车队同意[236] - Formula 1首席财务官和总法律顾问分别拥有26年和27年F1经验，前赛车运动董事总经理有超40年赛车经验[233] 勇士队相关情况 - 勇士队在2021年16场潜在季后赛中出战16场，2022年17场潜在季后赛中出战4场，2021年和2022年季后赛收入分别约为6800万美元和800万美元[237] - 截至2022年12月31日，勇士队长期雇佣合同欠款总计8.68亿美元，2023 - 2027年分别需支付1.84亿美元、1.32亿美元、1.15亿美元、1.14亿美元、9000万美元，之后需支付2.33亿美元[241] - 勇士队每年需进行81场常规赛客场比赛[240] - 勇士队管理层为提升球队表现可能增加运营费用或影响短期门票销售等收入[242] - 勇士队广播收入依赖少数广播合作伙伴，合作伙伴问题或收视率下降会影响收入[249] - 出售任何美国职业棒球大联盟俱乐部或搬迁球队需获得75%俱乐部投票批准[244] - 美国职业棒球大联盟集体谈判协议涵盖2022 - 2026赛季[247] - 美国职业棒球大联盟上一次扩张发生在1998年[248] 公司运营资金与信贷安排 - 公司运营资金主要来自经营现金流和两个信贷安排，总借款能力为2.75亿美元，截至2022年12月31日，运营信贷安排下无借款[250] - 截至2022年12月31日，信贷安排和贷款下约有4.03亿美元额度可用[250] 债务契约限制 - 公司信贷协议中的契约限制子公司多项财务和运营活动，如产生或担保额外债务、支付股息等[227,229] - 债务文件中的某些契约限制公司出售或转让附属实体资产或股权的能力，限制应对市场变化的灵活性[251][252] 房地产开发项目风险 - 混合用途开发项目若未达预期收益，将对公司财务业绩产生重大不利影响，可能压低股票价值[253] - 房地产开发项目面临市场条件变化、利率上升等风险，可能导致项目延迟或费用增加[254][256] - 混合用途开发项目租户不续租、市场条件不利等情况，将影响公司运营现金流和偿债能力[257][258] 公司其他风险 - 球迷在棒球比赛中受伤、发生恐怖袭击等特殊事件、恶劣天气等，可能增加公司费用、减少收入[262][263] - 公司网络安全数据丢失或泄露，可能导致成本增加、诉讼等不利影响[264] - 钻石体育集团若申请第11章破产保护，可能中断勇士队比赛区域转播，影响球迷基础和公司运营结果[265][267] 公司资本结构与股权相关 - 公司旗下三种普通股的市场价格可能无法反映对应业务和资产的表现，且可能受到多种因素影响而波动[275][278] - 一种追踪股票组的事件可能对其他组的普通股产生不利市场反应，增加借款成本[279] - 公司目前无意支付现金股息，有权对不同组普通股支付不等额股息或不支付[280] - 追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东不利[281] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[287][288] - 若董事或高管决策对特定组股票产生不利影响，股东可能无有效补救措施[289] - 股东不会对公司合并中收到的对价分配进行投票，董事会将公平分配但结果可能差异大[290][292] - 董事会在处理股东利益分歧时，倾向保留灵活性而非提前制定特定程序[284][286] - 处置资产若代表处置集团总资产公允价值低于80%，无需股东批准；若达到80%，需按章程选择三种替代方案之一[293] - 系列B普通股每股有十票投票权，系列A普通股每股有一票投票权，系列C普通股除特拉华州法律要求外无投票权[298] - 某些人持有自由勇士普通股有所有权限制，如MLB员工不得持有，非勇士队相关人员不得持有5%或以上，任何人不得持有10%或以上（特定情况除外）[300] - 特定重大事项需至少66⅔%的总投票权股东批准或至少75%的董事会批准[303] - 截至2023年1月31日，公司董事长约翰·C·马龙实益拥有代表约49%总投票权的股份，因其持有约96%的系列B普通股[304] - 公司资本结构及各集团非独立公司的情况，可能抑制或阻止收购要约，使第三方难以收购公司[301] 公司分拆与重新分类交易 - 公司计划在2023年上半年将勇士集团分拆为独立上市公司，并创建新的自由直播集团追踪股[305] - 分拆和重新分类交易需满足一定条件，包括获得股东批准、税务顾问意见和其他监管批准等[305] - 交易预计会产生非经常性成本，虽预计长期收益可抵消成本，但无法保证近期或一定能实现净收益[305] - 交易的宣布和进行可能分散管理层注意力，对业务和财务结果产生不利影响[306] 递延税资产及相关限制 - 截至2022年12月31日，公司因联邦和州净运营亏损、不可扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延税资产为5.47亿美元[123] - 若公司发生“所有权变更”（即三年内公司股票价值累计变动超过50%），使用联邦净运营亏损、不可扣除商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[123] 新冠疫情对业务影响 - 2020年和2021年，Formula 1、Braves Holdings和Live Nation因新冠疫情收入减少[127] 国际税收方案影响 - 2021年10月，经合组织（OECD）宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收方案，2024年多数国家预计引入新规，第一支柱影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业，第二支柱设定全球最低税率为15%[210] 公司货币计价情况 - 2022年公司很大一部分收入和成本以美元计价，也涉及英镑和欧元等货币[231] 英国脱欧影响 - 英国脱欧及贸易协定可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[220]