公司战略目标 - 公司目标是到2030年实现年化收入超160亿美元，每年减少至少1亿吨温室气体排放，相当于抵消超2.34亿桶/年的化石燃料，约占美国交通运输燃料消耗的6%[14][34] - 公司计划用不到美国每年产生的生物质残留物的8%来实现2030年目标[18] - 公司目标到2030年年化收入超160亿美元，每年减少至少1亿吨温室气体排放，相当于抵消超2.34亿桶/年化石燃料，约占美国运输燃料消耗的6%[45][46] - 公司目标是到2030年实现年化收入超过160亿美元，每年减少至少1亿吨温室气体排放，相当于抵消超2.34亿桶/年的化石燃料，约占美国交通运输消耗的6%[211] 业务板块设施情况 - 可再生能源产品板块首个设施将每年把至少33万吨合格原料转化为至少约3300万加仑可再生燃料，每年抵消超33万吨二氧化碳排放[20] - 公司现有内华达州太浩雷诺工业中心的生产设施，每年可从多达10万吨锂离子电池中提取和精炼锂、石墨等金属[20] 业务板块财务数据 - 2021年和2020年，战略及其他投资板块收入分别为22.8123万美元和20.17万美元，可再生能源产品板块收入分别为63.4042万美元和0[22] - 2021年和2020年，战略及其他投资板块运营亏损分别为460.4326万美元和547.4261万美元，可再生能源产品板块运营亏损分别为180.1595万美元和0[23] - 2021年和2020年底，战略及其他投资板块总资产分别为8395.2795万美元和4312.3562万美元，可再生能源产品板块总资产分别为4300.1837万美元和0[24] 公司历史业务成果 - 2012 - 2016年，公司从科姆斯托克矿区开采和加工约260万吨矿化材料，生产59515盎司黄金和735252盎司白银[24] 公司技术应用及贡献 - 公司团队设计、建造并运营26个先进可再生燃料生产设施，超95%的美国玉米乙醇行业使用其技术，每年抵消超2000万桶化石燃料，预计总生命周期贡献超2.5亿桶避免使用的化石燃料[26] - 如今，超过95%的美国玉米乙醇行业使用GreenShift的技术，每年可替代超过2000万桶化石燃料、数万亿立方英尺天然气和数千万公吨温室气体，行业累计节省超过2.5亿桶化石燃料[75] - 后端玉米油提取技术被美国209家玉米乙醇厂中超过95%的工厂采用，每年为该行业额外产生超过32亿美元的利润[77] - 公司首席工程官在过去十四年发明多项可再生行业化学工艺，建造26座生物燃料精炼厂[78] 行业产能及需求情况 - 截至2020年12月31日，前五大玉米乙醇生产商运营69家工厂，占国内产能约40%，产能范围在每年8亿加仑至18亿加仑[39] - Neste Corporation在亚洲和欧洲约有9亿加仑可再生柴油产能；Diamond Green Diesel目前年产约2.75亿加仑，2022年将扩至6.75亿加仑；2021年1月，Valero宣布将与Darling在得克萨斯州建年产4.7亿加仑的可再生柴油厂[40] - 2018 - 2020年，美国从新加坡进口可再生柴油分别为1.73亿加仑、2.52亿加仑和2.8亿加仑[41] - 全球纤维素和碳中和燃料需求接近总燃料供应的10%，美国RFS II要求到2022年每年使用超160亿加仑纤维素乙醇[48] 行业政策及价格情况 - 2020年，OPIS报告的RIN价格波动大，从每加仑0.37美元到1.03美元，12月达到平均现货价格的45%[53] - 联邦生物柴油混合消费税抵免（BTC）为每加仑生物柴油提供1美元可退还税收抵免，2020 - 2022年有效[54] - 加利福尼亚州目标到2032年将运输部门温室气体排放减少20%，2020年加州LCFS碳信用额在每吨167.50美元至218.00美元之间[56] - 俄勒冈州要求到2025年将运输燃料平均碳强度从2020年水平降低10%，2020年俄勒冈州OCF碳信用额在每吨105.00美元至155.00美元之间[57] - 2017、2018和2021年，EPA批准的小型炼油厂RVO豁免量分别为18.2亿加仑、14.3亿加仑和7.9亿加仑，导致RIN价值大幅下降[59][60] - 2022年先进生物燃料可再生燃料义务（RVO）设定为50.4亿加仑[96] 行业法律诉讼情况 - 生物燃料集团就EPA在2019年RVO规则制定中未解决小型炼油厂豁免问题提起诉讼[61] - 2020年1月，美国第十巡回上诉法院在RFA等诉EPA案中支持生物燃料利益方，推翻EPA对三家炼油厂的豁免授予[62] - 共有64份“空档年”小型炼油厂豁免申请提交给EPA，EPA于2020年9月宣布拒绝其中54份[62] 公司保证金及保险情况 - 公司为采矿项目提供的复垦保证金总额约为725.195万美元，包括支付给BMRR的675.195万美元和直接支付给斯托里县的50万美元，年保证金费率为2.0%，2021年12月31日存入的抵押品为269.5944万美元[67] - 公司环境损害保险每次事故的免赔额为50万美元，环境责任保险每次事故的保单限额为1000万美元，另有500万美元的附加险[68] 公司人员及收购情况 - 公司目前有32名全职员工[72] - 2009年，Barzel及其大部分美国和加拿大子公司以6500万美元现金被收购[73] - 凯文·E·克雷斯勒于2021年9月加入公司担任总裁兼首席财务官[74] 公司股权交易情况 - 2021年12月31日止年度，公司出售9220123股注册普通股，平均股价2.97美元，净收益26335500美元，还发行143787股用于支付承诺和尽职调查费用，发行26863156股未注册普通股用于收购、投资和支付矿权[81] - 2021年12月15日，公司与GHF, Inc.签订本金5000000美元的长期本票，其中4550000美元已提供资金，450000美元为原始发行折扣，年利率6%，2024年12月15日到期[82] - 若本票在2022年12月15日或之前未全额支付，公司将向GHF发行认股权证，允许其购买1000000股普通股，一半行权价为2021年12月15日前20个连续交易日公司普通股20天成交量加权平均收盘价的150%，其余为2022年12月15日确定的20天成交量加权平均收盘价的135%，2021年12月31日认股权证估值70879美元，2021年确认利息费用19720美元[83] - 2021年2月，公司与Leviston Resources LLC达成股权购买协议，可出售至多500万美元普通股，协议期限24个月[160] - 2021年3月2日，公司与投资者达成股权购买协议，以每股4美元价格发行并出售400万股普通股，募资约1500万美元，3月4日完成发售[160] - 2021年公司以每股1.40美元的价格出售100万股未注册证券，净收益140万美元，2020年未出售[205] 公司面临的风险 - 公司可能无法从可再生能源产品业务产生现金流，持续经营存在重大风险[88] - 公司经营历史有限，成功依赖不确定的未来事件，若业务计划不成功，证券可能变得一文不值[89] - 公司尚未产生正的经营收入，无法保证未来能产生重大收入或实现盈利[91] - 公司计划到2030年大幅扩张业务，若无法有效管理增长，将对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[92] - 公司面临全球健康、经济、供应链和市场等不可控风险，可能对财务结果和资本需求产生不利影响[84] - 公司增长战略实施存在不确定性，可能无法及时或成功实现，且投资可能产生成本却无当前收入[93] - 新冠疫情等全球健康、经济、供应链和市场风险，可能对公司财务结果和资本需求产生不利影响[94] - 全球经济和金融环境不确定性或导致经济衰退，降低资产需求和商品价格，增加公司成本[95] - 可再生燃料标准（RFS II）可能被废除、缩减或更改，影响公司收入、运营利润率和财务状况[96] - 联邦和州政府对可再生燃料生产或消费的税收激励措施减少或取消，会对公司收入和运营利润率产生不利影响[97] - 公司计划在有低碳燃料标准（LCFS）的州销售可再生燃料，相关法律变化或信用价值降低会损害收入和利润[98] - 可再生能源或电气化的采用率下降，以及政府支持减少，会对公司财务结果和业务增长能力造成重大损害[99] - 公司业务依赖原料供应和客户合同，但获取这些承诺和合同存在不确定性[101] - 公司运营受商品价格波动影响，可再生能源产品价格下降会对经营活动现金产生负面影响[102] - 风险管理交易可能显著增加公司运营成本，衍生品公允价值不利变化时需大量流动性支付追加保证金[111] - 公司营收依赖加工废弃自然资源，原料加工总量或高价成分化学物质占比下降，可能导致营收大幅下滑[112] - 若公司一处或多处设施无法运行、产能受限或运营中断，业务、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响[113][114] - 公司可能因采矿相关危害和不确定性增加成本或遭受损失，气候相关物理风险潜在损失和成本难以准确预测[115] - 可再生能源产品储存和运输的危险可能导致运营中断，未被保险覆盖的事件可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[116] - 运输成本增加或运输中断可能对公司业务产生重大不利影响，无法转嫁成本会影响毛利率[117] - 极端天气事件可能扰乱公司项目运营，延长供应链中断时间会导致项目活动中断、建设成本增加等[118] - 关键原材料、零部件等供应中断可能损害公司与客户的关系，对业务运营产生重大不利影响[119] - 公司在多个业务领域面临激烈竞争，竞争对手可能拥有更雄厚的财务资源，竞争会对合同价格和利润率造成下行压力[121][122][123][124] - 技术进步可能使公司计划过时，若无法适应或融入技术进步，生产设施可能缺乏竞争力或过时，影响营收和盈利能力[125] - 公司成功部分取决于持续及时推出新产品、服务和技术的能力，若失败可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[129] - 若未能及时推出新产品，公司可能失去市场份额且无法实现营收增长目标[130] - 产品缺陷或与其他供应商产品集成问题可能严重损害公司业务和声誉[133] - 公司可能遇到产品制造或组装问题，这将对经营成果和财务状况产生不利影响[134] - 不利的经济条件可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[135] - 自然灾害、恶劣天气、疫情、抵制和地缘政治事件可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[137] - 投资和资产的流动性不足可能阻碍公司应对经济和其他条件变化的能力[138] - 公司业务需要大量资本投资，可能无法筹集到额外资金[140] - 内华达州法律及公司章程和细则中的规定可能会延迟或阻止控制权变更，降低投资者对公司普通股的出价[141] - 公司运营受严格环境法律法规约束，可能导致运营成本增加和运营延迟，对业务产生重大不利影响[142] - 公司运营受RFS II、BTC、LCFS等法规约束，2014年EPA发布相关规则，违规会致高额罚款并损害客户信心[144] - 公司战略计划执行依赖政府审批，若无法及时获得，运营将受影响，且未来申请可能遇第三方反对[145] - 公司闭坑、复垦和修复成本可能超预期，环保相关保险和担保债券有限[146] - 公司矿业项目需按规定缴纳保证金和进行环境评估，会增加成本和延误项目[147] - 公司土地位于卡森河汞超级基金场地，需进行土壤采样和潜在修复，可能增加成本和延误[149] - 公司可能面临诉讼，结果不确定，可能对业务产生重大不利影响[150] - 公司物业产权可能面临索赔，未获专利的矿权有效性不确定，会分散管理层精力[151][152] - 公司普通股价格波动大，受运营、财务结果、市场情绪等多种因素影响[154][155] - 公司股票历史上是低价股，受SEC低价股规则和FINRA销售规则限制，影响股票交易[156] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，公司股价和交易量可能下降[157] - 公司若无法维持纽交所美国证券交易所上市标准，可能被摘牌，摘牌后普通股可能在场外电子布告板交易，影响市场流动性和价值[158] 公司股权结构及股息情况 - 公司获授权发行1.58亿股普通股，截至2021年12月31日，已发行并流通7120.7832万股；获授权发行5000万股优先股，截至该日无优先股流通[160] - 公司预计近期不支付现金股息，将留存资金用于业务运营和发展，支付股息由董事会决定[159] - 公司未来可能发行额外普通股或其他股权证券，会稀释现有股东权益，新投资者权益可能优先于现有股东[160] - 公司从未宣布或支付过普通股股息，预计可预见的未来也不会支付[207] 公司战略交易及合作风险 - 公司有战略交易风险，包括投资、收购等，可能影响经营结果、造成会计费用，无法预测交易数量、时间和规模[161][164] - 公司战略联盟可能不成功，面临谈判、执行等挑战，可能无法获得资金或实现协同效应，还可能面临新风险[166] - 公司在寻找战略合作伙伴和专业人才方面面临激烈竞争，若无法达成合作，可能影响产品开发和商业化[167] - 公司战略合资企业性质具有投机性，受诸多不可控变量影响，新业务面临营销、研发、产品商业化等风险[173] 公司量子计算业务风险 - 若公司基于量子计算投资的产品无法商业化、释放并获市场认可及产生显著收入，财务结果将受影响[175] - 公司量子计算行业发展依赖不侵犯第三方专利和专有权利，否则业务、财务状况和经营成果可能受损[176] 公司第三方依赖风险 - 公司战略合作伙伴关系依赖第三方知识产权，可能无法以合理条件获取或根本无法获取，影响业务发展[177] - 公司依赖第三方提供云软件平台，若服务中断或系统故障，业务可能受不利影响[179] 公司人员依赖风险 - 公司业务依赖少数关键人员，人员流失且无法找到合适替代者，业务和财务结果将受负面影响[180] 公司财务费用风险 - 公司可能需进行资产减记、重组或承担其他费用，对财务状况、经营成果和股价产生重大负面影响[182] 公司战略执行风险