公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有36亿美元的企业级未偿债务[185][186] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿还金额为4.75亿美元[186] - 2028年到期的3.75%可转换优先票据未偿还金额为5.75亿美元[186] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元[186] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为6200万美元[186] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿还金额为11.5亿美元[186] - 归属于Liberty SiriusXM集团的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿还金额为6.95亿美元[186] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为93亿美元[291] 递延所得税资产及税务风险 - 截至2023年12月31日，公司因联邦和州净营业亏损、不得扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延所得税资产为4.52亿美元[194] - 若公司发生“所有权变更”（滚动三年期间公司股票价值累计变更超过50%），使用联邦净营业亏损、不得扣除的商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[194] - 拆分交易若不符合免税处理条件，公司及相关股票持有者可能产生重大税务负债[195] - 若有人在含分拆交易的计划或系列相关交易中直接或间接获得公司或ABH 50%或以上股权，分拆交易将使公司产生重大美国联邦所得税负债[196][198] - 公司与ABH签订税收分摊协议，公司一般负责分拆交易产生的税费和损失，ABH需在特定情况下对公司进行赔偿，但公司面临ABH不履行赔偿义务的风险[197][198] - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，部分国家已在2024年生效[317] - “双支柱”方案的第二支柱设定全球最低税率为15%，2024 - 2026年过渡期内，企业满足“安全港”测试可免缴额外税款[319] - 税务机关可能挑战公司的税务立场，若成功，公司可能面临额外税务负债和罚款[315] 信息系统及网络安全风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等问题，增加成本、负债或导致收入损失，且恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[200][201] - 公司数据中心和IT通信系统易受自然灾害、恶意攻击等影响，可能导致服务中断、数据泄露等问题[274] - 公司IT和通信系统中断或故障可能影响服务交付，损害业务，且系统会经历周期性中断和延迟[272][273] 疫情对业务的影响 - 2020和2021年新冠疫情导致公司旗下业务收入减少，未来疫情可能再次影响业务，导致收入大幅下降，且公司可能无法按收入下降程度削减开支[202] 天狼星XM控股业务竞争及运营风险 - 天狼星XM控股面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，将影响其业务增长和财务状况[205][209] - 天狼星XM控股的订阅者和听众可通过免费渠道获取类似内容，其还需与其他娱乐服务提供商和广告平台竞争[206] - 天狼星XM控股的流媒体服务在应用程序的展示和可见性方面面临竞争，应用商店运营商的决策可能影响其业务[207][208] - 天狼星XM控股吸引和保留订阅者及听众的能力受多种因素影响，包括服务价格、易用性、营销效果等[211] - 天狼星XM控股依赖第三方运营业务，第三方的不履行或财务困难可能对其业务产生不利影响[212][214] - 天狼星XM控股正将计费系统和支付处理功能迁移至新服务提供商，该提供商的财务状况和信用评级信息不公开[215] - 2023年Sirius XM服务订阅用户数量下降且未来可能进一步减少[228] 公司业务其他风险 - 公司与第三方签订多年原创播客内容协议，若内容吸引力未达预期，利润率可能受不利影响[218][219] - 公司依赖消费者可自由支配支出，经济状况不佳可能减少订阅收入[223][225] - 公司依赖广告收入，广告支出受经济状况影响，支出减少会对业务产生不利影响[226][242][243] - 公司新支付处理器存在风险，如资金混同、无利息、可设储备金和扣减账户资金等[216][217] - 公司播客业务增长可能需改变商业模式和成本结构，且盈利情况不确定[218][220] - 公司收购和战略投资的成功取决于有效整合，但存在诸多风险和不确定性[221] - 公司业务依赖汽车行业，汽车销售下降或卫星收音机渗透率降低会影响业务[231][233] - 公司卫星存在故障风险，且无在轨卫星保险，新卫星部署延迟可能损害业务[235][237] - 公司Pandora广告支持服务的月活跃用户数量多年持续下降，可能导致广告收入减少[240][241] - 苹果等移动操作系统和浏览器提供商的举措或影响公司在Pandora业务中使用通用标识符及相关数据的能力[250][251] - 若公司无法准确预测和播放Pandora听众喜欢的内容，可能难以留住现有听众并吸引新听众，且竞争对手音乐和内容库更大[252] - 隐私和数据安全相关法律法规可能阻碍公司营销服务、销售广告并带来法律责任[255][256][257] - 公司若不遵守消费者保护法，可能损害业务，纽约州已对其提起诉讼，其他政府部门也展开调查[258] - 公司持有FCC许可证，若不遵守相关要求，可能面临罚款、吊销许可证等不利行动[260][261][262] - 环境、社会和治理相关期望及报告义务可能使公司面临潜在责任、成本增加和声誉损害[263] - 公司可能因服务中发布或提供的内容面临诉讼、承担责任或遭受声誉损害[264] - 若公司无法保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼和声誉受损[265][266] - 公司使用AI，若管理不当可能导致声誉、竞争和法律问题，影响经营结果[270][271] - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费至2027年12月31日[278] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本并减少可用内容[276] - 潘多拉服务依赖复杂许可协议，经济条款苛刻，可能影响公司盈利[280] - 公司大量使用开源软件，可能限制服务使用和分发，或需公开源代码[289] - 公司债务包含限制运营的契约，增加了对不利经济和行业条件的脆弱性[292] - 公司业务依赖吸引和留住合格人员，否则可能影响业务目标实现[294] - 公司设施可能受自然灾害或恐怖活动破坏，影响服务并损害业务[296] 一级方程式业务风险 - 一级方程式赛事的受欢迎程度可能下降，影响其商业权利开发和公司业务[301] - 一级方程式与国际汽联2001年签订的100年协议，授权期限从2011年1月1日至2110年12月31日，若协议终止或被挑战有效性，公司可能停止运营[303] - 根据2021年协和协议，当前10支车队承诺参赛至2025年12月31日，公司无法保证车队会在2025年后继续参赛，也不确定国际汽联会在2030年后签订后续协和协议[304] - 1999年欧盟委员会调查后，公司修改业务实践和商业合同条款，2001年收到两份安慰信，2003年欧盟委员会结束对公司合规性的监测，但仍有再次调查的风险[307] - 公司的赛事推广、媒体转播权和赞助合同期限通常分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，到期后可能无法续约或替换[312] - 公司赛事推广、媒体转播权和赞助合同的未来付款通常在几年内分期支付，交易对手信用质量变化可能增加违约风险[313] - 公司在新市场举办赛事需吸引赛事推广商，还需获得国际汽联和车队同意，且赛事推广商需投入大量资金[321][322] - 国际汽联作为世界锦标赛管理机构，其行动可能与公司利益冲突，影响公司运营和收入[306] - 公司业务受广告、媒体权、环境等法律法规影响，新限制或禁令可能减少赞助和广告收入，影响媒体权合同价值[323] - 英国脱欧后与欧盟经济关系受限，公司业务主要通过英国子公司开展且部分赛事在欧盟举办，可能受负面影响[326][327] - 2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因疫情取消或替换，赛事取消可能导致收入损失[328] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生致车手死亡事故，1994年后有两名赛事工作人员死亡，事故可能造成声誉损害和经济损失[329] - 赛事可能成为恐怖袭击目标，恐怖袭击可能导致赛事取消、观众减少和经济损失，部分恐怖袭击情况保险不覆盖[330][331] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，若出现竞争对手，可能影响公司业务和财务状况[332] - 消费者观看习惯改变和新内容分发平台出现，可能影响公司现有授权业务盈利能力和媒体权、赞助合同价值[333] - 公司依赖商标、版权和知识产权，赛事盗版和非法直播可能导致收入损失和媒体权价值下降[335] - 公司信贷协议中的契约限制子公司多项行为，如产生或担保额外债务、支付股息等，可能限制公司增长和应对变化的灵活性[336] - 公司可能因特定事件需偿还信贷资金，无法保证有能力融资偿还，违约将产生重大不利影响[339] - 2023年一级方程式赛车（Formula 1）的大部分收入和成本以美元计价，公司运营涉及英镑和欧元等货币，美元波动或影响其盈利能力[341] - Formula 1首席财务官有27年行业经验，首席法律官兼首席行政官有28年行业经验，关键人员流失或影响公司运营[342] - 根据2021年协和协议，车队有权对赛季赛事数量、新体育和技术规则等事项进行表决，可能限制公司行动[344] Live Nation相关风险 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，只能通过董事会代表施加影响，无法使其采取有利行动[345] - 公司对Live Nation的投资采用权益法核算，2020 - 2021年Live Nation因疫情亏损，其盈亏或影响公司净收益[346] - Live Nation面临竞争加剧、依赖第三方、信息安全、系统故障和知识产权保护等风险[347][348] 公司股票及股东权益相关 - 持有Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股的股东是公司普通股股东，无特定资产相关法律权利，清算时按比例分配净资产[350] - 公司董事会可决定拆分、剥离或重新分配跟踪股票组的资产、负债和业务，部分交易无需所有股东投票[352][353][354][355] - 董事会重新分配业务、资产和费用的权力可能使投资者难以根据过往业绩评估跟踪股票组的未来前景[356] - 公司一种跟踪股票组的资产可能用于偿还另一种跟踪股票组的负债，跟踪股票的市场价格可能无法反映对应业务和资产的表现[357][358][359] - 公司目前不打算在可预见的未来对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股或Liberty Live普通股支付现金股息[361] - 公司跟踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东不利[362] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能损害部分集团利益[367] - 股东无法对公司合并相关对价分配进行投票，分配结果可能对股东不利[369] - 公司处置Liberty SiriusXM集团、Formula One集团或Liberty Live集团资产，若不构成全部或实质全部资产，无需股东批准[371] - 若处置某集团全部或实质全部资产（指占处置集团总资产公允价值80%的资产），需按章程选择三种替代方案之一[372] - 出售集团资产时，相关普通股股东获得的对价可能低于该集团为独立公司时的情况[374] - 公司清算时，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股和Liberty Live普通股股东对相关跟踪股票集团剩余资产无优先分配权[375] - 董事会可将某集团普通股转换为另一集团普通股，可能改变股东投资性质并稀释其经济利益[376] - Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股和Liberty Live普通股市场价格可能波动，受多种因素影响[360] - 截至2024年1月31日，公司董事长John C. Malone实益拥有的股份代表约49%的总投票权，因其持有约97%的B类自由天狼星XM普通股、B类自由一级方程式普通股和B类自由现场娱乐普通股[380] - 某些特殊事项需获得至少66⅔%的总投票权股东批准或至少75%的董事会批准[380] - B类普通股每股有十票投票权，A类普通股每股有一票投票权，C类普通股除特拉华州法律要求外无投票权[377][380] - 公司董事、高管等内部人员交易自由天狼星XM普通股、自由一级方程式普通股和自由现场娱乐普通股可能压低股价[378] - 公司资本结构及各集团非独立公司的情况可能抑制或阻止对相关业务的收购[379] - 公司章程和细则的某些条款可能阻碍公司控制权变更，如董事会分类设置三年交错任期等[380] 公司分拆交易相关 - 公司拟在2024年第三季度初将自由天狼星XM集团分拆为独立上市公司并与天狼星XM控股合并，需满足获得A类和B类自由天狼星XM普通股股东批准等条件[381] - 公司预计在交易完成过程中产生非经常性成本，包括投行、法律、会计费用等，虽预计交易收益将随时间抵消成本，但无法保证近期或一定能实现净收益[382]