公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有41亿美元的企业级债务未偿还[109][110] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿还金额为7.9亿美元[110] - 2023年到期的1%现金可转换优先票据未偿还金额为2700万美元[110] - 2027年到期的2.25%可交换优先债券未偿还金额为4.75亿美元[110] - 2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿还金额为3.87亿美元[110] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元[110] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为9.2亿美元[111] - 公司全资特殊目的子公司的保证金贷款义务未偿还金额为8.75亿美元[111] - 其他债务义务为6300万美元[112] - 截至2022年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为95亿美元[189] - 截至2022年12月31日，公司因体育场建设等在各种债务工具下未偿还约2.16亿美元，混合用途开发项目相关信贷安排和贷款未偿还3亿美元，春训设施信贷安排未偿还3000万美元[250] LIBOR设置变化 - 2021年12月31日后，一周和两个月期美元LIBOR设置停止提供；2023年6月30日后，其余美元LIBOR设置停止提供或不再具有代表性[113] 递延税资产及相关限制 - 截至2022年12月31日，公司因联邦和州净运营亏损、不可扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延税资产为5.47亿美元[123] - 若公司发生“所有权变更”（即三年内公司股票价值累计变动超过50%），使用联邦净运营亏损、不可扣除的商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[123] 业务受疫情和供应链影响 - 2020年和2021年，Formula 1、Braves Holdings和Live Nation因新冠疫情收入减少[127] - 全球供应链问题影响汽车制造商生产，进而影响公司卫星收音机的用户获取[128] - 公司在获取卫星收音机的特定芯片组时遇到延迟，可能对运营和财务状况产生不利影响[128] 市场竞争风险 - 公司面临来自其他内容提供商、广告平台和传统媒体的竞争，竞争可能导致收入下降和费用增加[130] 用户相关风险 - 公司吸引和保留用户的能力受服务价格、易用性、营销效果等多种因素影响[133] - 公司的营销效果受多种因素影响，若无法通过电子邮件或电话营销触达消费者，营销工作将受不利影响[134] - 公司存在用户流失问题，保留打折用户及提价能力不确定[145][146] 业务依赖风险 - 公司业务依赖第三方，若第三方表现不佳，公司业务可能受到不利影响[135] - 公司业务依赖汽车行业，汽车销售和卫星收音机普及率下降或影响用户增长[149][151] 业务盈利化风险 - 公司在播客和非音乐内容的盈利化方面面临风险，若无法成功盈利，可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[139] 战略整合风险 - 公司战略含选择性收购等，但整合有风险，或影响业务[141][143] 经济状况影响 - 经济状况影响消费者和广告商支出，或降低订阅和广告收入[144][145] 卫星相关风险 - 卫星故障会严重损害公司业务，且公司无在轨卫星保险[151][152][154] - 无线运营可能干扰公司卫星广播服务，消除干扰成本高且耗时[154] 广告业务风险 - Pandora广告支持业务月活用户持续下降，或影响广告收入和业务[155] - 广告商支出受经济影响，公司若无法吸引广告商，业务将受损[156][157][159] 技术和法规影响 - 移动操作系统和浏览器变化或影响公司广告销售和服务营销[162] - 隐私和数据安全法规可能阻碍公司营销和广告销售，并带来法律责任[166] - 隐私和个人数据相关法律法规的审查增加，可能使公司面临潜在责任、增加运营成本并影响业务[167] 合规风险 - 公司若不遵守消费者保护法，可能损害业务，需投入资源确保营销活动合规[168][170] - 公司持有FCC许可证，若不遵守相关要求，可能面临罚款、许可证撤销等不利行动[170][171] - 公司若未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损[172][173] 音乐版权风险 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%向录音版权所有者支付版税至2027年12月31日[179] - 2018年1月1日至2022年12月31日，CRB大幅提高潘多拉服务使用音乐作品“机械权利”的费率，2023年1月1日至2027年12月31日将进一步提高[183] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本、减少可用音乐[179] - 潘多拉服务依赖与版权所有者的复杂许可协议，条款苛刻，若无法维持，可能影响业务[180][182] 其他业务风险 - 公司与第三方集成潘多拉服务时，可能无法控制第三方对听众数据的使用，面临潜在责任[175] - Sirius XM Holdings知识产权保护不力或第三方维权行动可能严重损害其业务和经营业绩[184] - Sirius XM Holdings部分服务和技术使用开源软件，可能限制其服务使用、分发或要求公开源代码[185] - 技术和行业快速变化以及新进入者可能对Sirius XM Holdings的服务产生不利影响[188] - Sirius XM Holdings大量债务及相关契约限制其运营，增加经济和行业风险[189] - Sirius XM Holdings若无法吸引和留住合格人员，业务可能受损[189] - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害或恐怖活动受损，影响服务和业务[189] - 未决或未来诉讼不利结果可能对Sirius XM Holdings运营和财务状况产生不利影响[190] - Sirius XM Holdings可能面临其他娱乐服务提供商通常不会面临的责任[193] Formula 1相关风险 - Formula 1的受欢迎程度下降或100年协议终止可能对Formula One Group产生重大不利影响[198] - 2015年9月两支车队向欧盟委员会投诉公司奖金分配和体育治理安排，2018年初撤回投诉[205] - 公司赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别通常为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[206] - 2021年协和协议规定，若一个赛季赛事超24场或欧洲和北美赛事总数少于8场，需70%车队同意[213] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，公司举办超25场赛事（2031年起超17场，除非与国际汽联达成新协议）需获国际汽联批准[213] - 1999年欧盟委员会调查公司竞争法合规情况，2001年公司修改业务做法和合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟委员会结束对公司合规情况的监测[202][203] - 2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021赛季部分赛事因新冠疫情取消或替换[221] - 转播合同规定赛季赛事少于14 - 16场（因不可抗力事件除外），需降低应付公司的费用[221] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[226] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的赛车事故，1994年以来有两名赛事工作人员死亡[222] - 赛事可能因不可抗力因素取消或推迟，导致商业合同收入损失[221] - 赛事中的事故和恐怖袭击可能造成未被保险覆盖的损失，损害公司声誉[222,223] - 竞争对手赛事的出现可能导致参与公司赛事的车队和赛道减少，削弱公司竞争力[226] - 一级方程式首席财务官和总法律顾问分别有26年和27年一级方程式工作经验，前赛车运动董事总经理有超40年赛车经验[233] - 一级方程式车队在2021年协和协议下有治理权，赛季赛事超过24场、欧美赛事少于8场及引入新体育技术规则需其同意[236] 勇士队相关情况 - 勇士队2021年16场潜在季后赛比赛中出战16场，2022年17场潜在季后赛比赛中出战4场，2021年和2022年季后赛收入分别约为6800万美元和800万美元[237] - 截至2022年12月31日，勇士队长期雇佣合同应付款总计8.68亿美元，2023 - 2027年分别需支付1.84亿美元、1.32亿美元、1.15亿美元、1.14亿美元、9000万美元，之后需支付2.33亿美元[241] - 勇士队成功很大程度取决于球员表现，球员受伤会影响球队表现、球迷热情和财务状况[237][239][240][241] - 勇士队管理层决策可能为提升赛场表现牺牲短期利润，或为长期发展影响当前赛场表现和收入[242] - 美国职业棒球大联盟俱乐部出售或搬迁需75%俱乐部投票批准[244] - 美国职业棒球大联盟集体谈判协议覆盖2022 - 2026赛季，此前曾因劳资纠纷导致赛季推迟或取消[247] - 美国职业棒球大联盟扩张可能稀释勇士队收入、增加球员竞争，东南部扩张可能分散球迷关注[248] - 勇士队广播权收入依赖少数合作伙伴，合作伙伴问题、收视率下降等会影响该收入[249] 公司运营资金及债务限制 - 公司运营资金主要来自经营现金流和两个信贷安排，总借款能力为2.75亿美元，截至2022年12月31日，运营信贷安排无借款[250] - 截至2022年12月31日，信贷安排和贷款剩余可用额度约4.03亿美元[250] - 债务文件中的某些契约限制公司出售或转让附属实体资产或股权的能力，限制应对市场变化的灵活性[251][252] - 公司的信贷协议契约限制子公司多项行为，如产生或担保额外债务、支付股息等[227,229] 混合用途开发项目风险 - 若混合用途开发项目未达预期收益，公司成本增加和债务偿还义务或对财务结果产生重大不利影响[253] - 混合用途开发项目面临市场条件变化、利率上升、施工问题等风险，可能导致项目延迟或费用增加[254][256] 租户相关风险 - 若租户不续租或违约，公司运营现金流和偿债能力可能受负面影响[257][261] 其他业务运营风险 - 极端事件、恶劣天气、网络安全漏洞、地区广播中断等情况可能对公司业务和运营结果产生不利影响[262][263][264][267] 公司股票结构相关 - 公司追踪股票结构下，股东对特定资产无法律权利，清算时按比例分配净资产[268] - 董事会可能进行资产拆分、剥离或重新分配，部分交易部分股东可能无投票权[270] - 公司可进行赎回式分拆、剥离式分拆和资产重新分配，重新分配无需股东批准[272][273] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力，可能使投资者难以根据过去表现评估追踪股票组的未来前景[274] - 公司三种普通股的市场价格可能无法反映对应业务和资产的表现，且可能受到多种因素影响而波动[275][278] - 公司目前不打算在可预见的未来支付现金股息，且有权对不同组普通股支付不等额股息[280] - 追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东产生不利影响[281] - 董事会可在不获股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[287][288] - 若董事或高管的决策对特定组股票产生不利影响，股东可能无法成功挑战该决策[289] - 股东不会对涉及公司合并的对价分配进行投票，董事会将公平分配但结果可能不同[290][292] - 处置资产代表处置集团总资产公允价值低于80%时，无需股东批准；达到80%时，需按章程选择三种替代方案之一[293] - 每股B类普通股有十票投票权，每股A类普通股有一票投票权，C类普通股除法律要求外无投票权[298] - 某些人持有自由勇士普通股限制：MLB员工等不得持有；非勇士队相关人员不得持有超5%；任何人不得持有超10%，特定人员除外[300] - 特定重大事项需至少66⅔%的总投票权股东批准或至少75%的董事会批准[303] - 截至2023年1月31日，公司董事长约翰·C·马龙实益拥有代表约49%总投票权的股份，因其持有约96%的B类普通股[304] 公司分拆计划 - 公司计划在2023年上半年将勇士集团分拆为独立上市公司，并创建新的自由直播集团追踪股[305] - 分拆需获得MLB批准和IRS裁决，重新分类依赖分拆完成[305] - 交易预计产生非经常性成本，虽预计长期收益可抵消成本，但无法保证近期或一定能实现净收益[305] - 交易的宣布和进行可能分散管理层注意力，扰乱业务，对财务状况和经营成果产生不利影响[306] 公司资本结构及控制权影响 - 公司资本结构及集团非独立可能阻碍收购，章程和细则某些条款可能阻止控制权变更[301] 国际税收新方案 - 2021年10月经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2021年12月发布首份详细规则草案，多数国家预计2024年首次引入新规[210] - “双支柱”方案第一支柱将为企业有重大经济存在的国家建立新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[210] - “双支柱”方案第二支柱将设立15%的全球最低税率，有效税率低于该标准的跨国企业需补缴税款[210] 英国脱欧及贸易协定影响 - 2021年1月1日英国与欧盟达成贸易协议，英欧经济关系受限，金融服务领域面临更多不确定性[218] - 英国脱欧及贸易协定条款可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[220] 赛事举办地政策风险 - 瑞士曾于1955 - 2007年禁止赛车运动，若举办赛事国家实施类似禁令，将影响公司收入[216] 公司货币计价情况 - 2022年公司很大一部分收入和成本以美元计价，也涉及英镑和欧元等货币[231]