投资策略与规模 - 公司LMM投资策略针对年营收1000万 - 1.5亿美元的公司，投资规模500万 - 7500万美元；Private Loan投资规模1000万 - 7500万美元；Middle Market投资策略针对年营收1.5亿 - 15亿美元的公司，投资规模300万 - 2500万美元[385] 运营费用占比 - 截至2022年9月30日和2021年的过去十二个月，公司不含利息的总运营费用占季度平均总资产的比例分别为1.4%和1.5%，2021年12月31日为1.5%；含利息的总运营费用占比均为3.3%，2021年12月31日为3.4%[395] 外部投资经理收费标准 - 外部投资经理为MSC Income提供服务，收取1.75%的年度基础管理费、20%的投资前净投资收入激励费和20%的累计净实现资本利得激励费[396] 外部投资经理贡献与收入 - 2022年和2021年第三季度，外部投资经理对公司净投资收入的贡献分别为500万美元和420万美元[399] - 2022年和2021年第三季度，外部投资经理基础管理费收入分别为550万美元和460万美元[399] - 2022年第三季度，外部投资经理行政服务费收入为20万美元，2021年同期无此项收入[399] - 2022年和2021年前三季度，外部投资经理对公司净投资收入的贡献分别为1520万美元和1160万美元[399][400] - 2022年和2021年前三季度，外部投资经理基础管理费收入分别为1630万美元和1270万美元[400] - 2022年前三季度，外部投资经理行政服务费收入为50万美元，2021年同期无此项收入[400] - 2022年和2021年第三季度及前三季度，公司总费用分别扣除分配给外部投资经理的费用330万、270万、960万和770万美元[399][400] 各投资组合数据 - 截至2022年9月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合公司数量分别为75家、87家和33家，公允价值分别为19.109亿美元、14.769亿美元和3.543亿美元，成本分别为15.937亿美元、15.238亿美元和4.194亿美元[402] - 截至2022年9月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合债务投资成本占比分别为73.0%、97.1%和94.4%，股权投资成本占比分别为27.0%、2.9%和5.6%[402] - 截至2022年9月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合债务投资成本中优先第一留置权担保比例分别为99.1%、99.9%和98.8%，加权平均年有效收益率分别为11.8%、9.9%和9.6%[402] - 截至2022年9月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合平均EBITDA分别为770万美元、4190万美元和7070万美元[402] - 截至2022年9月30日，其他投资组合投资于14家公司，公允价值1.17亿美元，成本1.213亿美元，分别占投资组合公允价值和成本的2.9%和3.3%[407] - 截至2022年9月30日，外部投资经理投资公允价值1.125亿美元，成本2950万美元，分别占投资组合公允价值和成本的2.8%和0.8%[408] 投资年化总回报率 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司投资年化总回报率分别为10.5%和18.0%；九个月分别为9.6%和16.6%；2021年全年为16.6%[406] 投资收入占比 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司总投资收入中未现金支付的PIK利息收入占比分别为1.2%和2.1%，累积股息收入占比分别为0.3%和0.6%；九个月分别为1.3%和3.0%、0.5%和0.6%[417] 投资组合构成比例 - 截至2022年9月30日，按成本计算，第一留置权债务、股权、第二留置权债务、股权认股权证和其他投资占比分别为85.4%、13.9%、0.1%、0.2%和0.4%；按公允价值计算分别为76.1%、23.2%、0.2%、0.1%和0.4%[419] 按公允价值计量的投资组合占比 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的投资组合占总资产的96%[411] 非应计投资情况 - 截至2022年9月30日，投资组合有11项投资处于非应计状态，占公允价值的0.8%和成本的3.7%；截至2021年12月31日，有9项处于非应计状态，占公允价值的0.7%和成本的3.3%[423] 第三季度财务数据变化 - 2022年第三季度总投资收入为9840万美元，较2021年同期的7680万美元增长28%[428] - 2022年第三季度总费用为3590万美元，较2021年同期的2750万美元增长31%[426][432] - 2022年第三季度净投资收入为6240万美元，较2021年同期的4930万美元增长27%，每股净投资收入从0.71美元增至0.83美元[426][427][434] - 2022年第三季度可分配净投资收入为6580万美元，较2021年同期的5220万美元增长26%，每股可分配净投资收入从0.76美元增至0.88美元[427][435][436] - 2022年第三季度净实现投资收益为503.1万美元，较2021年同期的830.5万美元减少327.4万美元[426] - 2022年第三季度利息收入为7502.3万美元，较2021年同期的5046.8万美元增长49%，主要因投资组合债务投资平均水平提高和浮动利率上升[429] - 2022年第三季度股息收入为1942.4万美元，较2021年同期的2301.2万美元减少16%，主要因部分股息收入减少[429][430] - 2022年第三季度费用收入为394万美元，较2021年同期的329.9万美元增长19%，主要因投资组合投资发起量增加[429][430] - 2022年第三季度现金补偿为1070.2万美元，较2021年同期的959.9万美元增长11%，主要因员工人数、基本工资和激励补偿增加[433] - 2022年第三季度净未实现折旧为1010万美元[438] - 2022年第三季度所得税拨备为210万美元，2021年同期为1230万美元[440] - 2022年第三季度运营导致的净资产净增加为5530万美元，合每股0.74美元，2021年同期为8400万美元，合每股1.22美元[441] 前九个月财务数据变化 - 2022年前九个月总投资收入为2.63亿美元，较2021年同期增长27%[447] - 2022年前九个月总费用为9360万美元，较2021年同期增长24%[450] - 2022年前九个月净投资收入为1.694亿美元，合每股2.31美元，较2021年同期增长29%[452] - 2022年前九个月可分配净投资收入为1.775亿美元，合每股2.42美元，较2021年同期增长27%[453] - 2022年前九个月利息收入为1.98446亿美元，较2021年同期增长42%[448] - 2022年前九个月股息收入为5395.9万美元，较2021年同期下降9%[448] - 2022年前九个月费用收入为1057.6万美元，较2021年同期增长38%[448] - 2022年前九个月投资总实现净收益为330.2万美元，其中LMM投资组合亏损628万美元，私人贷款投资组合收益1085.6万美元，中端市场投资组合亏损487.8万美元，其他投资组合收益356万美元，短期投资组合收益4.4万美元[455] - 2022年前九个月总未实现折旧为1990万美元，其中LMM投资组合未实现增值5660万美元，私人贷款投资组合未实现折旧3030万美元，中端市场投资组合未实现折旧1940万美元，其他投资组合未实现折旧2680万美元[456] - 2022年前九个月所得税拨备为1750万美元，主要包括递延所得税拨备1380万美元和当期所得税拨备370万美元；2021年前九个月所得税拨备为2270万美元，主要包括递延所得税拨备2040万美元和当期所得税拨备220万美元[458][461] - 2022年前九个月运营导致的净资产净增加为1.353亿美元，即每股1.84美元；2021年前九个月为2.364亿美元，即每股3.45美元[462] - 2022年前九个月现金及现金等价物净增加2850万美元，融资活动提供现金2.859亿美元，部分被经营活动使用的2.573亿美元现金所抵消[464] 公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司有6120万美元现金及现金等价物，信贷安排下有3.59亿美元未使用额度，净资产总值为19.794亿美元，即每股25.94美元[467] 信贷安排情况 - 截至2022年9月30日，信贷安排总承诺为9.2亿美元，由18家贷款机构提供，到期日为2027年8月，有可增加承诺的功能，最高可达14亿美元；借款利率为适用SOFR利率加0.10%加1.875%（或适用Prime Rate加0.875%）或2.0%（或适用Prime Rate加1.0%），未使用承诺费为每年0.25%；未偿还借款为5.61亿美元，利率为4.5%[468][469] - 截至2022年9月30日，公司信贷安排下未偿还借款为5.61亿美元，信贷安排将于2027年8月到期[493] 债券未偿还情况 - 截至2022年9月30日，公司通过全资SBICs有3.5亿美元由SBA担保的SBIC债券未偿还，加权平均年利率为2.9%，半年付息一次，首次到期时间为2023年，加权平均剩余期限为5.4年[470] - 截至2022年9月30日，4.50%无担保票据未偿还本金余额为1.85亿美元，5.20%无担保票据未偿还本金余额为4.5亿美元[471][473] - 2021年1月公司发行3亿美元3.00%无担保票据，发行价99.004%；10月增发2亿美元，发行价101.741%；截至2022年9月30日，未偿还本金余额为5亿美元[476] 遵守契约情况 - 公司遵守4.50%无担保票据契约中的契约规定以及信贷安排的所有财务契约[469][472] 普通股出售情况 - 2022年前9个月，公司通过ATM计划出售3429904股普通股，加权平均价格为每股40.99美元，筹集毛收入1.406亿美元，净收入1.392亿美元；截至9月30日，有73124股销售交易未结算；2022年3月签订新分销协议，可出售最多1500万股，截至9月30日，还有12440162股可售[478] - 2021年公司通过ATM计划出售2332795股普通股，加权平均价格为每股42.71美元，筹集毛收入9960万美元，净收入9840万美元；截至12月31日，有36136股销售交易未结算[479] - 2022年8月，公司完成公开发行1345500股普通股，发行价每股42.85美元，总净收入约5510万美元[480] BDC资产覆盖率 - 2022年5月3日起，公司适用的BDC资产覆盖率从200%降至150%；截至2022年9月30日，BDC资产覆盖率为216%[486] 未完成承诺与未来支付承诺 - 截至2022年9月30日，公司有2.949亿美元未完成承诺，包括78笔循环贷款或定期贷款承诺和10笔股权资本承诺[490] - 截至2022年9月30日，公司未来固定现金支付承诺总计16.48846亿美元，涉及SBIC债券、4.50%票据、5.20%票据、3.00%票据和办公室租赁[492] 股息宣布情况 - 2022年11月，公司宣布2022年12月支付每股0.10美元的补充现金股息；还宣布2022年第四季度每月每股0.215美元的常规现金股息，季度总计每股0.645美元[496] - 2022年11月，公司宣布2023年1 - 3月每月每股0.225美元的常规股息，第一季度总计每股0.675美元，较2022年第一季度增长4.7%；自2007年10月首次公开募股以来，累计股息将达每股35.795美元[497] 债务利率情况 - 截至2022年9月30日，76%的债务投资组合（按成本计算）按浮动利率计息，其中92%受合同最低利率约束[499] - 截至2022年9月30日，73%的债务义务按固定利率计息[499] - 未偿SBIC债券、4.50%票据、5.20%票据和3.00%票据的利率在债务存续期内固定[499] 利率套期保值情况 - 截至2022年9月30日，未进行任何利率套期保值安排[499] 基点变化影响 - 假设基点变化为 -200，利息收入减少46228000美元，利息支出增加11220000美元，净投资收入减少35008000美元，每股净投资收入减少0.46美元[500] - 假设基点变化为 -175，利息收入减少408