投资策略 - 公司LMM投资策略针对年收入1000万 - 1.5亿美元的公司，投资规模500万 - 7500万美元；Middle Market投资策略针对年收入1.5亿 - 15亿美元的公司，投资规模300万 - 2500万美元；Private Loan投资策略投资规模1000万 - 7500万美元[301] 投资组合公司数量、公允价值与成本 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，剔除其他投资组合、短期投资组合和外部投资经理后，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合中，LMM投资组合公司数量75家，公允价值17.955亿美元，成本15.138亿美元；Private Loan投资组合公司数量79家，公允价值12.607亿美元，成本12.736亿美元；Middle Market投资组合公司数量36家，公允价值3.973亿美元，成本4.438亿美元[316] - 截至2021年12月31日，LMM、私人贷款和中端市场投资组合公司数量分别为73家、75家、36家，公允价值分别为17.164亿美元、11.418亿美元、3.952亿美元，成本分别为14.557亿美元、11.575亿美元、4.409亿美元[319] - 截至2022年3月31日，其他投资组合投资于13家公司，公允价值约1.024亿美元，成本约1.099亿美元，分别占投资组合公允价值和成本的2.8%和3.3%[321] - 截至2022年3月31日，外部投资经理投资公允价值约1.329亿美元，成本2950万美元，分别占投资组合公允价值和成本的3.6%和0.9%[323] 投资组合债务与股权占比 - 截至2022年3月31日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合中，债务投资占比（按成本）分别为71.7%、95.8%、93.3%；股权投资占比（按成本）分别为28.3%、4.2%、6.7%[316] - 截至2022年3月31日，按成本计算，第一留置权债务占比83.5%，权益占比15.6%；按公允价值计算，第一留置权债务占比74.8%，权益占比24.3%[333][334] 投资组合债务担保比例 - 截至2022年3月31日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合中，按成本计算的债务投资由第一优先留置权担保的比例分别为99.0%、99.4%、98.7%[316] 投资组合加权平均年有效收益率 - 截至2022年3月31日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合的加权平均年有效收益率分别为11.1%、8.2%、7.6%[316] 投资组合平均EBITDA - 截至2022年3月31日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合的平均EBITDA分别为620万美元、4130万美元、7600万美元[316] 公司在LMM投资组合公司股权情况 - 截至2022年3月31日，公司在所有LMM投资组合公司中均有股权，平均完全摊薄股权约为40%[316] 运营费用占比 - 截至2022年3月31日和2021年的过去12个月以及2021年全年，公司总运营费用（不包括利息费用）占季度平均总资产的比例分别为1.5%、1.4%、1.5%；总运营费用（包括利息费用）占季度平均总资产的比例分别为3.3%、3.3%、3.4%[310] 外部投资经理对净投资收入贡献及费用收入 - 2022年和2021年第一季度，外部投资经理对公司净投资收入的总贡献分别为510万美元和360万美元[311] - 2022年和2021年第一季度，外部投资经理的基础管理费收入分别为540万美元和390万美元；2022年第一季度激励费收入为10万美元，2021年无；2022年第一季度行政服务费收入为20万美元，2021年无[311] 债务投资组合加权平均收益率 - 截至2022年3月31日，公司债务投资组合加权平均收益率LMM投资组合为10.6%，私人贷款投资组合为8.0%，中端市场投资组合为7.1%[317] 公司投资年化总回报率 - 2022年和2021年第一季度，公司投资年化总回报率分别为11.8%和12.8%；2021年全年为16.6%[320] 投资组合占总资产比例 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司投资组合按公允价值计算约占总资产的97%[326] 总投资收入中非现金收入占比 - 2022年和2021年第一季度，公司总投资收入中分别约1.2%和3.8%来自未以现金支付的实物支付利息收入，约1.1%和0.7%来自未以现金支付的累积股息收入[331] 投资组合非应计状态情况 - 截至2022年3月31日，公司总投资组合有9项投资处于非应计状态，占公允价值的0.6%和成本的3.1%[336] - 截至2021年12月31日，公司总投资组合有9项投资处于非应计状态，占公允价值的0.7%和成本的3.3%[336] 总投资收入、总费用、净投资收入等财务指标变化 - 2022年第一季度总投资收入为7940万美元，较2021年同期的6280万美元增长26%[341] - 2022年第一季度总费用为2720万美元，较2021年同期的2310万美元增长18%[344] - 2022年第一季度净投资收入为5220万美元，较2021年同期的3980万美元增长31%，每股净投资收入从0.58美元增至0.73美元[347] - 2022年第一季度可分配净投资收入为5500万美元，较2021年同期的4210万美元增长31%，每股可分配净投资收入从0.62美元增至0.77美元[348] - 2022年第一季度投资净实现收益为330万美元[350] - 2022年第一季度投资净未实现增值为1480万美元[351] - 2022年第一季度所得税拨备为510万美元，2021年同期为70万美元[352] - 2022年第一季度运营带来的净资产净增加为6520万美元，即每股0.91美元，2021年同期为5730万美元，即每股0.84美元[353] 现金及现金等价物情况 - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少1470万美元，经营活动使用现金4970万美元，融资活动提供现金3500万美元[355] - 截至2022年3月31日，公司有现金及现金等价物1800万美元，信贷安排下未使用额度为5.17亿美元，净资产总值为18.737亿美元，即每股25.89美元[358] 信贷安排及借款情况 - 截至2022年3月31日，信贷安排总承诺为8.55亿美元，借款利率为2.1%（基于LIBOR利率0.2%加1.875%），公司遵守所有财务契约[359][360] - 截至2022年3月31日，公司有3.5亿美元由美国小企业管理局担保的小企业投资公司债券，加权平均年利率约为2.9%[361] - 截至2022年3月31日，4.50%无担保票据未偿还本金余额为1.85亿美元，5.20%无担保票据未偿还本金余额为4.5亿美元，3.00%无担保票据未偿还本金余额为5亿美元[362][364][367] - 截至2022年3月31日，公司信贷安排下有3.38亿美元未偿还借款，该信贷安排定于2026年4月到期[381] 普通股出售情况 - 2022年第一季度，公司通过ATM计划出售1499577股普通股，加权平均价格为每股42.82美元，筹集毛收入6420万美元，净收入6340万美元[369] - 2021年全年，公司通过ATM计划出售2332795股普通股，加权平均价格为每股42.71美元，筹集毛收入9960万美元，净收入9840万美元[370] 投资活动资金支持 - 公司预计将通过现有现金及现金等价物、经营活动现金流、信贷安排借款以及未来债务和股权融资来支持投资活动[371] BDC资产覆盖率 - 2022年5月3日起，公司适用的BDC资产覆盖率从200%降至150%，截至2022年3月31日，该比率为227%[375] - 2022年5月2日股东大会批准降低BDC资产覆盖率，自5月3日起适用的BDC资产覆盖率从200%降至150%，2022年3月31日资产覆盖率为227%[392] 未偿还承诺及现金支付承诺 - 截至2022年3月31日，公司有2.722亿美元未偿还承诺，包括72笔循环贷款或定期贷款承诺和10笔股权资本承诺[379] - 截至2022年3月31日，公司未来五年及以后与SBIC债券、各期票据和办公租赁相关的现金支付固定承诺总计16.77709亿美元[380] 应收外部投资经理款项 - 截至2022年3月31日，公司应收外部投资经理约570万美元，包括350万美元运营费用和230万美元未支付股息[382] 定期贷款协议情况 - 2021年1月公司与MSC Income签订4000万美元定期贷款协议，利率5.00%，2021年7月增加3500万美元额度，2021年10月该协议终止[383] 股票购买情况 - 2022年5月公司以每股13.00美元购买94697股MSC Income普通股[384] 私人贷款基金出资及信贷额度情况 - 2020年12月公司承诺向私人贷款基金出资最高1000万美元，2022年2月增至1500万美元，截至2022年3月31日已出资约750万美元[385] - 2022年3月公司为私人贷款基金提供最高1000万美元循环信贷额度，利率5.00%，2026年3月到期，截至2022年3月31日无未偿还借款[387] 递延薪酬计划情况 - 截至2022年3月31日，2015年递延薪酬计划下递延了1650万美元薪酬和股息再投资等，其中730万美元递延到幻影主街股票单位，代表162040股普通股[388] 股息宣布情况 - 2022年5月公司宣布每股0.075美元的补充现金股息，将于6月支付，2022年第二季度4、5、6月每月还有每股0.215美元的常规月度现金股息[390] - 2022年5月公司宣布2022年7、8、9月每月每股0.215美元的常规月度股息，第三季度总计每股0.645美元，较2021年第三季度增长4.9%，自2007年10月首次公开募股以来累计股息将达每股34.26美元[391] 债务投资组合利率情况 - 截至2022年3月31日，约73%的债务投资组合（按成本计）按浮动利率计息，其中93%受合同最低利率约束[394] 利率套期保值及衍生品情况 - 公司未进入任何利率套期保值安排，因衍生品使用有限，不属《商品交易法》规定的“商品池运营商”[394] 基准利率变动对净投资收入影响 - 假设基准利率变动，利率每降低150个基点，净投资收入减少51.6万美元，每股减少0.01美元[396] - 假设基准利率变动，利率每降低100个基点，净投资收入减少50.4万美元，每股减少0.01美元[396] - 假设基准利率变动，利率每降低50个基点，净投资收入减少21.7万美元[396] - 假设基准利率变动，利率每降低25个基点，净投资收入增加12.8万美元[396] - 假设基准利率变动，利率每增加150个基点，净投资收入增加205.55万美元，每股增加0.28美元[396] 收入变动原因 - 利息收入增加主要是由于LMM和私人贷款投资组合净发起活动增加，2021年全年和2022年第一季度LMM组合分别为3.486亿美元和5720万美元，私人贷款组合分别为3.703亿美元和1.143亿美元[343] - 股息收入减少主要是由于290万美元的非经常性股息收入减少[343] - 费用收入增加主要是由于投资组合投资发起增加120万美元和债务投资再融资及提前还款增加50万美元[343] 利息费用增加原因 - 利息费用增加主要是由于为支持投资活动增加了杠杆，包括2021年1月和10月发行的本金总额为5亿美元的3%票据[346]