投资策略 - 公司LMM投资策略针对年收入1000万 - 1.5亿美元的公司，投资规模500万 - 7500万美元；Middle Market投资策略针对年收入1.5亿 - 15亿美元的公司，投资规模300万 - 2500万美元；Private Loan投资策略投资规模1000万 - 7500万美元[364] 运营费用占比 - 截至2022年6月30日和2021年的过去十二个月，公司不含利息的总运营费用占季度平均总资产的比例分别为1.5%和1.4%，2021年全年为1.5%；含利息的总运营费用占比均为3.3%，2021年全年为3.4%[373] 外部投资经理收费情况 - 外部投资经理为MSC Income提供服务，收取1.75%的年度基础管理费、20%的投资前净投资收入激励费和20%的累计净实现资本利得激励费[374] 外部投资经理对净投资收入贡献及收入情况 - 2022年和2021年第二季度，外部投资经理对公司净投资收入的贡献分别为520万美元和380万美元[377] - 2022年和2021年第二季度，外部投资经理基础管理费收入分别为540万美元和420万美元；2022年第二季度激励费收入为10万美元，2021年无；2022年第二季度行政服务费收入为20万美元，2021年无[377] - 2022年和2021年前六个月，外部投资经理对公司净投资收入的贡献分别为1030万美元和740万美元[379] - 2022年和2021年前六个月，外部投资经理基础管理费收入分别为1090万美元和810万美元；2022年前六个月激励费收入为20万美元，2021年无；2022年前六个月行政服务费收入为30万美元，2021年无[379] 公司总费用扣除外部投资经理费用情况 - 2022年和2021年第二季度，公司总费用扣除分配给外部投资经理的费用分别为350万美元和260万美元[377] - 2022年和2021年前六个月，公司总费用扣除分配给外部投资经理的费用分别为630万美元和500万美元[379] 联合投资相关 - 公司获得SEC豁免令，可与MSC Income等进行联合投资[380] 各投资组合公司数量、公允价值、成本及占比情况 - 截至2022年6月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合公司数量分别为75家、82家和34家，公允价值分别为18.163亿美元、13.09亿美元和3.635亿美元，成本分别为15.089亿美元、13.479亿美元和4.19亿美元[382] - 截至2022年6月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合债务投资占比（按成本）分别为71.9%、96.1%和92.9%，股权投资占比分别为28.1%、3.9%和7.1%[382] - 截至2022年6月30日，其他投资组合投资于14家公司，公允价值1.088亿美元，成本1.161亿美元，分别占投资组合公允价值和成本的2.9%和3.4%[387] - 截至2022年6月30日，短期投资组合有一项投资，公允价值190万美元，成本200万美元，均占投资组合的0.1%[390] - 截至2022年6月30日，外部投资经理投资公允价值1.183亿美元，成本2950万美元，分别占投资组合公允价值和成本的3.2%和0.9%[391] 各投资组合收益率及EBITDA情况 - 截至2022年6月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合加权平均年有效收益率分别为11.2%、8.5%和8.0%，含非应计状态债务投资的加权平均年有效收益率分别为10.5%、8.3%和7.6%[382][383] - 截至2022年6月30日，LMM、Private Loan和Middle Market投资组合平均EBITDA分别为750万美元、4120万美元和7140万美元[382] 公司投资年化总回报率 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司投资年化总回报率分别为6.5%和19.7%；六个月分别为9.2%和16.0%；2021年全年为16.6%[386] 公司总投资收入中未付现金收入占比 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司总投资收入中未付现金的PIK利息收入占比分别为1.7%和3.4%，累积股息收入占比分别为0.2%和0.6%；六个月分别为1.4%和3.6%，0.6%和0.7%[401] 公司按公允价值计量的投资组合占比 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的投资组合占总资产的97%[394] 一级抵押债务和权益成本及公允价值占比 - 截至2022年6月30日，一级抵押债务成本占比83.9%，公允价值占比74.0%；权益成本占比15.2%，公允价值占比25.1%[403] 投资组合非应计状态投资情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，投资组合均有9项投资处于非应计状态，分别占公允价值的0.7%和成本的3.2%、3.3%[405] 2022年第二季度财务数据 - 2022年第二季度总投资收入为8520万美元，较2021年同期的6730万美元增长27%[409][412] - 2022年第二季度总费用为3050万美元，较2021年同期的2490万美元增长22%[409][414] - 2022年第二季度净投资收入增至5470万美元，或每股0.75美元，较2021年同期增长29%[409][417] - 2022年第二季度可分配净投资收入增至5830万美元，或每股0.80美元，较2021年同期增长29%[409][418] - 2022年第二季度调整后可分配净投资收入为5710万美元，较2021年同期的4560万美元增长25%[409] - 2022年第二季度利息收入为6398.4万美元，较2021年同期增长39%，主要因LMM和私人贷款组合净发起活动增加[413] - 2022年第二季度股息收入为1791.3万美元，较2021年同期下降4%，主要因部分股息收入减少[413][415] - 2022年第二季度费用收入为330.3万美元，较2021年同期增长21%，主要因债务投资再融资和提前还款费用增加[413][415] - 2022年第二季度调整后可分配净投资收入增至5710万美元，每股0.78美元，较2021年同期增长25%[419] - 2022年第二季度投资净实现损失为510万美元[420] - 2022年第二季度投资净未实现折旧为2460万美元[421] - 2022年第二季度所得税拨备为1030万美元，2021年同期为970万美元[422] - 2022年第二季度运营导致的净资产净增加为1470万美元，每股0.20美元，2021年同期为9510万美元，每股1.39美元[423] 2022年上半年财务数据 - 2022年上半年总投资收入为1.646亿美元，较2021年同期增长27%[425][429] - 2022年上半年总费用为5770万美元，较2021年同期增长20%[425][432] - 2022年上半年净投资收入为1.06939亿美元，较2021年同期增长30%[425] - 2022年上半年利息收入为1.23426亿美元，较2021年同期增长38%[430] - 2022年上半年股息收入为3453.5万美元，较2021年同期下降5%[430] - 2022年上半年净投资收入增至1.069亿美元，每股1.47美元，较2021年同期增长30%[434] - 2022年上半年可分配净投资收入增至1.134亿美元，每股1.56美元，较2021年同期增长30%[435] - 2022年上半年调整后可分配净投资收入增至1.118亿美元，每股1.54美元，较2021年同期增长27%[437] - 2022年上半年投资净实现损失为170万美元[438] - 2022年上半年净未实现折旧为980万美元[439] - 2022年上半年所得税费用为1540万美元，2021年上半年所得税收益为1040万美元[441] - 2022年上半年运营导致的净资产净增加为8000万美元，每股1.10美元，2021年同期为1.525亿美元，每股2.23美元[442] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加1080万美元，融资活动提供5020万美元，运营活动使用3940万美元[444] 公司资产及负债情况 - 截至2022年6月30日，公司有4340万美元现金及现金等价物，信贷安排下有4.75亿美元未使用额度，净资产总值18.652亿美元，每股25.37美元[447] - 截至2022年6月30日，公司有3.5亿美元由美国小企业管理局担保的小企业投资公司债券，加权平均年利率为2.9%[449] - 2017年11月，公司发行1.85亿美元4.50%无担保票据，发行价为面值的99.16%，2022年6月30日，未偿还本金余额为1.85亿美元[450] - 2019年4月，公司发行2.5亿美元5.20%无担保票据，发行价为面值的99.125%；2019年12月，增发7500万美元，发行价为面值的105.0%；2020年7月，再增发1.25亿美元，发行价为面值的102.674%；2022年6月30日，未偿还本金余额为4.5亿美元[452][453][454] - 2021年1月，公司发行3亿美元3.00%无担保票据，发行价为面值的99.004%；2021年10月，增发2亿美元，发行价为面值的101.741%；2022年6月30日，未偿还本金余额为5亿美元[456] - 截至2022年6月30日，公司有2.636亿美元未完成承诺，包括74项循环贷款或定期贷款未全额提取的投资和10项股权资本承诺未全额调用的投资[471] - 截至2022年6月30日，公司未来五年及以后与SBIC债券、4.50%票据、5.20%票据、3.00%票据和办公租赁租金相关的现金支付固定承诺总计16.61649亿美元[472] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下有3.8亿美元未偿还借款，该信贷安排定于2026年4月到期[473] 公司股权出售情况 - 2022年上半年，公司通过ATM计划出售2159117股普通股，加权平均价格为每股41.71美元，筹集毛收入9010万美元，净收入8890万美元；截至2022年6月30日，ATM计划还有13710949股可供出售[458] - 2021年，公司通过ATM计划出售2332795股普通股，加权平均价格为每股42.71美元，筹集毛收入9960万美元，净收入9840万美元[459][460] 公司BDC资产覆盖率情况 - 公司BDC资产覆盖率要求从200%降至150%，自2022年5月3日起生效；截至2022年6月30日，公司BDC资产覆盖率为223%[465] 公司资金支持及投资情况 - 公司预计通过现有现金及现金等价物、经营活动现金流、信贷安排可用借款以及未来债务和股权融资来支持投资活动，资金主要用于投资组合公司、运营费用和向普通股股东现金分配[462] - 公司将多余现金投资于有价证券和闲置资金投资，目标是在用于投资前获得额外现金回报，也会进行短期投资[463] 公司普通股发行相关 - 若普通股交易价格低于每股净资产值，公司需获得股东批准才能按市场价格发行额外普通股，自2011年以来公司股价通常高于每股净资产值，2022年未寻求相关授权[464] 公司应收外部投资经理款项情况 - 截至2022年6月30日，公司应收外部投资经理630万美元，其中450万美元与支持其业务的运营费用及税收分享协议有关，170万美元为已宣告但未支付的股息[474] 公司与MSC Income业务往来情况 - 2021年1月公司与MSC Income签订初始金额4000万美元的定期贷款协议，利率5.00%，2021年7月修订增加3500万美元额度，2021年10月MSC Income全额偿还借款[476] - 2022年5月公司以75万美元购买94697股MSC Income普通股，截至2022年6月30日持有这些股份[477] 公司对私人贷款基金承诺情况 - 公司对私人贷款基金的有限合伙人承诺从1000万美元增至1500万美元，截至2022年6月30日已出资1130万美元，未出资370万美元[478] 公司股息支付情况 - 2022年8月公司宣布9月支付每股0.10美元的补充现金股息，2022年第三季度每月支付每股0.215美元的常规现金股息[484] - 2022年8月公司宣布2022年第四季度每月支付每股0.22美元的常规现金股息，较2021年第四季度增长4.8%，自2007年10月首次公开募股以来累计股息将达每股35.02美元[485] 公司信贷安排修订情况 - 2022年8月公司修订信贷安排，将循环承诺增加至9.2亿美元，有权请求增加至14亿美元，将循环期延长至2026年8月4日，最终到期日延长至2027年8月4日，参考利率从LIBOR过渡到SOFR加1.875%的利差[486] 公司债务投资组合利率情况