影院业务规模与设施情况 - 截至2020年12月31日，公司影院业务有89家影院共1097块屏幕，平均每家12.3块[8][9][12] - 2019年2月1日，公司以约1.393亿美元收购Movie Tavern，其有22个地点共208块屏幕，使公司屏幕总数增加23%[14] - 截至2020年12月31日，公司65家影院提供全DreamLounger躺椅座位，占公司自有首轮影院的约76%，占自有首轮屏幕的约79%[16] - 截至2020年12月31日，公司在66家影院有31个UltraScreen DLX礼堂、1个传统UltraScreen礼堂、85个SuperScreen DLX礼堂和3个IMAX PLF屏幕，约77%的自有首轮影院至少有一块PLF屏幕[17] - 截至2020年12月31日，公司50家影院提供酒吧/全酒类服务，占自有首轮影院的约58%；29家影院有Zafiro's Express概念，占自有首轮影院（不包括影院内就餐的Movie Tavern影院）的约45%[18] - 截至2020年12月31日，公司382个首轮放映屏幕（约占36%）具备数字3D放映能力[26] - 公司在威斯康星州阿普尔顿拥有一个14屏幕电影院及相邻的40000平方英尺家庭娱乐中心Funset Boulevard[29] - 从非关联方租赁的39家影院共有417块屏幕，为非关联方管理的1家影院有6块屏幕[122] - 截至2020年12月31日，约76%公司自有首轮影院提供DreamLounger躺椅座位，约79%公司自有首轮屏幕提供该座位[197] - 截至2020年12月31日，约77%公司自有首轮影院至少提供一块PLF屏幕[198] - 截至2020年12月31日，公司在50家影院提供酒吧/全酒类服务，占公司自有首轮影院的约58%[201] - 截至2020年12月31日，有Zafiro's Express概念的影院达29家，占公司自有首轮影院（不包括影院内就餐的Movie Tavern影院）的约45%[201] - 截至2020年12月31日，公司运营8家Reel Sizzle门店，预计2021财年将增加1家[201] - 截至2020年12月31日，40家影院提供一种或多种大堂就餐概念，占公司自有首轮影院（不包括影院内就餐的Movie Tavern影院）的约62%[201] - 截至2020年12月31日，31家影院和246个礼堂提供影院内全服务就餐，占公司自有首轮影院的约36%[201] - 截至2020年12月31日，公司100%的首轮屏幕提供数字电影放映[205] - 截至2020年12月31日，公司382个首轮屏幕（约36%）能够提供数字3D放映[205] 影院业务投入与收购情况 - 过去7.5年，公司在影院投入约3.7亿美元用于提升观影体验和设施[13] - 2019年2月1日，公司以约1.39亿美元收购Movie Tavern，收购和开业前费用约250万美元，特定影院减值费用约190万美元[181] - 2019年2月1日收购Movie Tavern，总价约1.393亿美元，增加屏幕数量23%[196] 影院业务市场情况 - 美国约50%的屏幕由三大影院连锁拥有，另外50%由约800家小运营商拥有[15] - 美国影院行业规模为110 - 120亿美元，全球约为400亿美元[167] 影院业务运营与依赖因素 - 公司影院业务收入严重依赖影片吸引力和制片厂营销等因素，过去几年前15部热门影片分别占2019财年和2018财年总票房收入的48%和42%[23] - 公司通过中央行政人员统一处理影片预订、广告、特许权采购和促销活动[24] - 公司电影业务财务结果依赖可用电影的数量和观众吸引力，影片表现不佳、制作中断或营销力度降低会产生不利影响，季度业绩也受当季放映影片的影响，具有不可预测性和波动性[75] 影院业务忠诚度计划情况 - 公司忠诚度计划Magical Movie Rewards约有400万会员，2020财年约47%的票房交易和43%的总交易由注册会员完成[20] - 公司忠诚度计划Magical Movie Rewards约有400万会员，2020财年约47%的票房交易和43%的总交易由注册会员完成[203] 酒店和度假村业务规模情况 - 截至2020年12月31日，酒店和度假村业务拥有或管理约5100间客房[8][9][12] - 公司拥有并运营的The Pfister酒店有307间客房（含71间豪华套房）、25000平方英尺宴会和会议设施[31] - 公司拥有并运营的Hilton Milwaukee City Center酒店有729间客房、超30000平方英尺会议和活动空间[32] - 公司拥有并运营的Hilton Madison Monona Terrace酒店有240间客房、6000平方英尺会议室[33] - 公司拥有并运营的Grand Geneva Resort & Spa度假村占地1300英亩，有356间客房、超60000平方英尺宴会和会议空间[34] - 公司作为主要股权合作伙伴运营的The Skirvin Hilton酒店有225间客房、约18500平方英尺会议空间，公司股权占比60%[36] - 公司管理的Hyatt Regency Schaumburg酒店有468间客房、超30000平方英尺会议和活动空间[41] - 公司为毗邻Grand Geneva Resort & Spa的度假所有权开发项目提供管理服务，该项目有68个两居室分时度假单元（共136间房）[48] - 公司管理的Timber Ridge Lodge & Waterpark有225个单元，会议室总面积3500平方英尺[51] - 公司管理的Platinum Hotel & Spa有255套一居室和两居室套房，会议室面积14897平方英尺，含6336平方英尺户外空间，公司拥有16套此前未售出的公寓单元[52] 酒店和度假村业务运营情况 - 公司第一财季酒店和度假村业务运营通常最差，主要因冬季旅行减少；第二和第三财季运营通常最佳，与影院行业夏季旺季和酒店业务夏季旺季重合；圣诞节和新年前夕一周是影院业务一年中最强劲的一周，12月最后一个周四的具体时间会影响影院业务第一和第四财季业绩，特别是在53周财年[83] - 2020财年公司集团客房收入预订和宴会餐饮收入预订落后于2019财年同期，部分取消的团体预订重新预订，但2021财年上半年部分预订取消或推迟[170] 公司业务受疫情影响情况 - 2020年3月17日公司暂时关闭所有影院，8月末约80%的影院重新开放，截至2020年12月31日约52%的影院重新开放[69] - 2020年3月24日公司关闭八家自有酒店和度假村中的五家，4月8日宣布关闭其余三家，截至2020年12月31日所有八家自有酒店重新开放[69] - 2020年3月17日公司暂时关闭所有影院，8月28日约80%影院重新开放，10月开放比例降至约66%，12月31日约52%开放，报告日期约69%开放[148] - 2020年3月24日公司关闭5家自有酒店和度假村，4月初关闭其余3家，6月重新开放4家，第三财季开放3家，11月开放最后1家，截至12月31日所有自有酒店开放[149] - 新冠疫情使公司影院、酒店和度假村运营受限或暂停，重新开放时间和财务可行性不确定，重新开放后运营有容量限制，若长期无法创收或重新开放后业务量大幅下降，将影响公司遵守债务契约和履行支付义务的能力[74] 公司业务面临的风险情况 - 过去十年，电影平均视频发行窗口从约6个月缩短至部分情况不到3个月，部分影片甚至无院线上映直接发行至其他渠道；某工作室与包括公司在内的大型放映商达成协议，部分影片PVOD窗口为17天，更成功影片为31天；某工作室宣布2021年所有影片院线上映和自有流媒体平台同步发行[76] - 公司面临来自多种替代电影发行渠道和其他娱乐形式的竞争，流媒体服务数量增加且部分制作绕过院线上映的原创内容，这些渠道和形式的流行可能对公司影院业务产生不利影响[78] - 公司与电影发行商的关系恶化可能影响获取商业成功影片的能力或增加获取成本，且电影发行受反垄断法监管，公司需逐部影片和逐个影院竞争许可证[79] - 市场上新酒店房间供应大幅增加会导致市场不稳定，使现有酒店入住率、房价和盈利能力下降，若公司主要市场出现这种情况，将对酒店和度假村业务产生不利影响[80] - 恶劣天气会影响商务和休闲旅行计划，直接影响酒店和度假村业务，也会影响影院上座率，特别是在观影高峰期和节假日，冬季恶劣天气还会增加维护成本[82] - 公司业务资本密集，购置、建设、翻新物业和投资合资项目需大量前期现金投入，前期成本和折旧费用增加可能对运营结果产生不利影响，部分酒店计划在未来两到三年进行再投资[88] - 公司暂停支付普通股股息，债务协议限制董事会宣布或支付股息，目前普通股投资回报仅依赖股价上涨[94] - 公司偿债需大量现金，业务现金流可能不足以偿债，若无法偿债可能采取多种替代措施，否则可能导致债务违约[95] - 公司可能无法筹集资金结算可转换票据的转换或回购，当前和未来债务可能限制支付现金的能力，违约可能导致其他债务违约[96] - 可转换票据的条件转换特征若触发，可能影响公司财务状况和经营结果，导致现金支付或负债重分类[97] - 公司战略举措和收购可能无法实现预期收益，成功识别合适的物业和合资伙伴对实现增长目标至关重要[99][100][101][102] - 食品召回、政府监管、税收变化、证券诉讼和股东维权等法律、监管和合规风险可能影响公司声誉和财务状况[104][105][106][107] - 公司股价可能波动，可能引发证券集体诉讼，公司章程和威斯康星州法律的某些条款可能影响股价[109][111][112] - 公司依赖信息系统，信息安全漏洞或系统故障可能对业务产生重大不利影响[113] 公司设施与物业情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有大量设施的房地产，租赁其余设施，并管理部分第三方物业[116] - 截至2020年12月31日，公司运营的设施总数为111个，其中自有58个，租赁42个，管理11个[117] - 2019年2月收购的21家Movie Tavern影院均从无关方租赁[119] - 公司在一家合资酒店中为主要股权合作伙伴，占比60%[122] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司约有4200名员工，约60%为可变或兼职员工[62] - 截至2020财年末，约4%的员工受集体谈判协议覆盖，其中约1%的协议将在一年内到期[62] - 公司董事长Stephen H. Marcus任职59年，年龄85岁；总裁兼首席执行官Gregory S. Marcus年龄56岁；高级执行副总裁等Thomas F. Kissinger年龄60岁；执行副总裁等Douglas A. Neis年龄62岁；执行副总裁Rolando B. Rodriguez年龄61岁[124] 公司股权与股东情况 - 2015 - 2020年公司普通股累计股东总回报率对应数值为100.00、169.69、148.86、214.48、184.89、76.93；罗素2000指数对应数值为100.00、121.85、140.28、122.14、156.11、186.36；综合同行指数对应数值为100.00、128.75、130.06、135.67、87.68、87.68[135][137] - 2021年3月1日，公司普通股有1138名登记股东，B类普通股有36名登记股东[138] 公司股票回购情况 - 截至2020年12月31日，董事会授权回购至多1170万股普通股，已回购约890万股，剩余可回购271.8994万股[140] 公司财年时间情况 - 2018财年为52周，始于2017年12月29日，结束于2018年12月27日；2019财年为52周，始于2018年12月28日，结束于2019年12月26日；2020财年为53周，始于2019年12月27日，结束于2020年12月31日[144] 公司财务指标变化情况 - 2019财年末公司债务资本比率为0.26，2020年12月31日为0.37，等于或低于过去10个财年末中7个财年末的比率[150] - 2020年4月29日公司获得9080万美元364天高级定期贷款A以支持资产负债表[151] - 2020年7月22日公司偿还5500万美元循环信贷安排借款[151] - 2020年9月22日公司发行可转换优先票据获得1.0005亿美元毛收益，净收益约7860万美元[152] - 截至2020年12月31日，公司现金余额约700万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为2.2亿美元[152] - 2020财年第三季度公司申请3740万美元所得税退款，已收到3150万美元，预计2021财年第一季度收到剩余590万美元，2021财年预计还可获约2100万美元退税[155] - 2020财年第四季度公司获得700万美元州政府赠款，截至2020年12月31日收到约210万美元，剩余490万美元于2021年1月收到，2021财年初又获130万美元剧院赠款[156] - 公司11家子公司获得约1350万美元薪资保护计划资金，约1010万美元用于合格费用，约910万美元（占比90%）惠及员工，约340万美元未用于合格费用[157] - 2020财年第四季度公司出售房地产获得约300万美元收益，截至2020年12月31日有账面价值410万美元房地产待售，未来12 - 18个月预计可获1000 - 4000万美元销售收入[159] - 2020财年公司因资产减值确认多笔费用，包括220万美元、650万美元、76.5万美元、81.1万美元、40万美元和1480万美元[160] - 2020财年公司因临时关闭物业产生约1150万美元非经常性费用[161] - 2020财年与2019财年相比，收入从8.209亿美元降至