汽车业务数据关键指标变化 - 2020年3月至2021年第一季度公司汽车业务损失频率显著下降，2020年6月开始回升，但仍低于历史水平，事故严重程度增加[126][127] 投资组合数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司投资组合价值大幅下降，随后在2020年和2021年的后续季度中回升，公司认为在疫情期间及之后有足够流动性支持业务运营，其循环信贷安排中有7500万美元未提取信贷[129] 政策影响 - 2021年3月11日，美国总统签署1.9万亿美元的《2021年美国救援计划法案》，若公司现有或潜在保单持有人和商业伙伴受益，疫情对公司经营业绩的负面影响可能会减轻[130] 保费收入数据关键指标变化 - 2021年第一季度和2020年第一季度公司直接保费收入分别为9.53357亿美元和9.57944亿美元，其中加利福尼亚州占比分别为86.0%和86.7%[133] - 2021年和2020年第一季度分保保费收入分别为1550万美元和1370万美元，分保保费签单分别为1560万美元和1140万美元[161] - 2021年和2020年第一季度净保费收入分别为9.15922亿美元和9.22574亿美元，净保费签单分别为9.50383亿美元和9.54216亿美元[163] 保费调整与业务费率 - 公司已向保单持有人退还或抵免约1.28亿美元保费，自疫情开始已对约25万辆汽车进行里程调整，还撤回了疫情前待批的私人乘用车费率上调申请[136] - 2021年3月，加利福尼亚州保险部批准公司加州房主保险业务费率提高6.99%，预计6月实施，该业务约占2021年第一季度公司总净保费收入的15%[137] 税务审计与执法风险 - 2021年第一季度完成加州2015 - 2018年保费税桌面审计和得克萨斯州2016 - 2019年保费及维持税桌面审计，均无需补缴税款[135] - 2019年11月6日加州保险部通过2014年市场行为检查最终报告，2020年10月公司收到通知该报告被审查，后续可能面临执法行动[135] 业务经营范围 - 公司主要通过14家保险子公司在11个州开展个人汽车保险业务，主要在加利福尼亚州，还经营房主、商业汽车等保险业务[132] 员工政策 - 公司将员工“在家工作”政策延长至2021年9月，可能根据疫情发展进一步延长[125] 基金收入与注资 - 2020年公司从代位求偿信托基金净收入约2300万美元，再保险和税前净收益约300万美元，代表此前确认的恢复保费减少[138] - 2019年7月加州州长签署法案设立210亿美元的加州野火基金，投资者所有的公用事业公司和州内纳税人各承担一半资金，2020年7月1日PG&E宣布破产重组完成并向该基金初始存入约50亿美元，还向代位求偿信托基金注资110亿美元[138] 损失准备金数据关键指标变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司记录的损失准备金点估计分别约为20.4亿美元和19.9亿美元（再保险后分别为19.9亿美元和19.4亿美元），其中已发生但未报告的损失准备金分别约为9.193亿美元和8.855亿美元（再保险后分别为8.98亿美元和8.645亿美元）[147] 金融工具公允价值 - 2021年3月31日，公司金融工具公允价值的98.4%基于可观察市场价格、可观察市场参数或由此类价格或参数得出[151] 递延所得税情况 - 2021年3月31日，公司递延所得税处于净负债地位，主要因持有的证券未实现收益产生的递延所得税负债，但被未赚取保费、损失准备金贴现和费用应计产生的递延所得税资产大幅抵消[153] 有效税率变化 - 截至2021年3月31日的三个月，约1900万美元的免税投资收入加上约1.32亿美元的税前收入，导致有效税率为19.2%，低于21%的法定税率；2020年同期，约1900万美元的免税投资收入加上约1.81亿美元的税前亏损，导致有效税率为23.0%，高于21%的法定税率[157] 保费业务数据关键指标变化 - 2021年3月31日止三个月，已赚净保费和已签净保费分别较2020年同期下降0.7%和0.4%，主要因私人乘用车保单数量减少和单均保费降低，部分被加州房主险业务单均保费提高和保单数量增长抵消[160] 法律准备金与影响 - 公司会为非保险索赔相关诉讼、监管行动和其他或有事项建立准备金，认为目前未决法律或监管程序的最终解决不会对财务状况或现金流产生重大不利影响[140] 损失准备金计算方法 - 公司计算损失准备金点估计而非区间，会考虑多种不确定因素，还会聘请独立精算顾问审查并按州法规提供年度精算意见[143][144] 金融工具列报 - 公司财务报表中的金融工具包括投资、应收票据等，其他应收款和应付账款账面价值接近公允价值，所有投资按公允价值列报[150] 业务比率数据关键指标变化 - 2021年和2020年第一季度损失率分别为68.4%和70.6%，费用率分别为25.1%和25.3%，综合率分别为93.5%和95.9%[164] 所得税费用与税前收入变化 - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为2540万美元和 - 4150万美元，税前收入增加3.13亿美元[169] 投资资产与收益数据关键指标变化 - 2021年和2020年第一季度平均投资资产成本分别为45.38185亿美元和42.12398亿美元，税前净投资收入分别为3227.9万美元和3449.5万美元，税后分别为2878.4万美元和3053.3万美元[170] - 2021年和2020年第一季度投资税前平均年收益率分别为2.9%和3.3%，税后分别为2.5%和2.9%，净实现投资收益分别为4169.1万美元和 - 25132万美元[170] 净收入与每股净收入变化 - 2021年和2020年第一季度净收入分别为1.06995亿美元和 - 1.39204亿美元，基本每股净收入分别为1.93美元和 - 2.51美元[171] 现金与信贷额度 - 2021年3月31日现金及短期投资合计8.865亿美元，循环信贷额度可用7500万美元[173] 经营活动净现金变化 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为1.745亿美元，较2020年同期增加7740万美元[174] 巨灾再保险数据关键指标变化 - 2020年和2021年巨灾参与再保险合同总假定保费分别为750万美元和1250万美元，可能承担的总损失分别为1880万美元和3130万美元[177] - 2020年6月30日结束的12个月，条约每次事故提供6亿美元承保，公司自留限额为4000万美元[181] - 2021年6月30日结束的12个月条约年保费约为5030万美元，2020年同期为3800万美元[183] - 2021年3月31日结束的三个月内，巨灾事件致公司损失约3900万美元，未超条约自留限额[186] - 截至2021年3月31日，2020年巨灾事件致公司损失约6700万美元，未超条约自留限额[188] 投资组合构成与期限 - 2021年3月31日，公司总投资组合成本46.50517亿美元，公允价值49.46202亿美元[191] - 2021年3月31日，公司总投资组合公允价值的51.9%和固定到期证券公允价值的71.6%投资于免税州和市政债券[191] - 2021年3月31日，短期投资的95.0%为高评级短期证券[191] - 2021年3月31日，固定到期证券不含短期投资的名义平均期限为11.3年，含短期投资为9.8年；2020年12月31日，对应数据分别为11.7年和10.6年[195] 固定到期证券评级与占比变化 - 2021年3月31日，固定到期证券中评级低于投资级和未评级债券的公允价值分别为1990万美元和7410万美元，占比分别为0.6%和2.1%；2020年12月31日，对应数据分别为2550万美元、3840万美元，占比分别为0.7%和1.1%[197] - 2021年第一季度，97.4%的固定到期证券公允价值整体评级无变化，0.6%升级，2.0%降级[198] 各类证券公允价值与占比 - 2021年3月31日，公司固定到期证券组合中，美国国债公允价值为1380万美元，占比0.4%[200] - 2021年3月31日和12月31日，市政证券公允价值分别为28.3亿美元和27.9亿美元，占固定到期证券组合的78.8%和78.6%[201] - 2021年3月31日和12月31日，抵押贷款支持证券组合公允价值分别为8290万美元和9330万美元，占固定到期证券组合的2.3%和2.6%[204] - 2021年3月31日和12月31日，公司企业证券公允价值分别为2.26376亿美元和2.41366亿美元，占固定到期证券组合的6.3%和6.8%[207] - 2021年3月31日和12月31日，担保贷款凭证公允价值分别为2.67569亿美元和2.56891亿美元，占固定到期证券组合的7.5%和7.2%[208] - 2021年3月31日和12月31日，其他资产支持证券公允价值分别为1.71292亿美元和1.53261亿美元，占固定到期证券组合的4.8%和4.3%[209] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司股权证券公允价值分别为8.106亿美元和8.039亿美元，分别占总投资组合的16.4%和17.0%[210][211] 高级票据发行 - 2017年3月8日，公司发行3.75亿美元高级票据，年利率4.4%，2027年3月15日到期，有效年化利率约4.45%[212][213] 信贷协议修订 - 2017年3月29日公司签订2017信贷协议，提供最高5000万美元循环贷款，2022年3月29日到期[214] - 2021年3月31日公司签订修订并重述的信贷协议，将贷款到期日延至2026年3月31日，增加美国银行作为额外贷款人，贷款承诺总额从5000万美元增至7500万美元[214] 信贷安排利率与费用 - 信贷安排下借款利率基于公司债务与总资本比率，范围从债务与总资本比率低于20%时的伦敦银行同业拆借利率加112.5个基点到比率大于等于30%时的伦敦银行同业拆借利率加150.0个基点[214] - 信贷安排未使用部分的承诺费范围从债务与总资本比率低于20%时的12.5个基点到比率大于等于30%时的22.5个基点[214] - 2021年3月31日公司债务与总资本比率为15.1%，7500万美元未使用信贷额度的承诺费为12.5个基点[214] 信贷安排借款情况 - 截至2021年4月29日，该信贷安排下无借款[214] 信贷安排财务契约遵守情况 - 2021年3月31日公司遵守无担保信贷安排下有关最低法定盈余、债务与总资本比率和风险资本比率的所有财务契约[215] 净保费与盈余比率 - 行业和监管指南建议财产和意外险保险公司年度净保费收入与法定保单持有人盈余的比率不应超过3.0比1[217] - 2021年3月31日所有保险公司的综合盈余为18.7亿美元，截至该日的十二个月净保费收入为36亿美元，净保费收入与盈余比率为1.93比1[217]