汽车保险业务损失情况 - 2020年3月至2021年上半年，公司汽车保险业务损失频率显著下降，2021年第二季度开始回升，事故严重程度因疫情上升[125][126] 投资组合价值与流动性情况 - 2020年第一季度公司投资组合价值大幅下降，随后在2020年和2021年的后续季度中回升，公司有7500万美元未动用信贷额度保障流动性[128] 宏观政策变化 - 2020年3月FOMC将联邦基金利率下调100个基点至0.00% - 0.25%，并建立紧急信贷机制[128] - 2021年3月美国签署1.9万亿美元的《美国救援计划法案》，或减轻疫情对公司运营结果的负面影响[129] 直接保费收入情况 - 2021年上半年公司直接保费收入为19.26266亿美元，其中加州占比85.5%，其他州占比14.5% [132] - 2020年上半年公司直接保费收入为17.86691亿美元，其中加州占比86.5%，其他州占比13.5% [132] 保费减免情况 - 因疫情“Mercury Giveback”计划，加州私人乘用车和商用车直接保费分别减少约9200万美元和400万美元[132] - 其他州私人乘用车和商用车直接保费因上述计划分别减少约800万美元和100万美元[132] - 公司已向保单持有人返还保费约1.28亿美元，降低了2020年净保费收入[136] 市场行为检查情况 - 加州2020 - 2021年市场行为检查于2021年6月开始初步调查[134] - 2020年10月公司收到加州DOI通知，2014年市场行为检查报告正被审查，可能采取执法行动[135] 业务费率调整情况 - 2021年3月，加州DOI批准公司加州房主保险业务费率提高6.99%，占2021年上半年净保费收入约15%，6月实施[137] 业务结构调整情况 - 2020年底，优质驾驶员占公司加州自愿私人乘用车有效保单约87%，高风险类别约13%，计划2021年四季度将优质驾驶员从CAIC转移到MIC，预计24个月内减少加州私人乘用车保险保费收入约2500万美元[138] 代位求偿与野火基金情况 - 2020年公司从代位求偿信托基金净得约2300万美元，扣除再保险和税前收益约300万美元[139] - 公司预计若野火由设备故障引起，将从加州野火基金获得部分索赔报销[139] 损失准备金情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司记录的损失准备金点估计分别约为20.9亿美元和19.9亿美元（扣除再保险后分别为20.4亿美元和19.4亿美元），其中IBNR分别约为9.547亿美元和8.855亿美元（扣除再保险后分别为9.336亿美元和8.645亿美元）[150] 金融工具公允价值情况 - 2021年6月30日，公司金融工具公允价值的98.4%基于可观察市场价格、参数或由此衍生[154] 递延所得税情况 - 公司递延所得税资产主要来自未赚保费、损失准备金贴现和费用应计，递延所得税负债主要来自证券未实现收益，2021年6月30日处于净负债状态[157] 疫情对业务影响情况 - 公司自疫情开始已对约28万辆汽车减少里程数，降低了个人保单保费[136] - 公司撤回了疫情前待批的私人乘用车保险费率上调申请[136] 有效税率情况 - 2021年上半年，约3800万美元的免税投资收入与约2.68亿美元的税前收入使有效税率为19.3%，低于21%的法定税率；2020年同期，约3900万美元的免税投资收入与约1.05亿美元的税前收入使有效税率为15.0%[160] 第二季度业务关键指标对比 - 2021年第二季度净保费收入和净保费写入较2020年同期分别增长14.2%和16.9%，排除2020年第二季度保费退款和抵免后，分别增长1.0%和3.5%[163] - 2021年和2020年第二季度净保费收入中分别包含分保费收入1560万美元和1180万美元，净保费写入中分别包含分保费写入1580万美元和1000万美元[164] - 2021年第二季度损失率、费用率和综合比率分别为70.9%、23.9%和94.9%，2020年同期分别为61.0%、27.2%和88.2%[167] - 2021年和2020年第二季度所得税费用分别为2620万美元和5730万美元，减少主要因税前总收入减少1.501亿美元[163] - 2021年和2020年第二季度平均成本投资资产分别为46.57097亿美元和42.20468亿美元，税前净投资收入分别为3095.3万美元和3416.6万美元，税后分别为2767.6万美元和3043.5万美元[164] - 2021年和2020年第二季度投资税前平均年收益率分别为2.7%和3.2%，税后分别为2.4%和2.9%[164] - 2021年和2020年第二季度净实现投资收益分别为5880.5万美元和1.58426亿美元[164] - 2021年和2020年第二季度净收入分别为1.09181亿美元和2.28211亿美元[178] - 2021年和2020年第二季度基本每股净收入分别为1.97美元和4.12美元，摊薄后每股净收入相同[178] 上半年业务关键指标对比 - 2021年上半年净保费收入和已签净保费较2020年同期分别增长6.2%和7.6%，排除2020年二季度保费退还和抵免后分别增长0.1%和1.5%[179] - 2021年和2020年上半年分入保费收入分别为3120万美元和2560万美元，分入保费签单分别为3140万美元和2140万美元[180] - 2021年和2020年上半年净保费收入分别为18.42741亿美元和17.34471亿美元，净保费签单分别为19.07724亿美元和17.73127亿美元[181] - 2021年和2020年上半年损失率分别为69.7%和66.1%，费用率分别为24.5%和26.2%，综合比率分别为94.2%和92.3%[183] - 2021年和2020年上半年所得税费用分别为5160万美元和1580万美元，主要因税前总收入增加1.631亿美元[187] - 2021年和2020年上半年平均投资资产成本分别为45.90386亿美元和42.18721亿美元，税前净投资收入分别为6323.2万美元和6866.1万美元，税后分别为5646万美元和6096.8万美元[189] - 2021年和2020年上半年净实现投资收益分别为1.00496亿美元和 - 9289.4万美元[189] - 2021年和2020年上半年净利润分别为2.16176亿美元和8900.7万美元[191] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为3.172亿美元，较2020年同期增加5770万美元[194] 巨灾再保险情况 - 2021年和2020年12个月内，巨灾参与再保险合同下的总假定保费分别为1250万美元和750万美元，可能的总损失分别为3130万美元和1880万美元[197] - 截至2022年和2021年6月30日的12个月，巨灾再保险条约每次事故的承保金额分别为7.92亿美元和7.17亿美元，公司自留限额为4000万美元[198] - 截至2022年6月30日的12个月，再保险条约年度保费为5500万美元；截至2021年6月30日的12个月，年度保费为5000万美元，保费增加主要因再保险承保范围扩大和承保业务增长[200] - 2021年巨灾事件使公司损失约6400万美元，因未超条约每次事故自留限额，无再保险赔付[202] - 截至2021年6月30日，2020年巨灾事件使公司损失约7000万美元，因未超条约每次事故自留限额，无再保险赔付[203] 投资组合构成情况 - 截至2021年6月30日，公司投资组合成本为47.00307亿美元，公允价值为50.40804亿美元[207] - 截至2021年6月30日，公司投资组合公允价值的50.4%和固定到期证券公允价值的67.6%投资于免税州和市政债券[207] - 截至2021年6月30日，短期投资的98.8%由高评级的短期证券组成，可每日或每周赎回[207] - 截至2021年6月30日，不包括短期投资，固定到期证券名义平均期限为10.8年，含短期投资为9.8年[210] - 截至2021年6月30日，固定到期证券公允价值中，评级低于投资级和未评级债券分别为1990万美元和1.122亿美元，占比分别为0.5%和3.0%[212] - 2021年上半年，固定到期证券公允价值的97.6%评级无变化，0.5%升级，1.9%降级[213] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司美国国债公允价值分别为1430万美元和1380万美元，各占固定到期证券投资组合的0.4%[215] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司市政证券公允价值分别为28.5亿美元和27.9亿美元，分别占固定到期证券投资组合的75.7%和78.6%[217] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司抵押贷款支持证券投资组合公允价值分别为9250万美元和9330万美元，分别占固定到期证券投资组合的2.5%和2.6%[220] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司企业证券公允价值分别为2.83407亿美元和2.41366亿美元，分别占固定到期证券投资组合的7.5%和6.8%[222] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司担保贷款义务公允价值分别为2.78336亿美元和2.56891亿美元，分别占固定到期证券投资组合的7.4%和7.2%[223] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司其他资产支持证券公允价值分别为2.47224亿美元和1.53261亿美元，分别占固定到期证券投资组合的6.6%和4.3%[224] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司股权证券公允价值分别为8.706亿美元和8.039亿美元，分别占总投资组合的17.3%和17.0%[225][226] 债务情况 - 2017年3月8日，公司发行3.75亿美元高级票据，年利率4.4%，2027年3月15日到期，有效年化利率约4.45%[227] - 2021年3月31日，公司修订并重述信贷协议，贷款到期日延至2026年3月31日，贷款承诺总额增至7500万美元，公司债务与总资本比率为14.7%[228][229] 净保费与盈余比率情况 - 行业和监管指南建议财产和意外险保险公司年度净保费与法定保单持有人盈余比率不超3.0比1[232] - 2021年6月30日所有保险公司综合盈余为19亿美元，截至该日十二个月净保费为37亿美元[232] - 2021年6月30日净保费与盈余比率为1.98比1[232]