宏观经济与利率影响 - 2022年第一季度消费者价格指数增长8.5%，通胀导致车辆维修和人身伤害损失严重程度显著增加[118] - 2020年3月美联储将联邦基金利率下调100个基点至0.00% - 0.25%区间，2022年3月开始加息，导致公司固定到期证券公允价值下降[119] 公司业务运营支持 - 公司无担保信贷安排中有7500万美元未提取信贷，以支持业务运营[119] 保费收入情况 - 2022年第一季度直接保费收入为10.18233亿美元，其中加州占比81.4%，德州占比6.1%，其他州占比12.5%[122] - 2021年第一季度直接保费收入为9.53357亿美元，其中加州占比86.0%，其他州占比14.0%[124] - 2022年第一季度净保费收入和净保费写入较2021年同期分别增长5.1%和6.4%，主要因加州房主保险业务费率提高及加州以外保单数量增加，部分被加州私人乘用车保单数量减少抵消[140] - 2022年和2021年第一季度净保费收入中分别包含分保保费收入1750万美元和1550万美元，净保费写入中分别包含分保保费写入1760万美元和1560万美元，增长主要源于再保险覆盖范围、费率提高及业务增长[141] 财务检查安排 - 2022年第二季度开始对CA、FL、GA、IL、OK、TX进行2018 - 2021年的协调多州财务检查[126] 汽车保险业务损失频率 - 公司汽车保险业务在2020年3月损失频率显著下降，2021年下半年开始上升，2022年第一季度略有下降[117][118] 公司员工工作模式 - 自2022年1月起，公司多数员工可在美国任何地方远程工作[116] 公司业务范围 - 公司主要从事个人汽车保险业务，通过13家保险子公司在11个州开展业务，主要在加州[121] 损失准备金估计 - 公司估计损失准备金时考虑多种因素，采用多种方法分析，还聘请独立精算顾问审查[130][132][133] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司损失准备金分别约为23.1亿美元和22.3亿美元（再保险后分别为22.7亿美元和21.9亿美元），其中IBNR损失准备金分别约为11.0亿美元和10.3亿美元（再保险后分别为10.9亿美元和10.2亿美元）[135] 业务比率情况 - 2022年和2021年第一季度损失率分别为85.4%和68.4%，2022年受约5300万美元不利发展影响，2021年受约100万美元有利发展影响[144][145] - 2022年和2021年第一季度费用率分别为24.1%和25.1%，2022年费用率下降主要因加州房主保险业务费率提高及部分费用减少，部分被信用损失准备金费用增加抵消[144][148] - 2022年和2021年第一季度综合比率分别为109.5%和93.5%，综合比率超100%通常反映承保结果亏损[144][149] 所得税情况 - 2022年和2021年第一季度所得税费用分别为 - 5620万美元和2540万美元，减少主要因税前总收入减少3.856亿美元[150] - 2022年和2021年第一季度有效所得税税率分别为22.2%和19.2%，2022年高于法定税率，2021年低于法定税率[151] 投资资产与收入情况 - 2022年和2021年第一季度平均投资资产成本分别为48.63814亿美元和45.38185亿美元，净投资收入税前分别为3535.1万美元和3227.9万美元，税后分别为3092.1万美元和2878.4万美元[153] 净（亏损）收入情况 - 2022年和2021年第一季度净（亏损）收入分别为 - 1.96917亿美元和1.06995亿美元[155] 现金与信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及短期投资合计4.297亿美元，无担保信贷安排下可用信贷额度为7500万美元[157] 经营活动净现金情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.066亿美元，较2021年同期减少6790万美元[158] 固定到期证券公允价值情况 - 截至2022年3月31日，未来五年内到期的固定到期证券估计公允价值为11.62891亿美元[159] 巨灾再保险情况 - 2022年和2021年12月31日止12个月，公司在巨灾参与再保险合同下的总假定保费分别为1000万美元和1250万美元[161] - 2022年和2021年6月30日止12个月，巨灾再保险条约分别提供7.92亿美元和7.17亿美元的每次事故赔偿限额[162] - 2022年和2021年6月30日止12个月，巨灾再保险条约的年度保费分别为5500万美元和5000万美元[165] - 2022年和2021年的巨灾事件分别给公司造成约2100万美元和1.12亿美元的损失，均未超过条约的每次事故自留限额[167][168] 投资组合情况 - 截至2022年3月31日，公司总投资组合成本为49.00795亿美元，公允价值为50.39614亿美元[171] 固定到期证券期限与评级情况 - 截至2022年3月31日，公司固定到期证券名义平均到期期限（不包括短期投资）为10.9年，含短期投资为10.6年[175] - 截至2022年3月31日，公司固定到期证券组合的加权平均信用质量评级为A+，与2021年12月31日一致[175] - 2022年3月31日，低于投资级别的固定到期证券持有量和未评级债券公允价值分别为700万美元和1660万美元，分别占固定到期证券总额的0.2%和0.4%；2021年12月31日，分别为710万美元和1730万美元，分别占比0.2%和0.4%[177] - 2022年第一季度，公司固定到期证券投资组合整体信用评级相对稳定，97.5%的固定到期证券公允价值的整体评级没有变化，2.2%升级，0.3%降级[178] 各类证券公允价值及占比情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，美国国债公允价值分别为1350万美元和1310万美元，分别占固定到期证券投资组合的0.3%；修正久期分别为1.4年和0.9年[181][182] - 2022年3月31日和2021年12月31日，市政证券公允价值分别为27.8亿美元和28.4亿美元，分别占固定到期证券投资组合的70.2%和70.5%；其中，有保险的分别为4.68亿美元和4.241亿美元；修正久期分别为3.2年和3.1年[183][184] - 2022年3月31日和2021年12月31日，抵押贷款支持证券投资组合公允价值分别为1.518亿美元和1.37亿美元，分别占固定到期证券投资组合的3.8%和3.4%；商业抵押贷款支持证券公允价值分别为2360万美元和2520万美元；修正久期分别为7.8年和7.9年[186][187] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司固定到期证券中的公司证券公允价值分别为5.11952亿美元和5.23853亿美元，分别占固定到期证券投资组合的12.9%和13.0%；修正久期分别为3.7年和3.8年[188] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司固定到期证券中的担保贷款义务公允价值分别为3.14193亿美元和3.14153亿美元，分别占固定到期证券投资组合的7.9%和7.8%；修正久期分别为5.9年和6.3年[189] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司固定到期证券中的其他资产支持证券公允价值分别为1879.73万美元和2002.09万美元，分别占固定到期证券投资组合的4.7%和5.0%；修正久期分别为3.5年和2.6年[190] 股权证券情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司股权证券公允价值分别为9.46亿美元和9.709亿美元；2022年第一季度和2021年第一季度，因公允价值变动产生的净（亏损）收益分别为 - 4030万美元和3450万美元；2022年3月31日，股权证券占总投资组合公允价值的18.8%，2021年12月31日为18.9%[191][192] 高级票据发行情况 - 2017年3月8日，公司完成3.75亿美元高级票据公开发行，年利率4.4%，2027年3月15日到期，发行成本约340万美元，有效年化利率约4.45%[193] 信贷协议修订情况 - 2021年3月31日，公司修订并重述信贷协议，将贷款到期日延至2026年3月31日，增加美国银行作为贷款人，贷款承诺总额从5000万美元增至7500万美元[194] 债务与资本比率及相关费用情况 - 2022年3月31日，公司债务与总资本比率为16.4%，未使用的7500万美元信贷额度承诺费为12.5个基点[195] 保险公司盈余与净保费比率情况 - 2022年3月31日，保险公司综合盈余为17.5亿美元，过去十二个月净保费收入为39亿美元，净保费与盈余比率为2.23:1[197]