宏观经济与行业监管影响 - 2022年消费者价格指数最新涨幅为8.2%，通胀导致车辆维修和人身伤害损失严重程度显著增加[118] - 2022年第二季度开始对CA、FL、GA、IL、OK、TX进行2018 - 2021年的协调多州财务检查，CA 2018 - 2021年的保费税检查于第三季度完成[127] - 自疫情开始，加州保险部未批准任何主要保险公司的私人乘用车费率申请，目前正在审查与费率申请相关的信息[128] 公司运营调整 - 2022年10月公司裁员约40人，产生一次性成本约300万美元，预计每年节省成本约600万美元[122] - 2022年7月29日，董事会未延长回购至多2亿美元公司普通股的授权，该授权到期[176] 保费收入情况 - 2022年前九个月，公司直接保费收入为31.09462亿美元，其中加利福尼亚州占比81.1%[124] - 2021年前九个月，公司直接保费收入为29.58393亿美元，其中加利福尼亚州占比85.0%[124] - 2022年第三季度与2021年同期相比，净保费收入和净保费写入分别增长6.0%和1.9%，主要因加州以外保单数量增加和部分业务费率上调，部分被加州私人乘用车保单数量减少抵消[142] - 2022年和2021年第三季度，净保费收入中分出保费收入分别为2280万美元和1720万美元，净保费写入中分出保费写入分别为2280万美元和1730万美元[143] - 2022年前九个月与2021年同期相比，净保费收入和净保费写入分别增长5.9%和4.8%，主要因加州以外保单数量增加和部分业务费率上调，部分被加州私人乘用车保单数量减少抵消[158] - 2022年前9个月净保费收入29.47亿美元，净保费承保30.62亿美元；2021年前9个月净保费收入27.84亿美元，净保费承保29.23亿美元[160] 损失准备金情况 - 公司计算损失准备金点估计值，会考虑多种因素并使用多种方法分析，还会聘请独立精算顾问审查[134][135] - 公司对巨灾损失和非巨灾损失分开分析，对预计全损的个别财产按保单限额设立准备金[136] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司损失准备金分别约为24.3亿美元和22.3亿美元（再保险后分别为24.1亿美元和21.9亿美元），其中IBNR损失准备金分别约为11.8亿美元和10.3亿美元（再保险后分别为11.8亿美元和10.2亿美元）[137] 财务比率情况 - 2022年和2021年第三季度，公司损失比率分别为79.0%和74.2%，费用比率分别为23.8%和24.8%，综合比率分别为102.8%和99.0%[147] - 2022年和2021年第三季度，公司所得税收益分别为3060万美元和470万美元，所得税收益增加主要因税前总损失增加1.255亿美元[152] - 2022年和2021年第三季度，公司有效税率分别为23.7%和138.1%，2022年因约1900万美元免税投资收入和约1.29亿美元税前损失导致有效税率高于法定税率21%[153] - 2022年前9个月损失率82.7%，费用率23.6%，综合比率106.3%；2021年前9个月损失率71.2%，费用率24.6%，综合比率95.8%[162] - 2022年前9个月所得税费用为 - 1.475亿美元，2021年同期为4700万美元，主要因税前收入减少9.178亿美元[166] - 2022年前9个月有效税率22.6%，高于法定税率；2021年同期有效税率17.8%，低于法定税率[167] 投资收益情况 - 2022年前九个月，公司权益证券公允价值反映市场波动，固定到期证券公允价值因市场利率上升显著下降[120] - 2022年和2021年第三季度，公司平均投资资产成本分别为49.12521亿美元和47.51171亿美元，税前净投资收入分别为4456.3万美元和3233.4万美元，税后分别为3865.3万美元和2870.8万美元[154] - 2022年和2021年第三季度，公司投资平均年收益率税前分别为3.6%和2.7%，税后分别为3.2%和2.4%，净实现投资损失分别为1.44213亿美元和4354.3万美元[154] - 2022年前9个月平均投资资产成本48.89亿美元，净投资收入税前1.1847亿美元、税后1.0309亿美元；2021年同期平均投资资产成本46.44亿美元，净投资收入税前9557万美元、税后8517万美元[169] 盈利情况 - 2022年和2021年第三季度，公司净（亏损）收入分别为 - 9830.3万美元和128.8万美元，基本每股净（亏损）收入分别为 - 1.78美元和0.02美元[157] - 2022年前9个月净亏损5.059亿美元，基本每股亏损9.14美元；2021年同期净利润2.1746亿美元，基本每股盈利3.93美元[172] 现金流情况 - 2022年前9个月经营活动提供净现金2.849亿美元，较2021年同期减少1.432亿美元[175] 再保险业务情况 - 2022年12月31日止12个月，公司在巨灾参与再保险合同下承担保费1000万美元，可能损失2500万美元；2021年同期承担保费1250万美元，可能损失3130万美元[179] - 2023年6月30日止12个月再保险年度保费为7.4亿美元，2022年为5.5亿美元，增长主要因再保险覆盖范围、费率增加及承保业务增长[183] 巨灾损失情况 - 2022年巨灾事件致公司损失约5800万美元，主要源于德州和俄克拉荷马州的冬季风暴、暴雨和冰雹，佛罗里达州飓风伊恩造成1100万美元损失，以及加州冬季风暴，因未超自留额无再保险赔付[185] - 2021年巨灾事件截至2022年9月30日致公司损失约1.13亿美元，因未超自留额无再保险赔付[186] 投资组合情况 - 2022年9月30日公司总投资组合成本为48.95523亿美元，公允价值为46.82815亿美元[190] - 2022年9月30日公司总投资组合公允价值的50.6%和固定到期证券公允价值的60.8%投资于免税州和市政债券[190] - 2022年9月30日短期投资的84.6%由可每日或每周赎回的高评级短期证券组成[190] - 2022年9月30日固定到期证券不含短期投资的名义平均期限为12.2年，含短期投资为11.9年；2021年12月31日分别为10.8年和10.4年[194] - 2022年9月30日固定到期证券不含短期投资的经调整平均期限为6.7年，含短期投资为6.5年；2021年12月31日分别为4.6年和4.5年[194] - 2022年9月30日固定到期证券不含短期投资的修正久期为3.9年，含短期投资为3.8年；2021年12月31日分别为3.5年和3.4年[194] - 2022年9月30日固定到期证券公允价值的95.8%评级无变化，3.7%升级，0.5%降级[197] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司固定到期证券组合中美国政府债券和机构债券公允价值为6940万美元，占比1.8%；2021年12月31日为1310万美元，占比0.3%[199][200] - 2022年9月30日和2021年12月31日，市政证券公允价值分别为26.9亿美元和28.4亿美元，占固定到期证券组合的69.0%和70.5%，其中保险部分分别为3.83亿美元和4.241亿美元[201] - 2022年9月30日和2021年12月31日，抵押支持证券组合公允价值分别为1.652亿美元和1.37亿美元，占固定到期证券组合的4.2%和3.4%[204] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司固定到期证券中的公司证券公允价值分别为5.10811亿美元和5.23853亿美元，占比分别为13.1%和13.0%[206] - 2022年9月30日和2021年12月31日，担保贷款义务公允价值分别为2.8536亿美元和3.14153亿美元，占固定到期证券组合的7.3%和7.8%[207] - 2022年9月30日和2021年12月31日，其他资产支持证券公允价值分别为1.7839亿美元和2.00209亿美元，占固定到期证券组合的4.6%和5.0%[208] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司股权证券公允价值分别为6.843亿美元和9.709亿美元，2022年前九个月净亏损2.205亿美元，2021年同期净收益4710万美元[209] - 2022年9月30日，股权证券占总投资组合公允价值的14.6%，2021年12月31日为18.9%[210] 债务与信贷情况 - 公司未动用信贷额度为7500万美元，认为现有现金、短期投资和未来运营现金流能支持业务运营，无需强制出售投资[120] - 2017年3月8日，公司发行3.75亿美元高级票据，年利率4.4%，2027年3月15日到期，发行成本约340万美元，有效年化利率约4.45%[211] - 2017年3月29日，公司签订2017年信贷协议，最高可获得5000万美元循环贷款；2021年3月31日修订协议，到期日延至2026年3月31日，贷款总额增至7500万美元[212] - 信贷安排下借款利率基于公司债务与总资本比率，范围从LIBOR加112.5个基点（比率低于20%）到LIBOR加150.0个基点（比率大于等于30%）[212] - 未使用信贷额度的承诺费范围从12.5个基点（比率低于20%）到22.5个基点（比率大于等于30%）[212] - 2022年9月30日，公司债务与总资本比率为19.5%，7500万美元未使用信贷额度的承诺费为12.5个基点[212] - 信贷安排未提取部分为7500万美元，截至2022年10月27日无借款[213] 保险公司盈余与比率情况 - 2022年9月30日，保险公司综合盈余15.9亿美元，过去十二个月净保费收入39.9亿美元，净保费与盈余比率为2.51:1[215]