财务数据关键指标变化 - 公司可变利率债务余额为1.228亿美元，利率每上升1%将导致年度债务支出增加120万美元[122] - 公司2021年到期的3.68% Series B高级票据本金为4000万美元，2022年到期的3.84% Series C高级票据本金为6000万美元[282] - 公司循环信贷额度在2025年到期金额为1.22771亿美元，加权平均利率为2.11%[282] - 公司2021年和2022年到期的高级票据的估计公允价值分别为4101.1万美元和6208.5万美元[282] 业务线表现 - 公司65%的模块化租赁设备已超过原定期限仍在使用[139] - 公司教育业务收入集中在第二和第三季度，第四季度才确认完整季度租金收入[136] - 电子测试设备业务在第四季度（12月）和第一季度（1-2月）通常因假期和天气因素导致租赁活动下降[145] - 电子测试设备业务的外国客户和运营收入占比不到公司总收入的10%[151] - 液体和固体储存箱租赁业务中，石油和天然气勘探及生产占Adler Tanks租赁收入的7%，占公司总收入的1%[159] - 液体和固体储存箱租赁业务在第四季度（12月）和第一季度（1-2月）可能因天气因素导致租赁活动减少[160] - 公司液体和固体储存罐及箱业务收入中很大一部分来自少数主要客户，失去任何一个主要客户都可能对业务产生不利影响[162] 地区表现 - 加州是公司最大的教室租赁市场，严重依赖公共债券融资[126] - 公司加拿大业务使其面临外汇风险，但2020年外汇汇率波动对净收入影响极小[283] 管理层讨论和指引 - 公司目前未使用衍生金融工具对冲外汇风险，且预计未来外汇损益不会重大[283] - 公司没有面临重大市场风险的衍生金融工具[284] 行业与竞争环境 - 模块化建筑行业需每三年更新一次建筑规范，涉及地震安全、能源效率等多方面标准[131] - 竞争对手WillScot通过收购扩大市场份额，拥有更强财务资源和产品范围[138] - 电子测试设备租赁业务受航空航天、国防、通信等行业周期性衰退影响，可能导致库存过剩和减值费用[144] - 液体和固体储存箱租赁业务面临来自United Rentals、Rain For Rent等大型竞争对手的激烈竞争[156] 风险因素 - 公司面临政府合同特殊条款风险，包括"搭便车"合同可能被取消[135] - 公立学校资金减少曾导致模块化教室需求和价格下降，可能再次影响公司收入[125] - 电子测试设备可能因技术更新或制造商倒闭而提前报废，导致减值费用[147][148] - 客户需为液体和固体储存箱租赁设备购买最低500万美元的商业一般责任保险，但保单可能包含污染除外条款[154] 成本与费用 - 原材料和劳动力成本上升将增加新模块化单位采购成本及维护费用[140] - 液体和固体储存箱租赁业务可能因原材料（如钢材）、燃料和劳动力成本上涨而增加运营成本[161] 资产与设备管理 - 2020年公司45%的模块化产品采购来自单一制造商[141] - 模块化产品的预计使用寿命为18年，残值率为50%，但需适当设计、制造和维护才能达到该预期[142]