财务数据关键指标变化 - 2022年末公司账面价值较之前增长7.7%，达每股2.80美元，资本管理措施带来1.155亿美元收益，是账面价值增长的最大驱动力[11] - 2022年公司另类投资组合增长21%，回报率为2.0%，但历史再保险计划表现不佳，出现3260万美元不利的上年准备金发展[11] 股权结构与交易 - 2022年12月27日，公司将所有未偿还的优先股换为新发行普通股，发行1436.0652万股普通股给非关联方，公允价值为2840万美元[13] - 截至2022年12月27日，Maiden Reinsurance持有公司29%的流通普通股，投票权上限为9.5%[13][37] 各业务线净保费收入情况 - 2022年和2021年，多元化再保险业务净保费收入分别为2798.3万美元和2768.1万美元，占比分别为74.2%和52.2%；AmTrust再保险业务净保费收入分别为974.9万美元和2531.2万美元，占比分别为25.8%和47.8%[16] 各业务线净保费写入情况 - 2022年和2021年，多元化再保险业务运营子公司净保费写入方面，Maiden Reinsurance分别为 - 33.2万美元和 - 103.1万美元，占比分别为 - 1.4%和 - 6.4%；Maiden LF分别为1453.1万美元和955.3万美元，占比分别为61.5%和59.3%；Maiden GF分别为942.1万美元和757.6万美元，占比分别为39.9%和47.1%[17] - 2022年和2021年，IIS业务个人汽车配额分保再保险净保费写入分别为 - 32万美元和 - 459.2万美元，占比分别为 - 1.4%和 - 28.5%；信用人寿保险分别为2394.4万美元和2071.6万美元，占比分别为101.4%和128.5%[17] 业务合同终止情况 - 自2019年1月1日起，AmTrust配额分保和欧洲医院责任配额分保再保险合同进入终止清算阶段，2022年和2021年该业务板块无新保费写入[19] - 根据AmTrust配额分保协议，公司曾再保险AmTrust 40%的保费写入，后占比逐渐低于40%，2019年1月1日相关有效再保险合同终止[21] - 2019年7月31日，Maiden Reinsurance与AII达成和解与释放协议，AII承担相关准备金以换取Maiden Reinsurance对相关业务义务的解除[21] - 2011年4月1日，公司与AEL和AIU DAC签订欧洲医院责任成数分保合同，2019年1月1日终止[22] 人员分布 - 2023年3月8日，公司约有49名全职和兼职员工，分布在百慕大、美国、英国、德国、爱尔兰和瑞典[31] 评级影响 - 公司目前无主要评级机构的财务实力评级，可能影响未来产品营销和销售及无限制流动性[29][30] 业务承保类型 - 公司保险子公司目前不承保预期风险再保险业务，而是追溯性承保风险[25] 公司风险 - 公司主要风险包括战略、保险、投资、流动性和运营风险[26] 风险管理框架 - 公司企业风险管理框架采用“三道防线”方法，董事会将监督职责委托给审计委员会[23] 损失准备金建立要求 - 公司需按美国和瑞典保险法规及美国公认会计原则建立损失准备金[27] 监管相关 - 公司附属再保险公司Maiden Reinsurance受美国佛蒙特州监管，需向佛蒙特州金融监管局提交财务报表[33] - 州保险部门一般每五年对保险公司财务报告进行一次详细检查[34] - 剥离保险公司控制权（10%及以上所有权）需提前30天通知监管机构和保险公司[38] - 2012年NAIC通过ORSA模型法案，公司因年度直接承保和非关联分入保费低于门槛，目前获佛蒙特州法定豁免[38] - 2023年3月Maiden Reinsurance提交2022年RBC报告，报告的RBC水平超过佛蒙特州要求[39] - 保险公司通常需满足一定条件才能获得再保险信用，公司能为购买的所有再保险获得信用[40] - 保险公司若四个或以上IRIS比率超出正常范围，可能受监管审查，Maiden Reinsurance因2020年重新注册到佛蒙特州，可能出现多个比率异常[41] - 2017年1月13日美欧达成涵盖再保险、集团监管和信息交换的“涵盖协议”，9月22日正式签署，要求各州五年内取消再保险抵押品[45] 百慕大相关法规 - 百慕大金融管理局允许公司向非百慕大居民发行和转让普通股至授权资本额度，向百慕大居民发行和转让不超20%[49] - 《2018年经济实质法案》2019年1月1日在百慕大生效，公司若适用需证明在百慕大有“充足”经济实质并提交年度声明[49] - 百慕大财政部长保证，在2035年3月31日前，若有对利润、收入等征税的立法，不适用于公司及其业务等[52] 税收相关 - 瑞典对Maiden LF和Maiden GF的净利润按20.6%的税率征税，外国股东股息预扣税最高30%，瑞典借款人支付给外国贷款人的利息无预扣税[53] - 英国Maiden Global、Maiden LF U.K. Branch和Maiden GF U.K. Branch为税收居民，当前公司税税率19%，2023年4月起升至25%，Maiden Global支付的股息无英国预扣税，利息预扣税最高20%[54][55] - 美国《2017年减税与就业法案》将公司税率降至21%，外国公司与美国贸易有效关联的收入最高联邦企业所得税税率为21%，美国分支机构的分支机构利润税潜在最高有效联邦税率为44.7%，再保险消费税为毛保费的1%[56] 常设机构与贸易认定 - 公司认为除Maiden LF和Maiden GF外，其运营方式不会使其在瑞典被视为有常设机构[53] - 公司认为除Maiden Global、Maiden LF U.K. Branch和Maiden GF U.K. Branch外，其运营方式不会使其在英国被视为开展贸易[55] - 公司认为除Maiden NA Companies外，其运营方式不会使其在美国被视为开展贸易，预计无需缴纳美国企业所得税（除预扣税和消费税）[56] 信息披露与沟通 - 公司主要网站为www.maiden.bm，会在该网站免费提供财务信息等资料[57] - 公司报告等信息可在SEC网站www.sec.gov查看，也可在SEC公共参考室查看或获取[57] - 股东或其他感兴趣方联系董事会成员可写信至指定地址[57] - 通信会根据情况分发给董事会或个别董事[58] 行业法案影响 - 《2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法案》将联邦恐怖主义风险保险计划延长至2027年12月31日，影响部分再保险客户[50]