财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019年公司净亏损分别约为4550万欧元、1980万欧元和990万欧元[61] - 截至2021、2020和2019年12月31日，公司累计亏损分别约为9280万欧元、4730万欧元和2750万欧元[61] - 2021、2020和2019年公司经营活动使用的负净现金分别为3940万欧元、1690万欧元和830万欧元[61] - 2021年公司收入为235.5万欧元，2020年为67.9万欧元；2021年经营亏损4236.4万欧元，净亏损4547.7万欧元；2020年经营亏损1925.7万欧元，净亏损1977万欧元[221] 光通信终端积压订单变化 - 截至2020年12月31日公司光通信终端积压订单为3个交付品，到2021年12月31日增长至40个交付品[71] - 截至2022年4月28日公司光通信终端积压订单增长超五倍，达到211个交付品[71] 公司经营风险 - 公司是处于发展阶段的企业，经营历史有限且有重大亏损历史，预计未来仍会亏损[60][61] - 公司业务成功和未来增长依赖潜在客户对无线激光通信市场的投资[64] - 激光通信市场和星座仍处于早期发展阶段，面临技术和融资风险[66] - 公司潜在客户群有限，获取和保留重要初始客户对业务至关重要[68] - 公司面临卫星行业及其他通信容量提供商的激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富[76][77] - 激光通信市场竞争加剧或致价格下降、利润率收窄，对业务产生重大不利影响[82] - 行业标准建立和跨供应商互操作性努力不一定成功，可能导致市场碎片化，阻碍市场持续增长[83,84] - 政府和商业市场产品销售周期长，从几个月到超过一年不等，难以预测销售完成时间和收入确认时间[87,89] - 公司订单处理经验有限，可能导致内部物流和生产流程延迟以及交付延迟[92] - 依赖第三方供应商提供产品组件，供应中断会带来外部采购风险，影响业务[94] - 全球供应链中断影响HAWK产品，导致当前版本产量降低和后续版本提前推出[96] - 产品可能存在缺陷或性能问题，会导致客户流失、声誉受损、诉讼和收入减少[99] - 公司若无法有效管理未来增长，将难以执行商业战略，可能面临运营困难[102] 公司融资风险 - 2022年5月2日与三家贷款人达成2500万欧元信贷协议，未来可能需额外融资但不一定能获得[104] - 公司股权融资能力取决于激光通信市场增长、获取市场份额和实施商业模式的成功，以及投资者对航空航天领域的兴趣和金融市场情绪等[106] - 公司债务融资能力受过去财务结果影响，因处于早期阶段且持续亏损，可能因信用度低等无法获得债务融资，且债务融资可能有约束性条款[107] 公司人才风险 - 公司高度依赖高级管理团队和高素质人才，若无法吸引和留住人才，可能影响业务战略实施和盈利能力[109] 公司信息安全风险 - 公司业务和运营受计算机系统故障、网络攻击等影响，若发生此类事件，可能导致产品开发计划中断、信息泄露等[111] 公司政府相关风险 - 公司申请政府资助、贷款和其他激励措施存在不确定性，若无法获得可能影响资金目标实现[114] - 公司作为政府项目供应商，面临合同提前终止、审计、调查、制裁和处罚等风险[115] - 公司运营可能受自然灾害、疫情、战争等不可预测事件影响，俄乌战争已对供应链造成干扰[118][119] 公司外汇风险 - 截至2021年12月31日，公司有37130千美元的美元应收账款和银行现金，面临外汇风险[120] 公司监管风险 - 公司受出口管制和经济制裁法律等监管风险影响，产品可能因法规变化受限，如退出中国市场[121][122] - 公司最大潜在客户群位于美国和加拿大，产品可能受国际贸易限制，如受美国武器控制规定限制[125] - 公司可能需遵守冲突矿物相关法规，实施要求或影响产品材料采购、供应和价格，还会产生额外成本[126][127] - 若无法获得并维持美国政府安全许可，将无法签订相关合同，业务会受重大不利影响[130][131] - 公司业务受多种政府法律法规约束，法规变化可能限制合作、增加成本和时间，不遵守会导致多种责任[132][133] - 无线激光通信市场积极发展可能带来更多政治影响，国际市场业务易受法律、政治等因素影响[134][135][136] 公司知识产权风险 - 公司依靠商业秘密等保护知识产权，未申请专利，可能处于竞争劣势，且协议不一定能有效控制技术和信息[137][138][139] - 公司可能认为第三方侵犯知识产权，提起诉讼费用高、耗时长，还可能面临反诉和权利无效判定[142] - 公司可能卷入知识产权侵权法律诉讼，随着市场竞争加剧，侵权索赔可能性增加，防御成本高[143][144] - 若知识产权诉讼败诉，公司可能无法销售侵权产品，需支付赔偿、许可费或重新设计产品[145] - 第三方可能对公司知识产权所有权提出争议，若无法有效解决，公司可能支付赔偿并失去知识产权[146] - 公司可能需为客户的知识产权侵权索赔进行赔偿，诉讼可能导致机密信息泄露，影响美国存托股票价格[147][148][149] 公司合规调查风险 - 2020年德国联邦金融监管局对公司展开调查，若认定行政违法，最低罚款22.5万欧元，最高罚款为250万欧元、罚款前一财年公司总收入的2%、因未及时披露临时公告所获商业利益的3倍中的最高值[150] 公司员工相关风险 - 公司可能面临员工不当使用或披露前雇主商业秘密的索赔风险，若败诉可能失去知识产权或人员，并支付赔偿金[151] 公司风险管理和内部控制风险 - 公司的风险管理和内部控制程序可能无法防止或发现违法行为，从而面临法律制裁、声誉损害等风险[153] - 公司的制裁合规程序和贸易控制政策可能无法有效防止违反相关法律法规，如德国将公司产品归类为两用物品可能需获得新的政府批准[154] 公司税收风险 - 公司可能因跨国经营面临不可预见的税收后果，国际扩张会增加税收风险[157] 美国存托股票（ADS）相关风险 - 美国存托股票（ADS）的市场价格过去波动较大，未来可能继续波动，波动因素包括经营业绩、盈利预期、分析师覆盖等，波动可能导致投资者损失[159] - 未来发行债务或股权证券可能降低美国存托股票（ADS）市场价格，发行股权证券可能导致股东权益大幅稀释[170] - 管理层董事会获授权至2026年5月13日可发行股份或授予认购权，并限制或排除优先购买权，可能使现有股东权益大幅稀释[171] - 大股东未来出售股份或市场有出售预期，可能对ADS市场价格产生重大不利影响[173] - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，可能导致ADS市场价格和交易量下降[174] - 公司预计在可预见的未来不会支付股息，投资ADS的回报将完全取决于其交易价格的升值[176] - ADS持有人转让ADS可能受到限制，行使投票权也受存托协议条款限制[178] 公司股东权利差异风险 - 德国股份公司股东权利与美国公司股东权利存在重大差异，管理层和监事会成员职责也可能不同[182] - 某些重要决议需75%多数资本投票通过，持有超过25%股份的股东可能阻止投票；股东对管理层或监事会成员违约索赔有条件限制[187] - 投资者可能难以对公司、管理层和监事会成员执行民事赔偿责任，德国和欧洲破产法可能比美国破产法为股东提供的保护更少[189] 公司身份相关风险 - 公司作为新兴成长型公司，可能到2026年12月31日都无需进行财务报告内部控制评估[169] - 公司作为新兴成长公司最长可持续五年，若年度总营收超10.7亿美元、三年发行超10亿美元非可转换债务证券、非关联方持有的美国存托股票市值在第二季度末超7亿美元，将失去该身份[192] - 公司作为外国私人发行人，豁免部分《交易法》规定，年度报告需在财年结束后四个月内提交，而美国国内加速申报公司需在75天内、大型加速申报公司需在60天内提交[193] - 公司将于2022年6月30日进行外国私人发行人身份的年度确定，若超50%的流通投票证券由美国居民持有且满足特定条件，将失去该身份[194][195] 公司上市相关风险 - 公司ADS和普通股分别在纳斯达克和法兰克福证券交易所上市，套利活动和普通股摘牌可能导致ADS价格波动[199] 公司股息税务风险 - 若公司支付股息，适用的德国预扣税总税率为股息总额的26.375%，符合条件可降至15%，否则可能面临双重征税[200] - 德国税务机关对ADS的处理解释可能改变，当前ADS不被视为《投资税法》规定的资本参与[203] 公司法律诉讼相关风险 - 存托协议规定ADS持有人在最大程度上放弃对公司或存托人提起的索赔要求陪审团审判的权利[204] 公司发展历程 - 公司最初通过2009年6月15日成立的ViaLight Communications GmbH开展业务[208] - 2017年8月，ViaLight Communications GmbH股东将股权注入Blitz 17 - 625 AG并获得新股[210] - 2017年8月，公司股东大会决议将法定名称从Blitz 17 - 625 AG变更为Mynaric AG[210] 公司上市情况 - 2021年11月12日公司美国存托股票（ADS）在纳斯达克全球精选市场开始交易，美国首次公开募股净收益约为5820万欧元（按2021年12月31日即期汇率计算为6604万美元）[212] 公司生产能力与成本 - 公司从单件原型生产转向预批量生产，CONDOR终端的单位材料成本已降低约80%，中期目标是每年生产能力达2000台[217] - 公司从单一原型生产到预量产阶段，CONDOR终端的单位材料成本降低约80%，预计量产时材料和组装成本将进一步降低[231] - 公司预计中期内将生产能力提高到每年最多2000台[253] - 公司CONDOR终端的单位材料成本已降低约80%[254] 公司合作与订单 - 2021年10月31日与Northrop Grumman达成战略协议，对方提供年度最低奖励销售机会但无保证[91] - 与NG签订战略协议，未来五年有机会向其销售产品和服务，总金额达3500万美元；2022年3月与NG签订合同，初始价值3600万美元[218] - 2020年公司向美国航空航天和国防客户交付两台HAWK终端，2021年进行了成功飞行测试，2022年计划进行更多联合演示和测试[219] - 2020年9月公司获SDA的NDSA合同首部分，为Tranche 0交付CONDOR终端，2021年上半年完成首批设备交付[241] - 2020年10月公司被Telesat选中，为DARPA的Blackjack项目供应CONDOR终端，计划2022年交付系统集成商并发射升空[244] - 公司与NG签订战略协议，未来五年NG将提供3500万美元的产品和服务销售机会；2022年3月签订SDA的NDSA卫星星座Tranche 1光学通信终端交付合同，初始价值3600万美元[245] - 2020年公司收到美国航空航天和国防客户两份HAWK终端订单，2021年完成飞行测试，2022年计划进行更多联合演示和测试[246] - 2021年10月公司与H3 HATS启动联合演示活动，展示高空长航时飞机激光通信能力[247] - 2021年12月下旬，公司入选DARPA的Space - BACN计划0阶段，负责下一代光通信终端的建筑设计[248] - 2021年12月上旬，公司共同牵头的联盟UN:IO被欧盟委员会选中，开展独立欧洲卫星网络的前期工作[248] - 2022年2月，公司获得欧洲航天局合同，分析、设计、建造和测试实验室模型的端到端光通信系统，数据传输速度可达1太比特每秒[248] - 2021年8月，公司与SpaceLink达成合作框架并出售激光通信产品，合作持续至2022年及以后[251] - 2021年8月，公司收到Capella Space的采购订单，将在四年内交付最多20个CONDOR终端[251] 行业市场数据 - 过去十年，在轨活跃卫星数量显著增加，从2010年末约950颗增至2019年末1900颗，再到2021年末约4800颗[227] - 2019年末至2021年末，通信星座卫星数量增加超十倍，Beyond Earth Institute估计到2030年在轨卫星可能多达10万颗[227] - Credit Suisse估计已宣布的卫星星座的潜在市场规模每年接近300亿美元[227] - 激光通信世界纪录传输速率为13.16太比特每秒，而射频（RF）最大传输速率为36吉比特每秒[214] - 2025年军事通信市场预计支出达406亿美元，2020年为3.34亿美元；2025年全球国防总支出超2.1万亿美元，2020年为20亿美元，复合年增长率为2%[232] - 2025年电信服务市场预计增至约2.2万亿美元，2020年为1.7万亿美元，复合年增长率为5.4%；中期卫星宽带市场预计达500 - 1000亿美元[233] - 2030年航空航天通信设备（包括激光通信）市场将超200亿美元[235] - SpaceX和OneWeb在过去两年发射的小卫星占比超70%，推动卫星星座发展[250] 公司员工情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有超过250名全职等效员工（FTE）[221] 公司财务报告内部控制情况 - 2021财年公司在财务报告内部控制方面发现重大缺陷，包括缺乏有经验的资源、信息技术一般控制设计和运行有效性不足、沟通和信息流动不畅、会计流程控制设计和运行有效性不足[166] - 公司制定了整改计划，包括实施ERP系统、招聘员工、与销售团队建立周会制度、采购合同管理工具、更新销售流程、扩大内部控制系统等，但无法估计完成整改的时间[167]