变更单与索赔收入 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司确认与大型变更单和/或索赔相关的收入分别为5710万美元和1960万美元[13] 项目变更对财务指标影响 - 2023年第三季度，某些项目估计变更使综合毛利率下降1.3%，导致营业收入减少1150万美元、净利润减少800万美元、摊薄后每股收益减少0.47美元；前九个月综合毛利率下降1.2%，营业收入减少3220万美元、净利润减少2240万美元、摊薄后每股收益减少1.33美元[13] 合同资产与负债 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，与合同资产相关的坏账准备分别为60万美元和50万美元[15] - 截至2023年9月30日，合同资产净额为4.10277亿美元，合同负债为2.30971亿美元，净合同资产为1.79306亿美元[15] 租赁相关情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，租赁相关资产分别为3158.8万美元和3378.2万美元，负债分别为3166.3万美元和3399.6万美元[20] - 2023年第三季度和前九个月，总租赁成本分别为382.5万美元和1265.7万美元[21] - 截至2023年9月30日，未来未折现的最低租赁付款总额为3900万美元，净现值为3166.3万美元[22] - 截至2023年9月30日，某些子公司与员工相关的经营租赁未来4.8年的最低租赁付款总额为710万美元[22] - 公司不时签订不可撤销租赁，租赁期限为1 - 6年，部分有续租或终止选项，部分长期租赁和短期租赁安排有设备购买选项[69] - 截至2023年9月30日，经营租赁义务未偿还余额为2910万美元，较2022年12月31日的3050万美元有所下降；融资租赁义务未偿还余额为250万美元，较2022年12月31日的340万美元有所下降[70] 公允价值情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物的账面价值接近公允价值，长期债务和融资租赁义务的公允价值基于二级输入值[23] 或有earn - out对价负债 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，与收购相关的或有earn - out对价负债公允价值均为20万美元，收购日为90万美元，若达到业绩目标最低门槛，或有支付约为1660万美元[24] 债务情况 - 截至2023年9月30日，公司总债务为6.2338亿美元，较2022年12月31日的4.0553亿美元有所增加；长期债务为5.7073亿美元，较2022年12月31日的3.5479亿美元增加[25] - 2023年5月31日，公司与银行辛迪加签订五年期第三份修订和重述信贷协议，提供4.9亿美元循环信贷额度，可用于加元和其他非美元货币贷款、信用证和摆动贷款等，有增加2亿美元承诺的扩张选项[26] - 截至2023年9月30日，信贷协议下借款余额为3930万美元，信用证余额约1890万美元；2022年12月31日借款余额为1290万美元，信用证余额约1280万美元[26] - 截至2023年9月30日，设备票据未偿还本金总额为2304.1万美元，长期本金义务为1777.6万美元[28] - 信贷协议借款利率按公司选择，为替代基准利率加0.25% - 1.00%或期限基准费率加1.25% - 2.00%，2023年前九个月加权平均年利率为6.96%[26] - 公司需遵守信贷协议财务契约，包括净杠杆率最高3.0和利息覆盖率最低3.0等，截至2023年9月30日，公司遵守所有财务契约[26] - 截至2023年9月30日，公司与信贷额度相关的剩余递延债务发行成本为240万美元；2023年5月31日，与前信贷协议相关的剩余递延债务发行成本为40万美元[26] - 截至2023年9月30日，公司在信贷协议下的借款余额为3930万美元，2022年12月31日为1290万美元[66] - 截至2023年9月30日，公司有1890万美元的信用证未偿还，2022年12月31日为1280万美元[67] - 截至2023年9月30日，公司设备票据未偿还余额为2300万美元，2022年12月31日为2760万美元[68] - 截至2023年9月30日，公司在信贷安排下有3930万美元的未偿还借款，若可变利率的循环债务市场利率永久上升或下降1%，每年利息费用将分别减少或增加约40万美元的未来所得税前收入和现金流[82] 营收情况 - 2023年第三季度，公司总营收为9.39476亿美元，较2022年同期的7.99848亿美元增长17.5%；2023年前九个月总营收为26.39708亿美元，较2022年同期的21.44586亿美元增长23.1%[29] - 2023年第三季度，固定价格合同营收占比64.2%，单位价格合同占比18.1%，时间与设备合同占比17.7%；2023年前九个月，固定价格合同营收占比64.9%，单位价格合同占比17.6%，时间与设备合同占比17.5%[29] - 2023年第三季度，输电市场营收占比38.1%，配电市场营收占比20.3%，电气建设市场营收占比41.6%；2022年同期，输电市场营收占比33.0%，配电市场营收占比23.5%，电气建设市场营收占比43.5%[29] - 2023年前三季度总营收26.39708亿美元，较2022年的21.44586亿美元增长，其中输电业务9.78078亿美元占37.0%，配电业务5.19577亿美元占19.7%，电气建设业务11.42053亿美元占43.3%[30] - 2023年第三季度收入为9.395亿美元，较2022年同期的7.998亿美元增加1.397亿美元，增幅17.5%，主要因输电项目收入和部分地区C&I收入增加[49] - 2023年前三季度公司合并收入26.4亿美元，其中T&D客户贡献56.7%，C&I客户贡献43.3%，2022年同期为21.4亿美元[43] - 2023年前三季度T&D和C&I业务的合同收入分别为14.97655亿美元和11.42053亿美元，2022年同期分别为12.32105亿美元和9.12481亿美元[40] - 2023年前三季度收入为26.4亿美元，较2022年同期的21.4亿美元增长23.1%，主要因输电项目、特定地区工商业收入及配电项目收入增加[55] - 2023年第三季度输电与配电（T&D）业务收入为5.486亿美元，较2022年同期的4.52亿美元增长21.4%，主要因输电项目收入增加[52] - 2023年第三季度工商业（C&I）业务收入为3.909亿美元，较2022年同期的3.478亿美元增长12.4%，主要因特定地区清洁能源项目收入增加[53] - 2023年前三季度T&D业务收入为15.0亿美元，较2022年同期的12.3亿美元增长21.6%，主要因输电和配电项目收入增加[57] - 2023年前三季度C&I业务收入为11.4亿美元，较2022年同期的9.125亿美元增长25.2%，主要因特定地区清洁能源项目收入增加[58] 剩余履约义务 - 截至2023年9月30日，公司剩余履约义务为24亿美元，预计大部分将在24个月内确认[30] 税率情况 - 2023年前三季度和前三个月的有效税率分别为25.2%和30.3%，2022年同期分别为25.0%和29.4%[30] 未确认税收优惠 - 截至2023年9月30日，公司未确认的税收优惠约为60万美元，2022年12月31日约为50万美元[30] 未完成采购订单 - 截至2023年9月30日，公司有3740万美元的未完成采购订单，现金支付安排在2023年和2024年[32] - 截至2023年9月30日，公司有大约3740万美元的建筑设备未偿还采购义务，将于2023年和2024年支付[71] 担保债券情况 - 截至2023年9月30日，公司担保债券原始面值约为23亿美元，估计完成这些项目的剩余成本约为7.322亿美元[34] - 截至2023年9月30日，公司担保机构发行的债券原始面值总计约23亿美元，估计完成这些担保项目的剩余成本约为7.322亿美元[72] 股票奖励授予 - 2023年前三季度，公司根据LTIP授予了覆盖51167股普通股的时间归属股票奖励，授予日加权平均公允价值为117.60美元[39] - 2023年前三季度，公司根据LTIP授予了32994份绩效股票奖励，目标授予日加权平均公允价值为136.54美元[39] 业务运营收入 - 2023年前三季度，T&D和C&I业务的运营收入分别为1.06817亿美元和3718.2万美元，2022年同期分别为9755.5万美元和3047.8万美元[40] 净收入与EBITDA - 2023年前三季度净收入和EBITDA分别为6690万美元和1.354亿美元，2022年同期分别为5880万美元和1.238亿美元[43] - 2023年第三季度EBITDA为4697.5万美元，2022年同期为4029.9万美元；2023年前九个月EBITDA为1.35364亿美元，2022年同期为1.23771亿美元[63] 积压订单情况 - 2023年9月30日公司积压订单为26.2亿美元，较2022年12月31日的25亿美元和2022年9月30日的24.8亿美元有所增加，但较2023年6月30日减少1.164亿美元[49] 股票回购情况 - 2023年前三季度公司回购76150股股票，花费约790万美元；2022年同期回购68675股，花费约680万美元[41] - 2023年5月2日公司宣布7500万美元股票回购计划，截至9月30日仍有7500万美元额度可用于回购[41][46] 业务展望 - 公司预计输电项目招标活动将持续活跃，但大型项目开工时间难以预测，2023年剩余时间内中标项目大概率2024年开工[43][44] - 公司预计配电市场机会将在2023年剩余时间内逐步增加，但C&I业务可能受市场干扰和波动影响增长放缓[46] 资产负债表管理 - 公司通过维持低可变利率债务和增加4.9亿美元循环信贷额度来加强资产负债表[46] 运营管理 - 公司持续管理运营成本，投资于关键人员培养和专业设备采购[46][47] 毛利率与毛利润情况 - 2023年第三季度毛利率为9.8%，低于2022年同期的10.8%，主要因劳动力和项目效率低下及通胀成本上升[50] - 2023年第三季度毛利润为9240万美元，较2022年同期的8630万美元增长7.0%，得益于更高的收入[50] - 2023年前三季度毛利率为10.1%，低于2022年同期的11.5%，主要因劳动力和项目效率低下、通胀成本上升等[55] - 2023年前三季度毛利润为2.669亿美元，较2022年同期的2.477亿美元增长7.8%，得益于更高的收入[55] 净利润情况 - 2023年前三季度净利润为6690万美元，较2022年同期的5880万美元有所增加，主要得益于上述因素[56] - 2023年第三季度净利润为2.1512亿美元，2022年同期为1.8436亿美元；2023年前九个月净利润为6.6948亿美元，2022年同期为5.8808亿美元[63] 营运资金与现金流量 - 截至2023年9月30日，公司营运资金为2.916亿美元，2023年前九个月经营活动提供净现金2840万美元，2022年同期为7370万美元[64] - 2023年前九个月投资活动使用净现金5980万美元，主要用于6380万美元的资本支出，部分被400万美元的设备销售收入抵消[64] - 2023年前九个月融资活动提供净现金1090万美元，主要包括2640万美元的循环信贷额度净借款，部分被790万美元的股票回购、460万美元的设备票据付款和210万美元的债务再融资成本抵消[64] 应收账款情况 - 截至2023年9月30日和2022年，公司没有单个客户的应收账款超过合并应收账款的10%[74] 衍生工具情况 - 截至2023年9月30日，公司未参与任何衍生工具，在2023年和2022年前九个月未使用任何重大衍生金融工具[82] 公司面临风险 - 公司面临经营结果波动、行业竞争、经济市场条件、内部增长、收购整合、项目绩效、人员招聘、合同时间、法律诉讼、保险限制、市场风险等多种风险[77][78][79][80][81] - 公司使用完工百分比法会计可能导致先前确认的收入和利润减少或转回，财务结果基于估计和假设，实际成本可能高于预期[79] - 公司可能因无法获得必要的债券、信用证、银行担保或其他财务保证而无法参与某些项目[80] - 公司工会劳动力的停工或其他劳工问题可能对业务产生不利影响，多雇主养老金计划义务可能对收益产生不利影响[81]