业务部门构成 - 公司业务分为联邦教育贷款、消费贷款和业务处理三个主要部门[31] 联邦教育贷款业务 - 公司拥有421亿美元联邦家庭教育贷款计划（FFELP）贷款组合，2023年第一季度发放16.8亿美元私人教育贷款，私人教育贷款组合规模达183亿美元[13][15] - 联邦教育贷款部门通过FFELP贷款净利息收入和服务相关费用收入产生收入[32] - 联邦教育贷款部门2023年第一季度净收入8700万美元，净息差1.12%[41] - 截至2023年3月31日，FFELP贷款组合总计421亿美元，包括152亿美元的FFELP斯塔福德贷款和269亿美元的FFELP合并贷款，加权平均期限分别为7年和8年[59] - 联邦教育贷款部门2023年第一季度净收入8700万美元，较去年同期的1.07亿美元下降19%，净利息收入减少1400万美元，贷款损失准备金增加1000万美元[57] - 2023年第一季度，联邦教育贷款业务净利息收益率为1.12%，高于2022年同期的1.04%，FFELP贷款息差为1.25%，高于2022年同期的1.11%[59] - 截至2023年3月31日，FFELP贷款还款比例为79.6%，拖欠率为14.4%，处于forbearance状态的贷款占还款和forbearance贷款的16.9%[85] - FFELP贷款中，当前还款状态的贷款为2.8886亿美元，占比85.6%，拖欠31 - 60天的贷款为1270万美元，占比3.8%[85] - 截至2023年3月31日，FFELP贷款（扣除损失准备金后）为4214.8亿美元，较2022年12月31日的4352.5亿美元有所减少[146] - 截至2023年3月31日，FFELP贷款期末总额为423.62亿美元，平均还款贷款为343.05亿美元，期末还款贷款为337.4亿美元[154] - 截至2023年3月31日，FFELP贷款当前还款的比例为85.6%，逾期31 - 60天、61 - 90天和超过90天的比例分别为3.8%、2.7%和7.9%，还款贷款中的逾期率为14.4%[159] - 与2022年3月31日相比，2023年3月31日FFELP贷款中斯塔福德贷款减少23.83亿美元，合并贷款减少59.68亿美元，康复贷款减少5.55亿美元[161] - FFELP贷款本金和应计利息至少97%由联邦政府担保，公司不视为信用风险不良贷款，其修改事件不属贷款修改计划[169] - 2023年3月31日，FFELP贷款证券化有6.85亿美元违约，预计2030 - 2035年全额偿还[177] 消费贷款业务 - 消费贷款部门通过私人教育贷款组合净利息收入产生收入，认为发放私人教育贷款有增长机会[33][34] - 消费者贷款部门2023年第一季度净收入1.1亿美元，净息差3.12%，发放私人教育贷款1.68亿美元[42] - 2023年第一季度，消费者贷款业务净收入为1.1亿美元，较2022年同期的7900万美元增长39%，净利息收入增加100万美元，贷款损失拨备减少4000万美元[69][70] - 2023年第一季度，私人教育贷款发放额为1.68亿美元，其中再融资贷款发放额为1.35亿美元，在校贷款发放额为3300万美元，较2022年同期均有所下降[69] - 截至2023年3月31日，私人教育贷款组合总计183亿美元，包括93亿美元的再融资贷款和90亿美元的非再融资贷款，加权平均期限分别为4年和5年[73] - 2023年第一季度，消费者贷款业务净利息收益率为3.12%，高于2022年同期的2.80%，私人教育贷款息差为3.28%，高于2022年同期的2.97%[72] - 截至2023年3月31日，私人教育贷款还款比例为96.2%，拖欠率为4.5%，处于forbearance状态的贷款占还款和forbearance贷款的1.9%，有共同签署人的贷款比例为33%[87] - 私人教育贷款中，当前还款状态的贷款为1.7439亿美元，占比95.5%，拖欠31 - 60天的贷款为290万美元，占比1.6%[87] - 截至2023年3月31日，私人教育贷款中FICO分数640及以上的占比91%，当前或逾期90天及以内的占比94%[162] - 截至2023年3月31日，私人教育贷款中贷款期限超过48期还款的占比47%，有贷款修改的占比34%，有共同签署人的占比33%，非营利学校类型的占比89%[162] - 2023年第一季度，私人教育贷款净冲销为7500万美元[162] - 排除私人教育再融资贷款，截至2023年3月31日，总贷款的共同签署人比例为65%[163] - 2022年3月31日，私人教育贷款总额2.1052亿美元，FICO分数640及以上占比92%，当前或逾期90天及以下占比95%，有共同签署人占比34%，非营利学校类型占比89%[164] - 2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日，贷款还款率分别为96.2%、96.1%和96.2%，还款拖欠率分别为4.5%、5.0%和4.0%，还款和宽限期内贷款宽限率分别为1.9%、2.1%和2.0%[166] - 2023年第一季度，对有财务困难借款人的私人教育贷款进行利率降低、还款延迟和期限延长的修改，涉及金额分别为6.11亿美元、2.75亿美元和4600万美元，占比分别为3.2%、1.4%和0.2%[170] - 2023年第一季度修改的私人教育贷款利率降低使加权平均合同利率从12.9%降至4.9%，还款延迟平均增加6个月剩余期限，期限延长平均增加8年剩余期限且使加权平均合同利率从12.5%降至5.1%[170] - 2023年第一季度修改且随后违约的私人教育贷款摊销成本为200万美元，违约金额为200万美元[172] - 截至2023年3月31日，第一季度修改的私人教育贷款中在校/延期200万美元、宽限期内2200万美元、当前89100万美元、逾期31 - 60天800万美元、逾期61 - 90天200万美元、逾期超90天700万美元，总计9.32亿美元[174] - 2022年第一季度，修改贷款金额为5500万美元，冲销金额为5600万美元，违约金额为900万美元[176] - 公司对有财务困难的私人教育贷款借款人调整条款，包括临时利率降低、还款宽限等，多数修改影响已包含在信贷损失准备金中[167] - 公司当前宽限做法下，临时困难还款宽限一般不超12个月，特殊情况可达24个月，还有其他行政宽限[168] 业务处理业务 - 业务处理部门为约500个公共部门和医疗保健组织及其数千万客户提供服务[16] - 业务处理部门2023年第一季度收入7200万美元，净收入400万美元，EBITDA为500万美元[43] - 2023年第一季度，业务处理业务收入为7200万美元，较2022年同期减少2200万美元，净收入为400万美元，较2022年同期的1400万美元下降71%[76] - 2023年第一季度业务处理部门EBITDA为500万美元，EBITDA利润率为7%；2022年同期分别为1900万美元和20%[114] 财务指标与业绩 - 2023年第一季度调整后有形股权比率为8.5%，2022年第一季度为7.0%[30] - 2023年第一季度GAAP净收入为1.11亿美元，摊薄后每股收益0.86美元，去年同期分别为2.55亿美元和1.67美元[37][39][46][47] - 2023年第一季度核心收益净收入为1.33亿美元，摊薄后每股核心收益1.02美元，去年同期分别为1.35亿美元和0.88美元[40] - 2023年第一季度GAAP股权资产比率为4.4%，调整后有形股权比率为8.5%，回购8500万美元普通股，支付2100万美元普通股股息，偿还10亿美元无担保债务[44] - 2023年第一季度GAAP运营费用为1.85亿美元，调整后核心收益费用为1.83亿美元[45] - 与去年同期相比，净利息收入减少1.03亿美元，贷款损失准备金减少3000万美元，资产回收和业务处理收入减少2500万美元，衍生品和套期保值活动净收益减少1.06亿美元，运营费用减少2100万美元[46][48][49][53][54][55] - 由于回购股票，2023年第一季度平均摊薄流通股较去年同期减少2300万股（15%）[56] - 2023年第一季度教育贷款收购（发起和购买）为2.74亿美元，资本利息和溢价/折扣摊销为3.58亿美元，再融资和合并为 - 7.59亿美元，还款和其他为 - 17亿美元[84] - 截至2023年3月31日，贷款损失准备金期末GAAP值为9.2亿美元，非GAAP值为11.88亿美元[88] - 2023年第一季度净冲销率方面，FFELP贷款为0.22%，私人教育贷款为1.63%[88] - 2023年第一季度GAAP净收入为1.11亿美元，核心收益净收入为1.33亿美元；2022年同期GAAP净收入为2.55亿美元，核心收益净收入为1.35亿美元[104][105][106] - 2023年第一季度核心收益对GAAP的调整总额为0.22亿美元，主要包括衍生品会计净影响0.27亿美元、商誉和无形资产净影响0.03亿美元、净所得税影响 - 0.08亿美元[104][106] - 2022年第一季度核心收益对GAAP的调整总额为 - 1.20亿美元，主要包括衍生品会计净影响 - 1.59亿美元、商誉和无形资产净影响0.04亿美元、净所得税影响0.35亿美元[105][106] - 2023年第一季度教育贷款利息收入为10.37亿美元，较2022年同期的6.25亿美元有所增加[104][105] - 2023年第一季度总利息费用为8.37亿美元，较2022年同期的2.89亿美元有所增加[104][105] - 2023年第一季度GAAP净利润中衍生品及套期保值活动净损益为1400万美元，2022年同期为-1.39亿美元[109] - 截至2023年3月31日，衍生品会计使GAAP权益增加约8100万美元，主要因GAAP下确认的累计税后按市值计价净收益[111] - 基于套期策略，2023年3月31日税后净对冲下限收入为1.66亿美元，2022年同期为2.89亿美元[112] - 2023年第一季度核心收益中商誉和收购无形资产调整为300万美元，2022年同期为400万美元[112] - 2023年第一季度调整后核心收益排除的重组和监管相关费用为600万美元，2022年同期为400万美元[113] - 截至2023年3月31日，调整后有形股权为20.44亿美元，调整后有形资产为240.62亿美元，调整后有形股权比率为8.5%；2022年同期分别为18.47亿美元、264.23亿美元和7.0%[114] - 截至2023年3月31日，私人教育贷款组合不包括预期未来回收的贷款损失准备金为9.74亿美元，对应贷款组合为182.75亿美元[115] - 2023年第一季度私人教育贷款GAAP下期末准备金为7.06亿美元，非GAAP下为9.74亿美元；2022年同期分别为9.64亿美元和12.85亿美元[116] - 2023年第一季度私人教育贷款非GAAP下准备金对冲销的覆盖率为3.2，占期末总贷款余额的5.1%，占期末还款中贷款的5.4%；2022年同期分别为4.6、6.1%和6.3%[116] - 2023年第一季度公司净收入为1.11亿美元，2022年同期为2.55亿美元[147,148,149,150] - 2023年第一季度基本每股收益为0.87美元，2022年同期为1.69美元[147] - 2023年第一季度总利息收入为10.71亿美元，2022年同期为6.26亿美元[147] - 2023年第一季度总综合收入为9000万美元，2022年同期为3.69亿美元[148] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1.45亿美元，2022年同期使用1.09亿美元[150] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金为18.48亿美元，2022年同期为17.51亿美元[150] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为40.22亿美元，2022年同期为20.06亿美元[150] - 截至2023年3月31日，有130亿美元债务处于使用LIBOR掉期的公允价值或现金流套期关系中，之后将使用SOFR[152] - 截至2022年12月31日，贷款损失准备金中与利率优惠相关的金额为7700万美元，2023年第一季度释放了5200万美元[153] - 2023年第一季度普通股股息为每股0.16美元，与2022年同期相同[147,149] - 2023年第一季度，FFELP贷款和私人教育贷款的净冲销分别为1800万美元和7500万美元，净冲销占平均还款贷款的年化百分比分别为0.22%和1.63%[154] - 2023年第一季度，预期未来对先前全额冲销贷款的回收余额变化为减少500万美元，期末余额为2.68亿美元[155] - 2023年第一季度，公司净收入为1.11亿美元