公司客户与业务规模 - 截至2023年12月31日，公司已与1974个客户签订主保单[19] - 截至2023年12月31日，公司已与1974个客户签订主保单[44] - 截至2023年12月31日，公司的初级有效保险金额为1970亿美元，初级有效风险金额为518亿美元[19] - 2023年全年，公司新签保险金额为405亿美元[19] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有238名全职和兼职员工[19] - 截至2023年12月31日，公司有238名全职和兼职员工[115] - 截至2023年12月31日，公司75%的员工属于多元化群体，其中女性占56%，少数族裔占33%[118] - 2023年公司连续第八年被评为“最佳工作场所”[119] 政府抵押贷款保险公司市场占比 - 2007年，政府抵押贷款保险公司占总保险抵押贷款发放市场的23%；2009年，这一比例达到约82%的峰值；2023年，估计为55%[29] 公司业务风险与覆盖情况 - 公司预计所有已签保单的有效风险金额约占初级有效保险金额的25%，单个贷款的覆盖率在6%至35%之间[34] 与房利美合作协议 - 2013年，NMIC与房利美达成为期十年的池保险协议，最初为21921笔贷款提供保险，初始有效保险金额为52亿美元[42] - 该与房利美的池保险协议于2023年8月31日到期，NMIC在协议期间未产生任何索赔费用或支付任何索赔[42] 客户收入占比 - 2023年没有单个客户占公司合并收入的比例超过10%[47] 业务季节性 - 公司业务在新保险业务量（NIW）生产上存在季节性，购房贷款发放量通常在春末增加并在夏季达到顶峰，导致每年第二和第三季度NIW量上升，再融资量主要受抵押贷款利率影响[55] 公司政策相关 - 2018年9月，政府支持企业（GSEs）发布修订后的回购政策（RRPs），公司2020年主保单纳入该政策，贷款在完成独立验证后有资格获得提前撤销救济，无借款人最低按时还款次数要求[57] - 若贷款人未选择独立验证和提前撤销救济，保单在保险开始36个月周年时贷款当前且借款人在36个月内不超过两次30天逾期且无60天或更长逾期，或在60个月周年时贷款当前且借款人用自有资金还款，仍有资格获得撤销救济[58] 公司定价系统 - 公司于2018年6月推出Rate GPS®取代之前的费率表定价系统，多数新业务通过该平台定价，仍为少数有业务流程需求的贷款人客户提供费率表定价选项[64] 外包贷款审查服务 - 公司通过NMIS为抵押贷款发起人提供外包贷款审查服务，审查贷款数据和文件，评估贷款申请是否符合发起人和/或GSEs的承销指南[43] 客户分类与决策模式 - 公司将客户分为“全国账户”和“区域账户”两类，全国账户主要采用集中决策模式，区域账户主要采用分散决策模式[44][45] 承销平台与申请方式 - 公司通过两个承销平台评估贷款并签发保单，非委托贷款人以非委托方式提交所有抵押贷款保险（MI）申请，部分委托贷款人可选择非委托方式提交部分或全部申请，但保留委托承销MI的权力[52] 政策服务部门工作 - 公司政策服务部门负责主保单和证书管理、保费计费和支付处理等服务活动，与被保险人的抵押贷款服务商对接，服务商通常每月向公司提交贷款状态报告[66][68] 再保险交易数据 - 2019 ILN Transaction初始再保险覆盖金额为326,905千美元，截至2023年12月31日为159,476千美元；初始第一层留存总损失为123,424千美元，当前为121,751千美元[84] - 2020 - 2 ILN Transaction初始再保险覆盖金额为242,351千美元，截至2023年12月31日为55,792千美元；初始第一层留存总损失为121,777千美元，当前为121,177千美元；约1%的生产覆盖报告日期在2019年7月1日至2020年3月31日[84][85] - 2021 - 1 ILN Transaction初始再保险覆盖金额为367,238千美元，截至2023年12月31日为217,630千美元；初始第一层留存总损失为163,708千美元，当前为163,394千美元；约1%的生产覆盖报告日期在2019年7月1日至2020年9月30日[84][85] - 2021 - 2 ILN Transaction初始再保险覆盖金额为363,596千美元，截至2023年12月31日为310,567千美元；初始第一层留存总损失为146,229千美元，当前为145,858千美元；约2%的生产覆盖报告日期在2019年7月1日至2021年3月31日[84][85] - 2022 - 1 XOL Transaction初始再保险覆盖金额为289,741千美元，截至2023年12月31日为253,252千美元；初始第一层留存总损失为133,366千美元，当前为133,123千美元；约1%的生产覆盖报告日期在2019年10月21日至2021年9月30日[89][90] - 2022 - 2 XOL Transaction初始再保险覆盖金额为154,306千美元，截至2023年12月31日为152,347千美元；初始第一层留存总损失为78,906千美元，当前为78,736千美元；约1%的生产覆盖报告日期在2021年1月4日至2022年3月31日[89][90] - 2022 - 3 XOL Transaction初始再保险覆盖金额为96,779千美元，截至2023年12月31日为96,197千美元；初始第一层留存总损失为106,265千美元，当前为106,265千美元[89] - 2023 - 1 XOL Transaction初始再保险覆盖金额为89,864千美元，截至2023年12月31日为88,351千美元；初始第一层留存总损失为146,513千美元，当前为146,348千美元[89] - 2023 - 2 XOL Transaction初始再保险覆盖金额为71,602千美元，截至2023年12月31日为71,602千美元；初始第一层留存总损失为113,372千美元，当前为113,372千美元；该交易为2023年7月1日至12月31日生产提供覆盖，未来再保险覆盖和第一层留存损失会随PMIERs最低要求资产下降而减少[89][91] 再保险协议锁定状态 - 截至2023年12月31日，2019 ILN Transaction因底层池违约情况处于锁定状态[80] 新再保险协议 - 2024年1月1日起，公司与再保险公司签订再保险协议，提供高达1.625亿美元的总超额损失再保险保障[92] QSR交易情况 - 2016 QSR交易中，公司分出25%（后降至20.5%）符合条件的初级保单风险保费，获20%分保佣金和最高60%利润佣金[94][102] - 2018 QSR交易中，公司分出2018年25%、2019年20%符合条件保单风险保费，获20%分保佣金和最高61%利润佣金[95] - 2020 QSR交易中，公司分出21%符合条件保单风险保费，获20%（修订后36%）分保佣金和最高50%利润佣金[96][103] - 2021 QSR交易中，公司分出22.5%符合条件保单风险保费，获20%分保佣金和最高57.5%利润佣金[97] - 2022 QSR和2023 QSR交易中，公司均分出20%符合条件保单风险保费，获20%分保佣金和最高62%利润佣金[98][99] - 2022年成熟QSR交易中，公司分出95%符合条件保单净风险保费，获35%分保佣金和最高55%利润佣金[100] - 2024 QSR交易中，公司将分出20%符合条件保单风险保费，获20%分保佣金和最高56%利润佣金[104] 再保险合作终止 - 2019年4月1日，公司终止与一家再保险公司合作，收回约5亿美元先前分出的初级风险保额[102] 公司合规要求 - 经GSEs批准，NMIC作为合格的抵押贷款保险公司需持续遵守PMIERs，其财务要求规定了基于风险的方法，优质贷款费用较低[124] - 根据PMIERs，获批保险公司需维持可用资产等于或超过最低要求资产，即4亿美元或基于风险的总要求资产金额中的较高者[125] - NMIC需在每年4月15日前证明其在上一年12月31日满足所有PMIERs要求，2023年4月15日已向GSEs证明在2022年12月31日完全符合要求[126] - NMIC在全美50个州和华盛顿特区持有经营许可证，需遵守财务报告、检查和披露要求[127] - 作为保险控股公司的最终控制母公司，NMIH需向威斯康星州OCI提供年度审计合并财务报表等信息，与保险子公司的某些交易需披露或事先获得批准[130] - 威斯康星州法律规定，国内保险公司与非关联再保险公司的再保险协议需事先获得威斯康星州OCI批准，与未授权和未认可的再保险公司的协议需通过信用证和/或信托账户进行抵押[131] - 公司保险子公司支付“普通”股东股息需提前30天通知威斯康星州OCI，金额不超过上一年底法定保单持有人盈余的10%或调整后的法定净收入中的较低者；支付“特别”股息需事先获得批准[133][135] - 威斯康星州采用了风险管理和自身风险与偿付能力评估法案、年度企业风险报告和“公司治理年度披露”要求以及NAIC对模型控股公司法的修正案[137][138] - 威斯康星州要求抵押保险公司每年向应急损失准备金的缴款为当年净赚保费的50%或该时期与新增保险金额相关的最低保单持有人头寸除以7中的较大值，且新增金额10年内不得提取[139] - 多数州规定抵押保险公司的风险资本比（RTC）最高为25:1，威斯康星州的RTC限制略高于此比例[140] - 2023年NAIC金融状况和执行委员会通过了对《抵押担保保险示范法》的修订，预计包括威斯康星州在内的各州将考虑采用修订后的示范法[142] 房利美和房地美相关政策 - 财政部投资房利美和房地美后获得其高级优先股和购买79.9%普通股的认股权证[151] - 2018年房利美和房地美分别推出EPMI和IMAGIN计划，2021年暂停，未来可能重新推出[153] - 2023年1月14日对PSPAs的修订将房利美和房地美的允许资本留存增加至约2830亿美元，允许每家发行至多700亿美元新股，并要求普通股一级资本至少达到总资产的3%才能退出托管[157] FHA政策调整 - 2023年2月22日，FHA宣布降低向获得FHA保险抵押贷款的购房者收取的年度抵押贷款保险费[160] 行业监管政策 - 《多德 - 弗兰克法案》创建了消费者金融保护局（CFPB），其行动和规则可能影响住房金融市场和私人抵押保险行业[162] - CFPB规定的“一般合格抵押贷款（General QM）”限制了点数和费用，禁止或限制某些抵押特征，年利率一般比同类贷款的平均优质报价利率高不超过2.25个百分点[163] - 2022年9月9日美国银行监管机构宣布有意修订美国监管资本要求以与巴塞尔协议IV保持一致，2023年7月27日联合发布拟修订大型银行资本要求的规则，9月18日宣布该规则将提高总资产1000亿美元及以上银行的风险资本要求[167] - 1998年《房主保护法》规定，当抵押贷款首次达到房屋原始价值的78%贷款价值比（LTV）且借款人按时还款时，贷款人抵押保险（BPMI）自动终止；有良好还款记录的借款人在LTV首次达到80%或实际还款使贷款余额降至房屋原始价值的80%时可申请取消BPMI [170] - 2006年国会临时颁布私人抵押贷款保险税收减免政策至2011年底，2012 - 2021年每年临时延长，2022和2023年未延长[172] - 2014年消费者金融保护局（CFPB）颁布的《房地产结算程序法》（RESPA）和《贷款真实性法》（TILA）下的住宅抵押贷款服务规则生效，2017年10月更多服务规定生效[169] - 2017年12月巴塞尔委员会发布巴塞尔协议III最终修订版（非正式称为“巴塞尔协议IV”），原计划2022年1月1日实施，因疫情延至2023年1月1日，英国和欧盟目标实施日期为2025年1月1日[166] 公司竞争与业务风险 - 公司面临行业激烈竞争，若无法有效竞争，可能无法实现业务目标，影响业务、财务状况和经营成果[183] - 若贷款人和投资者选择私人抵押贷款保险（MI）的替代方案，公司新保险业务（NIW）量可能受不利影响[183] - 若无法吸引和留住重要的抵押贷款发起人作为客户，公司实现业务目标的能力可能受负面影响[183] - 若高贷款价值比（LTV）贷款发放量下降，公司NIW量可能下降，导致收入减少[183] - 公司将某些贷款的抵押贷款保险承保业务外包给第三方承保服务提供商（USP），若其服务不佳，可能导致理赔增加和客户关系受损[183] - 公司面临新冠疫情、自然灾害、气候变化等风险，可能影响财务和经营状况[186] - 公司所处的MI行业竞争激烈，有6家私人MI公司竞争业务，若无法有效竞争，将影响业务目标和财务状况[188] - 公司财务实力评级重要，评级或评级展望下调，可能影响业务资格、NIW和非GSE市场业务能力[191] - 2008年金融危机后，政府MIs市场份额虽有下降，但仍高于历史水平，可能继续保持或增加份额，影响公司业务[195] - 若贷款人选择私人MI的替代方案，如政府保险、自我保险等，公司业务和收入可能受影响[192] - 公司业务依赖吸引和保留美国主要抵押贷款机构，若失去重要客户且无法弥补，将影响财务状况和经营结果[199] - 高LTV贷款发放量下降，公司NIW和收入可能减少，影响经营结果，影响因素包括利率、信贷限制等[201] - 公司面临第三方再保险交易风险，如再保险人违约或资本信用损失[186] - 公司面临运营风险