股东与股权结构 - 截至2024年3月31日，最大股东Containers Shareholders Trinity Ltd.拥有公司约39.2%的普通股和未归属激励奖励股份，代表39.2%的总投票权[84] 股息政策 - 2013年第四季度公司董事会决定暂停季度股息，最后一次股息为每股0.15美元，于2013年9月支付；2022年5月恢复普通股股息计划，2022 - 2023年多数季度股息为每股0.50美元，2024年2月宣布2023年第四季度股息为每股0.60美元[89] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配资金以履行财务义务或支付股息，可能无法支付股息[89] - 2023年，董事会宣布2022年第四季度和2023年前三季度每股0.5美元的季度股息[194] - 2022年公司恢复普通股股息计划，2022 - 2023年前三季度季度股息为每股0.5美元，2023年第四季度为每股0.6美元[242] - 2021年公司宣布股息总计26万美元，均于当年以现金支付[242] 业务依赖风险 - 公司依赖Eurobulk管理和租赁船队，若Eurobulk未能履行义务，可能对公司运营产生不利影响[77] - 公司业务依赖某些高级管理人员，若他们不再为公司工作，可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[82] 公司治理与合规 - 公司公司治理实践符合马绍尔群岛法律，可豁免某些纳斯达克公司治理标准，股东可能无法获得与其他公司股东相同的保护[85] - 公司主要官员与船舶管理公司Eurobulk存在关联，可能产生利益冲突[86] - 与Eurobulk或公司官员和董事有关联的公司可能收购与公司船队竞争的船只[87] - 公司官员未将全部时间投入公司业务，可能影响公司管理[88] - 外国公司若至少75%的应税年收入为特定“被动收入”，或至少50%的平均资产用于产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[118] - 公司虽认为目前不是PFIC，但无保证美国国税局或法院会认可，未来运营变化也可能使其成为PFIC[120][121] - 经合组织（OECD）的双支柱方案要求年营收7.5亿欧元以上的跨国公司在各运营国家支付15%的全球最低税，2024年该准则生效[122] - 公司作为马绍尔群岛公司，运营受经济实质要求影响，马绍尔群岛若被列为非合作管辖区，公司业务可能受损[123] - 公司50%的美国来源航运总收入可能需缴纳4%的美国联邦所得税，若不符合免税条件，有效税率为2%[124] - 若“非合格股东”合计持有公司50%以上流通普通股超过半年，或普通股价值或投票权降至50%以下，公司可能失去免税资格[124] - 作为上市公司的合规义务需大量资源和管理精力，可能增加成本且难以预估[116] 银行债务情况 - 截至2023年12月31日，公司银行债务总额约为1.31亿美元，2024 - 2028年及后续需分别偿还3120万美元、3475万美元、905万美元、2635万美元、260万美元和2705万美元[91] - 截至2024年3月31日，公司偿还了735万美元银行债务，未偿还银行债务降至1.2365亿美元[91] - 截至2023年12月31日，公司基于SOFR计息的信贷安排债务约为1.31亿美元[93] - 公司现有贷款协议包含限制契约，可能限制公司流动性和企业活动，如限制产生额外债务、出售子公司股票等多项行为[91] - 公司获取额外债务融资的能力可能取决于现有租船合同表现和承租人信誉，信用市场波动可能影响公司现有债务再融资或产生额外债务的能力[92] - 公司面临SOFR波动风险，虽已使用利率衍生品管理风险，但无法确保有效抵御不利利率变动，且可能影响业绩和现金状况[93] - 截至2023年12月31日的银行债务还款计划要求，到2024年底减少约24%的债务，到2025年底再减少约27%，两年共减少51%[151] - 截至2023年12月31日，公司有七笔未偿还贷款，未偿还余额总计1.31亿美元，贷款期限在2024 - 2030年，2024年计划偿还约3120万美元[236] 船队相关情况 - 截至2024年3月31日，公司船队平均船龄约为16.6年，随着船龄增加，运营成本可能上升，租船人对旧船的需求可能降低[102][103] - 公司预计船舶使用寿命为自建造完成起25年，若不预留船舶置换资金，到期无法置换船舶将对业务和财务状况产生重大不利影响[103] - 截至2024年3月31日，公司船队有20艘集装箱船，总载货量为777,749载重吨或61,661标准箱，交付6艘新船后，船队将有26艘船，载货量达956,246载重吨或75,461标准箱[138] - 2021 - 2023年公司船队利用率分别为98.5%、98.3%和98.6%，每日期租等价租金分别为19,327美元、31,964美元和29,714美元，期租收入分别为9798万美元、1.896亿美元和1.958亿美元[140] - 2021年10月公司以2550万美元购入一艘支线集装箱船，12月以4000万美元购入一艘中级集装箱船[139] - 2021年6月至2022年5月公司与现代尾浦造船厂签订建造9艘现代集装箱船的协议，其中6艘载重量为2800标准箱，3艘为1800标准箱[139] - 2022年5月和6月公司以3700万美元购入两艘4250标准箱中级集装箱船[139] - 2023年4月和7月两艘新造船交付，建造总价约8050万美元，公司另支付440万美元相关费用，每艘船通过自有现金和2600万美元银行贷款融资[139] - 2024年2月一艘新造船交付，另一艘计划2024年第二季度交付，两艘建造总价约8880万美元；2022年3月订购的3艘船计划2024年第二、三季度交付，总价约1.016亿美元；2022年5月订购的2艘船计划2024年第四季度交付，总价约8930万美元[139] - 2022年12月公司同意以1420万美元出售一艘船用于拆解，该船于2023年1月交付新船东[139] - 截至2024年3月31日，公司2024年剩余时间约78%的船舶运力天、2025年28%的船舶运力天和2026年8%的船舶运力天已签订合同[143] - 截至2022年12月31日和2023年12月31日，集装箱船总账面价值分别为2.1657亿美元和2.6763亿美元[144] - 2022年12月31日，部分集装箱船账面价值1.372亿美元，超过基本无租约市场价值约7220万美元；2023年12月31日，部分集装箱船账面价值1.92亿美元，超过基本无租约市场价值约5490万美元[144][145] - 2023年，公司总船舶运营费用（不含干坞费用）为每天7875美元，运营船队利用率从2022年的98.4%提升至99.1%，商业利用率从99.9%降至99.6%，总船队利用率从98.3%提升至98.6%[147] - 截至2024年3月31日，按现有定期租船合同，2024年剩余时间约78%的船舶运力、2025年约28%、2026年约8%处于定期租船合同下[150] - 2023年平均运营船舶数量为18.25艘，较2022年的17.12艘增加6.6%[220] - 2023年时间租赁收入为1.9578亿美元，较2022年的1.8963亿美元增长3.2%[220] - 2023年平均TCE费率为29,714美元/天/艘，较2022年的31,964美元/天/艘下降7.0%[220] - 2023年佣金支出为642万美元，占租赁收入的3.3%，2022年为694万美元，占比3.7%[220] - 2023年船舶运营费用为4200万美元，2022年为3767万美元，日运营费用较2022年增加4.6%[220] - 2023年干坞费用为337万美元，2022年为951万美元[222] - 2023年船舶折旧为2284万美元，2022年为1852万美元[222] - 2023年出售船舶净收益为520万美元，2022年无船舶出售[222] - 2023年记录减值损失1383万美元，2022年无[222] - 2023年公司经营活动现金流量净盈余为1.3亿美元，2022年为1.1408亿美元；2023年平均船舶数量从2022年的17.12艘增加到18.25艘；2023年TCE费率从2022年的31964美元降至29714美元[233] - 2023年公司投资活动使用的净现金流量为1.0219亿美元，2022年为8713万美元，增加的1506万美元主要归因于在建船舶现金支出增加6061万美元，部分被船舶收购和改进现金支出减少3900万美元以及船舶出售收益增加654万美元所抵消[233] - 2021年10月，公司接收支线集装箱船M/V “Jonathan P”，总价2580万美元；2021年12月，接收中型集装箱船M/V “Marcos V”，总价4050万美元[239] - 2022年5月和6月，公司以3700万美元收购两艘附带定期租船合同的集装箱船[240] - 2021 - 2022年，公司签订九艘新造支线集装箱船建造合同，总成本约3.607亿美元，截至2023年12月31日，未支付金额为1.98亿美元[241] - 2021 - 2023年，公司分别支付造船合同分期付款760万美元、5060万美元和1.041亿美元[241] - 截至2024年3月31日，全球全集装箱船队运力约2833万标准箱，约656万标准箱（占当前船队运力约23.16%）的船舶正在建造中[244] - 截至2024年3月31日，公司2024年剩余时间约78%、2025年约28%、2026年约8%的船舶运力天数处于定期租船合同之下[245] - 2023年有83艘集装箱船（总计157960标准箱）被送去拆解，预计2024年拆解市场将活跃[245] - 截至2023年12月31日，有6艘船舶出现减值迹象，如Emmanuel P.号租船费率为21000美元/天，剩余租期16个月，剩余使用寿命7年，2025年盈亏平衡费率为15049美元/天等[250] 运营风险 - 船舶交付可能延迟或出现问题，导致公司违反租船合同义务，影响收益、财务状况和股息支付[97] - 运营远洋船舶存在多种风险，如海洋灾难、海盗、环境事故等，可能导致成本增加、收入减少和声誉受损[98][99] - 2023年海盗行为数量较2022年略有增加，海盗袭击可能导致公司保险费增加、船员成本上升、租船方拒付租金等问题，影响公司业务和财务状况[107] - 美国自2022年2月起对俄罗斯实施多项经济制裁，包括禁止进口俄罗斯能源产品、限制对俄投资、禁止与俄海运相关服务等，虽目前未直接影响公司业务，但制裁扩大可能产生不利影响[109][110] - 截至2024年3月31日，公司船只过去未停靠受制裁司法管辖区港口，未来也无此类安排，船只所属公司与受制裁司法管辖区政府无相关协议[110] - 公司面临租船方违约风险，若即期租船费率或短期定期租船费率远低于现有租约费率，租船方可能违约或重新谈判租约，导致公司损失[105] - 公司可能无法获得足够保险赔偿，保险政策存在免赔额、限制和除外责任，可能增加成本或减少损失赔偿[105][108] - 公司通过保赔协会获得部分保险，可能因自身及其他会员索赔记录面临额外资金调用，影响公司业务和财务状况[106] - 公司船只面临运营风险，如恐怖主义、网络恐怖主义、海盗行为等，可能导致人员伤亡、财产损失、收入减少等[107] - 未来海事行业网络安全法规可能进一步发展，公司未购买网络攻击保险，可能面临额外费用和资本支出，影响业务和财务状况[108] - 公司船只若停靠受制裁港口，可能面临罚款、声誉受损和股价下跌等问题，且租船方违规也可能影响公司声誉[109][110] - 因俄乌冲突制裁，公司向俄罗斯银行账户付款能力可能受限，虽截至2024年3月31日未影响船员工资支付，但持续或新增制裁可能影响运营[111][112] - 公司运营受美国以外政治和政府不稳定影响，可能干扰船舶运营、增加成本并影响财务状况[113] - 贸易保护主义可能减少全球贸易，增加商品成本、运输时间和出口风险，影响公司承租人业务和支付能力[114][115] - 公司运营的国际性使破产程序结果难以预测，美国破产法院对其资产的管辖权不确定[116] - 俄乌冲突自2022年2月开始，扰乱供应链，导致全球经济不稳定和波动，可能增加公司成本，影响业务、财务状况、运营结果和现金流[252] - 自2023年10月7日起，以色列和哈马斯在巴勒斯坦开战，红海地区商船受攻击，影响海上贸易，公司已转移船队，贸易中断升级可能增加运营成本，影响财务状况[252] 客户与收入结构 - 2023年、2022年和2021年，公司分别约84%、82%和78%的收入来自前五大承租人[117] - 2023年、2022年和2021年，公司前五大客户分别占收入的约82%、82%和78%[153] - 2023年，ZIM、Maersk、Sealand、ASYAD和CMA分别占公司收入的23%、23%、15%、11%和10%[153] - 2022年，ZIM、Maersk、Sealand、CMA和Hapag Lloyd分别占公司收入的21%、21%、21%、11%和