公司面临的主要风险 - 公司面临来自互联网销售的日益增加的竞争,可能会对传统渠道的销售产生负面影响,公司的数字化转型战略可能无法有效应对这种新兴竞争[30] - 公司依赖信用卡销售,任何收单机构政策的变化都可能对公司产生不利影响[31] - 公司品牌对业务成功至关重要,如果无法维护和增强品牌,或者收到负面客户投诉或负面宣传,都可能对品牌产生不利影响[32] - 疫情或疾病暴发(如COVID-19疫情)及相关应对措施可能会扰乱公司业务,增加成本,影响供应链,导致劳动力短缺,改变客户和消费者对产品的需求,对公司业务产生重大不利影响[33] - 公司可能无法有效保护其知识产权,这可能会对其业务发展产生不利影响[34] - 公司广告和营销活动的效果可能会影响收入和盈利能力[34,35] 公司融资和资本市场相关风险 - 公司无法以有利条件进入信贷市场和债券及股票资本市场融资,可能会限制公司的运营资金和偿还到期债务[42] - 公司可能需要筹集额外资金以满足未来资本需求,这可能会稀释普通股、美国存托凭证和巴西存托凭证的价值[71] - 公司可能发行新证券以满足未来的股票期权计划,这可能会稀释投资者在公司资本中的权益[73] 市场竞争和经济环境风险 - 公司面临激烈的市场竞争和消费者习惯和偏好变化的压力,可能会对市场份额和净收入产生不利影响[44,45,46] - 食品零售行业对消费者购买力下降和不利经济周期敏感,可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响[47,48] 合规和监管风险 - 公司可能会因违反反腐败法而受到严重影响,包括罚款、营业执照吊销、禁止与政府签约,以及声誉受损[49] - 公司可能无法遵守环境法规,可能会受到行政和刑事制裁,以及增加资本支出,从而对公司产生重大不利影响[49] - 公司可能无法遵守反垄断和竞争法、产品监管以及出口入境管制,可能会对公司的声誉和财务状况产生重大不利影响[50] 哥伦比亚政治经济风险 - 公司面临所在国家的政治和经济风险,可能会阻碍公司实现战略目标并对公司产生不利影响[51,52] - 哥伦比亚新政府提出的税收改革包括新的永久性股权税、增加股息税率、增加长期资本利得税率、取消某些税收优惠和豁免等[53] - 哥伦比亚政府还提出了养老金改革和劳动改革法案,涉及多个方面的变化[53] - 哥伦比亚通胀率在2023年有所下降,但仍高于中央银行的3%目标[54] - 哥伦比亚政府和哥伦比亚中央银行对哥伦比亚经济有重大影响[58] - 哥伦比亚政府可能采取新的政策来控制哥伦比亚比索对美元的波动和促进国内价格稳定[58] - 如果美国未来对哥伦比亚实施制裁,可能会对公司业务产生不利影响[60] - 哥伦比亚的政治和经济状况可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生影响[61] - 哥伦比亚过去曾经历多次暴力和动荡,未来的暴力和动荡可能会对哥伦比亚经济和公司的运营产生不利影响[62] - 与FARC签署的和平协议的实施可能会导致新的法律和法规的颁布,其影响难以预测[63] - 哥伦比亚政府可能会在某些情况下征用或征收公司的资产[63] - 新的税收法规或其解释的变化可能会增加公司的税收负担[64] 外汇和货币风险 - 哥伦比亚比索、乌拉圭比索和阿根廷比索的汇率波动可能会对公司产生不利影响[57] - 阿根廷政府和阿根廷中央银行实施了一些措施来控制和限制公司和个人获取外汇的能力[59] - 新兴市场国家的发展可能会对Éxito普通股、美国存托凭证和巴西存托凭证的市场价值产生不利影响[60] - 哥伦比亚外汇市场历来受到严格管制,哥伦比亚中央银行可能会实施外汇管制限制公司、ADS托管人或ADS存托人将哥伦比亚比索兑换为美元[75] 股票和证券相关风险 - 公司普通股、美国存托凭证和巴西存托凭证的交易量可能会很不稳定,市场价格也可能大幅波动[65][66][67][68][69] - 分析师未能发布研究报告或发布不准确或不利的研究报告可能会导致公司股票价格和交易量下降[70] - 大量公司普通股、美国存托凭证或巴西存托凭证的未来出售或预期出售可能会对股票价格产生不利影响[71] - ADS和BDR持有人无权出席股东大会,只能通过ADS存托人或BDR存托人行使表决权[76,77] - 公司和ADS存托人可以修改ADS存托协议并更改ADS持有人的权利,无需获得ADS持有人同意[78] - 公司可以与BDR存托人协议修改BDR存托协议和BDR持有人的权利,无需获得BDR持有人同意[79] - ADS存托协议规定ADS持有人必须在美国南区纽约地区联邦地区法院提起诉讼,可能会增加诉讼成本并限制持有人选择法院的能力[80] - A