公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净收入为1.28亿美元，2023年同期为5.19亿美元；归属于公司普通股股东的净收入为1.19亿美元，2023年同期为4.24亿美元[172][173][175] - 2024年第一季度综合收入为1亿美元，2023年同期为2.39亿美元[172][176] - 2024年第一季度ROE为2.4%，2023年同期为9.5%；年化ROE为9.5%，2023年同期为38.0%[172] - 2024年第一季度年化TIR为4.9%，2023年同期为9.5%[172][176] - 2024年第一季度RLE为0.2%，2023年同期为0.1%[172][174] - 截至2024年3月31日，BVPS为349.41美元，较2023年12月31日增长1.7%；完全摊薄BVPS为341.53美元，较2023年12月31日增长1.4%[172][177][180] - 2024年第一季度其他收入减少2.8亿美元，主要因2023年第一季度确认了Enhanzed Re再保险封闭寿险年金保单组合的净收益[173] - 2024年第一季度净递延费用资产摊销增加1300万美元，因2023年3月31日后完成的交易使净DCA余额增加[173] - 2024年第一季度总投资回报为2.34亿美元，2023年同期为3.55亿美元[173] - 截至2024年3月31日，固定收益证券组合和持有的资金累计未实现损失和公允价值变动为7.89亿美元，2023年3月31日为9.94亿美元[178][181] - 2024年第一季度净保费收入为1100万美元，2023年同期为800万美元；技术结果2024年为2900万美元，2023年为600万美元[190] - 2024年第一季度RLE为2400万美元，RLE%为0.2%；2023年第一季度RLE为1000万美元，RLE%为0.1%[192][196] - 2024年第一季度调整后RLE为2400万美元，调整后RLE%为0.2%；2023年第一季度调整后RLE为3600万美元，调整后RLE%为0.3%[192][196] - 2024年第一季度总投资回报（TIR）为2.22亿美元，年化TIR%为4.9%；2023年第一季度TIR为4.42亿美元，年化TIR%为9.5%[203] - 2024年第一季度年化调整后TIR%为5.5%，2023年第一季度为6.3%[203] - 2024年第一季度净投资收入较2023年增加，主要因年化投资账面收益率增加78个基点，浮动利率投资净收入增加200万美元[205] - 2024年第一季度公允价值变动、已实现损失和未实现（损失）收益较2023年净减少2.08亿美元[207] - 2024年第一季度权益法投资收益较2023年不利变动1600万美元[209] - 可投资资产和调整后可投资资产从2023年12月31日至2024年3月31日分别下降3.1%和2.6%[210] - 2024年3月31日与2023年12月31日相比，固定到期证券和现金及现金等价物余额减少5.87亿美元[213] - 2024年3月31日，公司账面价值为51.22亿美元，每股账面价值为349.41美元，完全摊薄后每股账面价值为341.53美元；2023年12月31日，账面价值为50.25亿美元，每股账面价值为343.45美元，完全摊薄后每股账面价值为336.72美元[244] - 2024年第一季度，公司净收入为1.19亿美元，期初权益为50.25亿美元，净资产收益率（ROE）为2.4%，年化ROE为9.5%；调整后净收入为1.41亿美元，调整后期初权益为53.97亿美元，调整后ROE为2.6%，年化调整后ROE为10.5%[245] - 2023年第一季度，公司净收入为4.24亿美元，期初权益为44.64亿美元，ROE为9.5%，年化ROE为38.0%；调整后净收入为4.01亿美元，调整后期初权益为58.73亿美元，调整后ROE为6.8%，年化调整后ROE为27.3%[245] - 2024年第一季度年化TIR为4.9%，调整后为5.5%；2023年第一季度年化TIR为9.5%，调整后为6.3%[249] - 2024年第一季度，公司及其他业务归属于Enstar普通股股东的净亏损分别为9400万美元和1.9亿美元，主要因非控股权益净收入减少8600万美元、公允价值变动使负债减少400万美元、净递延费用资产摊销增加1300万美元[270][271] - 2024年第一季度，公司支付了900万美元的D类和E类优先股现金股息，以及3200万美元的公开发行票据利息[299] - 截至2024年3月31日，公司拥有4.5亿美元现金及现金等价物（不包括受限现金），其中2.34亿美元由百慕大以外的外国子公司持有[300] - 公司2023年末的偿付能力资本比率估计为195%[301] - 截至2024年3月31日，公司在无担保循环信贷协议下有8亿美元可用未使用额度，可额外申请最高2亿美元的承诺额度[305] - 2024年第一季度，公司现金及现金等价物减少7000万美元，主要由于经营活动使用现金1.68亿美元和融资活动使用现金800万美元，部分被投资活动提供的1.02亿美元现金抵消[311] - 2023年第一季度，公司现金及现金等价物减少1.87亿美元，主要由于融资活动使用现金3.49亿美元，部分被经营活动提供的7000万美元和投资活动提供的9400万美元现金抵消[312] - 2024年第一季度经营活动使用现金1.68亿美元，主要是净支付损失6.7亿美元，部分被交易证券净销售和到期所得6600万美元、净投资收入1.61亿美元和其他来源2.75亿美元抵消[313] - 2024年第一季度投资活动提供现金1.02亿美元，主要是可供出售证券净销售1.84亿美元，部分被其他投资净购买8300万美元抵消[314] - 2024年第一季度融资活动使用现金800万美元，主要是支付优先股股息900万美元；2023年第一季度融资活动使用现金3.49亿美元，主要是股票回购3.4亿美元[315] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司债务义务分别为18.32亿美元和18.31亿美元，其中高级票据分别为9.92亿美元和9.92亿美元，次级附属票据分别为8.40亿美元和8.39亿美元[326] - 截至2024年5月2日，公司长期发行人信用评级为BBB+（展望：稳定），2029年高级票据评级为BBB+，2031年高级票据评级为BBB，2040和2042年次级附属票据评级为BBB-，D系列和E系列优先股评级为BBB-[328] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司 runoff 部门损失和理赔费用总准备金的加权平均估计期限分别为4.69年和4.72年[330] - 截至2024年3月31日，公司未出资的投资承诺短期（少于1年）为3.35亿美元，长期（多于1年）为12.37亿美元，总计15.72亿美元；信用证长期为17.69亿美元[336] 非GAAP财务指标相关说明 - 非GAAP财务指标排除固定到期投资的净实现（收益）/损失和公允价值变动等经常性项目，以消除利率波动对资产和储备公允价值非现金变动的影响，呈现更可比的运营表现[221][223] - 非GAAP财务指标排除预计两年内不会重复发生、过去两年也未出现类似情况的非经常性、不寻常或罕见项目，如企业收购的廉价购买收益等[224] 财务指标计算方式说明 - 完全摊薄后每股账面价值增加普通股数量以反映未归属股权奖励的行使，为管理层和投资者提供更准确的股东回报可实现价值衡量[226] - 调整后净资产收益率（ROE）通过调整后运营收入（损失）与调整后期初权益计算，提供业务表现的更一致衡量[229] - 调整后流失负债收益（RLE）通过调整后PPD与平均调整后净损失储备计算，衡量索赔管理策略对损失组合的影响[234] - 调整后总投资回报通过适用期间净收入中确认的调整后总投资回报（美元）与期间平均调整后总可投资资产计算，反映投资策略[240] - 调整后运营收入（损失）排除固定到期投资和直接管理资金的公允价值变动和净实现（收益）损失等项目，以提高核心运营表现的可比性[230] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度Run - off 业务净亏损1100万美元，2023年同期净亏损500万美元[252] - 2024年第一季度Investments业务净收入2.24亿美元，2023年同期净收入3.44亿美元[254] - 2024年第一季度Run - off业务净保费收入1100万美元，2023年同期为800万美元[252] - 2024年第一季度Investments业务净投资收入1.6亿美元，2023年同期为1.56亿美元[254] - 2024年第一季度Run - off业务总费用2500万美元，2023年同期为1800万美元[252] - 2024年第一季度Investments业务总费用1000万美元，2023年同期为1100万美元[254] - 2024年第一季度Run - off业务净亏损增加主要因有利PPD减少1000万美元和净有利变化600万美元[252][253] - 2024年第一季度Investments业务净收入减少主要因固定到期证券公允价值变动收益减少7800万美元等[254] 投资组合相关情况 - 截至2024年3月31日，固定到期投资和短期投资的公允价值为69.55亿美元，占比77.5%，平均期限4.4年，信用评级为A；计入资金持有的固定到期投资为20.19亿美元，占比22.5%，平均期限4.2年，信用评级为A[256] - 与2023年12月31日相比，2024年3月31日固定到期投资减少5.16亿美元，主要受净赔付损失和公允价值变动影响[257] - 2024年3月31日，股票投资增加3700万美元，其他投资增加1.65亿美元，主要由于公允价值变动和资产策略资金投入[258] - 截至2024年3月31日，权益法投资账面价值为3.26亿美元，2024年第一季度亏损500万美元，主要因对Monument的投资亏损3000万美元，被对Core Specialty的投资收益2600万美元部分抵消[259][260] - 截至2024年3月31日，公司投资组合的17.4%（即31亿美元）为浮动利率的固定期限投资，2024年和2023年第一季度浮动利率投资净投资收入分别为5800万美元和5600万美元[280] 创新交易相关情况 - 2023年第一季度，假定人寿业务净收入为2.75亿美元，主要因完成Enhanze Re再保险封闭寿险年金业务的创新交易获得净收益[264] - 创新交易收益2.75亿美元由三部分组成：AOCI重分类收益3.63亿美元、净资产账面价值损失3900万美元、递延净收益4900万美元[265] - 2023年第一季度，该创新交易归属于Enstar的净收入为1.94亿美元，扣除Allianz 24.9%的非控股权益8100万美元[266] 业务协议相关情况 - 2024年4月30日，公司子公司与SiriusPoint达成损失组合转移协议，再保险2018 - 2023年工人补偿业务组合，SiriusPoint将分出4亿美元净准备金，子公司提供2亿美元额外保障[272][273] 市场预期相关情况 - 公司预计2024年全球金融市场因高利率、经济衰退、通胀、美国大选和地缘政治冲突等因素保持不确定性[278] 公司风险及控制相关情况 - 2024年第一季度，公司面临的市场风险（利率风险、信用风险、股票价格风险和外汇风险）及应对政策无重大变化[337] - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[338] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[339] 法律诉讼相关情况 - 有关法律诉讼的讨论见未经审计的简明合并财务报表附注15[340] 优先股相关情况 - 公司有16000股D系列优先股，清算总价值为4亿美元；4400股E系列优先股，清算总价值为1.1亿美元[332]