公司运营与项目进展 - 公司目前拥有981兆瓦（MW）的太阳能光伏发电系统，较2023年3月31日的678兆瓦增长了45%[177][188] - 公司拥有超过450家企业客户的长期购电协议（PPAs），并为超过24,000名住宅客户提供服务，社区太阳能项目覆盖8个州[177] - 截至2024年3月31日，公司正在建设或预建设的项目包括马里兰州的14兆瓦资产，并正在评估100至150兆瓦的运营资产收购机会[185] - 公司2024年第一季度发电量为210,000兆瓦时（MWh），较2023年同期的137,000兆瓦时增长了53%[192] - 公司在美国25个州运营，为超过100,000户家庭提供清洁电力，每年减少超过550,000吨二氧化碳排放[177] - 公司2024年3月31日的累计装机容量为981兆瓦，较2023年12月31日的896兆瓦增长了9%[189] - 公司的主要市场包括纽约（20.9%）、新泽西（18.0%）和马萨诸塞（15.3%）[190] 财务表现 - 2024年第一季度净收入为405.5万美元，同比增长5.5%[198] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1971.7万美元，同比增长22.9%[198] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为48%，同比下降7个百分点[199] - 2024年第一季度运营收入为4065.9万美元，同比增长38.4%[199] - 公司2024年第一季度净营业收入为4065.9万美元，同比增长38.4%，主要由于运营中的太阳能设施数量增加[221] - 2024年第一季度运营成本为1092万美元，同比增长82.7%，主要由于运营中的太阳能设施数量增加[222] - 2024年第一季度一般及行政费用为1002.2万美元，同比增长36.1%，主要由于人员成本增加[223] - 2024年第一季度折旧、摊销及摊销费用为1613万美元，同比增长41.8%，主要由于运营中的太阳能设施数量增加[224][226] - 2024年第一季度收购及实体形成成本为106.6万美元，同比下降28.5%，主要由于2023年True Green II收购相关成本减少[227] - 2024年第一季度基于股票的薪酬为430.4万美元，同比增长49.9%，主要由于授予的限制性股票单位增加[230] - 2024年第一季度Alignment Shares负债的公允价值变动为-2607.7万美元，同比增长53.2%，主要由于公司股价下跌[231] - 2024年第一季度处置固定资产的收益为8.8万美元，主要由于处置太阳能设施[229] - 2024年第一季度归属于公司普通股股东的每股基本收益为0.05美元，同比增长25%[219] - 公司2024年第一季度其他收入为68.3万美元，相比2023年同期的9万美元其他费用，主要由于利息收入和其他杂项收入[232] - 公司2024年第一季度利息费用增加374.7万美元，同比增长30.1%，主要由于公司债务增加，部分被利率互换的未实现收益抵消[233] - 公司2024年第一季度所得税费用为489.6万美元，有效税率为54.7%，主要受Alignment Shares公允价值重估、不可抵扣薪酬和非控股权益净损失影响[234][235] - 公司2024年第一季度归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损增加168.2万美元，同比增长94.9%，主要由于税收股权投资者的资金变化和非控股权益的收购[238] 融资与债务 - 公司拥有灵活的融资解决方案，包括来自Blackstone的2亿美元循环信贷额度、2亿美元建设贷款和1亿美元定期贷款[181] - 截至2024年3月31日，公司现金及受限现金总额为2.035亿美元[240] - 公司预计未来12个月内将有足够的现金和运营现金流满足营运资金、债务偿还和资本支出需求[242] - 截至2024年3月31日，公司APAF Term Loan未偿还本金余额为4.715亿美元，扣除未摊销债务折扣和发行成本[248] - 截至2024年3月31日，公司APAF II Term Loan未偿还本金余额为1.118亿美元，扣除未摊销债务发行成本[250] - 公司APAF III Term Loan于2023年12月20日增加1.63亿美元借款，用于Caldera Acquisition，加权平均固定利率提高至6.03%[255] - 截至2024年3月31日，APAF III贷款的未偿还本金余额为4.236亿美元，未摊销债务发行成本和折扣为1400万美元[256] - 2024年3月26日，公司通过子公司签订了APAF IV贷款协议，贷款金额为1.01亿美元，利率为6.45%，到期日为2049年3月26日[257][258] - 截至2024年3月31日，APAF IV贷款的未偿还本金余额为1.01亿美元，未摊销债务发行成本和折扣为160万美元[259] - 2023年12月27日，公司通过APAGH贷款协议获得1亿美元贷款，利率为8.50%，到期日为2029年12月27日[260][261] - 截至2024年3月31日，APAGH贷款的未偿还本金余额为1亿美元，未摊销债务发行成本和折扣为380万美元[261][262] - 截至2024年3月31日，APAG循环贷款未偿还金额为6500万美元，总承诺额度为2亿美元[263] - 2023年11月10日，公司通过APACF II贷款协议获得2亿美元贷款，利率为SOFR加3.25%，到期日为2027年11月10日[264][265] - 截至2024年3月31日，APACF II贷款的未偿还本金余额为3190万美元，未摊销债务发行成本和折扣为90万美元[266] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流为450万美元，投资活动使用的现金流为1.419亿美元，融资活动提供的现金流为1.22亿美元[272][273][274] - 截至2024年3月31日，公司记录的融资义务为4190万美元，净递延交易成本为90万美元[271] 合同与客户 - 公司的太阳能发电合同平均剩余期限为15年，其中54%为浮动利率合同，28%为固定利率合同，18%为带递增条款的固定利率合同[180] - 公司电力销售收入的加权平均剩余寿命为11年[200] - 公司净计量信用协议的加权平均剩余寿命为19年[201] - 公司与CBRE的合作关系为公司提供了扩展客户基础的机会，90%的财富100强企业是CBRE的客户[182] 风险与对冲 - 公司面临的市场风险包括与业务或现有/预测的金融或商品交易相关的潜在损失[282] - 公司大部分未偿还债务为固定利率，但部分借款基于LIBOR加指定利率的浮动利率，存在利率风险[283] - 公司通过衍生工具对冲部分浮动利率债务的利率风险，不进行交易或投机性衍生工具操作[284] - 假设公司可变利率债务利率上升10%，不会对现金、现金等价物、债务、净收入或现金流产生重大影响[284] - 公司面临的主要信用风险集中在现金和受限现金，投资政策要求将其存放在高质量金融机构并限制单一发行人的信用风险[285] - 公司持续评估客户的财务状况，通常不要求抵押品[285] 成本与费用 - 公司预计运营成本将随着业务增长而增加，但占收入的比例将随时间下降[208] - 公司预计一般和行政费用将随着业务增长而增加，但占收入的比例将随时间下降[209] - 公司预计将因作为上市公司而产生额外费用，包括合规和报告义务相关费用[209] - 公司预计折旧、摊销和增值费用将随着业务增长而增加[210]