投资策略及规模 - 公司LMM投资策略针对年收入1000万 - 1.5亿美元的公司，投资规模500万 - 1亿美元；Private Loan投资规模1000万 - 7500万美元；Middle Market投资策略针对年收入1.5亿 - 15亿美元的公司，投资规模300万 - 2500万美元[431] 运营费用占比 - 截至2024年3月31日和2023年的过去十二个月，公司不含利息费用的总运营费用占季度平均总资产的比例分别为1.3%和1.4%，2023年12月31日财年为1.3%[441] - 截至2024年3月31日和2023年的过去十二个月，公司含利息费用的总运营费用占季度平均总资产的比例分别为3.7%和3.5%，2023年12月31日财年为3.7%[441] 外部投资经理费用 - 外部投资经理为MSC Income提供服务，收取1.75%的年度基础管理费、20%的投资前费用净投资收入激励费和20%的累计净实现资本利得激励费[442] - 2024年和2023年第一季度，外部投资经理分别获得基础管理费570万美元和550万美元[445] - 2024年和2023年第一季度，外部投资经理分别获得激励费390万美元和330万美元[445] - 2024年和2023年第一季度，外部投资经理均获得行政服务费收入20万美元[445] - 2024年和2023年第一季度，分配给外部投资经理的费用分别为560万美元和500万美元[446] - 2024年和2023年第一季度，外部投资经理支付给公司的股息分别为300万美元和310万美元[447] - 2024年和2023年第一季度，外部投资经理对公司净投资收入的总贡献分别为860万美元和810万美元[447] 投资组合情况 - 截至2024年3月31日，LMM、私人贷款和中端市场投资组合公司数量分别为81家、88家和22家，公允价值分别为23.615亿美元、15.195亿美元和2.386亿美元，成本分别为18.503亿美元、15.383亿美元和2.848亿美元[451] - 截至2023年12月31日，LMM、私人贷款和中端市场投资组合公司数量分别为80家、87家和23家，公允价值分别为22.73亿美元、14.535亿美元和2.437亿美元，成本分别为17.829亿美元、14.701亿美元和2.944亿美元[453] - 截至2024年3月31日，其他投资组合投资于14个实体，公允价值为1.398亿美元，成本基础为1.412亿美元，分别占投资组合公允价值和成本的3.1%和3.6%[457] - 截至2023年12月31日，其他投资组合投资于15个实体，公允价值为1.42亿美元，成本基础为1.491亿美元，分别占投资组合公允价值和成本的3.3%和4.0%[457] - 截至2024年3月31日，短期投资组合投资于11个实体，公允价值为1.034亿美元，成本基础为1.033亿美元，分别占投资组合公允价值和成本的2.3%和2.6%；2023年12月31日无短期投资组合投资[458] - 截至2024年3月31日，外部投资经理投资公允价值为1.853亿美元，成本基础为2950万美元，分别占投资组合公允价值和成本的4.1%和0.7%[459] - 截至2023年12月31日，外部投资经理投资公允价值为1.741亿美元，成本基础为2950万美元，分别占投资组合公允价值和成本的4.1%和0.8%[459] 投资回报率 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司投资的年化总回报率分别为16.7%和13.4%；2023年全年，公司投资的总回报率为16.3%[456] 投资收入构成 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司总投资收入中分别有3.2%和2.4%来自未以现金支付的实物支付利息收入[468] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司总投资收入中均有0.3%来自未以现金支付的累积股息收入[468] 投资成本与公允价值占比 - 截至2024年3月31日，第一留置权债务成本占比83.0%，公允价值占比71.6%；权益成本占比16.5%，公允价值占比27.8%[470] 非应计状态投资比例 - 截至2024年3月31日，非应计状态投资按公允价值占总投资组合的0.5%，按成本占2.0%；2023年12月31日，该比例分别为0.6%和2.3%[472] 总投资收入、费用及净投资收入变化 - 2024年第一季度总投资收入为1.316亿美元，较2023年同期的1.203亿美元增长9%[475][476] - 2024年第一季度总费用为4180万美元，较2023年同期的3930万美元增长6%[475][478] - 2024年第一季度净投资收入为8980万美元，或每股1.05美元，较2023年同期增长11%[475][484] - 2024年第一季度可分配净投资收入为9440万美元，或每股1.11美元，较2023年同期增长10%[475][485] 投资净实现损失与净未实现增值 - 2024年第一季度投资净实现损失为1240万美元[486] - 2024年第一季度投资净未实现增值为4060万美元[489] 各项收入变化 - 2024年第一季度利息收入为1.00106亿美元，较2023年同期增长7%；股息收入为2279.1万美元，较2023年同期下降6%；费用收入为870.9万美元，较2023年同期增长230%[477] 债务发行与利率变化 - 2024年1月发行3.5亿美元本金、利率6.95%的无担保票据，导致债务义务加权平均利率上升[479] 所得税拨备 - 2024年第一季度所得税拨备为1090万美元，主要包括880万美元递延税项拨备和210万美元当期税项拨备[491] 净资产与现金变化 - 2024年第一季度运营导致净资产净增加1.071亿美元，即每股1.26美元，而2023年同期为7960万美元，即每股1.00美元[493] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加5490万美元，经营活动使用现金1.181亿美元，融资活动提供现金1.73亿美元[494] 公司财务状况 - 截至2024年3月31日，公司有1.15亿美元现金及现金等价物，信贷安排下有11.02亿美元未使用额度，净资产总值25.16亿美元，即每股29.54美元[498] 债券发行与偿还 - 2024年1月发行3.5亿美元2029年3月票据，2024年5月偿还4.5亿美元2024年5月票据[502] SBIC债券情况 - 截至2024年3月31日，通过全资小企业投资公司（SBIC）有2.862亿美元由美国小企业管理局（SBA）担保的未偿还SBIC债券，加权平均年利率为2.8% [503] 股权销售情况 - 2024年第一季度通过股权销售计划（ATM）出售126,420股普通股，加权平均价格为每股45.51美元，筹集毛收入580万美元，净收入570万美元[505] BDC资产覆盖率 - 截至2024年3月31日，公司BDC资产覆盖率为241% [510] 通货膨胀影响 - 通货膨胀虽历史上未对公司经营成果产生重大影响，但可能影响投资组合公司的经营利润、借贷成本和偿债能力[513] 未偿还承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司有2.88亿美元未偿还承诺，包括对循环贷款和定期贷款的资金承诺以及股权资本承诺[514] 未来现金支付承诺 - 截至2024年3月31日，未来五年及以后与各债券和租金相关的现金支付固定承诺总额为1988054000美元，其中2024年为501311000美元，2025年为210223000美元，2026年为548606000美元，2027年为107909000美元，2028年为105482000美元，以后为514523000美元[516] 信贷安排借款情况 - 截至2024年3月31日，公司企业信贷安排下有3.13亿美元未偿还借款，计划于2027年8月到期；特殊目的载体信贷安排下有1000万美元未偿还借款，计划于2027年11月到期[517] 票据偿还情况 - 2024年5月，公司按面值偿还了已发行且未偿还的2024年5月票据全部本金4.5亿美元，并支付到期应计未付利息，还款资金来自主街信贷安排借款[520] 股息宣布情况 - 2024年5月，公司宣布2024年6月支付每股0.30美元的补充股息，2024年4月、5月和6月每月宣布每股0.24美元的常规月股息，第二季度常规月股息总计每股0.72美元[521] - 2024年5月，公司宣布2024年7月、8月和9月每月每股0.245美元的常规月股息，第三季度常规月股息总计每股0.735美元，较2023年第三季度支付的常规月股息增长6.5% [522] - 自2007年10月首次公开募股以来，包括2024年第二和第三季度宣布的常规月股息和补充股息，公司累计股息将达到每股41.59美元[522] 债务利率情况 - 截至2024年3月31日，公司67%的债务投资组合（按成本计算）按浮动利率计息，其中90%受合同最低利率约束；84%的债务义务按固定利率计息[524] 利率套期与运营情况 - 截至2024年3月31日，公司未进行任何利率套期安排，因衍生品使用有限，已申请商品交易法下“商品池运营商”定义的豁免，预计根据1940年法案第18f - 4条作为“有限衍生品用户”运营[524] 利率基点变化影响 - 假设截至2024年3月31日投资和借款无变化，利率基点变化对净投资收入有不同影响，如基点变化200时，净投资收入增加34312000美元，每股净投资收入增加0.40美元；基点变化 - 200时，净投资收入减少34842000美元，每股净投资收入减少0.41美元[525] 金融市场风险与管理 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，风险管理系统旨在识别、分析风险，制定政策和限制并持续监控风险，投资收益受多种利率指数变化影响[523]