公司收购信息 - 公司于2020年2月1日完成对NewSouth的收购，交易对价公允价值为9040万美元，其中5320万美元来自发行6.75% 2018 Senior Notes（含320万美元溢价），3720万美元为现金（含0.2万美元支付给卖方的交易后调整款）[22] - 公司于2021年2月1日完成对ECO 75%股权的收购，交易对价公允价值为1.08亿美元，包括1亿美元现金和800万美元公司普通股；现金部分通过发行6000万美元6.75% 2018 Senior Notes（溢价330万美元）及3670万美元自有现金支付；普通股部分为向卖方发行357,797股公司普通股，每股收盘价22.36美元，限售三年[22] - 公司于2020年2月1日收购NewSouth，于2018年8月13日收购WWS[149] 公司员工情况 - 截至2021年1月2日，公司约有3500名员工，分布在佛罗里达州和亚利桑那州的多个制造工厂[29] - 截至2020年底公司约有3500名员工，无集体谈判单位[74] - 2021年1月2日全职小时工平均时薪约16.26美元，2019年12月28日为15.58美元，约一半员工时薪15美元以上[75] - 2020年全职小时工平均总薪酬（含激励和福利）为39000美元[75] - 2020年员工自愿离职率与2019年基本持平[76] 公司销售渠道与客户 - 公司通过约2000家独立经销商和分销商等多渠道分销产品[30] - 公司拥有约2000家窗户经销商、建筑供应商、窗户更换商和承包商客户，ECO有大约200家经销商和分销商客户[55] - 2020年最大客户占净销售额约4%，前十客户占约20%；住宅新建和维修改造市场销售分别占46%和54%，2019年分别为49%和51%[56] 公司上市信息 - 公司于2006年6月27日在纳斯达克全球市场上市，2016年12月28日转至纽约证券交易所上市[31] 公司业务板块 - 公司运营分为东南和西部两个地理业务板块[32] 公司产品信息 - WinGuard产品主要面向美国飓风多发沿海州、加勒比和中美洲市场，结合隔热玻璃可节能[33] - EnergyVue是非抗冲击乙烯基窗户，符合或超过ENERGY STAR标准，可帮助消费者节省能源成本[34] - Sentinel是CGI的铝制抗冲击门窗系列，价格实惠，可定制尺寸，适用于新建筑和替换应用[37] - WWS的Classic Line产品销售集中在美国西部相对温和地区的批量/生产建筑商市场[45] 公司原材料采购 - 2020年玻璃占材料采购约43%，铝和乙烯基挤压材料约35%，聚乙烯醇缩丁醛和离聚物约5%[60] 公司订单与交货情况 - 2021年1月2日积压订单为1.995亿美元，2019年12月28日为6700万美元，其中2021年含NewSouth的4500万美元[63] - 预计2021年第一季度大量积压订单将确认为销售，2020年底交货时间增至平均约8周[64] - 截至2021年1月2日，积压订单为1.995亿美元，2019年12月28日为6700万美元；2020年底交货时间从1 - 5周增至约8周 [162] 公司员工福利与管理 - 公司有女性高管担任高级副总裁、首席财务官等多个高级领导职位[77] - 公司为符合条件的员工提供最高5万美元的终身学费报销[78] - 公司对员工401(k)计划供款在服务一年后最高匹配符合条件工资的3%[78] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响，美国股市波动，公司普通股价格和交易量也大幅波动[81][83] - 新冠疫情导致公司和部分客户、第三方供应商启动业务连续性计划并调整运营，若计划和策略不可用或不足，公司将面临多种风险[85] - 新冠疫情可能导致公司制造工厂关闭或运营挑战、原材料采购困难或价格上涨等不利影响[86] 公司面临的风险 - 公司依赖招聘足够的小时工运营业务，小时工岗位历史离职率高，政府最低工资立法等会增加劳动力成本[89][90] - 公司原材料成本波动大，包括玻璃、铝挤压件、乙烯基挤压件和聚乙烯醇缩丁醛等[91] - 公司关键原材料如玻璃、铝和乙烯基挤压件等大部分从少数关键供应商获取，聚乙烯醇缩丁醛中间层从单一供应商获取[92] - 经济和信贷市场状况会影响公司应收账款回收，若经济和信贷条件恶化，公司收款可能困难[96] - 公司业务虽目前不严重依赖国际供应商或销售，但全球经济、旅行或贸易中断会对供应链产生重大不利影响[93] - 公司核心市场佛罗里达州竞争加剧，门窗行业竞争激烈，新竞争者进入或致公司失去客户、净销售额和盈利能力下降[97] - 公司依赖第三方运输，运输成本占成本结构重要部分，运输问题或对收入和运营成本产生重大不利影响[98] - 公司部分业务线和市场依赖少数关键客户，与关键客户关系变化或对财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响[99] - 公司是控股公司，运营收入来自子公司，子公司付款能力受运营结果、法律、债务协议等限制[101] - 公司产品需求受区域和国家经济条件影响，宏观经济变化、就业和信贷情况或对销售和经营业绩产生不利影响[102] - 天气模式变化影响公司产品需求，极端天气或减少需求，缺乏飓风相关极端天气也可能导致销售下降[103] - 公司大部分净销售额来自品牌抗冲击产品等，产品需求下降或对销售和经营业绩产生重大不利影响[104] - 公司业务有季节性，净收入和经营业绩季度差异大，管理不善或影响特定季节的流动性[105] - 建筑规范变化可能降低公司抗冲击门窗需求，对财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响[106] - 公司收购新业务可能分散管理层注意力、增加费用或带来意外负债，ECO收购存在多种风险[109][110] - 公司于2020年2月收购NewSouth，2021年2月收购ECO 75%股权，整合过程可能影响其他业务，且不一定能实现预期协同效应[113] - 公司可能进行资产收购、处置、合资等交易，若无法实现预期结果，将对经营业绩产生不利影响[115] - 公司高级有担保信贷安排采用与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩的可变利率，LIBOR停用或调整可能影响公司资产负债管理和融资[118] - 公司运营依赖信息技术系统，系统中断、被入侵或发生其他网络安全事件可能影响业务并产生高额成本[120] - 公司目前使用六个不同的企业资源规划（ERP）信息系统，转换为单一系统存在风险，可能增加成本并影响运营[121] - 公司知识产权可能被侵权，也可能面临他人侵权指控，相关法律诉讼可能耗费大量成本并影响业务[123][124] - 公司业务面临产品责任、保修等索赔风险，保险可能无法提供充分保障，索赔会影响财务状况和客户信心[125] - 公司可能承担环境责任，更严格的环境法规可能增加成本和违规风险[126] - 公司面临法律和监管程序，可能产生重大损害赔偿、罚款和辩护成本，影响业务和盈利能力[127] 公司物业情况 - 截至2021年1月2日，公司拥有的物业总面积为135.9万平方英尺，支持性物业面积为11.31万平方英尺，存储物业面积为14.441万平方英尺，店面面积为10.363万平方英尺[131] 公司股票信息 - 2021年2月5日，公司普通股收盘价为22.48美元，股东记录数约为4300[138] 2021财年财务数据 - 2021财年净销售额为8.82621亿美元，成本为5.61297亿美元，毛利润为3.21324亿美元[148] - 2021财年基本每股净收益为0.77美元，摊薄后为0.76美元[148] - 2021财年加权平均流通股基本为5888.7万股，摊薄后为5936万股[148] - 2021财年折旧为2401.4万美元，摊销为1882.5万美元[148] - 截至2021年1月2日，现金及现金等价物为1.0032亿美元，总资产为10.62521亿美元[148] - 截至2021年1月2日，总债务（包括流动部分）为4.12098亿美元，股东权益为4.85134亿美元[148] 2020财年财务数据变化 - 2020财年公司销售额增长至8.826亿美元，较2019年增加1.377亿美元，增幅18%；剔除NewSouth后，有机增长4370万美元，增幅5.9% [156] - 2020年第一季度合并净销售额增长27%，净利润增长89%，摊薄后每股净利润增长86%；第三季度东南和西部业务部门订单增长26%，NewSouth增长约48% [157] - 2020财年毛利润为3.213亿美元，较2019年增长23%；毛利率为36.4%，2019年为35.0% [158] - 2020年销售、一般和行政费用为2.244亿美元，较2019年增加4810万美元，其中包含NewSouth的3690万美元 [159] - 2020年利息费用为2770万美元，较2019年增加130万美元 [160] - 2020年净利润为4510万美元，较2019年增加140万美元 [161] - 2020年经营活动产生的现金流为7550万美元，较2019年减少580万美元 [163] - 2020财年结束时公司现金为1.003亿美元；2021年完成ECO收购，使用6330万美元二级额外高级票据收益等资金 [164] - 2019年公司以550万美元回购393,819股普通股，2020年未进行此类回购 [166] - 2020年净销售额为8.826亿美元，较2019年的7.45亿美元增加1.376亿美元，增幅18.5%[167][169] - 2020年东南地区净销售额为7.524亿美元，较2019年的6.066亿美元增加1.458亿美元；西部地区净销售额为1.302亿美元，较2019年的1.383亿美元减少810万美元[170] - 2020年毛利润为3.213亿美元，较2019年的2.604亿美元增加6090万美元，增幅23.4%；毛利率为36.4%，较2019年的35.0%增加1.4个百分点[172][173] - 2020年销售、一般和行政费用为2.244亿美元，较2019年的1.763亿美元增加4810万美元，增幅27.3%；占净销售额的比例从2019年的23.7%升至2020年的25.4%[174] - 2020年第二季度WWS商标减值800万美元[175] - 2020年公司因佛罗里达工厂整合产生重组成本和费用420万美元[177] - 2020年运营收入为8470万美元，较2019年的8410万美元增加60万美元[181] - 2020年利息费用为2770万美元，较2019年的2640万美元增加130万美元[182] - 2019年债务清偿成本为150万美元[183] - 2020年所得税费用为1190万美元，有效税率为20.9%；2019年所得税费用为1240万美元，有效税率为22.2%[185] - 2020年所得税费用包含多项离散所得税收益，研发税收抵免调整为57.4万美元，佛罗里达州退税70万美元，股权奖励超额税收优惠76.9万美元；2019年研发税收抵免调整为14.6万美元，股权奖励超额税收优惠为210万美元；排除离散项目，2020年和2019年有效税率分别为24.2%和25.9%[186] - 预计2021年持续盈利，排除离散税收项目，联邦和州综合有效税率约为25%，基于联邦企业所得税税率21%和佛罗里达州企业所得税税率从5.5%降至4.458%[187] - 2020年支付联邦和州所得税估计为920万美元，2019年为1190万美元；2020年收到佛罗里达州退税70万美元[188] - 2020年经营活动提供现金7550万美元，2019年为8120万美元；投资活动使用现金1.144亿美元，2019年为3120万美元；融资活动提供现金4200万美元，2019年使用现金540万美元；现金及现金等价物增加310万美元，2019年为4460万美元[190] - 2020年经营现金流较2019年减少570万美元，主要因客户收款增加1.102亿美元、供应商付款增加9130万美元、人员相关支出增加2480万美元、债务服务成本增加70万美元、净税收支付减少270万美元、其他现金活动净减少180万美元[191] - 2021年1月2日库存为6030万美元，较2019年12月28日增加1650万美元，其中包含NewSouth的470万美元；2021年1月2日库存周转率为10.8次，与2019年的10.9次持平[193][194] - 2020年投资活动使用现金较2019年增加8320万美元，主要因收购业务使用9040万美元；资本支出为2480万美元，较2019年减少650万美元；出售物业、厂房及设备收入为76.6万美元，较2019年增加69.5万美元[196] - 2020年融资活动提供现金较2019年增加4740万美元，主要因发行第一笔额外高级票据获得5320万美元；自愿提前偿还定期贷款1000万美元；融资成本为130万美元，较2019年增加40万美元[197] - 2020年与员工受限股票奖励相关的税款支付为80万美元，较2019年增加30万美元；股票期权行权收入为60万美元，较2019年减少100万美元；2019年员工股票购买计划发行股票收入为30.5万美元，较2019年增加24.6万美元；2019年回购393,819股普通股，花费550万美元[198] 公司资本支出预计 - 预计2021年资本支出在2800万美元至3400万美元之间，不包括E