财务预算与借款安排 - 公司2021年资本预算基于可用现金流预期制定，现金不足时将通过循环信贷安排借款[18] - 公司循环信贷安排下的借款基数目前为4000万美元，贷款人承诺为3亿美元，借款基数每半年重新确定一次[117] 钻井业务数据 - 2021年第一季度钻3口新井，2020年钻6口井，公司在这9口井平均权益为47.5%，预计2021年第二季度末完工投产[19] - 2015年至2021年第一季度，公司参与二叠纪盆地77口水平井项目，投资约1.08亿美元，公司在62口井平均权益为30.75% [20] - 公司与阿帕奇公司在西得克萨斯州尤普顿县开发3260英亩地块，预计开发54口水平井，成本约3.706亿美元，公司份额约1.708亿美元；中间斯普拉伯里储层预计开发18口井，成本约1.263亿美元，公司份额约6180万美元[22] - 公司与阿帕奇公司在尤普顿县1280英亩地块，9口水平井预计2021年第二季度末完工投产，公司平均份额成本约2670万美元；中间斯普拉伯里4个位置预计开发，成本约3020万美元，公司份额约1420万美元[23] - 2020年公司参与7口新水平井钻探，仅1口井完工，其余6口计划2021年完工[165] - 2019年公司在西得克萨斯参与3口井钻探和完井，权益分别为49%、49%、5.3%；在俄克拉荷马参与15口井钻探和完井，权益分别为7.67%、1.34%[182][184] - 2020年公司在7口井投资约450万美元[183] - 公司与Apache Corporation合作，在德州厄普顿县钻探三口已探明未开发水平井，预计2021年6月完成所有九口井的完井作业[201] 资产交易与储量变化 - 2020年公司在米德兰县通过获得1口水平井1%的超额特许权使用费权益和10口水平井0.56%的超额特许权使用费权益增加储量；在里根县出售约1950英亩深层权益，净收入1080万美元[25] - 2020年公司在里根县收购约232英亩净土地，在53口油气井获得15% - 16.66%的工作权益，在1口盐水处理井获得16.66%的工作权益；在尤普顿县收购9.36英亩土地[27] 已探明油气资产情况 - 截至2020年12月31日，公司已探明油气资产净资本化成本为1850.98亿美元，2020年收购、勘探和开发支出为857万美元，已探明储量为1040万桶油当量，其中69%为已开发储量[26] - 截至2020年12月31日，公司拥有1008口油井和273口气井的毛权益，净权益分别为788口和99口[168] - 截至2020年12月31日，公司租赁土地开发面积毛权益为101,830英亩，净权益为28,101英亩；矿权土地未开发面积毛权益为19,257英亩，净权益为417英亩[175] - 截至2020年12月31日，公司2021 - 2023年无到期的未开发土地[176] - 截至2020年12月31日，公司有3221 Mboe已探明未开发储量，其中9口位于德州厄普顿县的井占3127 Mboe，公司平均承担47.5%的总成本约2600万美元；4口位于俄克拉荷马州格雷迪县的井占95 Mboe[186] - 截至2020年12月31日，公司各地区已探明储量：墨西哥湾沿岸地区517 MBoe，占比5%；中部地区1670 MBoe，占比16%；西德克萨斯地区8242 MBoe，占比79%[196][197][198][200] 公司运营井分布 - 公司目前运营760口活跃井，其中休斯顿办公室运营167口，米德兰办公室运营331口，俄克拉荷马城办公室运营262口[35] 公司组织架构情况 - 截至2021年，公司仅剩下一个合伙企业和一个信托，由PEMC管理，有限合伙人和信托受益人总数约为69人[38] 监管法规与罚款规定 - FERC对违反1938年《天然气法》和1978年《天然气政策法》的行为，可处以每天最高129.1894万美元的民事罚款（每年根据通货膨胀调整），并没收与违规相关的利润[49] - 依据Order 704，上一日历年度批发销售或购买天然气量达到或超过220万MMBtu的市场参与者，须于每年5月1日向FERC提交Form No. 552报告[50] - 2016年7月1日开始的五年内，FERC规定州际液体管道运输费率的年度指数调整为成品生产者价格指数变化加上1.23%，每五年审查一次[52] - 联邦贸易委员会（FTC）对违反2007年《能源独立与安全法》相关石油行业市场操纵法规的行为，处以每次违规每天最高123.169万美元的民事罚款（每年根据通货膨胀调整）[55] - 商品期货交易委员会（CFTC）对违反反操纵规则的行为，处以每次违规最高121.2866万美元（每年根据通货膨胀调整）或三倍获利的民事罚款[55] 环境法规相关 - 《清洁水法》（CWA）的WOTUS规则目前在22个州有效，在28个州被禁止，其范围存在不确定性[65] - 公司运营产生的部分废弃物目前按《资源保护与回收法》（RCRA）的非危险废物规定管理，但未来部分可能被重新归类为危险废物[61] - 《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA）使公司可能对危险物质泄漏场地的清理费用承担连带责任[62] - 《石油污染法》要求储存超过规定阈值石油的设施所有者和经营者制定并实施溢油预防、控制和应对计划[66] - 州际液体管道运输费率受FERC监管，州内液体管道运输费率受州监管委员会监管[51][54] - 2015年10月，EPA将臭氧的国家环境空气质量标准从75ppb降至70ppb [69] - 2018年7月，EPA批准了新臭氧标准的最终达标/未达标指定，公司运营地区目前均达标 [69] - 2016年6月，EPA最终确定将多个小型地表场所汇总为单一空气源的规则，可能使小设施触发更严格的空气许可要求 [69] - 2016年6月，EPA发布首次针对油气行业设备和过程甲烷排放的标准Subpart OOOOa，相关法规实施存在不确定性 [69] - 2016年6月，EPA最终确定禁止水力压裂和某些天然气作业废水排放到公共污水处理厂的法规 [75] - 2016年12月，EPA发布水力压裂对饮用水资源潜在影响的最终报告，认为特定情况下相关“水循环”活动可能影响饮用水资源 [75] - 2011年和解协议要求FWS在2017财年结束前确定超250种物种是否列为濒危或受威胁物种，FWS错过最后期限但仍在审查 [78] - 2015年，美国环保署根据《清洁空气法》发布最终规则，将地面臭氧的国家环境空气质量标准从十亿分之75降至十亿分之70 [132] 市场与价格影响因素 - 2020年初以来，受OPEC谈判失败和COVID - 19疫情影响，油气价格大幅下跌，若持续或恶化将对公司现金流产生负面影响 [86] - 2020年天然气基于亨利枢纽指数价格的12个月平均首月价格为1.985美元/百万英热单位，2019年为2.577美元/百万英热单位；2021年前三个月价格在2.385 - 2.645美元/百万英热单位之间[92] - 2020年西德克萨斯中质原油（WTI）平均月现货价格为39.23美元/桶，2019年为56.98美元/桶；2021年前三个月平均为57.79美元/桶；WTI油价从2020年4月的最低月平均价16.55美元/桶反弹至2021年3月的62.33美元/桶[92] - 油气价格波动受消费者产品需求水平、天气条件、政治条件等多种因素影响[95] - 2020 - 2018年公司净产油量分别为73.3万桶、124.2万桶、118.7万桶；NGL产量分别为43.7万桶、57.4万桶、46.3万桶；天然气产量分别为338.1万Mcf、439.7万Mcf、373.5万Mcf[170] - 2020 - 2018年公司每桶油平均销售价格分别为38.02美元、55.04美元、60.46美元；每桶NGL平均销售价格分别为11.22美元、15.87美元、27.79美元；每Mcf天然气平均销售价格分别为1.24美元、1.49美元、2.30美元[172] - 2020 - 2018年公司每桶油当量平均生产成本分别为12.25美元、11.52美元、13.12美元[172] - 2020 - 2018年公司总储量（MBoe）分别为10,435、14,235、12,665[179] - 2020年天然气价格为1.985美元/MMBtu，2019年为2.58美元/MMBtu，2018年为3.10美元/MMBtu；2020年油价为39.57美元/桶，2019年为55.69美元/桶，2018年为65.56美元/桶[193] - 2020年公司各地区平均日产量：墨西哥湾沿岸地区297 Boe；中部地区788 Boe；西德克萨斯地区3178 Boe[196][197][198][200] 公司业务风险 - 公司业务竞争激烈，收购产油和非产油资产时面临众多竞争对手，且油气销售受多种不可控因素影响 [84][85] - 公司有积极的套期保值计划以降低现金流风险，但套期保值安排在某些情况下可能导致财务损失，并限制油价上涨带来的收益[87] - 油气购买方、第三方运营商或其他第三方的财务困难可能减少公司运营现金流，影响勘探和开发活动[98] - 公司为降低成本选择关闭边际油井，并将在5月和6月继续审查油田运营以确定短期关闭油井[100] - 公司未来钻井活动受勘探结果、资本资源、经济和行业条件等多种因素影响，存在不确定性[108] - 公司未来业绩取决于能否找到或收购经济上可开采的额外油气储量，且勘探、开发和开采活动存在风险[112][113] - 公司面临资本需求大、融资困难的问题，全球金融系统挑战可能影响公司业务和财务状况[115] - 天然气和石油价格下跌可能导致公司收入、现金流和收益减少，增加无法遵守债务协议中财务比率契约的风险[116] - 公司未来增长依赖于确定最佳业务战略，未能合理分配资本和资源可能影响财务状况和增长率[118] - 负面公众认知可能导致公司面临更多监管审查，增加运营成本和诉讼风险，影响许可证获取[119] - 公司业务面临多种运营风险，如爆炸、机械问题等，部分风险未投保[120][121][122] - 水力压裂相关法律法规和政府审查可能增加公司成本，限制生产活动[127] - 公司运营受严格环境、油气和职业安全健康法律法规约束，获取许可证可能导致项目延迟、缩减或停止[131][132] - 公司运营受法规影响，不遵守法规可能面临制裁，法规变化或使开发运营受阻致租约面积损失[135] - 公司资产和生产运营可能造成环境影响和污染，若失去RCRA豁免可能对经营和财务状况产生重大不利影响[136] - 公司运营面临气候变化相关风险，包括监管、政治、诉讼和财务风险，可能增加成本、限制生产、减少需求[139] - 美国未实施全面气候变化立法，但EPA已出台相关法规，多个国家和地区也有相关举措，美国于2020年11月4日退出《巴黎协定》[142] - 气候变化引发政治风险，总统候选人有相关提案，诉讼风险增加，金融风险使投资者和贷款人可能减少对化石燃料公司的投资和融资[143][144] - 公司受到环保激进组织的行动影响，应对这些行动可能产生重大成本，遵守额外法规要求可能对业务产生重大不利影响[147] - 保护濒危物种和自然资源的法律法规可能延迟、限制或禁止公司运营，导致成本增加[148] - 公司对非运营的物业活动控制有限，运营商的失误可能降低公司产量和收入，影响资本回报[150] - 恐怖活动和军事行动可能导致市场不稳定，增加油气价格波动，对公司业务产生不利影响[151] - 公司使用衍生品进行套期保值，这些安排限制价格上涨的收益，且面临财务损失风险，监管变化可能影响互换交易[154][155] 公司销售情况 - 2020年公司石油销售中，阿帕奇公司占比47%，平原全美公司占比19%；天然气销售中，阿帕奇公司占比42%，塔尔加管道公司占比12%[89] 公司人员情况 - 2020年12月31日，公司有96名全职员工，其中26人在得克萨斯州休斯顿的主要办公室工作，70人主要参与得克萨斯州米德兰、俄克拉荷马州埃尔莫尔城和俄克拉荷马城的地区业务[90] 公司保险情况 - 公司维持总超额责任保险，每次事故限额为2000万美元，累计限额覆盖某些一般责任和“突发和意外”环境风险，每次事故免赔额为1万美元，还维持一般责任保险，每次事故限额为100万美元，累计限额为200万美元[123] 公司股票相关 - 2020 - 2021年公司普通股各季度高低价：2020年第一季度高价154.38美元，低价47.68美元；2021年第一季度高价184.20美元，低价70.53美元[206] - 截至2021年3月25日，公司普通股有251名登记持有人[207] - 公司信贷协议条款限制支付股息，股息需由董事会宣布且从合法可用资金中支付[207] - 公司股票回购计划累计授权370万股，截至2020年12月31日已回购3552279股，花费74934725美元，均价21.09美元/股[208] - 2012年10月31日和2018年6月13日，董事会分别批准额外50万股和20万股纳入股票回购计划[208] - 2020年1月至12月，公司共回购4801股，平均价格147.78美元/股[209] 公司业务战略 - 公司是独立的石油和天然气公司，资产主要位于美国得克萨斯州和俄克拉荷马州[212] - 公司主要的流动性来源是运营产生的现金和信贷安排[212] - 公司