信托权益与分配 - 信托有权获得底层资产油气销售净利润的80%[30][34] - 信托每月将扣除费用和储备后的现金收入分配给信托单位持有人，在记录日期后的第10个工作日或之前进行[29] - 净利润按月计算，次月月底前支付给信托[34] - 信托间接承担底层资产相关成本和费用的80%，成本增加无收入同步增长将减少信托分配[104] - 信托有权获得底层资产油气生产净利润的80%[210] - 可分配给净利润权益的百分比为80%[224] 底层资产情况 - 底层资产位于二叠纪盆地，总面积35,390英亩（净面积22,997英亩）[31] - 基础资产位于二叠纪盆地，总面积35,390英亩（净面积22,997英亩），该盆地自1921年发现以来已产出超300亿桶石油和超75万亿立方英尺天然气[156] - 截至2021年12月31日，基础资产已探明储量为760万桶油当量，其中60%的储量和62%的PV - 10价值来自已开发探明储量，约92%的已探明储量由公司运营[157] - 二叠纪克利尔福克地区净面积2,434英亩，估计有260万桶油当量的总探明储量，53%为已开发探明储量[158] - 二叠纪阿博地区净面积1,667英亩，估计有130万桶油当量的总探明储量，77%为已开发探明储量[159] - 二叠纪陆架地区净面积14,727英亩，估计有250万桶油当量的总探明储量，42%为已开发探明储量[160] - 二叠纪平台地区净面积4,169英亩，估计有120万桶油当量的总探明储量，94%为已开发探明储量[161] - 截至2021年12月31日，信托的总证实储量为石油2955.5MBbls、天然气2568.6MMcf、总计3383.5MBoe，PV - 10为105613.2千美元[171] - 2021年，证实未开发储量中，石油从2020年12月31日的1155.9MBbls增至1296.4MBbls，天然气从611.3MMcf增至662.0MMcf，总计从1257.7MBoe增至1406.7MBoe，主要因价格修订[177] - 截至2020年12月31日，相关租赁土地总面积为毛面积35390英亩、净面积22997英亩，其中开发面积毛面积19093英亩、净面积12058英亩，未开发面积毛面积16297英亩、净面积10939英亩[180] - 截至2021年12月31日，相关物业的生产井总数为毛井510口、净井330口，其中4口毛井（2.6口净井）为天然气井[182][183] 业务合作方占比 - 2021年，菲利普斯66、Plains All American Pipeline、Blackbeard Operating LLC和Energy Transfer Partners分别占油气总收入的28.09%、23.60%、18.57%和13.45%[44] 信托解散与受托人相关 - 信托将在满足特定条件时解散，如至少75%的已发行信托单位持有人批准出售净利润权益等[49] - 继任受托人需满足信托单位持有人批准等条件，继任受托人资本、盈余和未分配利润至少为2000万美元[49] - 若75%的流通单位持有人批准出售净收益权益或解散信托，或信托被司法解散，受托人必须出售净收益权益并解散信托[120] - 若标的物业归属于净收益权益的年度毛利润连续两年每年低于200万美元，受托人必须出售净收益权益并解散信托[120] - 信托单位持有人需经特别会议多数投票才能更换受托人，若无Boaz Energy配合，公众信托单位持有人难以更换受托人[122] 财务计算基础 - 毛利润和净利润按现金基础计算，部分成本按权责发生制确定[37] 行业竞争与法规影响 - 油气行业竞争激烈，信托净利润权益间接受竞争条件影响[45] - 油气生产运营受严格环境法律法规约束，违规可能导致制裁和成本增加[50][51] - 2019年4月23日，美国环保署（EPA）判定无需修订《资源保护与回收法》（RCRA）副标题D中关于勘探和生产废物管理的联邦法规[55] - 2015年6月，EPA和美国陆军工程兵团发布最终规则以明确美国水域管辖权，该规则在部分州有效，部分州被禁止；2019年10月22日和2020年4月1日，EPA和美国陆军工程兵团对该规则提出修改，均面临法律挑战[57] - 美国EPA 2020 - 2023财年国家合规倡议聚焦减少挥发性有机化合物（VOC）和有害空气污染物（HAPs）排放，或增加对油气业务空气排放的审查[59] - 2016年6月，EPA发布新源性能标准（NSPS），要求油气行业部分新建设施减少甲烷和挥发性有机化合物排放；2019年8月28日，EPA提议撤销相关要求，引发法律挑战；2021年11月2日，EPA发布拟议规则限制油气行业设施甲烷排放[62] - 2015年12月，美国等195个国家通过《巴黎协定》；2017年8月美国通知联合国将退出，2019年11月4日正式退出；2021年2月19日，美国重新加入[63] - 2016年6月，EPA发布废水排放限制指南最终规则，禁止陆上非常规油气开采设施向公共污水处理厂排放废水；12月，发布水力压裂对饮用水资源潜在影响的最终报告[67] - 美国《濒危物种法》（ESA）和《候鸟条约法》（MBTA）限制可能影响濒危或受威胁物种及其栖息地的活动，公司运营可能受限或增加成本[70] - 2019年8月12日，美国鱼类和野生动物管理局（FWS）敲定一套ESA法规修订案，预计将为开发项目提供便利，但新政府上台后，预计列入保护名录的物种会增加，除名的会减少[71] - 公司运营受联邦《职业安全与健康法》（OSHA）等法律法规约束，需维护和提供有关危险材料的信息[72] - 水力压裂相关的立法和监管举措可能使Boaz Energy成本增加、运营受限[136] - 气候变化相关立法或法规可能增加Boaz Energy运营成本，减少产品需求[139] - 标的资产运营受复杂法律法规约束，合规成本高，违规可能导致重大损失[132] 公司官网与文件获取 - 公司官网为www.permrock.com，公司根据《交易法》提交的文件可在该网站及美国证券交易委员会（SEC）官网www.sec.gov获取[73] 影响公司收益因素 - 油气价格波动，低价会减少公司收益和向信托单位持有人的现金分配，影响单位价格[74][76][79] - 新冠疫情影响底层资产运营商、净利润权益和可分配现金，未来影响不确定[74][81][82] - OPEC等产油国设定和维持产量水平影响油气价格，可能减少可分配现金[75][84] - 实际储量和未来产量可能低于当前估计，会减少现金分配和信托单位价值[75][85] - 开发和生产油气成本高、风险大，活动的延迟、减少或取消会降低可分配收入[75][86] - 公司可分配现金依赖集输、运输和处理设施，设施受限会影响油气销售[75] - 底层资产集中在二叠纪盆地，使公司易受单一地理区域风险影响[75] - 底层资产相关储量是消耗性资产，长期产量会减少，收益和分配也会降低[75] - 2019年12月31日后，因未签订新的衍生品合约，现金分配受油气价格变化影响波动更大[80] - 若Boaz Energy或第三方运营商破产，会影响油井运营和储备开发，减少对信托单位持有人的分配[97] - 维护项目会影响底层资产油井可经济开采的储量，若不实施，储量下降速度可能高于预期[101] - 若实现价格与基准价格的价差增加，会减少信托利润、现金分配和信托单位价值[103] - 开发和运营底层资产的设备、物资、人员和服务不可用或成本高，会减少可分配现金[94] - 若计划运营延迟或取消、油井产量低于预期、运营商成本增加，信托单位持有人的预计未来分配可能减少[89] - 油井产量受多种情况限制，二叠纪盆地活动增加可能导致运输瓶颈，影响生产和销售[92] - 商品价格下跌，运营商可能关闭或放弃油井，导致信托净利润权益终止，减少未来现金分配[93] - 底层资产集中在二叠纪盆地，行业不利发展对信托收入和分配影响更大[95] - 底层资产储备是消耗性资产，产量长期将减少，信托收益和分配也会随之降低[99] Boaz Energy相关情况 - Boaz Energy运营约79%的标的物业产量（截至2021年12月31日）[114] - Boaz Energy可要求信托释放占前12个月标的物业总产量不超过1.0%的净收益权益，但365天内释放的净收益权益对信托的总公允价值不得超过50万美元[117] - 信托间接承担Boaz Energy所有成本和费用的80%，包括环境合规和相关负债[135] - 信托单位持有人执行净盈利权益转让条款的能力有限，Boaz Energy对信托的责任也有限[124] - Boaz Energy可能出售部分或全部标的资产，且有权让信托释放部分净盈利权益[124] 信托单位相关 - 截至2021年3月31日，Boaz Energy持有5,878,332个信托单位，其出售信托单位可能对信托单位价格或交易市场产生不利影响[126] - 纽约证券交易所规定，公司连续30个交易日的平均收盘价低于1美元将被视为不符合最低价格要求，有6个月的补救期，若未达标将被摘牌[125] - 信托作为新兴成长公司，最长可达5个完整财年，无需遵守部分适用于其他上市公司的披露要求[129] - 信托单位交易价格可能无法反映信托持有的净盈利权益价值[127] - 2022年3月28日，信托单位有12165732个流通在外，由11名登记持有人持有，其中6266700个由实益拥有人持有，其股份由经纪人和代名人以街名持有[204] 税务相关 - 若信托不被视为美国联邦所得税目的的“授予人信托”，可能面临更复杂和昂贵的税务报告要求，减少可分配给信托单位持有人的现金[147] - 信托单位处置收益的很大一部分可能按普通收入征税[153] 公司安全与运营限制 - 公司面临各种安全威胁，包括网络安全威胁，可能对公司声誉、竞争地位和运营造成重大不利影响[144] - 对某些野生动物物种的保护限制可能影响公司钻探活动，增加成本或限制运营[142] 生产井与产量数据 - 2021 - 2019年，开发井的生产井数量分别为6口（净0.5口）、18口（净2.2口）、31口（净3.3口），2021年有1口干井[187] - 2021 - 2019年，石油产量分别为385.4MBbls、461.6MBbls、557.5MBbls，天然气产量分别为501.7MMcf、572.5MMcf、605.4MMcf[190] 价格与费用数据 - 2021 - 2019年，石油平均实现销售价格分别为60.13美元/Bbl、40.56美元/Bbl、51.06美元/Bbl，天然气分别为4.31美元/Mcf、1.59美元/Mcf、2.14美元/Mcf[190] - 2021 - 2019年，每Boe平均费用中，租赁经营费用分别为11.45美元、9.14美元、8.17美元， severance和从价税分别为3.38美元、3.87美元、4.01美元[190] - 2021 - 2019年，石油和天然气生产成本分别为15255035美元、15772122美元、18564624美元[191] - 2021年确定未来净收入时，天然气使用价格为3.598美元/MMBtu，石油为66.56美元/Bbl[176] 销售数据 - 2021 - 2019年石油销售量分别为385359桶、461558桶、557448桶；天然气销售量分别为501689千立方英尺、572552千立方英尺、605432千立方英尺[223] - 2021 - 2019年石油平均实现销售价格分别为每桶60.13美元、40.56美元、51.06美元；天然气平均实现销售价格分别为每千立方英尺4.31美元、1.59美元、2.14美元[223] - 2019 - 2021年石油销售额分别为18721958美元、23172855美元、28467654美元[224] - 2019 - 2021年天然气销售额分别为908162美元、2162779美元、1298094美元[224] 财务关键指标变化 - 2021 - 2019年净利润收入分别为8144472美元、3183622美元、10439020美元；可分配收入分别为7371061美元、1910204美元、8838371美元；每单位可分配收入分别为0.605881美元、0.157014美元、0.726501美元[216] - 2021年各月每单位分配金额从0.015930美元到0.069859美元不等，全年总计0.605881美元[216] - 2021年净利润收入增加主要因油气价格上涨，利息收入减少主要因利率降低，一般及行政支出减少主要因部分费用支付时间差异及合规审计和法律费用降低[218][219] - 2020年净利润收入减少主要因油气价格下降，利息收入减少主要因可投资现金减少，一般及行政支出减少主要因法律费用降低[221][222] - 自2019年5月起受托人获授权保留现金储备，2020年4月储备达1000000美元，截至2021年12月31日仍持有该金额[220] - 2019 - 2021年总成本分别为15478948美元、14987339美元、18564624美元[224] - 2019 - 2021年净利润分别为4272703美元、10448286美元、12040699美元[224] - 2019 - 2021年净利润收入（资本储备前）分别为3418.162美元、8358629美元、9632560美元[224] - 2019 - 2