公司概况 - [公司是大型独立油气勘探生产公司，在西德克萨斯米德兰盆地勘探、开发和生产石油、NGL和天然气][23] - [公司是大型独立油气勘探和生产公司，在西德克萨斯米德兰盆地勘探、开发和生产石油、天然气凝析液和天然气][23] 公司战略 - [公司长期战略围绕保持强大资产负债表和财务灵活性、向股东返还自由现金流等六个目标展开，依托米德兰盆地斯普拉伯里/沃尔夫坎普油田，该油田预计剩余生产寿命超55年][25][26] - [公司长期战略围绕维持资产负债表和财务灵活性、向股东返还现金流、降本增效等目标，且依托西得克萨斯米德兰盆地的油田，该油田预计剩余生产寿命超55年][25][26] 市场价格 - [2022年12月，OPEC宣布延续自11月开始的200万桶/日减产，2022年第四季度NYMEX平均油价和天然气价分别为82.64美元/桶和6.26美元/千立方英尺，高于2021年同期的77.19美元/桶和5.84美元/千立方英尺][29] - [2022年12月，OPEC宣布延续自11月开始的200万桶/日减产，2022年第四季度，NYMEX平均油价和天然气价格分别为82.64美元/桶和6.26美元/千立方英尺，高于2021年同期的77.19美元/桶和5.84美元/千立方英尺][29] - [2022年布伦特原油价格每桶在76.10 - 127.98美元之间波动，NYMEX天然气价格每百万英热单位在3.72 - 9.68美元之间波动，公司预计价格将持续波动][117] 公司财务 - [2022年公司资本计划受钢铁、柴油和化学品等价格通胀影响][30] - [2022年2月，公司完成出售马丁县北部某些天然气收集和处理系统的股权，获得1.25亿美元现金收益][31] - [2022年2月，公司完成出售马丁县北部天然气收集和处理系统的股权，获得1.25亿美元现金收益][31] - [2022年，公司向Energy Transfer Crude Marketing LLC、Shell Trading US Company、Occidental Energy Marketing Inc.和Plains Marketing Inc.的油气销售分别占公司油气收入的23%、14%、12%和10%][33] - [2022年，公司向Occidental Energy Marketing Inc.销售采购石油的收入占公司采购商品销售收入的14%，无其他客户占比超10%][33] - [2022年，公司向Energy Transfer Crude Marketing LLC、Shell Trading US Company、Occidental Energy Marketing Inc.和Plains Marketing Inc.的油气销售分别占公司油气收入的23%、14%、12%和10%；向Occidental Energy Marketing Inc.销售采购石油的收入占公司采购商品销售收入的14%][33] - [截至2022年12月31日，公司有11亿美元美国联邦净经营亏损结转，使用可能受未来收入和所有权变更限制][129][130] 公司人员 - [截至2022年12月31日，公司有2076名员工，其中900人从事现场作业][37] - [截至2022年12月31日，公司有2076名员工，其中900人从事现场作业][37] - [公司董事会中31%为女性，23%为少数族裔；执行委员会中33%为女性，11%为少数族裔][38] - [公司董事会和执行委员会分别有31%和33%为女性，董事会和执行委员会中少数族裔占比分别为23%和11%][38] - [2022年公司员工参与调查的比例为76%，参与度得分在使用同一平台的公司中排名前10%][39] - [2022年公司员工参与调查的比例为76%，参与度得分在使用同一平台的公司中排名前10%][39] - [公司员工激励计划考虑个人和公司绩效，包括传统现金奖金计划和以公司股票计价的可变薪酬计划][38] - [公司提供灵活的工作安排，包括混合远程工作、压缩工作周等，还有育儿假政策，主要照顾者最多可享受12周带薪休假，次要照顾者可享受2周带薪休假][38] - [公司员工培训遵循70/20/10学习模式，即70%在职和基于经验，20%协作与辅导，10%正式培训][39] - [公司员工培训遵循70/20/10学习模型，即70%基于在职和经验，20%为协作和辅导，10%为正式培训][39] - [公司人才规划识别关键角色和继任候选人，以推进继任规划和员工发展][39] - [公司致力于社区福祉，通过慈善匹配计划支持员工丰富社区的努力][39] 公司ESG - [公司自2019年起每年发布可持续发展报告，自2021年起每年发布气候风险报告][34] - [公司ESG特别工作组由执行委员会部分成员及其他关键人员组成，负责制定长期ESG战略并监督目标实施][34] - [公司ESG任务组由执行委员会部分成员及其他关键人员组成，负责制定长期ESG战略并监督目标实施和报告][34] - [公司自2019年起每年发布可持续发展报告，自2021年起每年发布气候风险报告][34] - [公司以核心RESPECT价值观指导人力资本管理，涵盖薪酬福利、多元化与包容等多方面][38] - [公司设定了ESG目标，包括到2030年将甲烷排放强度降低75%，将范围1和范围2温室气体排放强度降低50%（以2019年为基线）；到2030年保持燃烧强度标准低于天然气产量的1%并结束常规燃烧（力争2025年实现）；到2026年将完井作业中使用的淡水减少到20%][141] - [公司实现ESG目标存在不确定性，如可能因不可预见的成本、技术困难或依赖外部因素而无法按时实现目标，购买的环境信用或抵消措施可能无法有效减少温室气体排放等][141][142] - [ESG披露可能引发诉讼或调查，如自愿或法定的ESG披露可能因披露的充分性或有效性受到私人诉讼或政府调查，未能实现ESG目标可能损害公司声誉和运营][142] - [公司面临ESG相关诉讼和监管风险，虽目前未涉诉，但存在不确定性，且低可持续性评分可能影响公司股票被投资基金考虑及投资者看法][143][144] 法规监管 - [油气行业受联邦、州和地方各级广泛监管，公司难以预测未来合规成本和影响][40] - [公司需遵守证券、环境和职业健康安全等多方面法规，不遵守可能面临诉讼或股票摘牌等后果][40] - [公司运营受多项美国法律标准约束，如《清洁空气法》《清洁水法》等，违反这些法律法规可能面临制裁][41][43] - [公司运营需遵守众多环境和职业健康安全法律法规，若违规可能面临制裁和成本增加][43] - [公司约1%的美国油气租赁由联邦政府授予或批准并由BLM管理，且所有联邦租赁均在得克萨斯州以外，目前无运营或进一步开发计划][46] - [约1%的公司美国油气租赁由联邦政府授予或批准，并由BLM管理，且目前无进一步开发计划][46] - [公司运营受严格环境、油气及职业安全健康法规约束，可能增加成本、限制运营，如EPA对臭氧标准的重新审议或影响公司][145] - [CWA对美国水域管辖权范围不确定，新规则或司法裁决若扩大管辖范围，可能影响公司项目开发和生产][145] - [公司运营需遵守员工健康安全法规，合规可能增加设备控制、许可时间和成本][146] - [水力压裂相关法规可能增加公司运营成本和限制，联邦和州层面都有相关监管举措和研究][148] - [保护濒危物种和栖息地的法规可能延迟、限制或禁止公司运营，公司参与相关保护协议以降低风险][149][150] - [公司能源商品运输、销售、购买及衍生品活动受监管，违规可能对经营和财务状况产生重大不利影响][152] - [公司受多方面法规影响，如《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》及相关规则，可能增加交易成本、减少衍生品机会，影响营收和现金流][153][154] - [公司细则规定特定法律诉讼的专属法庭，可能增加索赔成本、限制股东索赔能力，若条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本][155][157] - [税收法律变化或增税可能对公司运营和现金流产生不利影响，如IRA法案包含15%的企业替代最低税和1%的企业股票回购消费税][158] 公司风险 - [公司业务面临多种风险，包括新冠疫情、经济下滑、无法进行有吸引力的收购等一般业务和行业风险][48][49][50] - [公司运营存在诸多风险，如操作中断、勘探开发无商业产出、新技术应用有不确定性等][54] - [公司面临财务风险，如油气价格波动、产量与预测不符、债务限制资金活动等][56] - [公司面临健康、安全和环境风险，如气候变化威胁、资产和生产影响环境等][59] - [公司面临监管风险，如环境和油气相关法律要求严格、水力压裂法规增加成本等][60] - [公司部分战略采用最新水平钻井和完井技术，应用存在风险和不确定性][54] - [公司运营依赖水的供应和产出水的处理，这对运营结果有影响][54] - [公司油气生产销售依赖有限数量的购买方，购买方违约会影响运营结果][53][57] - [新冠疫情对公司运营、财务等方面产生重大不利影响，2020年一季度油价大幅下跌，虽2021 - 2022年有所改善，但疫情反复仍可能降低油气需求和价格][66] - [商品价格长期下跌可能导致公司大幅下调估计的已探明储量、现金流短缺，还可能影响支付股息或回购普通股的能力][66] - [石油需求减少和供应过剩可能导致美国和全球石油过剩，使公司投资新井不经济，甚至关闭生产井][67] - [第三方无法或不愿提供足够设施可能影响公司开发和销售生产，导致公司部分生产关闭，库存油量也可能使油价长期处于低位][68] - [德州铁路委员会有权根据市场需求对该州石油生产进行配给，若实施配给或出台类似法律法规，将限制公司油气产量][69] - [公司发展和生产运营的延迟、减少或缩减可能导致因租约到期而失去土地面积][70] - [收购油气资产机会竞争激烈，成功收购受多种因素影响，包括无法准确预测商品价格和开发成本等，可能影响收购预期收益][78] - [公司收购物业的初始储量估计可能会在收购后进行修订，这可能对收购的预期收益产生重大不利影响][79] - [公司处置资产或出售部分资产权益可能受政府机构或第三方批准、买家意愿等因素影响，且可能需承担一定负债][81] - [公司运营和钻井活动集中在西德克萨斯的米德兰盆地，可能导致获取人员、设备等资源困难或成本增加，也易受当地外部因素影响][82] - [公司依赖第三方设施销售油气产品，若无法获得足够设施，可能导致产品价格下跌、部分生产关闭或延迟钻探计划][83] - [美国炼油和出口能力若不扩张，美国石油增产或导致产品过剩、价格下跌，影响公司运营结果和现金流][85] - [公司探明储量和未来净现金流的估计不准确，实际数量和净现金流可能低于估计值，受多种可变因素和假设影响][86] - [公司需通过钻探、生产增强举措和/或收购来缓解生产井产量下降，但无法保证能获得足够额外储量来替代当前或未来产量][92] - [截至2022年12月31日，公司总估计探明储量的11%为未开发储量，若无法成功开发，将影响未来生产水平、现金流和盈利能力][93] - [公司面临激烈竞争，部分竞争对手资源超过公司，还面临替代能源公司竞争，且竞争预计加剧][94][95] - [公司面临包括网络安全威胁在内的安全威胁，可能导致信息泄露、运营中断等，增加成本，虽过去未遭受重大损失，但未来无法保证][96][98] - [公司章程文件和特拉华州法律规定可能抑制收购，影响投资者未来购买公司普通股的价格][99] - [公司运营涉及诸多风险，如井喷、恶劣天气、环境危害等，随着钻探活动扩大，整体运营风险可能增加][100][101] - [公司未来钻探活动可能不成功，若失败，已探明储量和产量将下降，预计2023年将继续确认勘探和放弃费用][103] - [公司部分战略涉及使用最新水平钻井和完井技术，应用中存在风险和不确定性][104] - [公司运营依赖第三方设施，其损坏或毁坏会影响公司生产、销售等能力][102] - [公司运营依赖水的供应和产出水的处理，相关限制可能对财务状况等产生重大不利影响][111] - [公司使用的地震数据解释可能不准确，影响未来钻探结果，且使用先进技术会增加前期支出][113] - [截至2022年12月31日，公司拥有10座天然气处理厂及相关集输系统，面临运营和监管风险][114] - [商品价格波动大，持续下跌会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响][115] - [多井平台钻井可能导致生产延迟或中断，使公司经营业绩波动，还可能导致租赁土地丧失][109] - [公司可能因油气价格下跌对已探明油气资产进行减值，影响经营业绩，截至2022年12月31日，未探明油气资产成本为60亿美元，商誉账面价值为2.43亿美元][118][131][132] - [公司实际产量可能与预测有重大差异，产量预测基于现有井产量、设备无故障、无恶劣天气等假设][118] - [商品价格上涨可能导致公司成本上升，影响盈利能力、现金流和开发活动完成能力，通胀也可能产生负面影响][120][121] - [公司债务工具和金融承诺可能限制其未来业务和融资活动，获取额外融资受债务信用评级和竞争影响][122][123] - [公司资本返还策略可由董事会酌情更改，支付股息和回购股票需考虑现金、经营业绩、财务状况等因素][124] - [公司产品购买方违约可能对经营业绩产生重大不利影响][127] - [公司衍生品风险管理活动可能导致财务损失、限制潜在收益或无法抵御商品价格下跌，2023年及以后衍生品安排已大幅减少][128][129] - [公司运营面临气候变化、能源保护和替代能源需求等健康、安全和环境风险，可能增加运营成本、限制生产区域和减少需求][133] - [美国政府多项举措或影响公司业务，如2022年《降低通胀法案》可能增加油气行业运营成本，加速向可再生能源转型；拜登政府发布多项与气候变化相关的行政命令，呼吁修订和限制联邦土地油气开发的租赁和许可计划等][134][136] - [环保署多项法规及拟议新规或使公司运营成本增加，如现行法规对温室气体排放监测、报告、限制等作出规定，拟议新规若实施将使现有法规更严格，要求减少甲烷和挥发性有机化合物排放等][134][135] - [国际层面多项协议和目标或影响公司，如《巴黎协定》要求成员国提交减排目标，美国承诺到2030年将排放量比2005年水平降低50 - 52%，全球甲烷承诺目标是到2030年将全球甲烷排放量比2020年水平至少降低30%等][136] - [公司面临政治、诉讼和金融风险，如政治上拜登政府相关举措可能影响公司成本和需求；诉讼方面可能因气候变化相关指控被起诉；金融上股东和机构贷款人可能减少对化石燃料公司的投资和融资][136] - [公司资产和生产运营可能造成环境问题并产生重大责任，如石油和生产水泄漏、天然气泄漏等可能导致污染和其他环境损害，引发诉讼和赔偿责任][139] - [公司水力压裂和前砂矿开采业务可能导致与二氧化硅相关的健康问题和诉讼，如吸入可吸入结晶二氧化硅粉尘与矽肺病等疾病有关，可能面临产品责任或人身伤害诉讼等][140] - [对ES