保险业务风险 - 公司保险业务面临巨灾损失风险，实际损失可能高于模型预期，影响经营和财务状况[90][91] - 气候变化可能导致天气相关巨灾的频率、严重程度和位置改变，增加损失水平[92] - 再保险公司可能不及时或不完全支付损失，增加公司成本并对业务产生不利影响[93] - 若无法获得足够或可接受价格的再保险保护，公司可能面临更大损失或减少业务量，降低收入[94] - 经济不利变化会降低保险产品需求，影响公司收入和盈利能力，约三分之一业务与建筑行业相关[95] - 疫情可能导致公司保险需求减少、现金流降低、运营成本增加、索赔和损失上升等，对业务和财务产生重大不利影响[105] - 公司保险业务面临竞争、损失准备金不足等风险，通过激励承保人等方式缓解竞争风险[248][249] - 公司预计新冠疫情及相关经济影响会影响特定保险业务的损失出现时间和最终损失率，行业面临新问题可能导致未来损失准备金不足和收益减少[290] 公司运营风险 - 公司作为保险控股公司，可能无法从保险子公司获得足够或及时的股息，主要保险子公司普通股息有10%的限制[97] - 公司运营依赖有效程序和企业风险管理，但无法保证能有效审查和监控所有风险[102] - 公司可能无法有效启动或整合新产品机会，影响盈利性增长[102] - 公司依赖第三方供应商，供应商服务失败可能影响业务交付，导致运营受损和成本增加[102] - 公司面临技术升级挑战，若无法跟上保险行业技术进步，竞争力可能受损[108] - 技术漏洞或故障，如网络安全事件，可能扰乱公司运营、导致信息丢失和额外负债，影响声誉和经营业绩[109] - 公司面临各类诉讼风险，不利的诉讼结果可能对财务状况和业务运营产生重大不利影响[110] - 公司受特拉华州普通公司法第203条限制，与持有15%或以上普通股的股东进行业务合并可能受限[113] 投资风险与管理 - 投资结果受被投资实体、利率、货币政策、经济和市场条件等因素影响，可能对财务状况产生负面影响[98][99][101] - 公司固定收益投资组合2022年12月31日公允价值为27亿美元，利率上升100和200个基点，其公允价值将分别下降1.111亿美元和2.152亿美元；2021年12月31日公允价值为24亿美元，利率上升100和200个基点，其公允价值将分别下降1.269亿美元和2.468亿美元[204] - 公司股票投资组合2022年12月31日公允价值为4.984亿美元，标准普尔500指数下跌10%和20%，其公允价值将分别下降4630万美元和9270万美元；2021年12月31日公允价值为6.138亿美元，标准普尔500指数下跌10%和20%，其公允价值将分别下降5640万美元和1.129亿美元[204] - 公司当前股票投资组合相对于标准普尔500指数的贝塔系数为0.9，反映其长期注重价值和股息的投资理念[203] - 公司通过持续监控金融资产公允价值、调整投资购买性质和平衡资产负债组合来管理市场风险[201] - 公司通过匹配资产和负债久期、分散行业和发行人来管理固定收益和利率风险[202] - 公司投资组合面临市场、信用和利率风险，通过构建多元化投资组合等方式缓解风险[254] 财务数据关键指标变化 - 2022年总资产为47.67068亿美元，较2021年的45.08302亿美元增长5.74%[210] - 2022年总负债为35.89727亿美元，较2021年的32.78941亿美元增长9.47%[210] - 2022年股东权益为11.77341亿美元，较2021年的12.29361亿美元下降4.23%[210] - 2022年净保费收入为11.44436亿美元，较2021年的9.80903亿美元增长16.67%[212] - 2022年净投资收入为8607.8万美元，较2021年的6886.2万美元增长24.99%[212] - 2022年净实现收益为5.88515亿美元，较2021年的6422.2万美元增长816.38%[212] - 2022年净利润为5.83411亿美元，较2021年的2.79354亿美元增长108.84%[212] - 2022年经营活动提供的净现金为2.50448亿美元，较2021年的3.84905亿美元下降34.93%[216] - 2022年投资活动提供的净现金为4887.9万美元，较2021年使用的2.74826亿美元有显著改善[216] - 2022年融资活动使用的净现金为3.65313亿美元，较2021年的8349.2万美元大幅增加[216] - 2022年、2021年和2020年基本每股收益分别为12.86美元、6.18美元和3.49美元；摊薄每股收益分别为12.74美元、6.11美元和3.46美元[236] - 公司综合收益计算使用21%的联邦法定税率；2022年、2021年和2020年其他综合收益（损失）税后分别为 - 7410万美元、 - 1570万美元和1490万美元[236] - 2022年、2021年和2020年，可供出售证券未实现收益/损失期初余额分别为4982.6万美元、1.08714亿美元和5247.3万美元，期末余额分别为 - 2.29076亿美元、4982.6万美元和1.08714亿美元[238] - 2022年、2021年和2020年，可供出售证券当期其他综合收益（损失）分别为 - 2.78902亿美元、 - 5888.8万美元和5621.9万美元[238] - 2022年可供出售证券未实现损益重分类金额为 - 2997千美元，2021年为1859千美元，2020年为3872千美元[239] - 2022年净投资收入为8607.8万美元，2021年为6886.2万美元，2020年为6789.3万美元[261] - 2022年总净实现收益为58851.5万美元，2021年为6422.2万美元，2020年为1788.5万美元[262] - 2022年投资的净实现收益和未实现收益变化为11443.8万美元，2021年为5493.9万美元，2020年为12114.9万美元[262] - 2022年可供出售固定收益证券销售净实现损失为256.2万美元，权益证券销售净实现收益为2028.7万美元[263] - 截至2022年12月31日，按公允价值计量的资产总计31.65332亿美元，2021年为30.23663亿美元[263][264] - 2022年Level 3证券年末余额为5526.6万美元，较年初增加1174.8万美元[265] - 截至2022年12月31日，可供出售固定收益证券摊余成本为29.45273亿美元，公允价值为26.6695亿美元[265] - 2022年末可供出售证券预期信贷损失拨备余额为33.9万美元，2021年末为44.1万美元[272] - 2022年固定收益证券净实现收益中包含10万美元损失，2021年无此类损失[272] - 截至2022年12月31日，固定收益投资组合中有1473只证券处于未实现损失状态，相关未实现损失2.802亿美元，占固定收益投资组合成本基础的9.5%，占总投资资产的8.6%[272] - 2022年末其他投资资产为4790万美元，2021年末为5050万美元[274] - 2022年末低收入住房税收抵免（LIHTC）投资余额为1350万美元，2021年末为1660万美元；2022年获得税收优惠340万美元，2021年为360万美元[275] - 截至2022年12月31日，5730万美元投资作为抵押品质押给芝加哥联邦住房贷款银行（FHLBC）；8860万美元固定收益证券按法律要求存于监管机构[276] - 2022年末递延保单获取成本（DAC）为1.27859亿美元，2021年末为1.03553亿美元[277] - 截至2022年12月31日，未偿还债务余额为1.999亿美元；2022年支付债务利息770万美元，平均债务利率为3.89%[277] - 2022年保费净收入为12.41536亿美元，2021年为10.57533亿美元；2022年已赚保费净收入为11.44436亿美元，2021年为9.80903亿美元[278] - 2022年12月31日，已付和未付摊回款项的坏账准备分别为1610万美元和1130万美元，2021年12月31日分别为1610万美元和1120万美元[280] - 2022年未决赔款和理赔费用（LAE）年初毛额为2043555000美元，分出额为608086000美元，净额为1435469000美元；年末毛额为2315637000美元，分出额为740089000美元，净额为1575548000美元[282] - 2022年当期事故年度已发生损失和LAE增加636955000美元，以前事故年度减少122579000美元，总计增加514376000美元；当期事故年度赔款支出97525000美元，以前事故年度赔款支出276772000美元，总计支出374297000美元[282] - 2022年12月31日，未决损失和理赔费用负债净额为1,575,548千美元，2021年为1,435,469千美元[288] - 2022年12月31日，未决索赔的再保险可收回金额为740,089千美元，2021年为608,086千美元[288] - 2022年12月31日，未决损失和理赔费用的总毛负债为2,315,637千美元，2021年为2,043,555千美元[288] - 2022 - 2020年各业务线已发生未报案准备金（IBNR）储备发展情况：2022年伤亡、财产、担保业务分别为8722.5万、2492.7万、1042.7万美元；2021年分别为1.08632亿、1098.1万、585万美元；2020年分别为7507.5万、1301.9万、1295.9万美元[291] - 2022 - 2020年环境、石棉和大规模侵权索赔数据：2022年已支付损失和理赔费用净额7268.1万美元，未支付净额2108.5万美元；2021年分别为7219.2万、2002.9万美元；2020年分别为7058.5万、1786.6万美元[298] - 2022和2021年递延所得税资产和负债情况：2022年递延所得税资产8455.3万美元，负债4428.4万美元；2021年资产5643.8万美元，负债1.39947亿美元[300] - 2022 - 2020年按法定联邦税率计算的所得税费用及调整情况：2022年法定费用1.51342亿美元，调整后1.37267亿美元，有效税率19.0%；2021年分别为7230.7万、6496.7万美元，18.9%；2020年分别为3986.7万、3275万美元，17.3%[300] - 2022 - 2020年未合并被投资公司股息对有效税率影响：2020年收到470万美元股息，有效税率降低0.2%；2022和2021年无股息，无影响[300] - 2022 - 2020年员工持股计划（ESOP）股息税收优惠及对有效税率影响：2022 - 2020年税收优惠分别为420万、160万、110万美元，有效税率分别降低0.6%、0.5%、0.6%[301] - 2022 - 2020年联邦和州所得税支付金额：2022年1.903亿美元，2021年3860万美元，2020年2370万美元[301] - 2022 - 2020年ESOP和401(k)相关费用分别为1840万美元、1800万美元和1440万美元[302] - 2022 - 2020年激励计划年度费用分别为2390万美元、3910万美元和2660万美元[302] - 2022年末递延薪酬计划的信托资产估值为5590万美元[303] - 2015 LTIP自批准以来已授予3263788份奖励，其中2022年授予363368份，2022 - 2020年股权奖励相关薪酬费用分别为880万美元、640万美元和540万美元[305] - 2022年末未行使期权为1695660份，加权平均行使价格为82.42美元，内在价值为8283.5万美元，2022 - 2020年行使期权的内在价值分别为2180万美元、1220万美元和1550万美元[306] - 2022 - 2020年限制性股票单位归属的总公允价值分别为250万美元、220万美元和150万美元[308] - 2022 - 2020年法定基础合并净利润分别为2.29111亿美元、2.0755亿美元和1.20329亿美元，法定基础合并盈余分别为14.07925亿美元、12.40649亿美元和11.21592亿美元[309] - 2022 - 2020年主要保险子公司支付