财务数据关键指标变化 - 2023年二季度和上半年摊薄后普通股每股净收益分别为0和0.02美元，年化GAAP普通股股东权益回报率分别为0.4%和0.8%[229] - 2023年二季度和上半年净利息收入分别为2.6096亿和5.2533亿美元，较2022年同期分别减少1.4392亿和4.1057亿美元[237] - 2023年二季度和上半年净利润分别为2873万和7493万美元，较2022年同期分别增加10.2839亿和7.6544亿美元[237] - 2023年上半年住宅业务利润率在二季度回升超150个基点，预计后续回归75 - 100个基点历史区间[239] - 其他收入三、六个月内分别减少200万和500万美元，主要因MSR投资收入降低[241] - 2023年上半年出售4200万美元AFS证券实现100万美元收益，部分被债务提前清偿净损失0.4万美元抵消[242] - 过去三个季度公司裁员26%，三、六个月内非薪酬费用分别减少200万和400万美元[243] - 抵押贷款业务贷款收购成本三、六个月内分别减少200万和500万美元[245] - 2023年6月30日止三个月和六个月净利息收入分别为2609.6万美元和4048.8万美元[250] - 2023年6月30日止三个月住宅贷款（持有待售）利息收入126.3万美元，平均余额7505.4万美元，收益率6.7%[250] - 2023年6月30日止三个月BPL贷款（持有待售）利息收入344万美元，平均余额2529.16万美元，收益率5.4%[250] - 2023年6月30日止三个月短期债务工具利息支出2288.1万美元，平均余额11206.45万美元，收益率 - 8.2%[250] - 2023年上半年总利息收入3.57497亿美元，平均余额12.402917亿美元，收益率5.8%；2022年同期分别为3.56855亿美元、14.029447亿美元和5.1%[251] - 2023年上半年总利息支出3.04964亿美元，平均余额11.425248亿美元，收益率 -5.3%；2022年同期分别为2.63265亿美元、12.7222亿美元和 -4.1%[251] - 2023年上半年净利息收入5253.3万美元，2022年同期为9359万美元[251] - 2023年第二季度和上半年，公司净收入分别为2873万美元和7493万美元，2022年同期分别为 -9.9966亿美元和 -6.9051亿美元[254] - 2023年第二季度和上半年，公司分别记录了10万美元的税收准备金和100万美元的税收优惠[306] - 2022年第二季度和上半年，公司分别记录了900万美元和1200万美元的税收优惠[307] - 2023年上半年，公司经营活动提供的净现金为2400万美元，排除特定贷款相关现金流后为2200万美元[311] - 2023年上半年，公司投资活动提供的净现金为3.86亿美元[312] - 2023年上半年，公司融资活动使用的净现金为2.92亿美元，包括5.6亿美元短期债务净偿还等[313] - 2023年上半年，公司短期债务最高余额为20.3亿美元[314] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司二季度住宅抵押贷款银行业务的回报率达到一年多来的最高水平，近期锁定交易量超过过去两个季度巨额贷款购买量的总和[225] - 二季度业务目的贷款（BPL）量较上季度略有下降，90天以上逾期率升至4.2%，上季度为2.0%[226][230] - 二季度投资组合部署约5000万美元资本，业务目的贷款融资4.06亿美元，其中68%为过桥贷款，32%为定期贷款[230] - 住宅抵押贷款银行业务锁定5.67亿美元，购买1.84亿美元巨额贷款，分配资本从3月31日的1500万美元增至6月30日的8000万美元[230] - 抵押贷款银行业务收入显著改善，住宅和商业目的业务在三、六个月内分别增加2500万和2000万美元、2200万和2700万美元[239] - 2023年第二季度和上半年，住宅抵押贷款银行板块贡献分别为3201万美元和1938万美元，2022年同期分别为 -1.4186亿美元和 -6731万美元[254] - 2023年第二季度和上半年，商业目的抵押贷款银行板块贡献分别为 -3343万美元和 -4370万美元，2022年同期分别为 -2.0653亿美元和 -2.3198亿美元[254] - 2023年第二季度和上半年，投资组合板块贡献分别为3.2212亿美元和6.7749亿美元，2022年同期分别为 -5.2578亿美元和 -1645万美元[254] - 2023年第二季度和上半年，公司/其他板块净支出分别为2919.7万美元和5782.4万美元，2022年同期分别为1254.9万美元和3747.7万美元[254] - 截至2023年6月30日，住宅贷款库存余额为1.96737亿美元，较期初的6.2816亿美元有变化[258] - 2023年第二季度和上半年，公司住宅贷款管道分别锁定5.67亿美元和6.84亿美元贷款（调整后分别为4.37亿美元和5.06亿美元）[259] - 2023年第二季度业务用途贷款整体量略有下降，过桥贷款资金稳定，定期贷款资金因市场交易活动减少而降低[263][265] - 2023年第二季度业务用途抵押贷款银行板块收入1129.1万美元，2022年同期亏损684.8万美元，变化为1813.9万美元[267] - 2023年上半年业务用途抵押贷款银行板块收入2746.1万美元，2022年同期为438万美元，变化为2308.1万美元[267] - 2023年第二季度投资组合板块净利息收入3674.8万美元，2022年同期为4188.9万美元，变化为 - 514.1万美元[279] - 2023年上半年投资组合板块贡献为6774.9万美元，2022年同期为 - 164.5万美元，变化为6939.4万美元[279] - 公司投资组合90天以上逾期率从2023年3月31日的2.0%增至6月30日的4.2%[280] - 2023年二季度末，公司房地产证券（不含合并实体）固定利率资产占比85%，可调利率资产占比14%，一年内重置的混合资产占比1%[284] - 2023年二季度末，公司证券（含资产负债表和合并可变利益实体）固定利率资产占比98%，可调利率资产占比2%，一年内重置的混合资产占比小于1%[287] - 2023年二季度末，公允价值4.13亿美元房地产证券通过附属证券融资安排用2.93亿美元长期、不可保证金追索债务融资，3.57亿美元用2.53亿美元短期回购债务融资，4900万美元用长期融资安排融资，2.02亿美元用资本融资[287] - 2023年二季度末，Sequoia证券加权平均票面利率4.4%，90天以上逾期率0.9%；Freddie Mac SLST证券加权平均票面利率4.5%，90天以上逾期率9.1%；RPL证券加权平均票面利率4.5%，90天以上逾期率8.9%；CAFL证券加权平均票面利率5.3%，90天以上逾期率3.7%[289] - 2023年二季度末，公司BPL过桥贷款投资公允价值为21.60156亿美元[293] - 2023年二季度，公司投资组合运营费用在3个月和6个月期间分别增加100万美元和300万美元[280] - 2023年二季度末，公司房地产证券按抵押品类型统计，住宅高级证券期末公允价值为3.8064亿美元，多户次级证券期末公允价值为1.2742亿美元[283] - 2023年二季度末，公司房地产证券按业务目的统计，Sequoia证券期末公允价值为10.6915亿美元，第三方证券期末公允价值为5.9904亿美元[286] - 2023年二季度，公司BPL过桥贷款投资在3个月和6个月期间的转移金额分别为2.63296亿美元和5.03581亿美元[293] - 2023年6月30日，公司持有的BPL过桥贷款投资为21.6亿美元，加权平均票面利率10.78%，借款人加权平均FICO分数743，加权平均LTV比率65%[294] - 截至2023年6月30日，BPL过桥贷款组合中102笔贷款（公允价值5800万美元，未偿还本金余额6500万美元）处于止赎状态，106笔贷款（公允价值9200万美元，未偿还本金余额1.05亿美元）逾期90天以上[294] - 2023年6月30日，公司通过短期仓库融资工具产生4.94亿美元债务，由5.87亿美元商业用途过桥贷款担保；通过长期融资工具产生8.1亿美元债务，由9.71亿美元商业用途过桥贷款担保；证券化债务4.85亿美元，由4.96亿美元商业用途过桥贷款和5500万美元受限现金担保[294] - 2023年第一季度，公司出售了投资组合中大部分剩余住宅贷款，剩余1700万美元转移至住宅抵押贷款银行部门[297] - 截至2023年6月30日，公司投资组合中的房屋净值投资余额为4.27307亿美元，包括合并HEI证券化实体持有的1.29亿美元和直接持有的2.98亿美元[299] 投资组合相关情况 - 截至2023年6月30日，公司证券投资组合较面值有近3.9亿美元的净折价（约每股3.43美元），预计经损失调整后的远期收益率为16%[222] - 投资组合季度末加权平均账面价值与面值之比为64美分[225] - 截至2023年6月30日，投资组合总投资为36.29413亿美元，2022年12月31日为37.25021亿美元[271] - 2023年上半年投资组合略有收缩，第三方证券和住宅贷款销售减少，被Sequoia证券增加等部分抵消[278] 合作与业务拓展 - 最近几周，公司与资产总计约2万亿美元的贷款机构建立了新的巨额贷款卖方关系[225] - 公司自成立以来，已在各平台完成了超140次证券化[225] - 公司与Oaktree成立合资企业，预计贷款购买能力约10亿美元，Oaktree占比80%，公司占比20%[226][230] - RWT Horizons自成立以来已完成对27家公司的33项科技风险投资，投资承诺超2700万美元[231] - 2023年3月至6月，公司与全球投资经理成立合资企业，预计购买力达10亿美元，将出售部分BPL过桥贷款[262] 资金与债务情况 - 6月30日无限制现金及现金等价物3.57亿美元，占未偿还可保证金债务的114%，未抵押资产2.06亿美元，仓库融资设施超额融资能力26亿美元[230] - 回购3100万美元2023年8月到期的可转换债务，未偿还余额降至约1.13亿美元[231] - 截至2023年6月30日，公司总资本为19.2亿美元，其中股权资本11.2亿美元，可转换票据和长期债务7.79亿美元，短期债务中的本票1800万美元[309] - 截至2023年6月30日，公司无限制现金及现金等价物为3.57亿美元[309] - 截至2023年6月30日，公司有23.2亿美元有追索权债务未偿还，其中3.13亿美元为可保证金债务，12.1亿美元为不可保证金债务[309] - 2023年第二季度和上半年，公司未回购普通股，分别回购了3100万美元和6400万美元2023年8月到期的可转换债务，截至2023年6月30日，当前授权还有1.01亿美元可用于回购普通股[309] - 截至2023年6月30日，公司有承诺为现有过桥贷款提供至多7.55亿美元额外预付款，约70%为长期翻新/建造出租贷款承诺[314] - 截至2023年6月30日，公司住宅仓库设施总容量12.5亿美元，可用容量10.7亿美元；商业用途仓库设施总容量29.4亿美元，可用容量15.3亿美元[315] - 2023年6月30日，公司有4500万美元由BPL过桥贷款抵押的仓库融资借款逾期超过60天[317] - 2023年6月30日，公司短期证券回购融资安排有2.53亿美元未偿还借款，两项住宅抵押贷款仓库融资安排有1200万美元未偿还借款，均保留基于市值的追加保证金条款[321] - 公司使用有追索权和无追索权的担保债务以及无担保有追索权债务为投资组合和整体运营融资[316][319] - 公司使用固定利率和浮动利率债务的平衡组合为投资融资，美联储加息可能导致净利息收入降低[318] - 公司部分融资安排有利率上调条款，若未在指定日期还款，利率将增加[318] - 公司许多借款安排为无承诺性质，可能无法按需获得额外融资，面临流动性等风险[320] 股息与税收情况 - 2023年第二季度，公司董事会宣布普通股每股0.16美元、A类优先股每股0.625美元的定期股息[305] - 公司预计2023年普通股股息分配大部分将作为普通收入征税，剩余部分预计为资本返还；优先股股息分配预计全部作为普通收入征税[305] - 公司继续认为未来很可能实现联邦递延税资产，因此未对净联邦递延税资产计提重大估值准备；继续对大部分净州递延税资产计提估值准备[308] 财务契约与合规情况 - 2023年6月30日，公司股东权益和有形净资产水平使其在维持最低股东权益或有形净资产金额的财务契约方面合规金额超过2亿美元[321] - 2023年6月30日，公司有追索权债务水平使其在维持有追索权债务低于指定比率的财务契约方面合规，可额外承担超过40亿美元有追索权债务[321] 风险情况 - 公司对部分资产和负债采用公允价值会计选择，多数使用三级估值输入，存在估计不确定性[322] - 公司业务面临信用、利率、提前还款、流动性和公允价值等风险，自2022年12月31日以来市场风险无