公司市场地位与保费收入 - 公司是马萨诸塞州第三大私人乘用车保费保险公司、第二大商业汽车保险公司和第三大房主保险公司，2020年总直接保费收入为798,712美元，2016年为811,559美元[20] - 2020年因新冠疫情，公司推出15%的个人汽车安全救济信贷，总保费为17,711美元，影响了当年直接保费收入[20] - 2020年各产品线保费占比：私人乘用车保险54.9%、商业汽车保险14.9%、房主保险25.0%、企业主保险2.8%、个人伞式保险1.0%、住宅火灾保险1.3%、商业伞式保险0.1%[27] - 2020年MAPFRE SA、Government Employees Insurance Company和Liberty Mutual Insurance Company在马萨诸塞州私人乘用车保险市场的保费市场份额分别为22.2%、15.5%和8.5%[121] - 公司是马萨诸塞州商业汽车保险第二大承保商，市场份额12.8%；MAPFRE SA、Arbella Mutual Insurance Company和The Travelers Indemnity Insurance Company市场份额分别为15.3%、10.9%和7.8%[122] - 2019年公司是马萨诸塞州房主保险业务第三大承保商，市场份额7.0%；MAPFRE SA、Liberty Mutual和Chubb市场份额分别为13.1%、9.8%和6.3%[123] 公司团队与人员情况 - 公司高级管理团队平均拥有超过24年的保险行业经验[22] - 2020年公司有871家独立代理商、1,095个办事处和约9,476名客户服务代表[39] - 2020年末公司有586名员工，全部在新英格兰地区工作[125] - 乔治·M·墨菲自2016年4月1日起担任公司总裁兼首席执行官，已为保险子公司工作超32年[177][178] - 克里斯托弗·T·惠特福德自2020年3月2日起担任公司首席财务官、副总裁兼秘书，已为保险子公司工作超8年[177][179] 业务分保情况 - 商业汽车计划中约174,400美元的分保保费在四家服务承运人中公平分配，出租车/豪华轿车计划中约5,520美元的分保保费在两家服务承运人中公平分配[43][45] 业务风险敞口 - 2020年各产品线风险敞口变化：私人乘用车保险 - 2.9%、商业汽车保险 - 9.6%、其他业务 - 1.1%，总计 - 3.1%[47] - 2020年因新冠疫情和CAR计划调整，公司自愿风险敞口和商业汽车风险敞口减少[47] 业务目标与代理商相关 - 公司目标是成为各代理商中按直接保费计算排名前二的保险公司，2020年单个代理商产生的直接保费不超过8.8%[41] - 2020年约96.2%的汽车保险直接保费和100%的其他业务直接保费来自自愿代理商[40] - 2020年，俱乐部成员新私人乘用车保险单可获最高18.0%的佣金，新房主保单最高22.0%，新商业汽车保单和新商业财产保单最高20.0%[54] - 公司根据业务损失率向代理商支付最高达保费7.5%的激励佣金[55] - 公司一般要求新自愿代理商承诺转移至少300份保单的业务组合[63] 业务关联情况 - 2020年，公司承保的私人乘用车风险中66.1%有其他非私人乘用车保单，2019年和2018年分别为64.2%和61.7%；2020年82.8%的房主保单持有人有匹配的汽车保单，2019年和2018年分别为82.5%和81.9%[48] 业务发展计划 - 公司预计2021年通过Safety Northeast为满足更严格承保准则的风险提供第四档房主费率[58] - 2020年公司开始在非汽车业务线使用新理赔系统，计划2021年用于汽车业务线[73] 财务费用与索赔情况 - 2020年公司坏账费用占直接保费收入的比例为0.4%，2019年为0.2%[79] - 2020年，软组织损伤索赔约占公司人身伤害索赔的65%[84] 理赔系统实施 - 2020年公司实施新的理赔处理软件系统，用于房主和非汽车保险业务线的理赔处理[92] 损失和损失调整费用准备金相关 - 截至2020年12月31日，公司损失和损失调整费用（LAE）准备金净额估计范围为424,437美元至478,251美元，精算师最佳估计为461,270美元[100] - 2020 - 2018年各年初损失和LAE准备金分别为610,566美元、584,719美元、574,054美元；年末分别为567,581美元、610,566美元、584,719美元[102] - 2020 - 2018年各年净损失和LAE准备金年初分别为488,194美元、476,321美元、490,969美元；年末分别为461,270美元、488,194美元、476,321美元[102] - 2020 - 2018年各年总发生损失和LAE分别为404,556美元、509,846美元、485,513美元[102] - 2020 - 2018年各年总支付损失和LAE分别为431,480美元、497,973美元、500,161美元[102] - 2020 - 2019 - 2018年公司分别减少与前几年相关的损失准备金54,844美元、42,049美元、56,488美元[106] - 2020 - 2010年各年最初估计的损失和LAE准备金分别为461,270美元、488,194美元、476,321美元、490,969美元、476,597美元、485,716美元、420,767美元、394,668美元、371,657美元、352,098美元、351,244美元[105] - 2020 - 2010年各年末总负债分别为567,581美元、610,566美元、584,719美元、574,054美元、560,321美元、553,977美元、482,012美元、455,014美元、423,842美元、403,872美元、404,391美元[105] - 2020 - 2010年各年末再保险可收回金额分别为106,311美元、122,372美元、108,398美元、83,085美元、83,724美元、68,261美元、61,245美元、60,346美元、52,185美元、51,774美元、53,147美元[105] - 截至2020年12月31日，公司净损失及损失调整费用准备金负债约为4.61亿美元[413] - 公司净损失及损失调整费用准备金负债由管理层使用各种精算技术计算得出，考虑了历史数据和各种损失发展因素[413] - 对损失及损失调整费用准备金估值是关键审计事项，原因是管理层在估计时需重大判断，审计也需高度判断、主观性和精力[414] - 处理该关键审计事项包括测试与公司损失及损失调整费用准备金估值相关的控制有效性[415] - 还包括让专业人员协助按业务线对损失及损失调整费用准备金进行独立估计，并与管理层精算确定的准备金进行比较[417] - 开发独立估计涉及测试管理层提供数据的完整性和准确性，评估管理层与损失发展因素相关的假设[417] - 对某些业务线，还包括测试管理层提供数据的完整性和准确性，让专业人员协助评估管理层精算技术的适当性和假设的合理性[417] 公司特定风险情况 - 公司自1979年成立以来专注核心业务线，认为无石棉或环境污染负债特定风险敞口[107] 再保险购买情况 - 2020 - 2021年公司均购买四层超额巨灾再保险，每层保额分别为5万美元、5万美元、25万美元、26.5万美元，再保险公司共保比例分别为50.0%、80.0%、80.0%、80.0%，总保额61.5万美元，保障超过5万美元至最高66.5万美元的财产损失[111][112] - 2021年公司巨灾再保险可应对“135年一遇风暴”，2020年为“137年一遇风暴”[111][112] - 2021年公司有针对汽车、房主等业务的超额损失再保险，分别保障超过2000美元至最高1万美元、20760美元、1000美元至最高1万美元的损失[112] - 2020年7月1日，FAIR计划购买180万美元巨灾再保险，自留额10万美元[114] 公司应收款项 - 2020年末公司应收CAR款项129766美元[115] 公司投资组合情况 - 2020年末公司投资组合中，固定到期证券占比83.4%，权益证券占比13.6%，其他投资资产占比3.0%；2019年分别为85.1%、12.3%、2.6%[140] - 截至2020年12月31日，公司固定收益证券组合估计公允价值为12.56653亿美元，美国国债和美国政府机构债务占比20.4%，Aaa/Aa评级占比26.1%，A评级占比20.7%等[145] - 截至2020年12月31日，公司可供出售固定期限投资中68.0%被评为SVO类别1，17.2%被评为类别2[146] - 截至2020年12月31日，公司固定收益证券组合中，一年或以内到期的估计公允价值为1.08572亿美元，占比8.6%；1 - 5年到期的占比21.6%；5 - 10年到期的占比28.1%等[149] 公司评级与盈余情况 - A.M. Best于2020年5月5日重申公司“A（优秀）”评级，此为其对有偿付能力保险公司评定的13个评级中的第三高评级[151] - 截至2020年12月31日，Safety Insurance法定盈余为7.54066亿美元，2020年净收入为1.21446亿美元，2021年无需专员事先批准的股息最高为1.21446亿美元[160] 法律规定相关 - 马萨诸塞州法律规定，任何拥有公司10.0%或以上有表决权流通股的人被推定为获得保险公司控制权，需专员事先批准[161] - 马萨诸塞州法律规定，破产基金需支付破产保险公司保单持有人不超过300美元的索赔[162] 公司比率与资本情况 - 2020年、2019年和2018年，公司所有保险子公司的IRIS比率均在正常范围内[167] - 风险资本法规定四个监管行动级别，公司行动级别要求总调整资本低于风险资本金额的200%时提交纠正行动计划等[170] - 截至2020年12月31日，公司保险子公司总调整资本超过任何规定风险资本行动级别所需金额[173] 公司市场风险与管理 - 公司主要市场风险为利率变动风险，通过管理和董事会积极审查投资组合及咨询第三方金融顾问管理风险[394][396] - 截至2020年12月31日，固定利率投资在利率 - 100基点、0基点、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.98384亿美元、12.56653亿美元、12.16947亿美元，估计公允价值增减分别为4173.1万美元、0、 - 3970.6万美元[398] - 截至2019年12月31日，固定利率投资在利率 - 100基点、0基点、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.68376亿美元、12.2804亿美元、11.81724亿美元，估计公允价值增减分别为4033.6万美元、0、 - 4631.6万美元[398] - 截至2020年12月31日，公司信贷安排下无未偿还债务，假设充分利用现有信贷安排，可变利率债务现行利率增加2.0%，2020年利息费用将增加约60万美元[398] - 公司股权风险源于持有用于为高管递延薪酬计划提供资金的普通股和共同基金，主要通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理风险[400] 财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所认为，合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2020年和2019年12月31日的财务状况以及2020年结束的三年期间的经营成果和现金流量[404] - 独立注册会计师事务所认为，公司在所有重大方面保持了截至2020年12月31日有效的财务报告内部控制[404] 会计处理方式变更 - 公司于2018年改变了对股权投资的会计处理方式[405] 审计师情况 - 公司自1983年起由普华永道担任审计师[418]