2022年业务结构与市场份额 - 2022年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比52.0%，商业汽车保险占比17.4%，房主保险占比25.3%，其他险种合计占比5.3%[58] - 2022年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.6%，房主保险市场份额为6.5%[58] 合作代理商情况 - 截至2022年12月31日，公司与843家独立保险代理商建立合作，分布在1071个地点[58] 各地区直接保费收入变化 - 2023年第一季度，公司在马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州的直接保费收入分别为207,952千美元、8,612千美元和1,288千美元，2022年同期分别为181,091千美元、7,640千美元和762千美元[59] 严寒事件索赔情况 - 因2月冬季严寒事件，截至2023年3月31日季度，公司收到783起索赔，损失和损失调整费用总计32,100千美元[59] 财务数据关键指标变化 - 损失和损失调整费用 - 2023年第一季度，公司损失和损失调整费用较2022年同期增加43,987千美元，增幅35.7%，达到167,153千美元[59] - 2023年第一季度赔付及理赔费用为1.67153亿美元，较2022年同期增加4398.7万美元，增幅35.7%[75] 财务数据关键指标变化 - 保费收入 - 2023年第一季度，公司直接保费收入和净保费收入分别增长15.0%和13.9%[59] - 2023年第一季度直接承保保费为2.17852亿美元，较2022年同期增加2835.9万美元，增幅15.0%[68] - 2023年第一季度净承保保费为2.02884亿美元，较2022年同期增加2483.2万美元，增幅13.9%[68] - 2023年第一季度净已赚保费为1.91735亿美元，较2022年同期增加464.7万美元，增幅2.5%[68] 财务数据关键指标变化 - 经营亏损与收入 - 2023年第一季度，公司非GAAP经营亏损为12,796千美元，2022年同期为非GAAP经营收入14,809千美元[59] - 2023年第一季度净亏损为1233.7万美元，2022年同期净利润为783.8万美元[75] - 2023年第一季度非GAAP运营亏损为1279.6万美元，2022年同期非GAAP运营收入为1480.9万美元[75] 财务数据关键指标变化 - 比率指标 - 2023年第一季度，公司GAAP损失率为87.2%，费用率为31.3%，综合比率为118.5%；2022年同期分别为65.8%、32.9%和98.7%[62] 再保险情况 - 2023年公司购买三层超额巨灾再保险，提供590,000千美元财产损失保障，再保险公司共保比例分别为75.0%[65] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2023年第一季度净投资收入为1365.4万美元，较2022年同期增加306.4万美元，增幅28.9%[69] - 2023年第一季度佣金收入为148.3万美元[74] - 2023年第一季度财务及其他服务收入为414万美元，较2022年同期增加82.3万美元，增幅24.8%[75] 财务数据关键指标变化 - 费用指标 - 2023年第一季度承保、运营及相关费用为6003.3万美元，较2022年同期减少156.1万美元，降幅2.5%[75] 现金流量情况 - 2023年和2022年第一季度经营活动净现金使用量分别为12,892美元和15,276美元[77] - 2023年和2022年第一季度投资活动净现金提供量分别为6,655美元和15,124美元[77] - 2023年和2022年第一季度固定到期证券、权益证券和其他投资资产购买额分别为43,292美元和84,965美元[77] - 2023年和2022年第一季度证券到期、赎回、回购和销售所得款项分别为50,561美元和100,785美元[77] - 2023年和2022年第一季度融资活动净现金使用量分别为3,747美元和28,220美元[77] 保险子公司财务情况 - 2022年12月31日，安全保险法定盈余为782,200美元，2022年法定净收入为66,197美元，2023年无需事先批准的最高股息为78,220美元[80] - 2022年12月31日，保险子公司受限净资产为703,980美元，2023年第一季度安全保险向安全支付股息8,056美元[80] 股息与股票回购情况 - 2023年第一季度季度股息为每股0.90美元，总股息为13,247美元，2023年5月3日董事会批准每股0.90美元季度现金股息，将于6月15日支付[82] - 截至2023年3月31日，董事会累计授权增加最高200,000美元的股票回购计划，截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已以150,000美元成本购买3,141,477股普通股[82] 准备金情况 - 截至2023年3月31日，精算师确定净储备金合理可能估计范围约为443,086美元至496,959美元，选定的净损失和损失调整费用储备金点估计为474,239美元[95] - 截至2023年3月31日，公司总净损失和理赔费用准备金为4.74239亿美元，其中已报案准备金为4.56929亿美元，未报案准备金为1731万美元[96] - 截至2023年3月31日，CAR承接的商用汽车业务未报案准备金占该业务总准备金的39.3%，FAIR计划承接的房主业务未报案准备金占该业务总准备金的61.7%[96] 准备金变动影响 - 2023年第一季度，损失和理赔费用比率每变动1个百分点，准备金将变动191.6万美元，净收入将变动151.4万美元，摊薄后每股收益变动0.10美元[98] - 公司各项关键假设的合理可能变动范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金将变动1个百分点，两个关键假设同时变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[98][99] - 2023年第一季度，私家汽车业务保留的损失和理赔费用准备金，在频率和严重程度不同变动情况下，估计准备金变动范围为减少363万美元至增加363万美元，净收入变动范围为增加286.8万美元至减少286.8万美元[100] - 2023年第一季度，CAR承接的商用汽车业务假设估计每变动1个百分点，估计准备金变动30.2万美元，净收入变动23.9万美元；FAIR计划承接的房主业务假设估计每变动1个百分点，估计准备金变动10.5万美元，净收入变动8.3万美元[102] 上一年度准备金减少情况 - 2023年和2022年第一季度，公司上一年度准备金分别减少1153.3万美元和1241.2万美元[102] - 2023年准备金减少主要包括私家汽车保留准备金减少320.7万美元、商用汽车保留准备金减少228.6万美元、房主保留准备金减少257万美元和其他业务保留准备金减少347万美元[102][103] - 2022年准备金减少主要包括私家汽车保留准备金减少358万美元、商用汽车保留准备金减少117.5万美元、房主保留准备金减少357万美元和其他业务保留准备金减少258.1万美元[102] 上一年度业绩改善原因 - 私家汽车和商用汽车业务上一年度业绩改善主要因未报案索赔少于预期，既定人身伤害和财产损失已报案准备金的严重程度好于预期；非汽车和房主业务上一年度准备金减少主要因未报案索赔少于预期[103] 固定到期投资公允价值与利率关系 - 截至2023年3月31日，固定到期投资估计公允价值在利率无变化时为1048449千美元，-100基点变化时为1089304千美元，+100基点变化时为1007108千美元[108] - 截至2023年3月31日，固定到期投资估计公允价值在利率-100基点变化时增加40855千美元，+100基点变化时减少41341千美元[108] 利率变化对债务利息费用影响 - 假设当前可用信贷额度全部使用，2023年可变利率债务现行利率提高2.0%，利息费用将增加约600千美元[108] 市场风险与管理 - 公司面临的市场风险主要是利率变化风险，通过投资和融资活动产生暴露[107] - 公司固定到期投资包括美国和外国政府债券等多种债券，大多受现行利率变化影响[107] - 公司管理利率波动风险的方式是管理层和董事会积极审查投资组合并咨询第三方金融顾问[107] - 公司目标是最大化所有投资的税后总回报，策略是持有足够现金和短期投资以避免清算长期投资支付索赔[107] 公司面临的风险因素 - 公司面临的风险因素包括行业竞争、马萨诸塞州经营条件和法规、恶劣天气索赔损失等[105] 权益风险与管理 - 公司面临权益风险，源于持有用于高管递延薪酬计划的普通股和共同基金[109] - 公司主要通过行业和发行人多元化以及资产配置技术管理权益价格风险[109]