公司业务板块门店及网络规划 - 截至2023年3月31日，公司有三个可报告业务板块，特许经销商板块有111家门店、138个新车特许经营权和17个碰撞修复中心，EchoPark板块有50家门店，动力运动板块有13家门店[33] - 公司计划到2025年建立覆盖美国90%人口的EchoPark全国分销网络[34] 汽车行业市场销量情况 - 2023年第一季度美国零售汽车行业新车总销量约1530万辆，同比增长7%，公司预计2023年新车行业销量在1400 - 1500万辆，同比增长2.2% - 9.5% [35] - 2023年第一季度美国零售新车行业销量1260万辆，2022年为1270万辆，同比降1%[46] 特许经销商板块业务数据 - 特许经销商板块2023年第一季度零售新车收入增长5%，主要因平均售价上涨6%；每单位毛利润下降17%至5434美元[38] - 特许经销商板块2023年第一季度零售二手车收入下降10%，毛利润下降19%，每单位毛利润下降12%至1560美元[38] - 特许经销商板块2023年第一季度批发车辆毛利润增加约240万美元，每单位毛利润增长490% [39] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的新车辆零售收入为14.21亿美元，较2022年的13.457亿美元增长7530万美元，增幅6%[57] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的新车辆总毛利润为1.349亿美元，较2022年的1.674亿美元减少3250万美元，降幅19%[57] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的新车辆零售单位销量为24539辆，较2022年的24602辆减少63辆[57] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的新车辆每零售单位收入为57907美元，较2022年的54699美元增长3208美元，增幅6%[57] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的零售二手车收入为7.676亿美元，较2022年的8.536亿美元减少8600万美元，降幅10%[59] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的零售二手车毛利润为4080万美元，较2022年的4690万美元减少610万美元，降幅13%[59] - 2023年第一季度特许经销商部门报告的零售二手车单位销量为25107辆，较2022年的27078辆减少1971辆，降幅7%[59] - 零售二手车收入减少8870万美元，降幅10%，主要因销量降8%和均价降3%[60] - 零售二手车毛利润减少890万美元，降幅19%，主要因每单位毛利润降208美元，降幅12%及销量下降[60] - 批发车辆收入减少4830万美元，降幅45%，因销量降19%和每单位收入降32%[61][63] - 批发车辆毛利润增加240万美元，主要因每单位毛利润增加382美元，增幅490%[63] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，特许经销商部门二手车库存供应天数分别约为29天和33天[62] - 公司通常将特许经销商部门二手车库存供应天数维持在25 - 35天范围内[62] EchoPark板块业务数据 - EchoPark板块2023年第一季度报告的总收入增长5%，总毛利润下降9%，零售二手车和F&I每单位毛利润下降28%至1906美元[41] - EchoPark部门零售二手车报告收入为5.725亿美元，同比增长11%；毛利润亏损1180万美元；销量为19980辆，同比增长34%[69][70] - EchoPark部门F&I报告收入为5000万美元，同比增长25%[70] - EchoPark部门批发车辆报告收入为2700万美元，同比下降57%；毛利润为110万美元，同比下降42%；销量为2916辆，同比下降20%[71] - EchoPark部门同市场零售二手车收入增长3%，主要因销量增长27%，但每辆车收入下降18%部分抵消；综合毛利润和F&I收入下降12%，主要因每辆车综合毛利润和F&I收入下降31%[70] 动力运动板块业务数据 - 动力运动板块2023年第一季度报告的总收入为3400万美元，总毛利润为980万美元[42] - 动力运动板块2023年第一季度报告的零售新车收入为2080万美元，毛利润为400万美元，每单位毛利润为3573美元[42] - 动力运动板块2023年第一季度报告的零售二手车收入为480万美元，毛利润为100万美元，每单位毛利润为2328美元[42] - Powersports部门零售新车报告收入为2.08亿美元，同比增长显著；毛利润为4000万美元；销量为1107辆[75] - 截至2023年3月31日，Powersports部门新车库存供应天数约为140天（排除2023年第一季度收购影响为136天）[75] - Powersports部门零售二手车报告收入为480万美元，同比增长；毛利润为100万美元；销量为444辆[76] - 截至2023年3月31日，Powersports部门二手车库存供应天数约为133天（排除2023年第一季度收购影响为122天）[76] - 2023年第一季度动力运动部门批发车辆收入为0.2百万美元，销售7辆，每辆收入13,993美元，每辆毛亏损125美元[77] - 2023年第一季度动力运动部门固定运营收入为6.7百万美元，毛利润为3.3百万美元[78] - 2023年第一季度动力运动部门F&I收入为1.5百万美元，单位销售1,551个，每零售单位毛利润为980美元，新车和二手车金融合同渗透率为46%，服务合同渗透率为28%，其他售后产品合同渗透率为49%[79] 公司整体业务财务数据 - 2023年第一季度豪华品牌新车收入占比62.9%，2022年为56.6%[46] - 2023年第一季度公司新车总收入14.616亿美元，2022年为13.695亿美元，同比增7%[47] - 2023年第一季度公司零售二手车收入13.449亿美元，2022年为13.701亿美元，同比降2%[49] - 2023年第一季度公司批发车辆收入8560万美元，2022年为1.688亿美元，同比降49%[50] - 2023年第一季度公司固定运营总收入4.305亿美元，2022年为3.812亿美元，同比增13%[52] - 2023年第一季度公司新车零售销量25657辆，2022年为24687辆，同比增4%[47] - 2023年第一季度公司零售二手车销量45531辆，2022年为42073辆，同比增8%[49] - 2023年第一季度公司批发车辆销量8406辆，2022年为10421辆，同比降19%[50] - 2023年第一季度公司固定运营客户付费收入2.034亿美元，2022年为1.77亿美元，同比增15%[52] - 2023年第一季度公司合并报告F&I收入为16.86亿美元，较2022年的16.66亿美元增长2000万美元，增幅1%[54] - 2023年第一季度零售新、旧车总销量为71188辆，较2022年的66760辆增加4428辆，增幅7%[54] - 2023年第一季度每零售单位（不包括车队）毛利润为2369美元，较2022年的2495美元减少126美元，降幅5%[54] - 固定运营收入增加4150万美元，增幅11%，毛利润增加2190万美元，增幅12%[64][65] - F&I收入减少500万美元，降幅4%，主要因零售新车和二手车总销量降4%[66] - F&I每零售单位毛利润增加2美元至2318美元，因服务合同渗透率上升，抵消金融和售后合同渗透率下降[66] - 新车和二手车金融合同收入下降14%，因零售销量降低、金融合同渗透率降510个基点和每份金融合同毛利润降4%[66] - 服务合同收入下降13%，主要因每份服务合同毛利润下降15%，虽服务合同渗透率提高250个基点和销量增加但仍未抵消[67] - 其他售后市场合同收入增长10%，主要因每份其他售后市场合同毛利润增长20%，不过其他售后市场合同渗透率下降780个基点和零售销量降低部分抵消了增长[67] - 2023年第一季度特许经销商部门收入为2,806.7百万美元，同比下降1%；EchoPark部门收入为650.5百万美元，同比增长5%；动力运动部门收入为34.0百万美元[80] - 2023年第一季度公司总综合收入为3,491.2百万美元，同比增长1%，税前收入为63.6百万美元，同比下降51%[80] - 2023年第一季度公司综合SG&A费用为412.8百万美元，同比下降7%，占毛利润的74.6%[81] - 2023年第一季度折旧和摊销费用增加约4.4百万美元，增幅为15%[83] - 2023年第一季度新车地板计划利息费用增加约4.4百万美元，二手车地板计划利息费用增加约5.2百万美元[84] - 2023年第一季度其他净利息费用增加约7.6百万美元，增幅为37%[85] - 2023年第一季度整体有效所得税税率为25.0%，2022年同期为24.5%[86] 公司资金及现金流情况 - 截至2023年3月31日，公司不受债务协议限制的净利润和留存收益约为2.608亿美元[88][93][95] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司可用流动性资源分别为8.926亿美元和7.934亿美元，其中现金及现金等价物分别为1.602亿美元和2.292亿美元[88] - 2023年和2022年第一季度，公司新老车辆库存融资加权平均利率分别为3.38%和1.09%，排除存款利息收入影响后分别为4.33%和1.22%[90] - 2023年和2022年第一季度，公司均收到约1270万美元制造商补贴，分别确认1310万美元和1280万美元计入销售成本[90] - 2023年第一季度资本支出约3720万美元，其中特许经销商、EchoPark和动力运动业务分别约为3100万美元、570万美元和50万美元[92] - 2023年第一季度，公司回购约160万股A类普通股，花费约9070万美元，截至3月31日，剩余回购授权约3.736亿美元[93] - 2023年第一季度，董事会批准A类和B类普通股每股0.28美元现金股息，后续又批准每股0.29美元现金股息[94] - 2023年和2022年第一季度，经营活动净现金使用量分别约为3400万美元和提供约2.525亿美元[96] - 2023年和2022年第一季度，投资活动净现金使用量分别约为1.075亿美元和8030万美元[96] - 2023年和2022年第一季度，融资活动净现金分别提供约7250万美元和使用约1.114亿美元[96] 公司其他相关情况 - 截至2023年3月31日，公司转租给已售经销商买家的物业未来总最低租赁付款约为960万美元，预计收到的未来转租付款约为1030万美元[104] - 公司为其50%持股的合资企业的库存融资承诺提供担保，2023年3月31日和2022年12月31日的担保金额均约为430万美元[104] - 截至2023年3月31日，考虑未到期现金流套期工具的影响后，公司可变利率工具的未偿余额约为13亿美元[106] - 2023年第一季度，基础利率变动100个基点将导致利息费用变动约470万美元，其中约360万美元来自库存融资安排[106] - 公司运营受季节性变化影响，历史上第一季度营业利润低于第二和第三季度，第四季度营业利润最高，但2022年因疫情和潜在经济衰退，这种季节性规律未体现，2023年也可能不适用[100] - 公司认为运营和偿债的最佳流动性来源是运营产生的现金流，以及库存融资安排、信贷安排、抵押贷款安排、房地产抵押融资、选定经销商和其他资产出售，还有通过发行债务或股权证券在资本市场筹集资金的能力[101] - 公司管理层评估认为，截至2023年3月31日，公司的披露控制和程序有效，该季度公司财务报告内部控制无重大变化[108] - 公司从外国制造商采购部分新车和零部件库存，面临外汇汇率风险，可能影响未来经营业绩[107] - 2023年1 - 3月，公司分别回购A类普通股0.2百万股、0.3百万股和1.1百万股，平均价格分别为每股49.15美元、57.21美元和55.14美元[111] - 截至2023年3月31日，公司股票回购计划剩余可用金额为3.736亿美元[111] - 公司风险因素较2022年年报无重大变化[110] - 2022年7月28日，公司董事会授权的A类普通股回购计划金额为5亿美元[111] - 截至2023年3月31日，该回购计划此前累计回购金额为1.264亿美元[111]