公司运营网络与设施情况 - 截至2022年12月31日，公司运营网络包含191个自有和租赁设施，拥有约6200辆牵引车和20800辆拖车[9] - 自2017年5月以来，公司开设41个新码头，过去五年资本支出超10亿美元[9] - 截至2022年12月31日，公司拥有98个服务设施，占比51%，提供62%的门容量；租赁93个服务设施[71] - 截至2022年12月31日，公司拥有约6200辆拖拉机和20800辆拖车[71] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年公司营收28亿美元，营业利润4.705亿美元；2021年营收23亿美元，营业利润3.351亿美元[9] - 2022年公司运营收入同比增长22.0%至27.92亿美元，主要源于定价行动、燃油附加费收入增加和业务组合改善[92][94] - 2022年综合运营收入为4.705亿美元，2021年为3.351亿美元，增长主要源于定价行动和燃油利润率，部分被薪资增长等成本抵消[92][98] - 2022年公司运营活动提供的净现金为4.73亿美元，2021年为3.826亿美元；投资活动使用净现金3.655亿美元，2021年为2.778亿美元；融资活动使用净现金2670万美元，2021年为2350万美元[92][100] - 2022年LTL每百磅收入增长19.4%至24.70美元，每批货物收入增长21.5%，每批货物重量增长1.8%，LTL吨位每个工作日增长0.9%，LTL发货量每个工作日下降0.8%[94][95] - 2022年燃油附加费收入占运营收入的19.9%，2021年为14.0%，主要因柴油成本增加[97] - 2022年运营比率改善至83.1%，2021年为85.4%[94][98] - 2022年薪资和员工福利费用增加1.058亿美元，采购运输费用增加6620万美元，燃料和其他运营费用增加1.805亿美元，折旧和摊销费用增加1550万美元，索赔和保险费用减少470万美元[98] - 2022年非运营费用净额为244万美元，较2021年减少60万美元，有效所得税税率2022年为23.6%，2021年为23.9%[94][99] - 截至2022年12月31日，营运资金为2.568亿美元，2021年为9490万美元，主要因现金及现金等价物和所得税应收款增加、应付账款减少[100] - 2022年净资本支出为3.655亿美元，预计2023年将超4亿美元[47][106] - 2022年和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为18.739亿美元和10.6588亿美元[141] - 2022年和2021年12月31日，公司应收账款（扣除坏账准备）分别为29.0306亿美元和27.6755亿美元[141] - 2022年、2021年和2020年，公司营业收入分别为27.92057亿美元、22.88704亿美元和18.22366亿美元[142] - 2022年、2021年和2020年，公司营业利润分别为4.70488亿美元、3.35141亿美元和1.80321亿美元[142] - 2022年、2021年和2020年，公司净利润分别为3.57422亿美元、2.53235亿美元和1.3834亿美元[142] - 2022年和2021年，公司基本每股收益分别为13.48美元和9.62美元[142] - 2022年和2021年，公司摊薄每股收益分别为13.40美元和9.48美元[142] - 截至2022年和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为2646.4197万股和2633.6589万股[141] - 2022年、2021年和2020年净收入分别为3.57422亿美元、2.53235亿美元和1.3834亿美元[144] - 2022年、2021年和2020年折旧和摊销费用分别为1.57203亿美元、1.417亿美元和1.34655亿美元[144] - 2022年、2021年和2020年经营活动提供的净现金分别为4.73026亿美元、3.82592亿美元和3.09145亿美元[144] - 2022年、2021年和2020年投资活动使用的净现金分别为3.65512亿美元、2.77848亿美元和2.18817亿美元[144] - 2022年、2021年和2020年融资活动使用的净现金分别为0.26712亿美元、0.23464亿美元和0.65268亿美元[144] - 截至2022年12月31日，财产和设备成本总计24.78824亿美元，2021年为21.44528亿美元[150] - 2022年、2021年和2020年广告费用分别为0.72亿美元、0.57亿美元和0.46亿美元[152] - 截至2022年和2021年12月31日，债务分别为0.31008亿美元和0.50404亿美元[153] - 截至2022年和2021年12月31日，修订信贷协议下未偿还信用证分别为3120万美元和2930万美元[154] - 2022年、2021年和2020年支付的现金利息分别为2300万美元、3000万美元和5900万美元[156] - 2022 - 2020年租金费用分别为3340万美元、3160万美元和3060万美元[158] - 2022年12月31日，资本支出相关采购承诺为1.172亿美元，应付账款中预提资本支出分别为1950万美元（2022年）和2420万美元（2021年）[158] - 2022年和2021年12月31日，融资租赁资产净额分别约为6050万美元和8510万美元，累计折旧和摊销分别为4380万美元和5350万美元[159] - 2022年和2021年总租赁成本分别为6005.8万美元和5051.7万美元[160] - 2022年和2021年，加权平均剩余租赁期限 - 融资租赁分别为1.8年和2.5年，经营租赁分别为5.2年和5.6年[160] - 2022年和2021年，加权平均折现率 - 融资租赁分别为3.7%和3.6%，经营租赁分别为5.1%和4.5%[160] - 2022 - 2020财年商誉账面价值均为1210万美元，无变化[161] - 2022 - 2020年基本每股收益分别为13.48美元、9.62美元和5.29美元，摊薄每股收益分别为13.40美元、9.48美元和5.20美元[161] - 2022年和2021年，董事递延费用计划下预留发行股份分别为97381股和94109股[164] - 2022 - 2020年股票期权和限制性股票补偿费用分别为390万美元、330万美元和280万美元[167] - 2022、2021、2020年绩效单位奖励费用分别为380万美元、400万美元、350万美元[169] - 2022、2021、2020年归属的绩效单位奖励股份总公允价值分别为360万美元、300万美元、230万美元[169] - 2022、2021、2020年公司对401(k)储蓄计划的总贡献分别为1400万美元、1240万美元、800万美元[172] - 2022、2021、2020年现金激励奖励分别为3260万美元、3640万美元、1900万美元[174] - 2022、2021、2020年公司缴纳所得税现金分别为1.153亿美元、8160万美元、1000万美元[177] - 2022年总所得税拨备为1.10626亿美元，2021年为7953.8万美元，2020年为3793.8万美元[176] - 截至2022年12月31日，递延所得税负债净额为1.45771亿美元，2021年为1.24137亿美元[177] - 截至2022年12月31日，未确认税收优惠总额为386.7万美元，2021年为137万美元[177] - 2022年末应收账款坏账准备余额为580.4万美元，2021年末为553万美元，2020年末为566.6万美元[179] 公司员工情况 - 公司有12300名无工会员工，约50%为持照商业司机，约24%为码头工人，26%从事销售、技术和行政工作[16] - 公司员工约88%为男性，约51%为少数族裔，近78%员工年龄在55岁以下，司机平均任期为8年[16] - 公司医疗计划参与率为94%，健康计划参与率约74%[16] - 2022年7月公司为员工提供4.3%的工资增长[16] - 公司有超300名司机培训师，为新司机提供超40小时培训[17] 行业法规与政策 - 未来十年，中重型卡车需将碳排放最多降低25%[22] - 到2035年，加州零排放卡车/底盘的销售额必须占该州牵引车销售额的40%[23] - 过去40年，货运行业大幅放松管制，但仍受众多联邦和州政府机构监管[21] - 2020年，联邦机动车承运人安全管理局（FMCSA）建立商业司机执照药物和酒精信息交换所[21] - 2021年签署的《基础设施投资和就业法案》要求FMCSA建立学徒试点计划，2022年1月该机构建立安全驾驶员学徒试点计划（SDAP）[21] - 2021年8月，美国环保署（EPA）宣布“清洁卡车计划”，目标是在三年内制定新规则以减少重型卡车的温室气体排放和其他空气污染物[22] - 2022年12月，EPA敲定“清洁卡车计划”第一阶段，对2027年起的新重型车辆和发动机设定更严格的氮氧化物排放标准[23] - 2021年EPA宣布一系列减少新重型车辆排放的法规，2022年12月敲定新的严格排放标准，2023年将提出进一步法规；2021年12月CARB采用更严格标准减少重型卡车氮氧化物排放[57] - CARB的先进清洁卡车法规要求制造商从2024年车型年起，零排放卡车在加州年度销售中的占比逐步增加，到2035年零排放卡车/底盘销售须占该州牵引车销售的40%[57] - CARB拟议的先进清洁车队法规要求50辆或以上卡车的运营商，其车队中零排放车辆的占比逐步增加，分阶段实施期为2027 - 2045年[57] - FMCSA关于机动车承运人驾驶员服务时间的规则限制驾驶员值班时间，可能导致公司无法满足客户需求、增加驾驶员工资福利压力、造成车队利用率不足或使用更高成本的外购运输[60] 公司业务竞争与风险 - 公司在高度竞争的环境中提供零担货运（LTL）服务，面临多种运输服务提供商的竞争[19] - 公司业务受多种经济因素影响，包括经济衰退周期、通胀、政治和监管条件变化等[34] - 2022年消费者价格指数上涨6.5%，公司多数运营费用对通胀敏感[36] - 公司依赖合格员工和采购运输服务，但行业内合格司机数量减少，招聘困难，且采购运输服务也存在竞争和短缺问题[36] - 柴油燃料是重要运营成本，公司未对其价格上涨进行套期保值，价格波动若不能被燃油附加费等抵消，将影响财务状况[37] - 公司面临保险和索赔费用风险，行业内责任险成本、陪审团裁决金额和理赔成本上升，可能影响财务状况[37] - 公司依赖技术运营业务，网络中断、故障或安全漏洞可能影响客户服务和收入，虽有保险但可能不足以覆盖损失[39] - 若不能及时更新技术或培训员工操作新系统，公司业务可能受影响，新技术未达预期也会影响运营结果[41] - 公司员工目前非工会成员，若运营工会化可能增加成本和受工作规则限制，影响财务状况[41] - 新设备价格因通胀、需求、供应和法规等因素上涨，二手设备市场需求可能受影响，若无法按残值出售会造成损失[42] - 合适房地产成本上升或供应受限，影响公司业务运营，可能增加成本、减少收入和限制扩张[43] - 公司运营面临制造延迟、供应链中断和微芯片短缺等问题，影响运营、增加成本并阻碍增长[45] - 产能和基础设施限制可能影响服务和运营效率，增加维护费用，对财务状况产生不利影响[45] - 国际业务面临FCPA合规、贸易政策、执法等风险，可能导致法律索赔和罚款[45] - 公司运营受季节性因素、恶劣天气和气候变化影响，可能增加成本、减少需求和破坏资产[45][46] - 客户地理集中，经济、市场等变化可能减少特定地区服务需求，影响财务状况[46] - 客户信用风险可能导致服务需求下降、无法全额收款和偏好索赔，增加经济衰退时的风险[46] - 信用协议包含财务和其他限制性契约，违约可能导致交叉违约和财务困难[48][49] - 财务报表编制需大量估计和假设，不准确或变更可能对财务状况产生重大不利影响[50] - 商誉至少每年进行减值测试，减值可能导致非现金减记和业务影响[51] - 作为特拉华州公司，公司受特拉华州反收购条款约束，与持有公司15%或以上资本股票的持有人进行业务合并有条件限制[67] - 公司重述的公司章程和细则包含可能延迟、推迟或阻止公司控制权变更的条款[67] - 公司未来发行股权可能导致普通股价格下跌或股份稀释，通过信贷安排、发行债务或优先股获得资金可能损害普通股价值[67] - 新冠疫情已对公司业务、经营成果、财务状况和股价产生不利影响，未来影响程度取决于多种不可控因素[64] - 俄乌冲突的后果无法预测，可能对公司财务状况、经营成果、流动性和现金流产生重大不利影响[