公司基本信息 - 公司于2017年推出，2020年6月成为特拉华州公共利益公司，2021年3月成为认证B公司[15][17][18] - 公司主要在美国和加拿大运营，目前正在逐步结束并退出印度、巴西和欧洲部分国家的业务[19] - 公司主要在美国和加拿大运营，正逐步退出印度、巴西和欧洲部分国家的业务[124] - 公司自2017年8月推出Sezzle平台后，主要活动包括筹集资金开发软件、产品和服务，增加商家和扩大服务范围[102] - 截至2022年12月31日，公司有290名员工，其中约250名为全职员工[47] 平台业务介绍 - Sezzle平台是一种支付解决方案，可在销售点即时提供信贷，允许消费者分六周分四次免息付款[20] - 平台通过直接应用程序编程接口集成到商户网站，提供技术支持和入职服务[21] - 平台实时审查交易和消费者资料，批准后为商户和消费者快速确认交易，给予消费者初始消费限额[22] - 消费者可在Sezzle Rewards计划中赚取积分，兑换Sezzle Spend用于平台订单[25] - 消费者使用ACH网络完成分期付款通常可降低公司处理费用和交易成本[27] - 截至2023年2月22日，Sezzle Premium虽处于测试阶段，但已有超13.2万活跃订阅用户[28] - 公司通过与第三方贷款机构合作，为消费者提供最长60个月的分期付款贷款产品[34] - 公司超90%的新增商家来自主动咨询[38] 财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年，商家处理费分别占公司总收入的74%和81%[50] - 截至2022年12月31日，约14%的总收入来自一家商家，而2021年无商家收入占比超10%[43] - 2022年12月31日止年度，约14%的总收入来自一家商家，失去少量关键商家可能对公司运营结果和财务状况产生重大不利影响[166] 客户群体特征 - 截至2022年12月31日，公司平台支持42000家活跃商户的业务增长，服务约290万活跃消费者[15] - 截至2022年12月31日，公司76.4%的消费者为Z世代（18 - 26岁）和千禧一代（27 - 45岁）[44] 商家分类定义 - 公司定义年UMS低于1000万美元的为中小企业，1000万 - 5000万美元的为中型市场商家，超5000万美元的为企业级商家[40][41][42] 资金来源 - 公司产品资金完全来自1亿美元循环信贷安排和商户账户应付款项[55] - 公司现有1亿美元循环信贷安排，资金能力部分取决于应收账款，其波动可能影响信贷提取和业务运营[130] 竞争对手情况 - 公司主要竞争对手为其他先买后付服务提供商，包括Affirm、Afterpay等[57] - 公司所处行业竞争激烈且进入门槛低，未来竞争可能加剧，部分竞争对手规模更大，具有多方面优势[91][95] 商标情况 - 公司在美国持有注册商标，在加拿大和巴西有商标申请待批[61] - 公司在美国、英国、欧盟和印度持有注册商标，在加拿大和巴西有商标申请待批[173] 法规合规要求 - 公司在美国需遵守《诚实借贷法》《公平信用报告法》等多项法规[63] - 公司在加拿大需遵守《加拿大反垃圾邮件法》《加拿大个人信息保护与电子文件法》等法规[66] - 公司需遵守Visa、Mastercard等支付网络的规则和标准，以及PCI DSS标准[68] - 公司在美国需遵守《格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案》，限制与非关联第三方共享消费者非公开个人信息[72] - 美国多数州有数据安全法，要求公司维护个人信息处理的安全保障措施[73] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》、加拿大《外国公职人员法》等反贿赂法律[75] - 公司需遵守反洗钱法律和相关KYC要求，以及美国和加拿大的经济贸易制裁计划[76] - BNPL行业在美国和加拿大受多种消费金融法律法规约束，维持合规成本可能很高[193] - 美国相关法律法规包括TILA、FCRA、ECOA等，公司可能面临额外法律或监管要求，合规政策不一定有效[194] - 加拿大相关法律法规涵盖消费者金融立法、隐私法等，业务扩张可能面临更多要求[195] - 新法律法规或新市场法规可能使公司产生大量费用，不遵守可能导致诉讼、罚款等后果[196] - 美国公司有州贷款许可证等，受监管机构监督检查，调查或执法行动可能导致罚款、业务停止等[197] - 加拿大公司在各省适当持牌或避免持牌要求，业务受监管监督，调查或执法行动有不良后果[198] - 遵守法律法规成本高、耗时长，限制运营灵活性，不遵守可能增加成本、损害声誉[200] - 公司部分州贷款受许可和利率限制，不能保证在其他州成功获得许可证[202] B Corporation认证情况 - 公司初次获得B Corporation认证时的评分为80.7分，计划在2023年实施提升评分的举措，2024年进行重新认证[79] 公司面临的风险 - 公司业务面临诸多风险，包括行业监管审查增加、市场竞争激烈、宏观经济影响等[4][7] - 作为早期金融科技公司，公司运营历史有限且有运营亏损历史，业务依赖扩大商户网络、消费者基础和UMS[8] - 消费者可能不重视BNPL产品贷款，商户可能不履行义务或不遵守法律，这可能影响公司财务成功[9] - 平台可能面临数据安全漏洞、网络攻击、软件故障等技术相关风险[10] - 先买后付（BNPL）行业面临更严格监管审查，若公司未能合规，业务、运营结果和财务状况将受重大不利影响[89] - 宏观经济状况可能影响消费者与平台商家互动及还款能力，进而对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[97] - 公司是早期金融科技公司，运营历史有限且有运营亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利[101] - 公司预计未来运营费用将增加，拓展新市场的业务可能不如现有市场盈利，可能无法充分增加总收入以抵消更高费用[103] - 公司的总收入依赖消费者使用Sezzle在电商交易中付款，若无法保留和扩大商家网络、消费者基础或交易规模，业务将难以为继[105] - 公司平台对消费者的吸引力取决于商家数量和种类、产品功能等因素，对商家的吸引力取决于消费者基础规模、品牌声誉等因素[107][108] - 公司在向商家收取费用方面面临激烈竞争压力，可能需调整定价或提供激励措施，这会影响收入和盈利能力[111] - 公司无法保证总收入和关键运营指标的增长率能持续，增长放缓会对财务状况产生重大不利影响[114][115] - 消费者可能不重视通过平台的先买后付产品贷款，违约会对公司业务和财务产生不利影响[131][132] - 公司个人贷款无抵押、无担保、无保险，消费者还款能力受其他债务影响，违约增加会对业务造成重大不利影响[133] - 若商家未履行对消费者的义务或违反适用法律，公司可能面临索赔和声誉受损[134] - 公司使用互联网进行贷款申请和文件处理，存在通知合规、文件真实性和电子签名有效性等风险[135] - 公司面临消费者坏账和商家破产风险，可能对财务状况产生不利影响[136][137][138] - 若公司未遵守Visa或其他支付处理器的要求，可能被罚款、暂停或终止注册，影响业务运营[139][140] - 公司可能需要额外资金支持分期计划和营运资金，无法筹集资金或资金成本增加会影响业务增长[127][128] - 商家未有效展示平台支付选项或交易量大增，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[143,144] - 数据安全漏洞、网络攻击等可能对公司业务和保护机密信息的能力造成重大不利影响[145] - 软件错误、故障等可能对公司业务、运营结果、财务状况和前景产生不利影响[149] - 依赖的在线支付网关、银行和金融机构系统可能因多种因素无法按预期运行[152] - 欺诈活动可能导致公司遭受损失，对声誉和运营结果产生重大不利影响[159] - 供应商关系使公司面临多种风险，供应商未能合规或提供服务可能对公司业务产生不利影响[162] - 失去关键合作伙伴和商家关系将对公司业务产生不利影响[164] - 市场利率变化可能对公司业务产生不利影响[168] - 应收账款融资工具借款利率为调整后的SOFR（SOFR加0.262%）加11.5%，利率上升或影响公司业绩和财务状况[169] - 若“5%股东”在滚动三年期间累计所有权变更超过50个百分点，公司使用净运营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入和税款的能力可能受限[171] - 公司部分产品和服务使用开源软件，若违反开源许可证条款，可能产生法律费用、遭受损失并面临竞争损害[180][181] - 依赖第三方技术，若第三方技术侵权、许可方权利不足、服务中断或质量问题，可能影响公司业务和财务状况[185] - 员工、供应商和服务提供商的不当行为和错误可能导致公司承担责任、声誉受损和财务损失[186] - 公司系统和运营易受火灾、洪水、疫情等自然灾害和罢工等人造问题影响，保险可能不足以弥补损失[188] - 公司可能未对所有风险投保，未投保或部分投保的损失或负债可能对业务和财务状况产生重大不利影响[189] - 无法留住员工或招聘新员工可能对公司财务状况产生不利影响[189] - 公司面临汇率波动风险，外币贬值可能对业务、业绩和财务状况产生负面影响[170] - 公司依赖经验丰富的管理和高素质技术员工发展和运营技术，存在无法吸引、保留关键员工或及时找到有效替代者的风险[190] - 自2020年3月起公司过渡到远程优先工作环境，可能降低团队凝聚力和维护文化的能力，影响业务[192]